Mercato del riciclo della black mass Dimensioni e quota 2026-2035

Dimensione del mercato del riciclo della massa nera

Il mercato del riciclo della massa nera era valutato a 15,5 miliardi di dollari USA nel 2025. Si prevede che raggiunga 18,2 miliardi di dollari USA nel 2026 e 65 miliardi di dollari USA entro il 2035, con un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 15,2% dal 2026 al 2035.

Il valore del mercato riflette i ricavi derivanti dalla raccolta delle batterie, dal pretrattamento, dalla produzione di massa nera, dal recupero chimico o termico e dalla vendita dei materiali recuperati. Il volume è misurato in kilotonnellate.^{[1]European Parliament and Council - Regulation (EU) 2023/1542 concerning batteries and waste batteries. eur-lex.europa.eu}

La massa nera è la frazione di materiale attivo prodotta dopo che le batterie ricaricabili sono state scaricate, smontate, triturate e separate. Contiene litio, cobalto, nichel, manganese, rame, grafite e materiali correlati recuperabili, che richiedono un'ulteriore lavorazione prima di poter essere reimmessi nelle catene di fornitura delle batterie. I processi idrometallurgici, pirometallurgici, diretti, ibridi e di biolisciviazione differiscono principalmente per la capacità di gestire materie prime miste, recuperare il litio, preservare il valore del materiale catodico e produrre materiali con qualità adatta alle batterie.

Nel 2025 il mercato rimane ancorato agli scarti di produzione, poiché la produzione nelle gigafactory genera materiale relativamente omogeneo, con composizione chimica nota e percorsi di raccolta prevedibili. Questo vantaggio della materia prima è temporaneo. Si prevede che i pacchi batteria automobilistici dismessi diventino la principale fonte di materiale riciclabile quando le prime coorti di veicoli elettrici raggiungeranno la fine della vita utile. L'IEA stima che la capacità globale di riciclo annunciata potrebbe superare 1.500 GWh entro il 2030, rispetto ai 300 GWh del 2023, creando nel breve termine uno squilibrio tra la capacità di lavorazione installata e la disponibilità di batterie a fine vita.

La normativa sta modificando il valore commerciale della qualità del recupero. Il Regolamento UE sulle batterie richiede tassi di recupero progressivamente più elevati per litio, cobalto, rame e nichel, mentre i requisiti relativi al contenuto riciclato si applicheranno alle batterie dei veicoli elettrici a partire dal 2031. Queste disposizioni aumentano l'importanza di materiali tracciabili e con qualità adatta alle batterie, anziché della sola produzione di massa nera. ^{[2]International Energy Agency - Global EV Outlook 2024: Trends in electric vehicle batteries. iea.org} Parallelamente, gli incentivi statunitensi previsti dalla Sezione 45X si estendono ai minerali critici applicabili e ai materiali attivi degli elettrodi prodotti a livello nazionale a partire da materie prime riciclate, migliorando l'economicità della raffinazione localizzata e della produzione di precursori.

Il principale vincolo è rappresentato dalle tempistiche. La capacità è stata realizzata in anticipo rispetto all'ondata di dismissioni dei veicoli elettrici, pertanto gli impianti che si affidano esclusivamente agli scarti acquistati sul mercato spot potrebbero registrare un basso tasso di utilizzo prima che i volumi di batterie per veicoli elettrici a fine vita raggiungano la maturità. Ciò favorisce gli operatori con accesso contrattualizzato agli scarti delle gigafactory, ai programmi di restituzione degli OEM o alle reti captive di produzione di batterie. Rende inoltre importante la flessibilità dei processi dal punto di vista commerciale: gli impianti ottimizzati esclusivamente per le composizioni chimiche ad alto contenuto di nichel potrebbero richiedere un adattamento quando le batterie LFP e, in seguito, quelle allo stato solido entreranno nei flussi di riciclo su larga scala.

Principali fattori di crescita

La dismissione delle batterie dei veicoli elettrici sta spostando la base delle materie prime in ingresso verso i pacchi batteria automobilistici.

Gli scarti di produzione rimangono la principale fonte di batterie nel 2025, con 5,27 miliardi di dollari USA, pari al 34% dei ricavi del mercato, ma il loro CAGR del 5,9% riflette il miglioramento delle rese produttive delle celle. Le batterie automobilistiche per veicoli elettrici, valutate 4,34 miliardi di dollari USA e pari al 28% del mercato nel 2025, dovrebbero espandersi a un CAGR del 21,9%. Il cambiamento è rilevante dal punto di vista commerciale, poiché i pacchi a fine vita generano un flusso più consistente ma più complesso rispetto agli scarti di fabbrica: prima che possa iniziare il recupero, gli operatori devono gestire il trasporto, la scarica, lo smontaggio, la variabilità della progettazione dei pacchi e la selezione in base alla chimica. La capacità di riciclo delle batterie dipende quindi sempre più dal controllo delle materie prime in ingresso, oltre che dalle capacità metallurgiche.^{[3]Nature Energy - Challenges and trends in automotive battery recycling. nature.com}

I requisiti normativi in materia di recupero e tracciabilità favoriscono i processi ad alta resa.

Il regolamento (UE) 2023/1542 richiede un recupero del litio pari al 50% entro la fine del 2027 e all'80% entro la fine del 2031, oltre a prevedere obiettivi di recupero per cobalto, rame e nichel. Stabilisce inoltre requisiti relativi al contenuto riciclato per le batterie dei veicoli elettrici a partire dal 2031. Queste norme generano domanda di processi di raffinazione in grado di documentare il recupero e produrre materiali conformi ai requisiti. L'idrometallurgia è particolarmente ben posizionata, poiché sistemi di lisciviazione ottimizzati hanno dimostrato tassi di recupero superiori al 95% per diversi metalli, tra cui litio, nichel, manganese e rame.

Le misure provvisorie cinesi relative alle batterie di potenza esauste, in vigore dal 1° aprile 2026, introducono un ulteriore meccanismo di domanda. Le misure stabiliscono la responsabilità estesa del produttore, requisiti di dismissione congiunta per veicoli e batterie e la tracciabilità digitale delle batterie di potenza. Formalizzando la raccolta e la responsabilità nel più grande ecosistema produttivo di batterie, il quadro normativo dovrebbe migliorare la qualità e la tracciabilità delle materie prime in ingresso disponibili per gli operatori di riciclo formali.

L'approvvigionamento di materiali a ciclo chiuso sta attirando capitali dal settore delle batterie.

Il litio riciclato, il nichel, il cobalto, il manganese e la grafite possono ridurre l'esposizione ai materiali raffinati importati quando i processi di recupero soddisfano le specifiche per materiali di qualità catodica. L'attrattiva commerciale è maggiore quando i materiali recuperati possono essere venduti come carbonato di litio, idrossido di litio, sali solfati o materiali precursori, anziché come intermedi misti di minor valore. Negli Stati Uniti, la Sezione 45X migliora la redditività relativa della produzione nazionale a partire da materie prime riciclate, incentivando gli operatori del riciclo a integrarsi verso la produzione di precursori e materiali per elettrodi.

Principali fattori limitanti

La capacità di trattamento sta arrivando prima delle materie prime provenienti dalle batterie a fine vita.

La capacità di riciclo annunciata potrebbe superare di oltre tre volte i volumi di batterie disponibili per il riciclo nel 2030 secondo lo Scenario degli impegni annunciati dell'IEA. Ciò crea un rischio di utilizzo per gli impianti costruiti sulla base dei volumi previsti di batterie automobilistiche a fine vita. Fino a quando i pacchi batteria dei veicoli elettrici a fine vita non saranno disponibili in abbondanza, gli operatori competono per gli scarti di produzione, che sono limitati, hanno un valore commerciale significativo e sono spesso assegnati attraverso rapporti di fornitura a lungo termine. L'esito probabile sarà il consolidamento del mercato, un avvio più lento dei progetti greenfield e un premio per la disponibilità garantita di materia prima.

La ristrutturazione di Li-Cycle illustra la gravità di questo squilibrio. Glencore ha completato l'acquisizione degli asset di riciclo di Li-Cycle attraverso un'offerta di credito nell'agosto 2025, dopo le procedure di protezione dai creditori e di bancarotta. L'operazione ha trasferito gli impianti spoke, il progetto Rochester Hub e la proprietà intellettuale a Glencore Battery Recycling, collocando gli asset all'interno di un'organizzazione più ampia attiva nei metalli e nel trading. L'evento dimostra che la sola infrastruttura installata non protegge un operatore del riciclo quando i costi dei progetti, il fabbisogno finanziario e la disponibilità di materia prima divergono.

I ricavi derivanti dai materiali recuperati restano esposti ai cicli delle materie prime.

L'economia del riciclo è legata al valore del litio, del nichel, del cobalto e di altri materiali prodotti. La debolezza dei prezzi può ridurre i margini anche quando i volumi fisici recuperati sono in aumento, in particolare per gli operatori che vendono prodotti metallici non coperti anziché materiali di qualità per batterie ottenuti sulla base di contratti. Il rischio è accentuato dai cambiamenti nella composizione chimica: il crescente impiego di LFP riduce il contenuto di cobalto e nichel per unità di materia prima, spostando l'economia del recupero verso la resa del litio, le economie di scala e l'efficienza di processo. Gli accordi di offtake basati su formule e la conversione in materiali precursori possono ridurre, ma non eliminare, tale esposizione.^{[4]Waste Dive - Glencore completes takeover of Li-Cycle battery recycling assets. wastedive.com}

L'Europa presenta un equilibrio dei rischi diverso. I suoi requisiti di recupero trasformano il riciclo delle batterie in un obbligo di conformità per le catene di fornitura delle batterie, in particolare per il recupero del litio. Tale sostegno normativo non elimina la carenza di materia prima, ma rafforza la domanda di capacità idrometallurgica qualificata e di materiali riciclati tracciabili. La crescita in Nord America potrebbe essere più rapida, ma dipende maggiormente dall'attuazione di progetti di capacità sostenuti da incentivi e da partnership commerciali a lungo termine.

Analisi dei segmenti del mercato del riciclo della black mass

Tecnologia di riciclo

La lavorazione idrometallurgica ha guidato il mercato nel 2025, con ricavi pari a 8,06 miliardi di dollari USA e una quota del 52%; si prevede che si espanda a un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 15,6%. La lisciviazione acida e le successive fasi di separazione possono recuperare elevate percentuali di litio, nichel, manganese, rame e cobalto, producendo al contempo sali adatti alle catene di fornitura dei materiali per batterie. Il suo vantaggio risiede nella qualità del recupero, più che nella semplice capacità produttiva: gli obblighi dell'UE in materia di recupero del litio rendono sempre più necessaria una fase idrometallurgica per le attività rivolte al mercato europeo.

Il trattamento pirometallurgico ha generato 3,41 miliardi di dollari USA nel 2025, rappresentando il 22% dei ricavi del mercato, e si prevede che cresca a un tasso di crescita annuo composto (CAGR) dell'11,8%. La fusione continua a tollerare materie prime miste e contaminate, ma l'elevato consumo energetico e il minore recupero del litio ne limitano l'idoneità rispetto a obblighi di recupero stringenti. Il suo ruolo più duraturo sarà probabilmente all'interno di flussi di trattamento combinati, nei quali il trattamento termico rimuove le sostanze organiche prima della raffinazione idrometallurgica.

Il riciclo diretto ha rappresentato 1,86 miliardi di dollari USA nel 2025 e si prevede che cresca a un CAGR del 18,1%, il tasso più elevato tra le tecnologie di trattamento. Questo processo mira a preservare o ripristinare le strutture cristalline dei catodi, anziché dissolvere i materiali nei singoli metalli. La sua opportunità commerciale è maggiore per le materie prime ben selezionate e caratterizzate da una composizione chimica uniforme, in particolare per gli scarti delle gigafactory. La sua limitazione è altrettanto importante: i flussi misti di pacchi a fine vita rendono più difficile il controllo delle specifiche, pertanto il riciclo diretto richiederà sistemi più efficaci di identificazione della composizione chimica e di selezione con l'aumento dei volumi di recupero nel settore automobilistico.

Anche i processi ibridi hanno rappresentato 1,86 miliardi di dollari USA nel 2025 e si prevede che crescano a un CAGR del 15,2%. Combinano fasi di separazione termica, idrometallurgica e fisica per gestire materie prime variabili. La biolisciviazione, valutata a 0,31 miliardi di dollari USA e pari al 2% del mercato nel 2025, dovrebbe espandersi a un CAGR del 15,3%. I potenziali vantaggi in termini di reagenti e impatto ambientale sono compensati da cinetiche più lente e dalle difficoltà nel mantenere sistemi biologici su scala industriale.

Fonte delle batterie

Gli scarti di produzione hanno continuato a rappresentare la principale fonte nel 2025, mentre si prevede che le batterie per veicoli elettrici destinate al settore automobilistico diventino la principale materia prima nel lungo periodo. Si prevede che le batterie per veicoli elettrici destinate al settore automobilistico passino da 4,34 miliardi di dollari USA nel 2025 a 32,50 miliardi di dollari USA entro il 2035. Questo cambiamento richiede ai riciclatori di sostituire i semplici canali di raccolta industriale con capacità di logistica inversa, diagnostica e smontaggio sicuro. La differenza è rilevante perché un impianto ottimizzato per scarti di produzione noti potrebbe non essere tecnicamente o economicamente ottimizzato per pacchi a fine vita degradati e caratterizzati da composizioni chimiche diverse.

Le batterie dell'elettronica di consumo hanno rappresentato 3,41 miliardi di dollari USA nel 2025 e si prevede che crescano a un CAGR dell'8,3%. Il loro ecosistema di raccolta è relativamente maturo, ma la loro massa ridotta e la natura dispersa limitano la crescita dei ricavi.^{[5]Ascend Elements - Ascend Elements and U.S. DOE Mutually Agree to Cancel $164M CAM Grant. ascendelements.com} I sistemi di accumulo dell'energia hanno rappresentato 0,93 miliardi di dollari USA nel 2025 e si prevede che crescano a un CAGR del 25,4%, il tasso più elevato tra le fonti di batterie. Questo flusso emergente è associato in larga misura alla composizione chimica LFP, che offre un valore inferiore di nichel e cobalto rispetto alle materie prime NMC o NCA e attribuisce di conseguenza un'importanza maggiore all'efficienza del recupero del litio e al trattamento di grandi volumi.

Le batterie industriali hanno rappresentato 1,08 miliardi di dollari USA nel 2025 e si prevede che crescano a un CAGR dell'11,0%. Le batterie aerospaziali hanno rappresentato 0,16 miliardi di dollari USA e si prevede che si espandano a un CAGR del 15,3%; la loro base ridotta è accompagnata da rigorosi requisiti di movimentazione e separazione dei materiali.

Composizione chimica delle batterie

Le batterie agli ioni di litio hanno rappresentato 13,18 miliardi di dollari USA, pari all'85% del mercato, nel 2025 e si prevede che crescano a un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 15,6%. Nell'ambito delle materie prime per batterie agli ioni di litio, i catodi NMC ad alto contenuto di nichel e NCA offrono un elevato valore di recupero di nichel e cobalto, mentre il processo LFP richiede un modello di recupero incentrato sul litio. La composizione delle sostanze chimiche in ingresso influenzerà pertanto l'economia degli impianti tanto quanto il volume complessivo delle batterie.

Le batterie NiMH hanno rappresentato 1,86 miliardi di dollari USA nel 2025, pari al 12% dei ricavi del mercato, e si prevede che crescano a un CAGR dell'8,5%. Il segmento rimane legato alla base installata di veicoli elettrici ibridi, ma la sua importanza relativa diminuisce con l'espansione delle applicazioni agli ioni di litio. Il riciclo delle batterie allo stato solido è registrato a 0,00 miliardi di dollari USA dal 2022 al 2029, mentre l'avvio del riciclo commerciale è previsto nel 2030. Queste celle richiederanno metodi adattati di pretrattamento e separazione, poiché gli elettroliti solidi non si comportano come i convenzionali sistemi di batterie con elettrolita liquido. Le altre sostanze chimiche hanno generato 0,46 miliardi di dollari USA nel 2025 e si prevede che crescano a un CAGR del 15,1%.

Metalli recuperati

Il nichel ha guidato i ricavi dei metalli recuperati con 4,18 miliardi di dollari USA e una quota del 27% nel 2025, a conferma dell'attuale importanza dei catodi NMC e NCA. Il cobalto ha seguito con 3,56 miliardi di dollari USA, pari al 23%, ma il suo CAGR del 12,7% è inferiore a quello del mercato, poiché i nuovi programmi per batterie puntano a formulazioni con un contenuto di cobalto più basso. Il ritiro a breve termine delle batterie di precedente generazione contenenti cobalto sosterrà comunque la domanda di recupero.

Il litio ha rappresentato 2,64 miliardi di dollari USA nel 2025 e si prevede che cresca a un CAGR del 17,8%, il più elevato tra i metalli recuperati. Ciò riflette sia i requisiti normativi in materia di recupero sia la crescente necessità di trattare economicamente le materie prime LFP. Operazioni idrometallurgiche ottimizzate possono raggiungere un elevato tasso di recupero del litio, rendendo la purificazione del litio un fattore di redditività più importante rispetto ai precedenti modelli di riciclo incentrati sul cobalto e sul nichel^{[6]MDPI Metals - The Leaching of Valuable Metals (Li, Co, Ni, Mn, Cu) from Black Mass from Spent Lithium-Ion Batteries. mdpi.com}.

La grafite e gli altri materiali recuperati hanno rappresentato ciascuno 1,55 miliardi di dollari USA nel 2025, mentre il rame ha rappresentato 1,24 miliardi di dollari USA e il manganese 0,78 miliardi di dollari USA. Il recupero della grafite riveste un'importanza strategica perché le specifiche dei materiali anodici richiedono un'elevata purezza, rendendo questo prodotto tecnicamente più impegnativo rispetto alla grafite di scarto convenzionale. Il rame offre un'opportunità stabile di recupero fisico, mentre il valore del manganese dipenderà dalla futura adozione di formulazioni catodiche ricche di manganese.

Applicazione per utilizzo finale

La produzione di batterie per veicoli elettrici è stata il principale utilizzo finale nel 2025, con un valore di 5,88 miliardi di dollari USA e una quota del 38% dei ricavi del mercato. Si prevede che cresca a un CAGR del 17,9%, poiché i sali recuperati e i materiali precursori rientreranno nelle catene di fornitura dei catodi. La categoria di utilizzo finale sta acquisendo maggiore importanza perché i passaporti delle batterie e i requisiti relativi al contenuto riciclato attribuiranno un valore maggiore ai materiali riciclati tracciabili e qualificati, anziché alla massa nera non raffinata.

La produzione di dispositivi elettronici di consumo ha generato 3,88 miliardi di dollari USA nel 2025 e si prevede che cresca a un CAGR del 10,1%. Le applicazioni industriali e speciali hanno rappresentato 2,94 miliardi di dollari USA e si prevede che crescano a un CAGR del 9,0%; queste applicazioni offrono uno sbocco ai materiali recuperati che non soddisfano le specifiche per uso nelle batterie. La produzione di sistemi di accumulo dell'energia ha rappresentato 1,40 miliardi di dollari USA nel 2025 e si prevede che aumenti a un CAGR del 21,4%. La sua crescita è in linea con la crescente importanza del recupero del litio dai sistemi di accumulo basati su LFP.

La pirometallurgia dovrebbe mantenere la propria posizione di leadership, poiché è in grado di soddisfare elevati requisiti di recupero e produrre materiali con qualità idonea alle batterie. Il riciclo diretto rappresenta la principale tecnologia dirompente, ma il suo successo dipende dall'omogeneità delle materie prime e dall'identificazione affidabile della composizione chimica. La principale sfida economica ancora irrisolta riguarda la tecnologia LFP: i sistemi di accumulo energetico costituiscono la fonte di batterie in più rapida crescita, ma il loro minore contenuto di nichel e cobalto impone ai riciclatori di ottenere rendimenti attraverso il recupero del litio, la capacità produttiva del processo e la riduzione dei costi di conversione, anziché puntare sui metalli catodici ad alto valore.

Analisi regionale del mercato del riciclo della massa nera

Nord America

Nel 2025 il Nord America ha rappresentato 2,48 miliardi di dollari USA, pari al 16% del mercato globale, e si prevede che cresca a un CAGR del 17,9%, il tasso regionale più elevato. L'opportunità nella regione è sostenuta dagli incentivi federali alla produzione, dall'espansione della produzione di batterie e dagli sforzi volti a creare catene di fornitura nazionali di minerali critici. La Sezione 45X sostiene i minerali critici riciclati e i materiali attivi per elettrodi prodotti negli Stati Uniti che rientrano nell'ambito di applicazione, creando un incentivo per i riciclatori a estendere le attività oltre la produzione di massa nera, includendo la raffinazione e la produzione di precursori.

Gli Stati Uniti costituiscono il principale mercato regionale. Redwood Materials, Ascend Elements, Cirba Solutions e Glencore Battery Recycling illustrano la varietà dei modelli operativi presenti nella regione, tra cui la produzione integrata di materiali, la raffinazione idrometallurgica, le reti di raccolta e la capacità di impianti spoke acquisita. Ascend Elements e il Dipartimento dell'Energia degli Stati Uniti hanno annullato nel febbraio 2025 una sovvenzione CAM di 164 milioni di dollari USA, mentre la società ha mantenuto una sovvenzione pCAM separata di 316 milioni di dollari USA e ha riconvertito Apex 1 alla produzione di pCAM e carbonato di litio. La messa in esercizio del progetto è prevista per il terzo trimestre del 2026. Questo adeguamento evidenzia l'importanza di allineare la produzione da riciclo alla domanda effettiva a valle, anziché basarsi esclusivamente sulla capacità catodica annunciata.^{[7]China Insights - China's Interim Measures on Recycling and Utilization of NEV Power Batteries. china-insights.org}

Europa

Nel 2025 l'Europa ha generato 2,79 miliardi di dollari USA e si prevede che cresca a un CAGR del 16,5%. Il Regolamento (UE) 2023/1542 rappresenta il principale meccanismo di mercato della regione, poiché gli obiettivi di recupero, i requisiti di due diligence e gli obblighi relativi al contenuto riciclato sono direttamente collegati all'accesso al mercato dei prodotti. I riciclatori europei competono quindi non solo in termini di resa dei metalli e costi, ma anche di documentazione, tracciabilità e capacità di fornire materiali conformi alle definizioni normative.

La Germania rimane centrale per il mercato regionale grazie alla propria base automobilistica e alla presenza di impianti per la produzione di batterie. L'attività di Umicore a Hoboken offre una capacità consolidata di lavorazione integrata, mentre Accurec Recycling gestisce flussi di batterie di piccolo formato e speciali. Il Regno Unito è emerso come polo per lo sviluppo del riciclo diretto grazie ad Altilium Metals. In Francia, Spagna, Italia e negli altri mercati europei, le reti di raccolta e gli accordi di lavorazione conto terzi continueranno a essere importanti finché non sarà operativa una maggiore capacità di raffinazione nazionale.

Asia-Pacifico

L'Asia Pacifico ha detenuto la quota di mercato più elevata nel 2025, pari al 57%, con un valore di 8,83 miliardi di dollari USA, e si prevede che raggiunga 33,15 miliardi di dollari USA entro il 2035, con un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 14,3%. La capacità produttiva di batterie della Cina, la base di riciclatori e il quadro normativo sostengono la leadership della regione. L'IEA stima che la Cina rappresenti circa il 70% della capacità globale di riciclo annunciata fino al 2030.

Le nuove misure cinesi sul riciclo delle batterie rafforzano l'approccio integrato del Paese collegando il ritiro dei veicoli, la responsabilità dei produttori e la tracciabilità delle batterie. GEM Co., Ltd. e Brunp Recycling Technology dimostrano il valore dei rapporti diretti con i produttori di batterie. La posizione di Brunp come società controllata da CATL garantisce l'accesso agli scarti di produzione coerenti con la composizione chimica delle batterie e sostiene un modello a ciclo chiuso che i riciclatori indipendenti devono replicare attraverso contratti commerciali.

Il mercato della Corea del Sud è sostenuto dalla produzione nazionale di celle e dal modello di trattamento a umido di SungEel HiTech. Il Giappone conserva una solida base per il riciclo delle batterie NiMH e sta ampliando la capacità di recupero degli ioni di litio con l'aumento dei volumi di veicoli elettrici. L'India sta sviluppando capacità nazionali di riciclo attraverso aziende come ACE Green Recycling, mentre la base mineraria dell'Australia offre l'opportunità di integrare i materiali riciclati con il trattamento a valle dei materiali per batterie. SK Tes opera in diversi mercati asiatici, collegando le attività di raccolta e trattamento iniziale all'interno di bacini di materie prime geograficamente frammentati.

America Latina

L'America Latina ha rappresentato 0,78 miliardi di dollari USA nel 2025 e si prevede che cresca a un CAGR del 12,4%. Brasile e Messico offrono i più chiari punti di riferimento commerciali grazie alla produzione automobilistica, alla crescente diffusione dei veicoli elettrici e allo sviluppo delle catene di fornitura dei materiali per batterie. L'opportunità della regione è limitata dalla minore maturità dei sistemi formali di raccolta e dalla capacità di raffinazione limitata. La sua posizione a lungo termine dipenderà dalla capacità delle attività di riciclo emergenti di trattenere localmente la massa nera destinata alla raffinazione, anziché esportare il materiale intermedio verso hub di trattamento di maggiori dimensioni.

Medio Oriente e Africa

Il mercato del Medio Oriente e dell'Africa era valutato a 0,62 miliardi di dollari USA nel 2025 e si prevede che raggiunga 2,60 miliardi di dollari USA entro il 2035, con un CAGR del 13,5%. La crescita è associata alle iniziative di politica industriale, agli investimenti nella logistica e alla graduale formalizzazione delle norme sui rifiuti pericolosi e sulla raccolta delle batterie. L'agenda di diversificazione industriale dell'Arabia Saudita, la capacità di trattamento dei minerali del Sudafrica e le infrastrutture logistiche degli Emirati Arabi Uniti creano possibili basi per futuri hub di trattamento. Tuttavia, il ritmo di sviluppo del mercato sarà determinato principalmente dalla regolamentazione della raccolta e dagli investimenti nella raffinazione locale, più che dalla sola disponibilità di batterie a fine vita.

Il Nord America e l'Europa stanno seguendo percorsi diversi verso la localizzazione della catena di fornitura. Il CAGR del 17,9% del Nord America è sostenuto dagli incentivi finanziari e da una base di riciclatori in rapida espansione, ma l'economia del mercato nel breve termine rimane esposta ai rischi di esecuzione dei progetti e alla scarsità di materie prime. Il CAGR del 16,5% dell'Europa è sostenuto dall'applicazione della normativa, che assegna alla capacità di recupero qualificata un ruolo più duraturo ai fini della conformità. Entrambe le regioni devono ancora risolvere lo stesso problema operativo: trasformare una futura ondata di pacchi batteria misti a fine vita in materiali per batterie tracciabili e di qualità adeguata, con rese economicamente sostenibili.

Quota di mercato e panorama competitivo del riciclo della massa nera

Il mercato è moderatamente concentrato: Umicore NV, Glencore plc, Redwood Materials, Inc., Ascend Elements, Inc. e Cirba Solutions rappresentano complessivamente circa il 44,5% dei ricavi del 2025. Umicore NV ha guidato il mercato con una quota stimata del 13,1%. Il vantaggio competitivo si fonda sempre più su tre capacità: accesso alla materia prima, flessibilità tra diverse chimiche e capacità di vendere materiale raffinato e qualificato, anziché soltanto massa nera.

Umicore integra il riciclo con le attività relative ai materiali catodici. Il suo impianto di Hoboken utilizza un processo pirometallurgico-idrometallurgico e registra tassi di recupero superiori al 95% per cobalto, rame e nichel e superiori al 90% per il litio. ^{[8]Umicore - Battery Recycling Solutions. umicore.com} L'impianto ha una capacità di trattamento di 7.000 tonnellate di batterie all'anno. La sua posizione integrata riduce la distanza tra il materiale recuperato e la produzione di materiali catodici.

L'acquisizione degli asset di Li-Cycle da parte di Glencore nell'agosto 2025 ha dato vita a Glencore Battery Recycling, integrando impianti negli Stati Uniti, in Canada e in Germania, oltre al progetto Rochester Hub e alla relativa proprietà intellettuale. La ristrutturazione offre a Glencore l'opportunità di collegare il trattamento della massa nera alle attività esistenti nei metalli, nel trading e nella raffinazione, sebbene la configurazione definitiva della capacità di raffinazione acquisita rimanga una variabile strategica fondamentale.

Redwood Materials gestisce negli Stati Uniti un modello integrato per i materiali destinati alle batterie, concentrandosi sulla produzione di materiali per anodi e catodi a partire da materiali recuperati. Ascend Elements sta sviluppando il riciclo idrometallurgico e la produzione di pCAM; le attività operative a Covington, in Georgia, e il progetto del previsto impianto Apex 1 illustrano il passaggio verso una produzione di precursori a maggiore valore aggiunto. Cirba Solutions compete grazie alla propria presenza nella raccolta, nella logistica inversa e nel trattamento, che può rivelarsi particolarmente preziosa con la crescente dispersione geografica delle batterie a fine vita.

Il perimetro societario approvato comprende anche SungEel HiTech Co., Ltd.; GEM Co., Ltd.; Brunp Recycling Technology Co., Ltd.; SK Tes; Stena Recycling AB; Accurec Recycling GmbH; Electra Battery Materials Corporation; ACE Green Recycling Inc.; Altilium Metals Ltd. e 6K Inc. Queste aziende rappresentano un insieme di riciclatori indipendenti, operatori collegati ai produttori di batterie, fornitori di reti di raccolta, operatori specializzati nel trattamento e sviluppatori di tecnologie emergenti.^{[10]Baker Tilly - Final regulations released for the IRA Section 45X tax credit. bakertilly.com}

GEM e Brunp beneficiano dell'ecosistema integrato cinese delle batterie, mentre la proprietà di Brunp da parte di CATL rafforza l'accesso agli scarti di produzione. SungEel HiTech è posizionata nella catena di fornitura della produzione di celle in Corea del Sud. Stena Recycling e Accurec Recycling operano nel contesto europeo, caratterizzato da requisiti di conformità. Electra Battery Materials rimane in fase pre-commerciale e si concentra sulla raffinazione di cobalto per batterie di grado idoneo al mercato nordamericano. ACE Green Recycling opera negli Stati Uniti e in India, mentre Altilium Metals e 6K Inc. rappresentano approcci emergenti al recupero diretto dei catodi e al trattamento di materiali avanzati.^{[9]Business Wire - Li-Cycle Completes Sale of Certain of its Subsidiaries and Assets to Glencore. businesswire.com}

Recenti sviluppi del settore

Glencore ha acquisito gli asset di riciclo di Li-Cycle nell'agosto 2025 Glencore ha completato l'acquisizione attraverso un'offerta di credito, dopo le procedure di protezione dai creditori e di fallimento di Li-Cycle. La transazione comprendeva impianti spoke in Alabama, Arizona, Ontario e Germania, il progetto Rochester Hub e la proprietà intellettuale, tutti integrati in Glencore Battery Recycling.

Ascend Elements ha modificato la strategia di prodotto per Apex 1 nel febbraio 2025 L'azienda e il Dipartimento dell'Energia degli Stati Uniti hanno concordato di comune accordo l'annullamento di una sovvenzione di 164 milioni di dollari USA per la produzione di CAM. Ascend ha mantenuto una sovvenzione separata di 316 milioni di dollari USA per il pCAM e ha riorientato Apex 1 verso il pCAM e il carbonato di litio, con la messa in servizio prevista per il terzo trimestre del 2026.

La Cina ha emanato nuove misure provvisorie per il riciclo delle batterie di trazione dei veicoli elettrici nel gennaio 2026 In vigore dal 1° aprile 2026, le misure introducono la responsabilità estesa del produttore, requisiti per il ritiro congiunto di veicoli e batterie e una piattaforma nazionale di tracciabilità per le batterie di trazione.