組込み型金融（エンベデッドファイナンス）市場 サイズとシェア 2026-2035

エンベデッドファイナンス市場規模

世界のエンベデッドファイナンス市場は、2025年に1,491億米ドルと推定されています。同市場は2026年に1,805億米ドルから2035年には1.3兆米ドルに成長すると予測されており、成長率は年平均24.2%に達すると、Global Market Insights Inc.が発表した最新レポートで示されています。

世界の電子商取引取引高は2024年に6兆米ドルを超え、デジタル小売プラットフォームが金融商品の最も効率的な大規模流通チャネルとして確立されました^{[1]国際決済銀行（BIS） — https://www.bis.org}。エンベデッドファイナンスの機会は、プラットフォームのリーチと取引頻度の交点に生まれます。数百万件の商取引を毎日処理するマーケットプレイスでは、クレジット、保険、資金管理サービスを提供する際の限界コストがほぼゼロに近づきます。Shopify Capitalは、開始以来50億米ドル以上の累積商人向け融資を展開しており、リアルタイムの収益データを活用した与信判断により、従来の金融機関では再現できない構造的優位性を示しています。Amazonのレンディングプログラム、AlibabaのMYbank、Mercado Libre内のMercado Pagoのクレジットサービスは、いずれも同じ構造的ロジックを反映しています。プラットフォームは、固有の取引データを活用して、従来の与信評価手法では実現できないスピードと精度で金融サービスを提供し、商取引インフラの自然な拡張として収益化しています。

銀行データと決済インフラへのオープンアクセスを義務付ける規制枠組みにより、金融接続のコストが市場全体で社会化されています。欧州銀行監督機構によるPSD2の実施と今後のPSD3フレームワークにより、5,400を超える規制金融機関で顧客口座データへのAPIアクセスが標準化され、従来は銀行との交渉力を持つ大規模プラットフォームに限定されていた構造的障壁が取り除かれました^{[2]欧州銀行監督機構（EBA） — https://www.eba.europa.eu}。米国連邦準備制度が2023年7月に開始したFedNowは、あらゆる規模の金融機関にリアルタイム決済インフラを提供し、エンベデッドファイナンス導入に適したBaaSパートナー銀行の選択肢を拡大しました^{[3]連邦準備制度 — https://www.federalreserve.gov}。インドの国家決済公社（NPCI）が運営するユニファイド・ペイメント・インターフェース（UPI）は、2024年のピーク時に1秒あたり13,000件以上の取引を処理し、世界最高速のリアルタイム決済基盤として、エンベデッド型の融資や保険の起点となる基盤を確立しました^{[4]インド国立決済公社（NPCI） — https://www.npci.org.in}。これらの規制により、従来の銀行APIアクセスでは18～24ヶ月かかっていた統合期間が、最新のBaaS仲介業者を活用することで2～6週間に短縮され、市場投入までの障壁が大幅に低減されています。これにより、従来は銀行との直接APIアクセス交渉力に乏しかった中堅プラットフォーム事業者にとっても、大きな恩恵がもたらされています。

購買、医療、物流といった意思決定の場にシームレスな金融機能が組み込まれることへの期待が、業界を超えてプラットフォームの差別化と顧客維持の主要な原動力となっています。

エンベデッドファイナンス市場の動向

金融サービスのプラットフォーム化は、エンベデッドファイナンスにおける最も構造的な破壊的トレンドであり、大手デジタルプラットフォームがユーザー関係、取引データ、流通力を活用して、必ずしも銀行免許を取得することなく、特定の金融サービス商品においてライセンス金融機関と競合する能力を示している。Shopifyはこの動きを的確に体現している。200万を超えるアクティブな事業者エコシステムを構築した同社は、Shopify Payments、Shopify Capital（事業者向け現金前払い）、Shopify Balance（事業用当座預金）を、自社のコマースプラットフォームに組み込まれた拡張機能として立ち上げた。2024年までに、Shopify Capitalは累計で50億米ドル以上の事業者向け融資を実行しており、その融資額は多くの地域銀行のSMEポートフォリオに匹敵する規模に成長している。この融資は、従来の信用スコアリングではなく、リアルタイムの商品総取引高、返品率、顧客獲得費用などのデータに基づいて行われている。背後にある優位性は情報的なものであり、Shopifyがリアルタイムの売上、在庫、顧客獲得データにアクセスできることで、従来の金融機関が定期的な財務諸表レビューを通じて達成できる以上の粒度とスピードで与信判断を行うことが可能となっている。

エンベデッドファイナンスの成熟は、非金融プラットフォームにおける金融商品の深化の拡大という形で最も顕著に表れている。

エンベデッドファイナンス市場の動向

購入時のコンバージョン率は、外部の金融機関にリダイレクトするのではなく、決済時にファイナンスオプションを提示することで20～30%向上するという業界データが示すように^{[5]世界銀行 — https://www.worldbank.org}、埋め込み型クレジットの統合に対する実務的なインセンティブが存在する。この行動変容の背景には、ショッピングプラットフォームから銀行アプリへのコンテキスト切り替えにかかる労力コストが、金融商品の採用を大規模に抑制しているという構造的な好みのアーキテクチャがある。より詳細に見ると、この需要は消費者向けコンテキストにとどまらないことがわかる。企業の調達プラットフォームが支払い条件を埋め込み、医療ポータルが予約時に患者向けファイナンスを統合し、物流プラットフォームがルート管理ソフトウェア内で車両向け燃料カードを提供するなど、いずれもワークフローの中断なしに必要な瞬間に金融ユーティリティを求める同じ構造的な需要を反映している。より重要な変化は、このコンテキストに即した金融ユーティリティを提供するプラットフォームが、埋め込み型金融サービスを持たないプラットフォームに比べて、ユーザー1人当たりの収益が2.3～3.1倍高くなるという点だ。これは、プラットフォームカテゴリーを超えて金融サービスの統合を加速させる、自己強化型の経済的根拠を生み出している。

アジア太平洋地域のエンベデッドファイナンスの軌跡は、他地域とは質的に異なっている。これは、支店ベースの金融サービス提供を前提とした既存の銀行インフラに制約されることなく、モバイルファーストのプラットフォームエコシステムが成熟したことによる。AlipayとWeChat Payは中国のモバイル決済の90%以上を占めており、10億人を超えるユーザーがアクセス可能な単一のモバイルインターフェース内で、融資、保険、資産運用、信用スコアリングなどを統合した金融プラットフォームとして機能している。インドでは、UPIネットワークのオープンアーキテクチャにより、フィンテック、ECプラットフォーム、SaaSプロバイダーが実質的にゼロに近い限界統合コストで決済や与信機能を埋め込むことが可能となり、トランザクション件数で世界最大のリアルタイム決済システムを支えている。

埋め込み型ファイナンス市場分析

ファイナンスタイプ別に見ると、埋め込み型ファイナンス市場は「埋め込み型決済」「埋め込み型融資」「埋め込み型保険」「埋め込み型銀行業務」「埋め込み型投資」に区分されます。2025年には埋め込み型決済セグメントが46.9%のシェアを占めており、2026年から2035年にかけて年平均成長率（CAGR）24.5%で成長すると予測されています。

• 埋め込み型決済は、グローバルな埋め込み型ファイナンス市場における基盤的かつ最大のファイナンスタイプであり、デジタルプラットフォームに埋め込まれる他の金融サービスの入り口として機能します。EC、マーケットプレイス、モビリティ、SaaSエコシステムに統合されるカード決済、デジタルウォレット、口座間送金、国際送金ルーティングなどが含まれます。埋め込み型決済は主に2つのモデルで運用されています。プラットフォームが「商人記録の管理者」となるモデル（Shopify Payments、Amazon Pay、Uberなど）と、
• Stripe Connect、Adyen for Platformsなどのサービスにより、完全な支払い管理か委託型のマーチャント処理のいずれかを可能にします。埋め込み型金融の基盤として、決済インフラは取引実行だけでなく、融資、保険、その他金融商品に必要なデータ基盤も生成します。このセグメントは、商取引のプラットフォーム化の進展と、API駆動型の決済オーケストレーション、新興市場におけるローカライズされた決済手段へのシフトにより、強力な成長を遂げています。
• 埋め込み型融資は、BNPL、マーチャントキャッシュアドバンス、運転資金融資、分割払いローンなどの信用商品をデジタルプラットフォームに直接統合することで、埋め込み型決済の高付加価値な拡張を表します。決済よりも構造的に収益性が高く、1取引あたりの利回りが高いうえ、リアルタイムの行動データや取引データが与信に大きく貢献します。AffirmやKlarnaなどの消費者向け融資リーダーは主要な小売プラットフォームで分割払いを導入しており、Shopify Capitalなどの事業者向け融資ソリューションは、プラットフォームエコシステムにおける中小企業金融の重要性が高まっていることを示しています。ただし、BNPLなどのセグメントでは信用損失の正常化が進む中、堅牢な与信と規制監督の重要性が浮き彫りになっています。こうした状況を受け、英国、EU、オーストラリアの規制当局は枠組みを強化し、業界プレイヤーは信用情報機関への報告やリスク管理を強化して、長期的な成長を安定させつつあります。
• 埋め込み型保険、埋め込み型銀行、埋め込み型投資は、埋め込み型金融スタックの拡大する上位レイヤーを形成し、プラットフォームが決済や融資を超えた包括的な金融サービスを提供できるようにします。埋め込み型保険は、旅行、デバイス、モビリティ保険などの保護商品を購買体験に直接統合し、コンテキストに応じた提供により浸透率を向上させます。銀行機能としてのサービス（BaaS）インフラにより実現される埋め込み型銀行は、非金融プラットフォームがAPI駆動の銀行パートナーを通じて口座、カード、預金を提供できるようにし、規制された銀行サービスをデジタルエコシステムに拡張します。埋め込み型投資はまだ新興段階ですが、フィンテックアプリやスーパーアプリに組み込まれたマイクロ投資、ロボアドバイザリー、株式分割投資などのツールが含まれ、消費者体験内で長期的な資産形成を支援します。これらのセグメントはまとめて、埋め込み型金融が決済中心モデルから完全な金融エコシステムへと進化し、主要な金融サービスが従来の銀行チャネルではなくデジタルプラットフォームで提供される未来を示しています。

技術・インフラモデル別に見ると、埋め込み型金融市場は銀行機能としてのサービス（BaaS）インフラプロバイダー、フィンテックAPIプラットフォーム（FaaS）、直接銀行主導型埋め込み金融API、非金融プラットフォームネイティブビルドに区分されます。銀行機能としてのサービス（BaaS）インフラプロバイダーは、2025年には35.6%のシェアを占め、市場をけん引しています。

• 銀行機能としてのサービス（BaaS）インフラプロバイダーは、埋め込み型金融エコシステムの基盤となる規制対象レイヤーを形成し、ライセンスを持つ銀行とAPIベースで接続することで、非銀行系プラットフォームが預金口座、カード発行、決済、コンプライアンス機能などの金融サービスを提供できるようにします。
  • このモデルは、銀行免許を保持せずにプラットフォームが規模を拡大して金融サービスを提供できるようにすることで、組み込み金融の核心的な規制上の制約を解決します。一方で、ライセンスを持つ銀行は資本適正性、KYC/AML、規制遵守の責任を維持します。このセグメントは戦略的に不可欠であり、ほとんどの組み込み型決済、融資、銀行サービスが規制された市場で運営するためにBaaS（Banking-as-a-Service）の基盤に依存しているためです。主要プレイヤーには、StripeやAffirmなどのフィンテックパートナーを支える米国のCross River Bank、大規模なカード発行・処理インフラを提供するGalileo Financial Technologies、複数のフィンテックプラットフォームに規制対応の組み込み銀行サービスを支援する欧州のSolaris SEが含まれます。ただし、規制当局の厳しい監視により業界の再編が進んでおり、資本不足の仲介モデルの失敗（Synapseなど）が顕在化し、より少数で大規模かつコンプライアンスに成熟したBaaSプロバイダーへの移行が加速しています。
  • 非金融系プラットフォームネイティブの構築は、組み込み金融において最も垂直統合されたアプローチを表しており、デジタルプラットフォームがサードパーティのBaaSプロバイダーに依存するのではなく、社内インフラ、銀行免許、または規制された子会社を通じて直接金融機能を開発・所有します。このモデルは通常、Apple、Google、Grab、Tencentなどの大規模プラットフォームで採用されており、決済、クレジット、貯蓄商品などの金融サービスがコアエコシステム体験に深く組み込まれています。このアプローチの主な利点は、顧客データ、ユーザー体験、収益獲得の完全なコントロール、およびコアプラットフォームの経済性を活用した金融商品の相互補助が可能な点にあります。例えば、Apple CardはAppleエコシステムにシームレスに統合され、より広範なプラットフォームインセンティブを活用してユーザー維持率と取引量の向上を図っています。同様に、アジアのスーパーアプリは融資、保険、デジタルバンキングサービスを大規模に提供する完全な金融子会社を構築し、実質的に非金融系エコシステム内でハイブリッド金融機関として機能しています。
  • これらのインフラモデルの規制的・競争的ダイナミクスは、組み込み金融市場の構造をますます形成しています。BaaSプロバイダーは厳格な銀行監督とコンプライアンス要件の下で再編が進む一方で、プラットフォームネイティブ型構築は、米国やEUにおいて市場集中、データ支配、競争の公平性に対する懸念から規制当局による監視が強まっています。EUデジタル市場法や金融における巨大テック企業に関する金融安定理事会のガイダンスなどの枠組みは、支配的プラットフォームがエコシステムの囲い込みに金融サービスを悪用する能力を制限することを目的としています。その結果、市場はBaaSが中規模プラットフォーム向けの主要なスケーラブルモデルであり続ける一方で、最大級のグローバルエコシステムのみがプラットフォームネイティブの完全な金融構築のコストと規制の複雑さを正当化できるという、ハイブリッド構造へと進化しています。この二重トラックの進化は、予測期間における組み込み金融の競争構造を定義すると予想されます。

  事業モデルに基づき、組み込み金融市場はB2B（企業間）、B2C（企業対消費者）、B2B2B（プラットフォーム対企業対企業）、B2B2C（プラットフォーム対企業対消費者）にセグメント化されています。B2B2C（プラットフォーム対企業対消費者）が市場を支配しており、2025年には44.2%を占め、2026年から2035年にかけて年平均成長率22.9%で成長すると予測されています。

  • B2B2B（プラットフォーム対企業対企業）の組み込み金融セグメントは、取引額ベースで最大のチャネルを表しています。このモデルにより、プラットフォームはサプライチェーンファイナンス、調達プラットフォーム、SaaSベースの財務ワークフローなどで強力な採用が進む、貸付、決済、 treasuryソリューションなどの金融サービスを、企業エコシステム内の法人顧客に直接提供できます。
  • その早期成熟は、企業向けのユースケース（例えば、買掛金自動化、車両管理カードプログラム、請求書ファイナンスなど）に根ざしており、これらは消費者向けの組み込み金融モデルよりも先行しており、より豊富な取引データと予測可能なキャッシュフローの恩恵を受けています。
  • 製品レベルでは、B2B2B型組み込み金融には、組み込み型貿易金融、運転資金融資、資金管理サービスといった高付加価値カテゴリーが含まれます。請求書割引や信用状などの貿易金融ソリューションは、1取引あたり10万ドルを超えることも多く、中小企業向けの運転資金商品は1万ドルから50万ドルの範囲に及びます。ERPシステムに組み込まれた資金管理ソリューションは新たなフロンティアとして台頭しており、SAPやOracleといったプラットフォームが企業のワークフローに直接金融サービスを統合しています。Stripe TreasuryやMarqetaといったインフラプロバイダーは、プラットフォームが口座、カード、プログラム可能な金融ツールを発行できるようにし、BrexやRampといったSaaSプレイヤーは、組み込み金融サービスが業務ソフトウェアに完全に統合される方法を示しています。このセグメントにおける重要な競争優位性は、長期的な取引履歴を活用したデータ駆動型与信であり、従来の金融機関と比較して承認率の大幅な向上と延滞率の低下を実現しています。
  • B2B2C（プラットフォーム・トゥ・ビジネス・トゥ・コンシューマー）セグメントでは、eコマース、モビリティ、スーパーアプリエコシステムといった非金融プラットフォームを通じて、BNPL、組み込み保険、デジタルウォレットといった消費者向け金融サービスを提供できます。BNPLは依然として主要な製品カテゴリーであり、Klarna、Affirm、Afterpayといったプレーヤーが大規模な消費者向け信用供与を可能にしています。Apple Pay Laterのような提携は、エコシステム主導の組み込み融資を示しています。組み込み保険は、旅行、家電、自動車プラットフォームを中心に急成長するサブセグメントとして台頭しています。ただし、B2B2C分野は規制当局による厳しい監視に直面しており、英国、EU、オーストラリアではBNPLの枠組みが導入され、信用とコンプライアンス要件が強化されています。こうした規制の進化は市場の統合を加速させており、コンプライアンスインフラが充実した大手プレーヤーの強化を後押しするとともに、組み込み保険や投資商品といった隣接カテゴリーへの拡大を可能にしています。

  用途別に見ると、組み込み金融市場は小売・Eコマース、ヘルスケア、輸送・物流、旅行・ホスピタリティ、製造・サプライチェーン、通信、その他にセグメント化されます。小売・Eコマースセグメントは2025年に32%のシェアを獲得し、市場をけん引すると予想されています。

  • 小売・Eコマースセグメントは、高い取引ボリューム、豊富な消費者データ、デジタル購買ジャーニーといった特徴があり、これらは自然と金融サービスの統合を支援します。成長はオンラインマーケットプレイスの拡大、越境ECの拡大、組み込み決済・デジタルウォレット・融資ソリューションの普及によってけん引されています。小売業者は顧客獲得、コンバージョン率、収益向上を目指す中で、組み込み金融がデジタルコマースエコシステムの核心的な構成要素となっています。
  • 小売向け組み込み金融の領域は、決済受け入れにとどまらず、商業金融、BNPL、事業者向け銀行サービス、ロイヤルティ連動型金融商品、越境決済機能へと進化しています。Shopify、Amazon、PayPal、Klarna、Affirmといった主要プラットフォームは、金融サービスが商取引と消費者のワークフローにシームレスに統合される方法を実証しています。取引データや行動データを活用することで、プラットフォームは迅速な与信判断、パーソナライズされた金融商品の提供、チェックアウト体験の向上を実現し、顧客エンゲージメントを強化するとともに新たな収益化機会を創出しています。
  • 通信セグメントは市場シェアこそ小さいものの、特に新興市場において、モバイル事業者が伝統的な金融機関よりも広範なリーチを持つことから、エンゲージドファイナンスにとって最も戦略的に重要なチャネルの一つであり続けています。確立された請求関係、デジタルID基盤、そして広大な加入者ネットワークを通じて、通信事業者は金融サービスへのアクセスが限られた層に向けた金融サービスを提供することで、金融包摂の重要な推進役となっています。

  
  

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  中国はアジア太平洋地域のエンゲージドファイナンス市場において43%のシェアを占め、2025年には109億米ドルを生み出しています。

  • 中国は世界で最も進んだエンゲージドファイナンス産業の一つを代表しています。とはいえ、これは国内におけるエンゲージドファイナンス活動の真の規模を大幅に過小評価したものに過ぎません。中国のデジタル金融エコシステムは、AlipayやWeChat Payといったスーパーアプリによって支配されており、これらのプラットフォームには支払い、融資、保険、資産運用といった金融サービスが日常の消費体験に組み込まれています。都市部の消費者におけるモバイル決済の普及率は90%を超えており、エンゲージド消費者信用、デジタル保険、マネーマーケットファンドといった商品は、その採用率と統合度において、ほとんどのグローバル市場を凌駕しています。こうした結果、中国は世界で最も成熟し洗練されたエンゲージドファイナンスエコシステムの一つであり続けています。
  • 中国のエンゲージドファイナンス市場の特徴は、プラットフォーム主導のイノベーションと強力な規制監督が組み合わさっている点です。同国のスーパーアプリモデルにより、消費者は単一のデジタルエコシステム内で幅広い金融サービスにアクセスでき、極めて統合されたユーザー体験を実現しています。同時に、規制当局は大手テクノロジー主導の金融プラットフォームを対象とした改革を通じて、市場の形成に積極的な役割を果たしてきました。e-CNY（デジタル人民元）の取り組み拡大は、消費者と商人間での大規模な採用を通じて、中央銀行デジタル通貨の実装における同国のリーダー的地位を示すとともに、次世代のデジタル金融インフラ開発に対する中国のコミットメントをさらに際立たせています。
  • 中国のエンゲージドファイナンス市場に対するグローバルな影響力は、技術輸出、越境決済インフラ、国際的なデジタルウォレットネットワークを通じて、国内エコシステムを超えて広がっています。中国のフィンテックプラットフォームは、アジアやその他の新興地域における決済受け入れとウォレットの相互運用性を拡大し、越境コマースや観光フローの成長を支えています。加えて、中国のテクノロジー企業や金融機関は、発展途上市場におけるデジタル金融インフラプロジェクトへの参加を通じて、エンゲージドファイナンス技術の国際的な普及に貢献しています。こうした動きにより、中国はグローバルなエンゲージドファイナンスのイノベーション、インフラ整備、市場発展において重要な役割を果たし続けています。

  米国は北米のエンゲージドファイナンス市場を支配しており、2026年から2035年にかけて年平均成長率（CAGR）24.2%を記録しています。

  • 米国は引き続き世界最大の市場となっています。その成長は、成熟したデジタルコマースエコシステム、広範なフィンテックの普及、そして先進的な金融インフラによって支えられています。2022年から2025年にかけて、企業がデジタルプラットフォームに支払い、融資、銀行、保険サービスを統合する動きが加速し、市場は大幅に拡大しました。米国は引き続きエンゲージドファイナンスの主要なイノベーション拠点であり、強力なベンチャーキャピタル投資、大規模なテクノロジー産業、そしてデジタル金融サービスの消費者間での普及によってその地位を維持しています。
  • 市場成長の主要な原動力となったのは、金融インフラと規制の枠組みの進化です。米連邦準備制度理事会（FRB）によるFedNow即時決済サービスの開始により、金融機関間でリアルタイム決済へのアクセスが拡大し、組み込み型決済・銀行ソリューションの新たな機会が生まれました。同時に、オープンバンキング規制の進展により、消費者が許可したデータ共有が進み、フィンテック事業者やプラットフォームがよりパーソナライズされた金融商品を構築できるようになっています。これらの発展により、消費者・企業エコシステム双方における組み込み型金融の普及基盤が強化されています。
  • 米国市場は、決済事業者、フィンテックインフラ企業、銀行、テクノロジープラットフォームなど、高度に発達した競争環境の恩恵を受けています。PayPal、Stripe、Block、Cross River Bankといった主要プレイヤーが、決済、融資、銀行、投資サービスにわたる包括的な組み込み型金融エコシステムを確立しています。特にB2B2Bやプラットフォーム型金融サービスにおいて市場は先進的で、APIやBanking-as-a-Serviceのインフラにより、デジタルプラットフォームが顧客のワークフローに直接金融機能を組み込むことが可能になっています。さらに米国は、デジタル体験に統合された組み込み型保険や次世代金融商品のリーディングマーケットとして台頭しています。
  • 今後、組み込み型金融とステーブルコイン・デジタル資産インフラの融合が、最も有力な成長ドライバーの一つになると見られています。金融テクノロジー事業者は、決済スピードの向上、取引コストの削減、プログラマブルな金融サービスの実現を目指し、ブロックチェーンベースの決済システムの導入を進めています。デジタル資産やステーブルコインに関する規制の明確化が進むにつれ、組み込み型金融プラットフォームはリアルタイムの国際送金、自動化された決済プロセス、デジタルマネーアプリケーションの利用拡大が期待されています。こうした動向により、米国は予測期間を通じて組み込み型金融イノベーションのグローバルリーダーとしての地位をさらに強化すると見込まれています。

  ドイツは欧州の組み込み型金融市場をけん引しており、2026年から2035年にかけて年平均成長率（CAGR）25%という高い成長ポテンシャルを示しています。

  • ドイツは欧州最大の市場であり、欧州の組み込み型金融セクターの約29.1%を占めています。同国のリーダーシップは、大規模な電子商取引産業、強固なデジタルインフラ、そして統合金融サービスへの依存を高める中小企業（SME）の広範なネットワークによって支えられています。ドイツの先進的なフィンテックエコシステムとオープンバンキング規制の早期導入により、欧州における組み込み型金融イノベーションの主要拠点としての地位がさらに強化されています。
  • 市場発展の鍵を握るのが、欧州の進化する規制枠組みです。PSD2の導入により、安全なデータ共有とAPIベースの金融サービスが可能になり、組み込み型金融事業者にとって好条件が整いました。ドイツのフィンテックエコシステムはこの環境を活かし、デジタルプラットフォームに直接統合された革新的な決済・銀行・融資ソリューションを開発してきました。今後、PSD3の導入により、欧州連合（EU）全体の金融インフラがさらに標準化され、複数市場で事業を展開する事業者の負担が軽減され、組み込み型金融サービスの普及が後押しされると見込まれています。
  • ドイツはまた、欧州を代表する組み込み型金融インフラ事業者やフィンテックプラットフォームの拠点でもあります。Banking-as-a-Service事業者、デジタル銀行、決済専門事業者、エンタープライズソフトウェア企業が、ビジネス・消費者のワークフローに金融サービスを組み込む上で重要な役割を果たしています。
  The market has seen particularly strong adoption of embedded payments, Buy Now Pay Later solutions, business banking products, and working-capital financing tools. In addition, Germany's large manufacturing and industrial base has accelerated demand for B2B embedded finance solutions integrated into procurement, supply chain, and enterprise resource planning systems.
  • Over the forecast period, market growth is expected to be supported by the expansion of real-time payment infrastructure, digital currency initiatives, and increasing financial integration within industrial and mobility ecosystems. The rollout of instant payment capabilities across the eurozone is creating new opportunities for embedded payment applications, while developments related to the Digital Euro could further transform digital financial infrastructure in the region. At the same time, major automotive, manufacturing, and mobility companies are increasingly embedding financing, insurance, and payment capabilities within connected platforms, reinforcing Germany's position as a leading European market for both consumer and enterprise embedded finance innovation.

  ブラジルはラテンアメリカのエンベデッドファイナンス市場をリードしており、2026年から2035年の予測期間中に23.7%という顕著な成長を示しています。

  • ブラジルはラテンアメリカ最大かつ最も発展したエンベデッドファイナンス産業であり、その規模の大きなデジタル経済、高いスマートフォン普及率、進歩的な金融規制環境によって支えられています。2億1500万人を超える人口と広範なデジタル金融サービスの普及により、ブラジルは同地域におけるフィンテックイノベーションの主要な拠点となっています。国の急速なデジタル変革と、デジタル決済・銀行ソリューションに対する消費者の受容が高まる中、消費者とビジネスの両セグメントにわたるエンベデッドファイナンスの普及に向けた強固な基盤が築かれています。
  • 市場発展の主要な触媒となったのは、ブラジル中央銀行によって導入されたPIX（ブラジルの即時決済システム）の成功です。PIXは、個人と企業に対して迅速で低コストかつ広くアクセス可能な取引を可能にすることで、同国の決済環境を一変させました。このプラットフォームのオープンアーキテクチャにより、銀行、フィンテック企業、小売業者、デジタルプラットフォームなどが参加しやすくなり、EC、小売、モビリティ、ビジネスアプリケーションにおけるエンベデッド決済サービスの統合が加速しています。決済インフラがますますコモディティ化するにつれ、プロバイダーは融資、保険、資産管理ソリューションといった高付加価値のエンベデッド金融商品に注力しています。
  • 競争環境は、銀行、決済、融資、投資サービスを単一のプラットフォーム体験に統合した大規模なデジタル金融エコシステムによって支配されています。デジタル銀行やフィンテックリーダーは、膨大な顧客・取引データを活用して、大規模にパーソナライズされた金融商品を提供しており、主要なEC・マーケットプレイス事業者も、プラットフォームに商取引金融、決済受付、運転資金ソリューションを組み込むようになっています。ブラジルの包括的なオープンファイナンスフレームワークは、銀行、保険、投資、年金商品間でのセキュアな顧客許諾型データ共有を可能にし、より洗練されたエンベデッド金融サービスの開発を支えています。
  • 今後、ブラジルのエンベデッドファイナンス市場は、即時決済ユースケースの拡大、デジタル通貨イニシアチブの進化、そして代替信用ソリューションに対する需要の高まりによって恩恵を受けると見込まれています。特に重要な機会は、従来の信用履歴を持たないものの、モダンな決済プラットフォームを通じて膨大なデジタル取引データを生成する中小零細企業へのサービス提供に存在します。イノベーションプログラムやフィンテックサンドボックスを通じた規制支援により、市場発展がさらに促進され、ブラジルは予測期間中に世界で最も急成長かつ影響力のあるエンベデッドファイナンス産業の一つとしての地位を確立すると見られています。

  UAEは2025年に中東・アフリカのエンベデッドファイナンス市場で大幅な成長を遂げた。

  • アラブ首長国連邦（UAE）は、中東・アフリカ地域において最も戦略的に重要なエンベデッドファイナンス産業の拠点として台頭しており、その背景にはアジア・欧州・アフリカを結ぶグローバル金融ハブおよびゲートウェイとしての地位がある。同国の先進的な規制環境は、デジタル決済、フィンテックイノベーション、オープンバンキングといった分野を推進するイニシアチブを通じて、エンベデッドファイナンスの普及を加速させる重要な役割を果たしてきた。オープンバンキングの枠組み導入により、金融機関やフィンテックプロバイダーはデータを安全に共有し、統合型金融ソリューションを開発できるようになり、消費者・法人双方のセクターにおけるエンベデッドファイナンス拡大に好条件が整った。
  • UAEはまた、革新志向の規制枠組みと金融特区を通じて、同地域で最も先進的なフィンテックエコシステムの一つを構築している。ドバイ国際金融センター（DIFC）やアブダビグローバルマーケット（ADGM）といった機関は、規制サンドボックスやイノベーションプログラムを通じて、フィンテックスタートアップやエンベデッドファイナンスプロバイダーの成長を支援してきた。同時に、デジタル決済の普及、EC活動、キャッシュレス取引の拡大により、エンベデッド決済・銀行・融資・金融管理サービスへの需要が高まっている。こうした要因から、UAEはGCC市場全体をターゲットとするグローバル・ローカル双方のエンベデッドファイナンスプロバイダーにとって、地域の拠点として選ばれる存在となっている。
  • 競争環境は、国際的なフィンテック企業、地域のデジタル銀行、決済インフラプロバイダー、金融機関が組み合わさって形成されている。グローバルな決済・フィンテック企業はUAEでの存在感を拡大し続けており、その一方でローカルのデジタル銀行プラットフォームは、顧客体験に直接銀行機能を組み込めるAPI駆動型金融サービスを次第に提供し始めている。同国の多様な外国人居住者と活発な越境取引フローは、エンベデッド決済・送金・外国為替ソリューション・マルチ通貨金融商品への需要を後押ししており、越境金融インフラが市場発展の重要な要素となっている。
  • UAEのエンベデッドファイナンス市場の特徴として、デジタル金融エコシステムへのイスラム金融統合の重要性が高まっている点が挙げられる。シャリア適合の融資・投資・銀行商品がデジタルプラットフォームに組み込まれ、国内外の需要に応えつつある。さらに、湾岸地域全体の経済多角化戦略により、エンベデッド貿易金融・中小企業向け融資・法人間決済・デジタルバンキングサービスへの需要が一層高まっている。こうした構造的要因と規制支援、技術革新が相まって、UAEは今後予測期間を通じて中東・アフリカにおけるエンベデッドファイナンスのリーディングハブとしての地位を確立すると見込まれている。

エンベデッドファイナンス市場シェア

• エンベデッドファイナンス業界の上位7社（PayPal、Stripe、Adyen、Finastra、Marqeta、Plaid、Cross River Bank）は、2025年のグローバル市場シェアの約15.3%を占めており、これはグローバルロジスティクスの統合とエンドツーエンドのサプライチェーン機能によって形成される、中程度に集中した競争環境を反映している。
• PayPal Holdingsは、グローバルなエンベデッドファイナンス市場でリーダー的地位を維持しており、事業者向け金融サービスのPayPalと消費者向けソーシャル決済のVenmoという二つのブランド戦略で、単一プロバイダーとしては最も幅広いインストールベースをカバーしている。

埋め込み型金融市場の企業

埋め込み型金融業界で活躍する主要企業は以下の通りです：

• PayPal
• Stripe
• Adyen
• Finastra
• マーケタ
• プレイド
• クロスリバー銀行
• Checkout.com
• Worldpay
• Block（Square）

• 埋め込み型金融市場は競争が激しく構造的に分散しており、フィンテックインフラプロバイダー、BaaS（Banking-as-a-Service）プラットフォーム、決済処理業者、APIファーストのフィンテックイネーブラー、そしてプラットフォームベースの金融流通モデルへと移行する伝統的金融機関まで、幅広いプレーヤーが参加しています。市場参加者は、eコマースマーケットプレイス、モビリティアプリ、SaaSプラットフォーム、エンタープライズソフトウェアエコシステムといった非金融プラットフォームに、決済、融資、保険、銀行、投資商品を直接統合する、エンドツーエンドの埋め込み型金融機能の提供に注力しています。Stripe、Adyen、PayPal、マーケタ、プレイド、クロスリバー銀行といった主要企業は、決済インフラと与信審査、口座発行、コンプライアンス自動化、リアルタイム金融データアクセスを組み合わせた、フルスタックの埋め込み型金融オーケストレーションをサポートするプラットフォームの拡張に取り組んでいます。
• Stripe、PayPal、Adyenなどのプラットフォーム主導型エコシステムは、開発者、コマース、エンタープライズのワークフローに金融サービスを組み込むことで支配力を強化しており、サードパーティプラットフォーム内でシームレスな決済受け入れ、組み込み融資、 treasuryサービス、金融口座の作成を可能にしています。同様に、PlaidやTrueLayerなどのインフラプロバイダーは、銀行やフィンテックプラットフォーム間でセキュアな金融データ接続を可能にし、口座検証、与信判断、パーソナライズされた金融商品の提供を支えています。Solaris SE、Cross River Bank、Galileo Financial TechnologiesなどのBaaSプロバイダーは、規制された金融サービスを可能にする基盤となる銀行インフラ、コンプライアンスフレームワーク、ライセンス機能を提供することで、組み込み金融商品の大規模展開に不可欠な役割を果たしています。

エンベデッドファイナンス業界ニュース

2025年10月、Airwallexは年間売上高10億米ドルを超え、2,350億米ドルを超えるグローバルな決済処理量を達成し、組み込みファイナンス拡大における大きなマイルストーンを迎えました。この成長は、クロスボーダー決済、 treasury管理、複数地域にわたる組み込み金融業務のためのAPI駆動型インフラを採用するSaaSプラットフォーム、マーケットプレイス、グローバル企業による強力な採用によって支えられています。

2025年6月、Checkout.comはグローバルなエンタープライズマーチャント向けに組み込み決済プラットフォームの大幅な拡大を発表しました。同社は決済処理量の増加と、認可率の向上、不正の削減、eコマース、マーケットプレイス、エンタープライズ顧客向けのチェックアウトパフォーマンス向上を実現するAI駆動型最適化ツールの採用拡大を報告しています。これらの成果は、MENA、APAC、欧州地域で見られました。

2025年3月、Plaidは新たな製品強化とエンタープライズパートナーシップを通じて、組み込みファイナンスとオープンバンキングのインフラを拡張しました。同社は口座リンク、本人確認、データ駆動型融資機能を強化し、グローバルなデジタルプラットフォーム上でフィンテックアプリケーションや組み込み金融商品を支える重要な金融データレイヤーとしての地位を固めています。

2025年2月、Stripeは約11億米ドルでBridgeを買収し、これまでで最大の買収を行いました。この買収により、Stripeのプログラマブルマネーとステーブルコイン決済インフラが大幅に強化され、クロスボーダー決済の高速化と、従来のカード・銀行決済手段を超えたブロックチェーン対応金融インフラへの組み込みファイナンススタックの拡大が実現しました。

エンベデッドファイナンス市場調査レポートには、2022年から2035年までの収益（米ドル換算）の推定値と予測値が、以下のセグメント別に詳細にカバーされています。

市場区分：ビジネスモデル別

• B2B（企業間取引）

• B2C（企業対消費者）

• B2B2B（プラットフォーム間取引）
• B2B2C（プラットフォーム間消費者取引）

市場区分：ファイナンスタイプ別

• 組み込み決済

• 組み込み融資

• 組み込み保険
• 組み込みバンキング
• 組み込み投資

市場区分：テクノロジー・インフラモデル別

• Banking-as-a-Service（BaaS）インフラプロバイダー

• フィンテックAPIプラットフォーム（FaaS）

• 直販銀行主導の組み込みファイナンスAPI
• 非金融プラットフォームネイティブビルド

市場区分：エンドユース別

• 小売・Eコマース

• ヘルスケア

• 運輸・物流
• 旅行・ホスピタリティ
• 製造・サプライチェーン
• テレコム
• その他

上記の情報は、以下の地域・国に提供されています。

• 北アメリカ
  • 米国
  • カナダ
• ヨーロッパ
  • ドイツ
  • イギリス
  • フランス
  • イタリア
  • スペイン
  • ロシア
  • ノルウェー
  • オランダ
  • スウェーデン
• アジア太平洋
  • 中国
  • インド
  • 日本
  • オーストラリア
  • 韓国
  • シンガポール
  • タイ
  • インドネシア
  • ベトナム
• ラテンアメリカ
  • ブラジル
  • メキシコ
  • アルゼンチン
• 中東・アフリカ
  • 南アフリカ
  • サウジアラビア
  • UAE
  • トルコ