資産担保融資市場 サイズとシェア 2026-2035

資産担保融資市場の規模

世界の資産担保融資市場は、銀行の信用供与が引き続き逼迫するなかで運転資金を必要とする企業および中小企業の借り手の間で、柔軟かつ担保で保全された運転資金融資ソリューションへの持続的かつ広がりを見せる需要に支えられ、2025年に 8億2,730万米ドルの規模に達しました。^{[1]米国連邦準備制度、federalreserve.gov} 構造的な企業融資選好の変化と、銀行以外の信用供与機関の参入加速を背景に、同市場は 2025年〜2035年の予測期間に年平均成長率（CAGR）10.2%で拡大し、2035年には 21億米ドルに達すると予測されます。

この成長軌道を構造面から見ると、市場の拡大は、これまで無担保のリボルビング信用枠へのアクセスが制限されてきた中堅企業や中小企業を中心とする借り手層の広がりを反映しています。また、融資審査および担保モニタリングプロセスのデジタル化が段階的に進み、バリューチェーン全体で融資組成に伴う障壁が低下しています。既存の商業銀行による資産担保融資（ABL）プログラムに加えて、プライベートクレジットプラットフォームが増加していることにより、北米、欧州、アジア太平洋地域の借り手にとって、商品構成の多様化と競争力のある価格設定が進んでいます。

資産担保融資市場の動向

融資プロセスのデジタル化と自動化

資産担保融資の業務フローのデジタル化は、短期から中期にかけて市場を変革する、業務面で最も影響の大きい動向である。借入基盤の証明、担保実地調査、売掛債権の滞留期間の検証、コベナンツ遵守状況のモニタリングにまたがる従来のABLプロセスは、これまで紙ベースの作業が多く、処理サイクルにも制約があった。そのため、多様な借り手を多数管理する融資機関では、融資組成の迅速化とポートフォリオの拡張性が制限されていた。融資機関は、AIを活用した審査エンジン、自動売掛債権検証プラットフォーム、クラウド型ポートフォリオ監視システムを体系的に導入することで対応している。これらにより、手作業による実地調査サイクルに伴う遅延を生じさせず、担保の品質をリアルタイムで可視化できる。

JPMorgan Chaseは2024年、商業融資部門において、ABLポートフォリオ全体に自動借入基盤証明ツールを統合した。同銀行によると、この導入の直接的な成果として、リボルビング型融資枠の更新における意思決定までの時間が大幅に短縮された。これとは別に、White Oak Commercial Finance LLCが運営するような専門的なノンバンク・プラットフォームでは、中堅市場の借り手が24〜48時間以内に条件付きABL承認を取得できるようになっている。この処理期間は、地域コミュニティ銀行や地方銀行における従来型プロセスの4〜8週間と比べて有利である。当社が12か国のABL融資組成担当者180人を対象に2025年第4四半期に実施した調査では、67%が2026年の最優先戦略課題としてテクノロジー投資を挙げた。また、リアルタイムの担保モニタリングと借入基盤管理の自動化が、業務上最も影響の大きい2つの活用事例として挙げられた。競争の構図は明確である。デジタルネイティブなノンバンク融資機関が承認までの期間を短縮するなか、既存の銀行系ABL融資提供者は、融資組成のスピードで対抗できなければ、中堅市場および中小企業向けのシェアを、より迅速に動く代替的な融資機関に奪われる継続的な圧力にさらされている。

中小企業および中堅企業からの需要拡大

2025年、借り手の種類別に見ると、中小企業は資産担保融資市場の60.2%を占める。このシェアは、中小企業が直面する構造的な資金調達ギャップと、十分な有形担保を有しながら無担保リボルビング型融資を利用しにくい企業に対する資産担保型融資の適合性が実証されていることの両方を反映している。OECDのデータによると、加盟国の経済圏では中小企業（SME）が年間数千億米ドル規模と推定される資金調達ギャップに直面しており、金利サイクルにかかわらず、投資適格未満の企業に対する銀行融資の利用可能性は構造的に制約されている。^{[3]経済協力開発機構（OECD）、oecd.org} 資産担保融資（ABL）は、ベンチャーキャピタルやグロースエクイティによる資金調達に伴う株式の希薄化や、レバレッジドローン市場における厳格な財務コベナンツを伴わずに、売掛金、在庫、設備を運転資金へ即時に転換できる実用的な橋渡し手段として台頭している。

中堅企業、すなわち広義には売上高が 1,000 万〜5 億米ドルの企業は、ABLセグメントで最も急速に拡大している借り手層であり、2035年までの年平均成長率（CAGR）は 10.6% に達する見込みである。これらの企業は、借入基盤の仕組みを管理できるほど高度な財務機能を備えている一方、投資適格のシンジケート型リボルビング融資枠を利用できる信用格付けを有していない。米国中小企業庁（SBA）が実施した2024年中小企業信用調査では、中小企業向け融資の申請者の 42% が、商業銀行から融資を断られた、または申請額の全額を受け取れなかったと回答しており、資産担保型の代替手段に対する構造的な需要を裏付けている。中期的により大きな意味を持つ変化は、人口動態に関するものである。デジタルを中心とする金融商品に対する基礎的な familiarity がより高い次世代の事業主が、売上高 1,000 万〜5,000 万米ドルの企業規模帯へ事業を拡大するにつれて、ABLの仕組みを利用する意向が一般化・拡大し、対象となる中小企業層が広がると予想される。

ノンバンクおよびプライベートクレジットの参入拡大

プライベートクレジットのABLセグメントへの進出は、2022〜2025年における最も構造的に重要な競争上の動きの一つであった。世界のプライベートクレジット運用資産残高（AUM）が 1.7 兆米ドルを超え、ダイレクトレンディングが単一カテゴリーとして最大の投資先となるなか、Ares Management Corporation、Blackstone Credit & Insurance（BXCI）、Twin Brook Capital Partners、Blue Torch Capital LP などの企業は、専用のABLプラットフォームを構築または大幅に拡大し、商業銀行のリボルビング融資プログラムと直接競合している。^{[4]オルタナティブ投資運用協会（AIMA）、aima.org} これらの企業の構造的な優位性は明確であり、融資審査委員会の承認サイクルが短いこと、受け入れる担保の種類に柔軟性があること、そしてバーゼルIIIの自己資本規制を受ける銀行のバランスシートでは許容されにくい構造にも融資判断を行う姿勢が挙げられる。

商業銀行にとって、この競争上の影響は無視できない。ノンバンク金融機関とプライベートクレジット企業は、2025年にプロバイダー別市場の 48.19% を合わせて占めており、商業銀行の 43.37% とほぼ肩を並べている。また、両者のCAGRはそれぞれ 10.4% と 11.5% と予測され、いずれも市場全体の 10.2% を上回っている。予測期間の中間時点までには、ノンバンクのプロバイダーが合計で商業銀行を上回るシェアを占めると予測することが妥当である。この構造変化は、レバレッジドローン市場やダイレクトレンディング市場の一部ですでに生じている。二次的な価格面の影響もすでに明らかになっている。ノンバンク間の競争激化により、中堅上位企業向けのABLスプレッドは縮小している一方、中堅下位企業層では、借り手1社当たりのモニタリングおよびサービシングコストの高さを反映したプレミアム価格が引き続き適用されている。

国境を越えた多法域型ABLの仕組み

勢いを増している4つ目の構造的な動きは、複数の法域にまたがる売掛債権と在庫の担保プールを集約し、統一された借入基盤に組み込む、国境を越えた複数法域対応の資産担保融資（ABL）ファシリティの構築である。BNP Paribas SAが2024年4月に開始した、14法域からの売掛債権データをリアルタイムで単一の借入基盤に統合する高度な国際売掛債権ファイナンス商品は、汎欧州ABLにおける現在の運用上の最先端を示している。世界銀行は、新興市場の中小企業が直面する国境を越えた貿易金融の資金ギャップが依然として深刻であると推定しており、二国間の貿易回廊における流動性のミスマッチに対処する実用的な手段として、ストラクチャードABLソリューションがますます注目されている。複数法域における担保設定の複雑さ、為替エクスポージャーの管理、異なる倒産法制により、このセグメントは依然として最大規模で技術的に高度な貸し手に集中している。一方、多国籍の中堅企業を中心とする商業需要は拡大しており、新規参入企業をこの分野に呼び込むほどの成長率となっている。

資産担保融資市場分析

資産タイプ別

JPMorgan Chaseの北米ABLグループとWells FargoのCapital Finance部門は、この分野で最も活発な組成企業の一部であり、製造業、ヘルスケア、流通の各分野に属する大企業および中堅企業の顧客向けに、数億米ドル規模の売掛債権ファシリティを定期的に組成している。同セグメントは2035年まで年平均成長率（CAGR）9.8%で成長すると予測される。これは、大企業の借り手の間で市場が飽和に近づくなか、持続的ながらも緩やかな需要拡大が続き、成長の重点が中堅企業および中小企業へと段階的に移行していることを反映している。

設備ファイナンスは、2025年の資産タイプ別市場で16.8%を占めている。また、製造業の自動化、再生可能エネルギーインフラの整備、データセンターおよび物流設備の導入における設備投資サイクルを背景に、サブセグメントのなかで2番目に高い11.7%のCAGRを記録している。詳しく見ると、設備ABLには重要な構造変化が生じている。貸し手は、リアルタイムの資産追跡システムや減価償却を反映した前払率スケジュールと連動する設備担保型リボルビング融資を提供するケースを増やしており、借り手は固定的な担保ではなく、動的に変化する担保として資本資産を管理できるようになっている。マルチアセット・ファシリティは、2025年市場のわずか5%にとどまるにもかかわらず、12.6%と最も高いCAGRを示している。これは、複数の単一資産ファシリティを管理する事務負担を軽減する統合的な流動性管理ツールを求める、洗練された中堅企業および中堅下位企業の借り手の間で、クロス担保型のマルチアセットABLストラクチャーが普及しつつあることを示している。

借り手タイプ別

中小企業は、借り手のタイプ別で見ると、2025年の資産担保融資市場の 60.5% を占め、最大のシェアを有しています。これは、世界全体で大企業の融資口座よりも中小企業の借り手数が大幅に多い一方、平均的な融資枠の規模は、大企業セグメントで一般的な数億米ドル規模のリボルビング融資に比べて considerably smaller であることが一因です。借り手の 34.9% を占める大企業は、複数の資産を担保とする複雑な融資やクロスボーダー融資を利用する傾向があり、これらは絶対額ベースでより大きな残高と、より高度な担保管理要件を伴います。そのため、大企業は借り手数に比べて市場全体の収益に不均衡に大きく寄与しています。中小企業の年平均成長率（CAGR）は 10.6% と予測され、大企業の 9.5% を上回る見込みです。これは、同セグメントにおける構造的な資金調達ギャップに加え、融資組成プラットフォームがオンボーディングの複雑さを軽減することで、中小企業にとって資産担保融資商品のデジタル利用が容易になっていることを反映しています。

政府機関および非営利団体は、2025年市場の 4.6% を占める、構造的に異なる借り手層です。このセグメントの年平均成長率（CAGR）は 8.3% と、最も低い伸びとなっています。これらの事業体は、主に売掛金を担保とする政府契約向け融資に資産担保融資を利用しています。この慣行は、公共部門の調達期間が長期化し、小規模請負業者がサービス提供から代金回収までの間にキャッシュフロー不足に直面する状況が増えたことを背景に、緩やかに拡大しています。このサブセグメントでは、リスク評価の内容が商業向け資産担保融資と大きく異なります。評価の中心となるのは、従来の貸借対照表指標ではなく、契約の質、政府の取引先の信用力、調達規制の遵守状況です。北米および欧州の中堅企業に属する調達・財務担当役員 320 人を対象に 2025年下期に実施した当社の調査では、71% が、価格ではなくリードタイムの変動性を運転資本上の最大の課題として挙げました。この結果は、短く不規則なサイクルで借り入れと返済が可能な、柔軟な資産担保型流動性ツールに対する構造的な需要を裏付けています。

地域別

北米の資産担保融資市場

北米は 2025年の市場の 41.9% を占めています。この地位を支えているのは、米国の成熟した資産担保融資インフラ、奥行きのある商業銀行システム、そして UCC 第9条に基づく確立された法的枠組みです。同枠組みにより、担保権の対抗要件具備、先取順位、権利行使が効率的に進められ、貸し手が有利な融資掛目を設定するために必要な法的確実性が確保されています。米国市場は地域全体の約 85〜90% を占め、カナダは州ごとの動産担保権法（Personal Property Security Acts）に基づく機能的に同等の担保付融資制度を通じて市場に寄与しています。米国に本社を置く商業銀行である Wells Fargo、JPMorgan Chase、Bank of America、PNC Financial Services Group は、世界最大級の資産担保融資ポートフォリオを運用しており、各行のプラットフォームにおけるリボルビング融資残高は、分散した借り手および業種へのエクスポージャー全体で数十億米ドル規模に達しています。2024年の連邦準備制度理事会（Federal Reserve）による上級融資担当者意見調査（Senior Loan Officer Opinion Survey）のデータは、中堅企業向けの商業融資基準が長期的な過去平均を引き続き上回る厳しさであったことを示しています。この構造的な状況が、資産担保融資という代替手段への需要を引き続き促し、2035年までの同地域の年平均成長率（CAGR） 10.6% の予測を支えています。

欧州の資産担保融資市場

欧州は 2025年の市場の 26.6% を占め、年平均成長率（CAGR） 8.7% で成長すると予測されています。これは主要 3 地域のなかで最も低い成長率であり、西欧におけるインボイス・ディスカウンティングおよびファクタリング市場の相対的な成熟度と、2022〜2024年の金利引き締め局面後における企業信用需要の伸びの鈍化を反映しています。

欧州銀行監督機構（EBA）が 2024 年に示した、レバレッジド・レンディングおよび資産担保型信用構造に関する第2の柱（Pillar 2）ガイダンスは、自己資本上の取り扱いについて貸し手にさらなる明確性を提供した。一方で、EU自己資本要求規則の枠組みの下で運営される銀行組成ABLポートフォリオについて、コンプライアンスおよび報告基準を同時に引き上げている。^{[5]欧州銀行監督機構（EBA）、eba.europa.eu} BNP Paribas SAとHSBC Holdings plcは、欧州最大級のABLプラットフォームを運営し、大陸全域の多国籍企業顧客に対して、国境を越えた売掛債権および在庫ファイナンスを提供している。

アジア太平洋の資産担保融資市場

アジア太平洋地域は 2025 年に市場の 23% を占め、2035年までの年平均成長率（CAGR）は 11.4% と予測される最も急速に成長する地域である。その成長は、インドにおける中小企業融資の導入加速、中国におけるサプライチェーンファイナンスおよび売掛債権証券化プログラムの拡大、ならびに東南アジア市場で構造化された運転資金融資手段としてのABLに対する機関投資家・金融機関の認識の高まりによって牽引されている。^{[6]世界銀行、worldbank.org} 中国国内のABL市場は、規模の大きさとサプライチェーン志向を特徴とする。貸し手やフィンテック・プラットフォームは、中国人民銀行が 2021 年の民法典改正を受けて動産担保登録制度の整備を継続していることに支えられ、製造業、物流、電子商取引関連の流通分野で売掛債権担保融資および在庫ファイナンスの仕組みを展開している。インドは同地域で最も成長速度の速い機会を有する。インド準備銀行が貿易債権割引制度（Trade Receivables Discounting System：TReDS）の活用拡大を推進する規制方針を打ち出したことで、中小企業の売掛債権ファイナンスへのアクセスは大幅に拡大し、TReDSプラットフォームの取引額は 2024 年度に 1.8 兆インドルピーを超えた。^{[7]インド準備銀行（RBI）、rbi.org.in} 日本および韓国の市場は、自己資本の充実した銀行によるABLプログラムとファクタリング事業を通じて市場に貢献している。ただし、これらの成熟度の高い経済圏の成長率は、地域全体の平均 11.4% を下回っている。

資産担保融資市場のシェア

資産担保融資業界は中程度に集中した競争構造を示しており、上位5社が 2025 年の市場全体の 39.8% を占めた。Wells Fargo Bank N.A.は 10.5% のシェアで首位に立っている。同社は、分散化された商業銀行事業基盤と、米国で最も長い歴史を持つABL組成プラットフォームの一つである専門部門Capital Financeを活用し、北米で単独の貸し手として最大の地位を維持している。Bank of America N.A.は 9.2% で第2位を占め、大企業および上位中堅企業向けのリボルビング型ABL融資で強力な組成活動を展開している。さらに、テクノロジーを活用した担保モニタリング機能により、大規模なポートフォリオを積極的に管理している。JPMorgan Chase Bank N.A.は 8.9% で続いており、グローバルな事業展開と、ABLプログラムで受け入れる資産タイプの幅広さを強みとしている。これには、多国籍顧客向けの国境を越えた売掛債権や、複数の法域にまたがる在庫担保の仕組みが含まれる。

PNC Financial Services Groupは 7.1% のシェアを有し、ミドルマーケットの資産担保融資（ABL）セグメントにおいて重要な競争上の地位を占めている。同社は地域商業銀行のインフラを活用し、融資案件の組成や担保モニタリングの面で広範な対応力を備えているため、全国規模の大手銀行が 5,000 万米ドル未満の融資枠で構築することが構造的に難しい体制を実現している。CIT Group Inc.（2022年の買収後、現在は First Citizens Bank 傘下で事業を展開）は 4.1% のシェアを有し、設備集約型の ABL セグメント、特に運輸、ヘルスケア、産業製造において強固な市場プレゼンスを維持している。同社は分野別の評価に関する専門知識を有しており、これにより、総合型の貸し手が一貫して達成することが難しい、より正確な融資掛目を設定できる。2026年第1四半期に実施した専門家ヒアリングで、北米の5つの金融機関に所属する上級 ABL ポートフォリオマネージャーから得られた見解は、競争上の差別化要因が価格設定から実行スピードと担保の柔軟性へと移行していることを一貫して示した。また、ノンバンク事業者は、2,500万米ドル未満のリボルビング融資枠の規模帯における主要な市場撹乱要因として挙げられた。

残る 60.2% の市場シェアは、より幅広い参加企業に分散している。HSBC Holdings plc と BNP Paribas SA は国際銀行セグメントをリードしており、複数の法域にまたがる担保プールを運用する欧州およびアジア太平洋地域の企業にとって、国境を越えた ABL の対応能力が特に重要となっている。専門金融プロバイダーでは、White Oak Commercial Finance LLC、Rosenthal & Rosenthal Inc.、Encina Business Credit LLC、Hilco Global、Gordon Brothers Finance Company が、それぞれミドルマーケットの売掛債権、在庫、経営難企業向け ABL セグメントにおいて差別化された地位を維持している。Ares Management Corporation、Blackstone Credit & Insurance（BXCI）、Golub Capital LLC、Twin Brook Capital Partners、Blue Torch Capital LP などのプライベートクレジット企業は、競争環境において最も成長の勢いが強い企業群であり、独自の案件組成、協調融資の仕組み、ミドルマーケット ABL ポートフォリオの選択的な買収を通じて、総じて市場での存在感を高めている。市場内の M&A 活動は中程度であるものの、その方向性は一貫している。プライベートクレジット企業は主に自律的な資金展開によって成長する一方、商業銀行は、特定分野の専門知識を深め、重点サブセグメントにおける案件組成力を拡大するため、専門 ABL 能力や特定分野の融資ポートフォリオを選択的に買収している。

資産担保融資市場の主要企業

資産担保融資業界で事業を展開する主要企業は以下のとおりです。

JPMorgan Chase Bank N.A. は、世界で最も包括的な商業 ABL プラットフォームの一つを運営しており、強固な信用供与インフラと、担保モニタリングの自動化、借入基盤管理、売掛債権のリアルタイム検証に対応する独自のテクノロジーツールを組み合わせている。同銀行の ABL プログラムは、売掛債権、在庫、設備、不動産を含む複数の資産タイプを対象とし、北米、欧州およびアジア太平洋地域の一部市場で、大企業からアッパーミドルマーケットまでの借り手にサービスを提供している。複数の法域および法制度にまたがる統合担保契約を必要とする多国籍企業にとって、国境を越えた ABL の組成能力は特に大きな競争優位性となっている。

Wells Fargo Bank N.A. は、ABL セグメントで 10.46% と最大の市場シェアを占めている。その基盤となっているのは、米国で数十年にわたり ABL 案件の組成およびポートフォリオ管理を専門的に行ってきたプラットフォームである Capital Finance 部門である。同部門は、小売、卸売流通、ヘルスケア、食品・飲料、製造など幅広い分野に関する専門知識を有し、多様な借り手に対して適時に担保評価を行える現地調査体制によって支えられている。借入基盤のデジタル自動化への投資により、処理サイクルの所要時間は段階的に短縮され、借り手にとってポートフォリオの透明性も向上している。

Bank of America N.A

PNC Financial Services Groupは、Business Credit部門を通じて差別化されたミドル市場向けABL事業基盤を構築しており、地域の商業銀行ネットワークを活用して、融資枠 1,000万〜2億米ドルの借り手にサービスを提供している。PNCの戦略は、価格競争そのものよりも、業種別の専門性と借り手との関係の深さを重視するものであり、これにより信用サイクルを通じて平均を上回るポートフォリオ維持率と、借り手による継続的な利用を実現している。同銀行は、専門金融機関からの選択的な人材採用や、担保管理テクノロジープラットフォームへの投資を通じて、ABL組成体制を拡大している。

CIT Group Inc. (First Citizens Bank)は、運輸、エネルギーサービス、ヘルスケアなどの設備集約型分野で専門的なABL能力を有している。これらの分野では、設備担保の評価に関する専門知識と業界への深い理解が、より精緻な貸出率管理を支えている。CITがFirst Citizens Bankに統合された後も、CITの従来の事業基盤を特徴づけていた専門ABLチームと借り手との関係は維持されており、統合後の金融機関の商業顧客基盤全体を対象に、プラットフォーム統合とクロスセル能力の開発に継続的に投資している。

HSBC Holdings plc およびBNP Paribas SAは、国際的なABLの規模とクロスボーダー組成能力を有しており、特に複数の法域にまたがる担保プールや複雑な売掛債権構造を持つ欧州およびアジア太平洋地域の借り手に適している。HSBCのTrade & Receivables Financeプラットフォームと、BNP Paribasがフランス、ベルギー、ドイツで展開するファクタリングおよびABL事業は、組成額ベースで最大規模の米国外銀行系ABLポートフォリオを構成しており、複数の通貨と法制度にまたがる売掛債権融資を通じて、大規模な多国籍企業にサービスを提供している。

非銀行系および専門金融機関のプロバイダーでは、Ares Management Corporationおよび Blackstone Credit & Insurance (BXCI) が、運用資産残高（AUM）ベースで世界最大規模のプライベートクレジットABLプラットフォーム2社に該当する。Aresのダイレクトレンディング部門は、北米および欧州のアッパーミドル市場の借り手に注力することで、相当規模のABLポートフォリオを構築している。一方、BXCIは、ABLリボルビング信用枠と、より広範な資産担保クレジット戦略の双方に機関投資家資本を投入している。Golub Capital LLCおよびTwin Brook Capital Partners は、ローワーミドル市場のABL分野で特に活発に活動しており、融資枠 500万〜5,000万米ドルの借り手に対して、非銀行系審査の柔軟性と、機関投資家に裏付けられた資本コミットメントの信頼性を組み合わせたプライベートクレジット構造へのアクセスを提供している。

White Oak Commercial Finance LLC、Rosenthal & Rosenthal Inc.、およびEncina Business Credit LLCは、売掛債権・在庫金融に関する深い専門知識を有する、確立されたミドル市場専門金融機関である。これらの企業は、担保の複雑性と貸出率の管理に専門的な審査判断が求められる衣料品、消費財、流通分野の借り手にサービスを提供している。Hilco GlobalとGordon Brothers Finance Companyは、資産評価および清算アドバイザリーに関する専門知識を活用し、従来の貸し手が一貫して支えることが難しい、より積極的な貸出率構造を設計できる点で、経営不振企業や事業再生局面のABLにおいて独自の能力を有している。Sallyport Commercial Finance LLCとBlue Torch Capital LPは、特定のミドルマーケットおよびローワーミドルマーケット向けの資産ベース融資（ABL）機能により競争環境を構成しており、十分な融資を受けられていない施設規模の範囲や業界の借り手に融資へのアクセスを提供している。

資産ベース融資業界のニュース

2025年5月： Ares Management Corporationは、製造業および流通業の北米ミドルマーケットの借り手を対象とする、ABLおよび資産担保信用に特化した運用枠を含む第7号ダイレクトレンディングファンドを 340億米ドルで最終募集した。これにより、ABL分野におけるプライベートクレジットの構造的な拡大が一段と進んだ。

2025年3月：米国連邦準備制度理事会（FRB）は、最終決定されたバーゼルIIIエンドゲームの枠組みに基づくABLリボルビング・クレジット・ファシリティのリスクベース資本上の取り扱いについて、監督指針の改訂版を公表した。カテゴリーIおよびIIの銀行組織を対象とする段階的な導入は、2025年7月に開始された。

2025年1月：Wells Fargo Capital Financeは、医療サービスおよび人材派遣分野の顧客を対象に、リアルタイムの売掛金検証に対応するよう、デジタル借入基盤自動化プラットフォームを拡張すると発表した。これにより、借入基盤証明書の平均処理時間は約 35%短縮される。

2024年11月：Blackstone Credit & Insurance（BXCI）は、信用・保険事業部門のブランド変更を完了し、ABL、ダイレクトレンディング、ストラクチャードクレジットの各機能をBXCIブランドの下に統合した。運用資産は約 3兆4,000億米ドルに上り、世界最大級のオルタナティブ・クレジット・プラットフォームの一つとしての地位を確立した。

2024年9月： インド準備銀行は、インドで規制されている貿易売掛金割引制度であるTReDSプラットフォームの累計取引量が初めて 2兆インドルピーを超えたと報告した。これは、アジア太平洋地域における中小企業の売掛金ファイナンスの制度化および機関投資家による規模拡大における重要な節目となった。

2024年7月：PNC Financial Services Groupは、米国のミドルマーケット地域市場2カ所にBusiness Credit ABLプラットフォームを拡大し、専用ABL組成拠点の全国ネットワークを18カ所に増加させた。これにより、ミドルマーケット向け融資戦略をさらに強化した。

2024年4月：BNP Paribas SAは、欧州の多国籍企業顧客向けに、国境を越えた売掛金ファイナンス商品を強化して開始した。この商品は、14の法域からリアルタイムの売掛金データを統合し、統一された借入基盤の仕組みに組み込むものであり、商業銀行がこれまで導入した汎欧州ABLの仕組みのなかでも、運用面で最も複雑なものの一つとなった。

2024年2月： 欧州銀行監督機構は、レバレッジドレンディングおよび資産担保信用の仕組みに関する第2の柱の指針を更新した。これにより、EU加盟国の法域をまたぐクロス担保条項を組み込んだABLリボルバーについて、資本上の取り扱いに関する貸し手への規制上の明確性が高まった。

市場集中度スコア

資産ベース融資市場の集中度スコアは 10点満点中6点であり、適度に集中した構造を示している。上位5社であるWells Fargo Bank N.A.（10.46%）、Bank of America N.A.（9.23%）、JPMorgan Chase Bank N.A.（8.87%）、PNC Financial Services Group（7.15%）、CIT Group Inc./First Citizens Bank（4.07%）は、2025年市場の合計 39.78%を占めている。一方、残りの 60.22%は、商業銀行、ノンバンク専門業者、プライベートクレジット・プラットフォームにまたがる追加13機関に分散しており、上位層以下では競争が相応に分散していることを示している。

資産ベース融資市場調査レポートでは、以下のセグメントについて、2022年から2035年までの収益（百万米ドル）ベースの推計・予測を含む業界の詳細な分析を行っている。

資産タイプ別市場

• 売掛金ファイナンス
• 在庫ファイナンス
• 設備ファイナンス
• 不動産
• 複数資産ファシリティ

用途別市場

• 運転資金融資
• 事業拡大向け融資
• 合併・買収向け融資
• 借り換え
• 経営危機・事業再建向け融資
• その他

借り手タイプ別市場

• 大企業
  • 製造業
  • 小売・流通
  • その他
• 中小企業（SME）
• 政府機関・非営利団体

融資提供者タイプ別市場

• 商業銀行
• ノンバンク金融機関
• プライベートクレジット企業
• 専門・地域金融機関

上記の情報は、以下の地域および国を対象としています。

• 北米
  • 米国
  • カナダ
• 欧州
  • ドイツ
  • フランス
  • 英国
  • オランダ
  • スペイン
  • イタリア
• アジア太平洋
  • 中国
  • 日本
  • 韓国
  • インド
  • オーストラリア
• 中東・アフリカ
  • サウジアラビア
  • アラブ首長国連邦
  • 南アフリカ
• ラテンアメリカ
  • ブラジル
  • アルゼンチン
  • メキシコ