Marché des matériaux catalytiques pour électrolyseurs PEM Taille et part 2026-2035

Taille du marché des matériaux catalytiques pour électrolyseurs PEM

Le marché mondial des matériaux catalytiques pour électrolyseurs PEM était évalué à 145,5 millions de dollars (USD) en 2025 et devrait atteindre 218 millions de dollars (USD) en 2026, puis environ 1,7 milliard de dollars (USD) d'ici 2035, avec un taux de croissance annuel composé de 25,3 % entre 2026 et 2035.

La période historique de 2022 à 2025 a affiché un taux de croissance annuel composé (CAGR) exceptionnel de 73,2 %, reflétant la phase initiale de commercialisation rapide de l'électrolyse PEM ainsi que les premiers approvisionnements à grande échelle en matériaux catalytiques à base de métaux précieux par les fabricants de systèmes.

L'électrolyse de l'eau par PEM repose sur une architecture compacte à membrane polymère solide et acide, qui impose l'utilisation de métaux du groupe du platine (PGM) aux deux électrodes. À l'anode, l'oxyde d'iridium (IrOx) — et, dans certaines configurations, des oxydes mixtes d'iridium et de ruthénium — catalyse la réaction d'évolution de l'oxygène (OER), exigeante sur le plan électrochimique, dans l'environnement corrosif à haut potentiel caractéristique du fonctionnement des systèmes PEM. À la cathode, le platine nanodispersé sur des supports carbonés facilite la réaction d'évolution de l'hydrogène (HER). Ces matériaux catalytiques sont achetés sous forme de poudres non supportées, de poudres supportées sur carbone ou d'encres et dispersions catalytiques formulées, puis intégrés dans des membranes revêtues de catalyseur (CCM) ou des électrodes de transport poreuses qui constituent le cœur électrochimiquement actif de chaque empilement de cellules.

La couche de matériau catalytique, mesurée en volume en tonnes métriques de PGM, représente l'un des postes de coûts les plus élevés par unité de capacité d'électrolyseur installée. Avec les charges d'iridium actuelles à la pointe de la technologie, d'environ 1 à 2 milligrammes par centimètre carré de surface active — soit environ 400 kilogrammes d'iridium par gigawatt de capacité PEM installée —, la nomenclature des matériaux catalytiques absorbe une part significative des dépenses d'investissement de l'empilement .^{[1]Johnson Matthey, "Two key focus areas will ensure iridium availability does not stall electrolyser growth" JM White Paper. matthey.com} Cette intensité capitalistique, conjuguée à une offre primaire d'iridium très rigide, d'environ 7 à 7,5 tonnes par an à l'échelle mondiale, positionne les matériaux catalytiques à la fois comme une opportunité commerciale et comme une contrainte stratégique pour le développement à grande échelle de la technologie PEM .^{[2]International Platinum Association (IPA), "2026 05 IPA Iridium Factsheet". ipa-news.com}

Le déploiement mondial des électrolyseurs s'est fortement accéléré. L'AIE estimait la capacité d'électrolyse installée à environ 1,4 gigawatt en end-2023, puis à 5,2 gigawatts selon les estimations pour end-2024, tandis que les portefeuilles de projets annoncés pour l'ensemble des technologies d'électrolyse atteignaient environ 520 gigawatts à l'horizon 2030. La technologie PEM représente une part croissante de ce portefeuille, en particulier en Europe, où les autorités de régulation ont explicitement accordé la priorité à l'adéquation de la technologie PEM avec le couplage aux énergies renouvelables intermittentes. La capacité installée d'électrolyse de l'eau en Europe a atteint 571 mégawatts de capacité électrique en mid-2025, soit plus du double entre juin 2024 et juin 2025. La capacité mondiale de fabrication d'électrolyseurs est passée de 25 gigawatts par an en 2023 à environ 41 gigawatts par an en 2024, et devrait dépasser 165 gigawatts par an d'ici 2030. Cette montée en capacité soutient directement la trajectoire de croissance du marché sous-jacent des matériaux catalytiques.

Ce rapport couvre le marché mondial des matériaux catalytiques pour électrolyseurs PEM sur une base de demande et de revenus, en millions de dollars (USD), pour la période 2022–2035. Il englobe les matériaux catalytiques d’anode (OER) et de cathode (HER), ainsi que les produits formés — assemblages membrane-électrode (CCM) et électrodes de transport poreuses — consommés par les électrolyseurs d’eau PEM dans toutes les applications finales et toutes les zones géographiques.

Principaux facteurs de croissance

Facteur	% d’impact sur les prévisions du CAGR	Pertinence géographique	Calendrier de l’impact
Accélération des obligations réglementaires en faveur de l’hydrogène vert et des objectifs d’électrolyseurs à l’échelle du GW	~35 %	Europe (RED III de l’UE, IPCEI), Allemagne (objectif de 10 GW), États-Unis (IRA, H2Hubs, loi bipartisane sur les infrastructures), Japon, Corée du Sud, Arabie saoudite	À court et moyen terme, 2025–2030 ; les obligations contraignantes créent un pipeline d’approvisionnement assorti de dates de mise en service définies
Baisse des coûts de l’électricité renouvelable stimulant la demande d’électrolyseurs PEM	~28 %	Monde entier, avec une intensité à court terme particulièrement élevée au Moyen-Orient, dans la péninsule Ibérique, au Chili et en Australie ; extension à l’Amérique du Nord et à l’Europe centrale d’ici 2030	À court et long terme, 2025–2035 ; trajectoire soutenue à mesure que le coût actualisé de l’électricité solaire photovoltaïque (LCOE) s’approche d’un niveau plancher dans plusieurs régions
Décarbonation industrielle favorisant le remplacement des matières premières à base d’hydrogène gris	~22 %	UE (ammoniac, raffinage, chimie), États-Unis (corridor de raffinage de la côte du Golfe), Japon (sidérurgie et ammoniac), Chine (objectifs de remplacement de la gazéification du charbon)	À moyen et long terme, 2027–2035 ; la mise en service de pôles d’hydrogène vert à l’échelle industrielle stimule une croissance de la demande par paliers

1. Accélération des obligations réglementaires en faveur de l’hydrogène vert et des objectifs d’électrolyseurs à l’échelle du GW

Le facteur de croissance de la demande à court terme le plus déterminant pour les matériaux catalytiques PEM réside dans la traduction des engagements nationaux et régionaux en faveur de la neutralité carbone en objectifs juridiquement contraignants de déploiement d’électrolyseurs, soutenus par des mesures d’incitation au capital. La directive révisée de l’Union européenne sur les énergies renouvelables (RED III), entrée en vigueur en 2023, fixe des objectifs contraignants pour les carburants renouvelables d’origine non biologique (RFNBO) — dont l’hydrogène renouvelable — en exigeant que 42 % de l’hydrogène consommé par l’industrie de l’UE provienne de sources renouvelables d’ici 2030 .^{[3]European Commission, "Hydrogen - EU's Energy System" 2024. energy.ec.europa.eu} Ce socle législatif, associé à l’objectif plus large de l’UE d’atteindre une capacité d’électrolyseurs de 40 gigawatts d’ici 2030 dans le cadre du plan REPowerEU, crée pour les fournisseurs de matériaux catalytiques un signal d’approvisionnement pluriannuel clairement défini.Le partenariat de l’UE pour les électrolyseurs vise séparément une capacité annuelle cumulée de fabrication d’électrolyseurs de 17,5 gigawatts en Europe d’ici 2025, ce qui se traduit directement par une demande de production de MEA et de CCM, qui remonte en amont jusqu’aux fournisseurs de catalyseurs à base d’iridium et de platine.

La stratégie nationale allemande actualisée en matière d’hydrogène a doublé l’objectif national d’électrolyseurs, qui est passé de 5 gigawatts à au moins 10 gigawatts d’ici 2030, avec en complément une infrastructure de transport de l’hydrogène comprenant plus de 1 800 kilomètres de pipelines d’ici 2027–2028.^{[4]Federal Ministry for Economic Affairs and Climate Action, Germany, "National Hydrogen Strategy Update" 2023. bundeswirtschaftsministerium.de} Le soutien du gouvernement allemand aux projets hydrogène IPCEI comprend jusqu’à 500 mégawatts de capacités d’électrolyse dédiées, avec un accent initial sur l’approvisionnement en hydrogène vert de haute pureté destiné aux utilisateurs industriels. La capacité d’électrolyseurs effectivement installée en Allemagne s’élevait à 114 mégawatts à end-2024, avec 185 mégawatts en exploitation en 2025 et 1,1 gigawatt supplémentaire en construction. Le rythme de déploiement détermine directement la consommation de catalyseurs, et l’ampleur des projets planifiés fait de l’Allemagne la première source nationale de demande de catalyseurs à court terme en Europe.

Aux États-Unis, la loi bipartisane sur les infrastructures a allr demande : à des prix de l'électricité inférieurs à environ 0,03–0,05 USD par kilowattheure dans les zones géographiques riches en énergies renouvelables — un niveau déjà atteint dans certaines régions du Moyen-Orient, au Chili, en Australie et dans la péninsule Ibérique — le coût actualisé de l'hydrogène issu de l'électrolyse PEM s'approche de 2–4 USD par kilogramme, un seuil à partir duquel il commence à concurrencer les coûts de production de l'hydrogène gris dans les régions exposées à la volatilité des prix du gaz naturel. BloombergNEF prévoit une baisse continue de 2–11 % des coûts des technologies d'électricité propre en 2025, tandis que le coût actualisé de l'énergie (LCOE) des technologies propres devrait encore diminuer de 22–49 % d'ici à 2035. Cette trajectoire de réduction des coûts sur plusieurs décennies soutient le point d'arrivée du marché en 2035 et valide le TCAC prévu, même dans les scénarios où le déploiement à court terme reste inférieur aux objectifs politiques les plus ambitieux.

Pour le marché des matériaux catalytiques en particulier, la baisse des coûts de l'électricité renouvelable n'accroît pas seulement le volume global de déploiement des électrolyseurs — élargissant ainsi le marché adressable —, elle modifie également l'économie des projets d'une manière qui favorise l'électrolyse PEM par rapport à l'électrolyse alcaline dans les applications où la capacité de suivi de charge justifie un coût de catalyseur plus élevé par kilowatt. À mesure que l'électricité renouvelable devient, dans de nombreuses zones géographiques, un excédent pouvant être écrêté plutôt qu'un intrant haut de gamme, la capacité démontrée de la technologie PEM à absorber des variations rapides de la puissance la rend préférable sur le plan opérationnel pour les configurations associant sur un même site production renouvelable et électrolyseur, ce qui soutient directement la croissance de la demande de catalyseurs anodiques et cathodiques.

3. La décarbonation industrielle stimule le remplacement des matières premières d'hydrogène gris

La demande mondiale d'hydrogène a atteint environ 97 millions de tonnes en 2023 et devrait approcher 100 millions de tonnes en 2024, cette production provenant presque entièrement de combustibles fossiles sans dispositifs d'atténuation — principalement du reformage du méthane à la vapeur et de la gazéification du charbon. Les secteurs de la chimie et de la pétrochimie représentent la plus grande part de cette demande, l'hydrogène y servant de matière première pour la synthèse de l'ammoniac, la production de méthanol et l'hydrocraquage dans le raffinage pétrolier. Cette base de demande existante constitue la voie la plus immédiate et la plus sûre sur le plan commercial pour la croissance du marché de l'hydrogène vert : le remplacement de la consommation existante d'hydrogène gris — lorsque les infrastructures, l'expertise en matière de manutention et les cadres réglementaires sont déjà en place — évite le coût du développement de nouveaux marchés d'utilisation finale.

La politique de l'UE cible directement cette substitution de l'hydrogène gris par l'hydrogène vert au moyen du mandat RFNBO de la RED III, qui exige des utilisateurs industriels européens qu'ils s'approvisionnent à hauteur de 42 % de leur hydrogène consommé auprès de sources renouvelables d'ici à 2030. Dans la production d'ammoniac — un secteur qui a consommé environ 35 millions de tonnes d'hydrogène dans le monde en 2023 —, l'hydrogène électrolytique réduit d'environ 85 % les émissions du puits à la sortie d'usine par rapport à l'hydrogène produit par reformage du méthane à la vapeur (SMR). Dans la sidérurgie, l'hydrogène vert permet la réduction directe du minerai de fer dans des procédés générant des émissions de CO₂ liées au processus proches de zéro, comme l'illustre l'usine de Stegra en Suède, qui utilise une électrolyse PEM couplée à l'hydroélectricité pour produire de l'hydrogène vert destiné à la sidérurgie fondée sur la réduction directe du minerai de fer (DRI). Ces applications industrielles de substitution disposent de calendriers de mise en service définis, de taux de consommation d'hydrogène connus et de relations d'approvisionnement établies avec les fournisseurs de gaz industriels et de catalyseurs, ce qui en fait des piliers fiables de la demande à moyen et long terme pour le marché des catalyseurs PEM.

L'AIE prévoit qu'avec le soutien des politiques actuelles, la demande d'hydrogène à faibles émissions pourrait dépasser 6 millions de tonnes par an d'ici à 2030. Bien que ce volume reste nettement inférieur aux 65 millions

4. Efficacité supérieure et réponse dynamique des électrolyseurs PEM par rapport aux électrolyseurs alcalins

Les électrolyseurs PEM présentent des caractéristiques opérationnelles qui en font la technologie privilégiée pour les applications nécessitant un ajustement rapide de la charge, une production sous haute pression ou des systèmes compacts. Des études comparatives directes de systèmes alcalins (ALK) et PEM dans des conditions de fonctionnement dynamiques ont mesuré une consommation de 4,1–4,3 kWh par mètre cube normal d'hydrogène produit pour les systèmes PEM, contre 4,6–4,8 kWh par Nm³ pour les systèmes alcalins, ce qui indique un avantage d'efficacité significatif à densités de courant équivalentes. En matière de réponse dynamique, les systèmes PEM ont affiché une vitesse de montée en courant de 90 % par seconde, contre 70 % par seconde pour les systèmes alcalins, ainsi qu'un temps de démarrage à froid d'environ 40 secondes, contre 175 secondes pour les électrolyseurs alcalins fonctionnant dans des conditions comparables. Les systèmes PEM restent également opérationnels jusqu'à environ 10 % de la charge nominale, contre environ 40 % pour les systèmes alcalins, ce qui permet un couplage plus étroit avec les profils variables de production d'électricité renouvelable.

Cet avantage technique élargit directement le marché accessible aux systèmes PEM par rapport aux systèmes alcalins pour les applications intégrant des énergies renouvelables — notamment le stockage d'énergie à l'échelle du réseau, la conversion de l'électricité en gaz et la production distribuée sur site — pour lesquelles la réponse dynamique et la compacité l'emportent sur le coût d'investissement inférieur des systèmes alcalins. L'Europe a clairement adopté cette caractéristique : au début de 2024, la technologie PEM était devenue le choix prédominant parmi les nouveaux projets européens d'électrolyseurs visant l'intégration d'énergies renouvelables variables, tandis que les systèmes alcalins étaient principalement destinés aux applications industrielles en charge de base. Cette évolution de la combinaison technologique accroît l'opportunité offerte par le marché des matériaux catalytiques, car les systèmes PEM nécessitent environ trois à quatre fois plus de catalyseur à base de métaux précieux par unité de surface que les systèmes alcalins — l'intégralité de ces besoins devant être couverte par le nombre limité de fournisseurs de métaux du groupe du platine (PGM) et de transformateurs-affineurs capables de fournir des catalyseurs répondant aux spécifications de pureté, de granulométrie et de performances électrochimiques exigées par les fabricants de stacks.

Principaux freins

Frein	% d'impact sur les prévisions du CAGR	Pertinence géographique	Horizon d'impact
Pénurie d'iridium	~−12 %	Monde entier ; particulièrement aiguë en Europe et aux États-Unis, où de grands projets PEM sont mis en service ; risque de concentration de la production en Afrique du Sud (>80 % de l'approvisionnement mondial)	Court à moyen terme, 2025–2030 ; le recyclage et la réduction des charges diminuent progressivement la gravité de la contrainte à partir de 2030
Exigences élevées en matière de charge de métaux précieux	~−8 %	Monde entier ; contrainte particulièrement forte sur les marchés émergents (Amérique latine, MEA), où les dispositifs de subvention sont naissants et où l'économie des projets est plus sensible à l'intensité capitalistique	Court à moyen terme, 2025–2028 ; les objectifs de R&D du DOE et de l'UE concernant les charges pourraient partiellement atténuer la gravité de la contrainte s'ils sont validés à l'échelle commerciale

1. Pénurie d'iridium

La production primaire mondiale d'iridium s'établit à environ 7 à 7,5 tonnes métriques par an et reste globalement stable depuis 2019. L'iridium est presque exclusivement extrait comme coproduit minoritaire de l'exploitation minière des métaux du groupe du platine dans le complexe du Bushveld, en Afrique du Sud — qui représente environ 80–85 % de l'approvisionnement mondial — avec des contributions secondaires du Zimbabwe et de la Russie. La contrainte fondamentale pesant sur l'approvisionnement est géochimique : l'iridium est présent à des concentrations d'environ 0,001 partie par million dans la croûte terrestre, ne forme pas de gisements exploitables qui lui soient propres et son rythme de production dépend de la rentabilité de l'extraction primaire du platine et du palladium plutôt que de la demande d'iridium elle-même. Les rapports annuels de Johnson Matthey sur le marché des PGM montrent que l'approvisionnement primaire en iridium a fluctué dans une fourchette étroite d'environ 6,2 à 8,5 tonnes par an au cours de la dernière décennie, indépendamment de la demande.

Face à cette offre fixe, l'électrolyse PEM actuelle nécessite environ 400 kilogrammes d'iridium par gigawatt de capacité installée, avec les charges correspondant au niveau de maturité technologique commercial actuel. Si le scénario des engagements annoncés de l'AIE, qui prévoit environ 80 gigawatts de capacité d'électrolyse PEM d'ici 2030, se concrétisait avec les charges actuelles, le secteur du PEMWE aurait besoin de 32 à 40 tonnes d'iridium d'ici 2030, soit quatre à cinq fois l'offre primaire annuelle actuelle. Une analyse évaluée par des pairs de la RWTH Aachen University, modélisant le déploiement mondial de l'électrolyse PEM, a conclu que, selon des trajectoires de développement prudentes, la demande cumulée d'iridium pourrait dépasser l'offre dès le début du déploiement à grande échelle et jusqu'en 2031, créant un déficit d'environ 4,5 tonnes qui nécessiterait une augmentation annuelle moyenne de 7,5 % de l'offre pour être comblé — une perspective pratiquement impossible compte tenu de la nature de coproduit de l'extraction de l'iridium.

Cette contrainte d'approvisionnement constitue un plafond physique au rythme de croissance du marché des catalyseurs PEM plutôt qu'un obstacle absolu. Les programmes de réduction de la charge en iridium — visant une valeur inférieure à 0,1 milligramme d'iridium par watt de capacité installée au début des années 2030, contre une fourchette actuelle de 0,34 à 2,0 mg/W — ainsi que le recyclage en boucle fermée des matériaux catalytiques en fin de vie sont les deux réponses systémiques susceptibles de dissocier la vitesse de déploiement du PEM de l'approvisionnement primaire en iridium. Le World Platinum Investment Council prévoit qu'avec des objectifs de charge inférieurs à 0,1 mg/W, l'offre secondaire d'iridium issue du recyclage des stacks d'électrolyseurs PEM, dont la durée de vie est de 7 à 10 ans, devrait devenir significative à partir d'environ 2030. Tant que ces réductions de charge n'auront pas été validées à l'échelle commerciale et que les infrastructures de recyclage ne seront pas arrivées à maturité, la rareté de l'iridium modère le scénario haussier du marché et introduit un risque réel d'approvisionnement pour les développeurs de projets qui prévoient des installations d'électrolyseurs à l'échelle du gigawatt.

2. Exigences élevées en matière de charge en métaux précieux

La charge en oxyde d'iridium à l'anode et la charge en platine à la cathode représentent ensemble l'un des postes de coûts les plus élevés par unité de surface de l'assemblage membrane-électrodes (MEA) selon les normes commerciales actuelles. Le niveau établi par le DOE en 2022 pour la teneur totale en métaux du groupe du platine (PGM) sur les deux électrodes s'élève à environ 3,0 milligrammes par centimètre carré, avec un objectif de 0,5 mg/cm² pour 2026 et un objectif ultime de 0,125 mg/cm². Le coût d'investissement correspondant, exprimé en grammes de PGM par kilowatt de capacité installée, s'élevait à environ 0,8 g/kW en 2022, avec un objectif de 0,1 g/kW pour 2026. L'écart entre les charges commerciales actuelles et ces objectifs est considérable, et leur atteinte sans compromettre la durabilité sur des durées de fonctionnement de 80,000-hour reste un défi actif et non résolu dans le domaine de l'ingénierie des matériaux.

Du point de vue de l'impact sur le marché, les charges élevées en PGM maintiennent le ratio de chiffre d'affaires par GW qui soutient la taille du marché des matériaux catalytiques — c'est pourquoi cette dynamique joue simultanément le rôle de catalyseur du marché, grâce à une valeur élevée par unité, et de frein, puisqu'elle ralentit le rythme des nouveaux engagements de projets en gonflant les dépenses d'investissement des systèmes d'électrolyseurs. Au niveau des prix actuels de l'iridium, le coût des métaux précieux du seul catalyseur anodique représente actuellement environ 2,7 % du coût total du système d'électrolyseur. Pour les développeurs qui évaluent des projets dans lesquels l'hydrogène vert doit concurrencer l'hydrogène gris sans subvention, le coût de ce composant influe sur la bancabilité du projet. En pratique, les fournisseurs de matériaux catalytiques sont confrontés à une tension stratégique : la réduction de la charge diminue le chiffre d'affaires par GW, mais pourrait accroître le volume total de déploiement accessible si la baisse des coûts des systèmes suffisait à ouvrir de nouvelles catégories de projets.

3. altr

Catalyst Manufacturing Scale-Up and Quality Control

Le passage de la fabrication des MEA et des CCM, fondée sur des méthodes de traitement par lots adaptées à quelques centaines de mètres carrés de surface active par an, au revêtement continu « roll-to-roll » requis par les chaînes d'approvisionnement à l'échelle du gigawatt introduit des défis en matière de contrôle qualité auxquels le secteur commence seulement à s'attaquer de manière systématique. Les essais de montée en échelle de membranes revêtues de catalyseur, réalisés sur des cellules de laboratoire de 5 cm² jusqu'à des cellules commerciales de 50 cm², ont mis en évidence des baisses de performance significatives et non linéaires : une étude a notamment enregistré une diminutionL'oxyde d'iridium amorphe (IrOx) et l'IrO₂ cristallin constituent les standards commerciaux établis, choisis pour leur combinaison d'une activité catalytique adéquate pour la réaction de dégagement d'oxygène (OER) et d'une stabilité électrochimique exceptionnelle dans l'environnement fortement oxydant et à faible pH d'une cellule PEM à 60–80°C. Les produits commerciaux de fournisseurs tels que Johnson Matthey, Heraeus (Actydon | Ir series) et TANAKA (TEC77100 et TEC77110) spécifient généralement des teneurs en iridium comprises entre 75 % et 86 % en poids et visent des surfaces spécifiques comprises entre 40 et 120 m²/g, en fonction du compromis requis entre performance et durabilité .^{[5]TANAKA Precious Metals, "Electrocatalysts for Fuel Cell / Water Electrolysis (PEM type)". tanaka-preciousmetals.com[6]TANAKA Precious Metal Technologies, "Development of Ir-Based Electrocatalyst for Polymer Electrolyte Membrane Water Electrolysis" 2025. ds.tanaka-preciousmetals.com} Les formulations d'IrOx amorphe à forte activité optimisent la surtension initiale, mais se dégradent plus rapidement au cours des cycles de fonctionnement ; l'IrO₂ cristallin sacrifie une partie de son activité initiale au profit d'une durabilité prolongée — un compromis qui devient de plus en plus important à mesure que les clients exigent des durées de vie des empilements supérieures à 80 000 heures. L'objectif de performance du DOE pour 2026, fixé à 2,0 A/cm² à 1,6 V par cellule, avec un taux de dégradation maximal de 2,3 mV par tranche de 1 000 heures, établit le niveau de référence commercial que les catalyseurs de nouvelle génération à faible charge doivent dépasser.

Les catalyseurs à base de ruthénium constituent un sous-segment commercial émergent, mais techniquement important, porté par l'activité intrinsèque supérieure du ruthénium pour l'OER par rapport à l'iridium à charges comparables. L'oxyde de ruthénium pur souffre de problèmes de dissolution et d'instabilité sous le potentiel anodique soutenu requis pour le fonctionnement PEM. Heraeus Precious Metals, dans le cadre d'un développement collaboratif avec Sibanye-Stillwater annoncé en novembre 2023, a présenté un catalyseur stable à base d'un oxyde mixte d'iridium et de ruthénium, qui associe l'avantage du ruthénium en matière d'activité à la stabilité de l'iridium grâce à une méthode de synthèse d'oxyde par coprécipitation. L'entreprise a indiqué que cette approche permettait d'économiser 50–90 % d'iridium par rapport à une référence en IrOx pur, tout en maintenant la durabilité. Ces formulations à base d'oxydes mixtes représentent la nouvelle frontière de la chimie commerciale des catalyseurs anodiques et entrent dans une phase d'évaluation précommerciale auprès de fabricants européens d'électrolyseurs (OEM).

Les catalyseurs anodiques à base de métaux non précieux — notamment les oxydes de métaux de transition ainsi que les structures de type spinelle et pérovskite — restent entièrement au stade précommercial pour l'électrolyse PEM. Leur utilisation est fondamentalement limitée par une stabilité insuffisante dans les conditions acides et oxydantes d'une cellule PEM ; l'environnement à faible pH nécessaire à une conduction efficace des protons et à la séparation des gaz dégrade la plupart des catalyseurs d'oxydes non-PGM en quelques centaines d'heures, et non en plusieurs dizaines de milliers d'heures de fonctionnement. La durabilité de catalyseurs sans iridium a été démontrée dans des conditions de laboratoire isolées — notamment lors de l'essai de 25,000-hour de H2U Technologies —, mais aucun n'avait atteint une validation commerciale à l'échelle d'un empilement en 2025.

*Matériaux des catalyseurs cathodiques / HER — 23,2 % de part des revenus (2025)*

Les matériaux des catalyseurs cathodiques destinés à la réaction de dégagement d'hydrogène (HER) se caractérisent par des charges en métaux précieux plus faibles, des conditions électrochimiques plus favorables (environnement réducteur) et une base scientifique plus mature dans le domaine des matériaux que celle des catalyseurs anodiques. Ces facteurs se combinent pour faire du catalyseur HER une part plus limitée des revenus totaux du marché, malgré les volumes importants de platine consommés dans les déploiements d'empilements PEM à travers le monde, mesurés en tonnes métriques.

Les catalyseurs à base de platine, principalement constitués de nanoparticules de platine dispersées sur du noir de carbone à grande surface spécifique (Pt/C), constituent la norme industrielle pour les cathodes PEM. Les charges commerciales à la cathode se sont historiquement situées entre 0,3 et 0,5 mg Pt/cm², soit un niveau nettement inférieur aux 1–2 mg Ir/cm² appliqués à l'anode.Fournisseurs tels qu'Umicore, TANAKA et Ningbo Zhongke Cotrun proposent des catalyseurs cathodiques Pt/C présentant une teneur en platine de 20–40 % massique et une taille de particules d'environ 2–5 nanomètres, optimisés pour maximiser la surface électrochimiquement active, assurer une forte activité pour la réaction d'évolution de l'hydrogène (HER) et résister à la corrosion du support carboné lors des cycles de fonctionnement.

La commercialisation récente par TANAKA d'un catalyseur à double fonction combinant la réaction de dégagement d'oxygène (OER) et la recombinaison des gaz (GRC) étend directement l'architecture cathodique afin de traiter le transfert d'hydrogène à travers la membrane, permettant l'utilisation de membranes plus fines sans compromettre les marges de sécurité. Cette innovation a reçu le prix de la technologie 2025 décerné par l'Association japonaise des fabricants de catalyseurs.

Les catalyseurs cathodiques sans métaux précieux, notamment le sulfure de molybdène, le phosphure de nickel et les catalyseurs à atome unique déposés sur des supports de carbone dopé à l'azote, ont démontré en laboratoire une activité pour la réaction d'évolution de l'hydrogène proche de celle des références à base de platine. Leur déploiement commercial dans les systèmes PEM reste limité à des configurations expérimentales. Les programmes financés par le gouvernement chinois visent explicitement à réduire la dépendance aux importations de métaux du groupe du platine (PGM) dans la fabrication nationale d'empilements PEM. La dynamique de recherche et développement dans ce domaine est importante, mais aucun de ces catalyseurs n'avait atteint des volumes de production commerciale en 2025.

Par produit

La segmentation par produit reflète les étapes de fabrication à valeur ajoutée appliquées aux poudres catalytiques brutes lors de leur transformation en composants fonctionnels intégrés aux empilements PEM. Chaque forme de produit en aval bénéficie d'une prime par rapport à la poudre en amont, en raison des opérations spécialisées de revêtement, de dispersion et de laminage.

Les poudres catalytiques non supportées représentent le segment de base des produits standard : poudres en vrac d'IrOx, d'IrO₂ et de noir de platine fournies aux fabricants d'AME, aux fabricants de CCM et aux équipes internes de recherche et développement. Ce type de produit affiche la marge la plus faible par gramme de PGM, mais s'adresse à la clientèle potentielle la plus large.

Les poudres catalytiques supportées sur carbone — Pt/C pour les cathodes et, dans certains cas limités, systèmes d'iridium supportés — intègrent un traitement de dispersion du carbone, ce qui permet d'obtenir des produits optimisés pour la préparation des encres catalytiques et l'application sur les électrodes. Le platine supporté domine l'approvisionnement en catalyseurs cathodiques. La pertinence de l'iridium sur des supports carbonés à l'anode reste techniquement complexe, car le carbone se corrode dans l'environnement à potentiel élevé de la réaction de dégagement d'oxygène (OER), et la plupart des catalyseurs anodiques commerciaux restent non supportés.

Les encres et dispersions catalytiques sont des formulations liquides ou pâteuses stables de poudre catalytique dans une solution d'ionomère — généralement du Nafion de Chemours — et des mélanges de solvants, fournies aux fabricants de CCM et de PTE en tant qu'intermédiaires prêts à être revêtus. La qualité de la formulation de l'encre — stabilité de la dispersion des particules, répartition de l'ionomère, composition du solvant et rhéologie — détermine directement l'uniformité du revêtement et les performances électrochimiques de l'AME. Le passage de formulations d'encres catalytiques à base d'alcool à des formulations à base d'eau constitue un axe de développement actif, porté par les exigences de sécurité et de montée en échelle dans les environnements de fabrication continue.

Les membranes revêtues de catalyseur (CCM), qui représentaient 45,9 % du chiffre d'affaires en 2025, constituent le segment de produits à plus forte valeur. Une CCM intègre la membrane échangeuse de protons — généralement du Nafion, car aucune alternative appropriée connue n'est disponible pour les applications d'électrolyse de l'eau PEM — avec des couches de catalyseur anodique et cathodique appliquées avec précision dans une structure multicouche unique, qui constitue le cœur électrochimiquement actif de chaque cellule PEM. La capacité à assurer le contrôle qualité des CCM — c'est-à-dire à appliquer des couches de catalyseur avec une uniformité inférieure au milligramme sur de grandes surfaces actives — constitue un facteur majeur de différenciation technique. Des spécialistes tels que Johnson Matthey, Greenerity (filiale de Toray) et TANAKA fournissent des CCM en tant que composants commerciaux qualifiés, que les fabricants d'équipements d'origine (OEM) d'électrolyseurs intègrent directement aux assemblages d'empilements sans traitement supplémentaire des électrodes.

Les supports revêtus de catalyseur / électrodes de transport poreux (PTE) appliquent la couche de catalyseur sur un support constitué d'une couche de diffusion des gaz ou d'une couche de transport poreuse, plutôt que directement sur la membrane. Les PTE offrent une plus grande flexibilité lors de l'assemblage des empilements et peuvent réduire les contraintes mécaniques exercées sur la membrane pendant la manipulation. Le procédé de revêtement au platine PLATUNA® d'Umicore pour les couches de transport poreuses en titane — appliqué avec une épaisseur de sub-100-nanometer au moyen d'un procédé exclusif de dépôt électrochimique qui élimine la nécessité d'utiliser une chimie dangereuse à base d'acide fluorhydrique — constitue une technologie PTE distincte qui réduit l'utilisation de métaux précieux tout en maintenant la conductivité à l'interface entre l'électrode et la membrane.

Par application

L'hydrogène vert destiné à servir de matière première industrielle constitue la principale application en termes de revenus en 2025. Cette catégorie englobe la production d'hydrogène renouvelable pour la synthèse d'ammoniac, la production de méthanol et l'hydrocraquage en raffinerie — des secteurs qui consomment actuellement la grande majorité de l'hydrogène mondial et dans lesquels les obligations RFNBO de l'UE favorisent la substitution par de l'hydrogène renouvelable. La part de 31,1 % du segment des utilisateurs finaux de la chimie et de la pétrochimie découle directement de cette catégorie d'application et de son portefeuille de projets commercialement proches de la mise en œuvre.

La conversion de l'électricité en gaz et le stockage d'énergie à l'échelle du réseau englobent l'électrolyse PEM utilisée pour convertir l'électricité renouvelable excédentaire en hydrogène destiné à être injecté dans les réseaux de gaz, stocké dans des installations souterraines ou reconverti en électricité. Cette application se développe en Allemagne, au Royaume-Uni et en Californie, les opérateurs de réseau recherchant des solutions de stockage saisonnier allant au-delà des systèmes de batteries. L'avantage démontré de la technologie PEM en matière de réponse dynamique en fait la technologie privilégiée pour les applications absorbant les épisodes instantanés de réduction forcée de la production renouvelable.

L'approvisionnement en hydrogène pour la mobilité et les transports couvre la production d'hydrogène gazeux et liquide destiné aux véhicules à pile à combustible, notamment aux poids lourds, aux trains et aux applications maritimes. Ce segment est moins développé que les applications de matière première industrielle en 2025, mais il progresse grâce à l'expansion des infrastructures de ravitaillement en hydrogène en Europe, au Japon, en Corée du Sud et en Californie.

La production d'hydrogène décentralisée et sur site englobe les électrolyseurs PEM de petite capacité installés sur des sites industriels, dans des centres de recherche, sur des installations de défense et dans le cadre d'applications décentralisées des services publics. Elle soutient la demande de matériaux catalytiques en lots de plus petite taille et selon des spécifications de produits plus diversifiées.

Par secteur utilisateur final

La production d'énergie et d'électricité englobe les services publics et les développeurs énergétiques qui déploient l'électrolyse PEM pour produire de l'hydrogène vert en association avec des actifs éoliens ou solaires, ou pour fournir des services d'équilibrage du réseau. Ce segment progresse rapidement, car Accelera, Nel et Siemens Energy remportent dans le monde entier des projets de plusieurs centaines de mégawatts.

La chimie et la pétrochimie constituent le principal segment utilisateur final, avec une part de 31,1 % en 2025. Les fabricants d'ammoniac cherchant à respecter les obligations RFNBO, les producteurs de méthanol et les raffineries soumises à une pression croissante en matière de décarbonation constituent les principaux acheteurs. La proximité des usines chimiques avec d'importantes sources de production d'électricité renouvelable, notamment au Moyen-Orient et en Amérique latine, fait de ce segment la voie la plus proche de la mise en œuvre commerciale pour le déploiement d'électrolyseurs PEM à l'échelle du gigawatt.

Le raffinage du pétrole et la production d'acier progressent, car les procédés industriels fortement consommateurs d'hydrogène — hydrotraitement et fabrication d'acier à partir de fer réduit directement (DRI) — font l'objet d'une pression réglementaire croissante pour décarboner leurs matières premières. L'usine de Stegra en Suède représente l'avant-garde commerciale de la production d'acier DRI utilisant de l'hydrogène vert, tandis que des dizaines de projets se trouvent à l'échelle mondiale au stade de l'étude de faisabilité ou de l'ingénierie d'avant-projet (FEED).

Le secteur automobile et de la mobilité achète de l'hydrogène pour les véhicules à pile à combustibleinfrastructure de ravitaillement des véhicules. La demande d'électrolyseurs PEM de ce segment est actuellement inférieure à celle des applications de matières premières industrielles, mais elle présente un fort potentiel de croissance à mesure que les déploiements de véhicules à pile à combustible pour poids lourds s'accélèrent en Europe et en Asie de l'Est.

Les secteurs de la recherche, de l'administration publique et de la défense soutiennent la demande de produits catalytiques spécialisés et de formulations MEA sur mesure pour la production d'hydrogène à l'échelle du laboratoire, les programmes de sécurité énergétique de la défense et les plateformes d'essai des laboratoires nationaux.

Analyse régionale du marché des matériaux catalytiques pour électrolyseurs PEM

Amérique du Nord — 28 % des revenus en 2025

L'Amérique du Nord représentait environ 28 % des revenus du marché mondial des matériaux catalytiques pour électrolyseurs PEM en 2025, portée par l'ensemble complet de politiques en faveur de l'hydrogène vert mis en place aux États-Unis. Le crédit d'impôt à la production d'hydrogène propre prévu par l'IRA, le programme du DOE consacré à l'électrolyse de l'hydrogène propre, doté de 1 milliard de dollars,^{[7]U.S. Code, 42 USC 16161d, "Clean Hydrogen Electrolysis Program" 2021. uscode.house.gov} et les sept pôles régionaux de l'hydrogène propre constituent collectivement l'ensemble de mesures publiques en faveur de l'hydrogène le plus complet déployé dans une juridiction non européenne. La capacité totale d'électrolyseurs prévue et installée aux États-Unis a atteint 4,5 gigawatts en 2024, dont 1 gigawatt ajouté en 2023 seulement. L'installation d'électrolyseur PEM de 35 MW de Linde à Niagara Falls, dans l'État de New York — fournie par Accelera by Cummins, alimentée par l'énergie hydroélectrique et mise en service en septembre 2025 — illustre les déploiements de systèmes PEM à l'échelle commerciale qui consomment directement des CCM et des matériaux catalytiques provenant des principaux fournisseurs de PGM. Le Canada contribue au marché régional grâce à des projets d'électrolyse couplés à l'hydroélectricité et à des dispositifs de crédit d'impôt à l'investissement parallèles à l'IRA américaine, Chemours (membrane Nafion) et Johnson Matthey (catalyseur PGM et CCM) structurant les relations avec les principaux fournisseurs des fabricants nord-américains de systèmes d'électrolyseurs.

Europe — 38 % (55,3 millions de dollars USD), taux de croissance annuel composé (CAGR) de 21,5 %

L’Europe est le plus grand marché régional des matériaux catalytiques PEM en 2025, avec un chiffre d’affaires de 55,3 millions de dollars (USD) et une part de marché mondiale de 38 %, et devrait progresser à un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 21,5 % jusqu’en 2035. L’importance de ce marché s’explique par le rôle moteur de l’Europe en matière de réglementation de l’hydrogène renouvelable et par la concentration d’entreprises européennes de premier plan spécialisées dans les technologies PEM et les matériaux catalytiques. L’objectif de 10 GW d’électrolyseurs fixé par l’Allemagne pour 2030, l’ambition de 40 GW de l’Union européenne, ainsi que les cadres IPCEI Hy2Tech et Hy2Infra ont généré le plus important pipeline structuré d’approvisionnement en composants d’électrolyseurs au monde. La capacité installée d’électrolyse de l’eau en Europe a atteint 571 mégawatts à la date de mid-2025, soit plus du double de son niveau des 12 mois précédents, les premiers systèmes PEM de plus de 50 mégawatts ayant été mis en service en Allemagne et au Danemark en 2025^{[8]Hydrogen Europe / ENagas, "Clean Hydrogen Monitor" 2025. enagas.es}

L’Allemagne est le plus grand marché national, porté par son objectif national de 10 GW, sa participation à l’IPCEI et la concentration de fabricants d’équipements d’origine (OEM) d’électrolyseurs. La mise en service par BASF d’un électrolyseur PEM de 54 MW à Ludwigshafen en mars 2025 — la plus grande installation PEM d’Allemagne à l’époque — a directement consommé des CCM et des matériaux catalytiques fournis par des spécialistes européens des métaux du groupe du platine (PGM). La France accueille des projets de grande envergure, notamment l’installation Normand’Hy de 200 MW d’Air Liquide (piles Siemens Energy livrées en septembre 2025). L’Espagne se développe dans le cadre du plan de 2 GW de Cepsa à l’horizon 2030, avec une capacité PEM de 100 MW fournie par Siemens Energy pour la vallée andalouse de l’hydrogène vert, dans le cadre d’un contrat conclu en mai 2024. Le Royaume-Uni constitue une importante base nationale de fabrication d’électrolyseurs. L’Italie et le reste de l’Europe progressent grâce aux projets soutenus par le Fonds d’innovation de l’Union européenne et aux stratégies nationales en matière d’hydrogène.

Asie-Pacifique — 40,7 millions de dollars (USD) en 2025

L’Asie-Pacifique a représenté un chiffre d’affaires de 40,7 millions de dollars (USD) en 2025. La Chine domine le marché régional en termes de capacité d’électrolyse installée — le volume des appels d’offres nationaux pour des électrolyseurs a atteint environ 3 gigawatts en 2025 —, mais cette base repose largement sur la technologie d’électrolyse alcaline, qui représente actuellement plus de 91 % des expéditions nationales. La part du PEM en Chine progresse à mesure que se développent les applications nécessitant un suivi précis de la charge et une intégration hors réseau. La chaîne d’approvisionnement chinoise en catalyseurs PEM reste partiellement dépendante des importations de précurseurs d’iridium et de platine, ce qui crée des impératifs de localisation stimulant les investissements nationaux dans la recherche et le développement de catalyseurs. Ningbo Zhongke Cotrun New Energy compte parmi les principaux fournisseurs nationaux de CCM et de matériaux catalytiques et vise à réduire les coûts grâce à la production localisée de catalyseurs nanostructurés.

Le Japon accueille TANAKA Precious Metals, un fournisseur mondial de premier plan de catalyseurs PEM, ainsi qu’une stratégie hydrogène de haute technologie reposant sur des infrastructures d’importation et des projets de démonstration nationaux. La Corée du Sud compte Elchemtech, un fabricant d’équipements d’origine (OEM) d’électrolyseurs PEM intégré verticalement et doté de capacités nationales de recherche et développement de catalyseurs, ainsi que des programmes gouvernementaux en matière d’hydrogène visant une production annuelle de 2,64 millions de tonnes d’hydrogène d’ici 2040. L’Australie développe des projets d’hydrogène renouvelable destinés à l’exportation vers le Japon et la Corée du Sud. L’Inde s’impose progressivement comme un pôle de fabrication de composants d’électrolyseurs, avec des objectifs ambitieux de production d’hydrogène vert dans le cadre de sa Mission nationale pour l’hydrogène vert.

Amérique latine — région affichant la croissance la plus rapide

L’Amérique latine constitue le marché régional affichant la croissance la plus rapide jusqu’en 2035, porté par le Brésil, le Mexique et l’Argentine. Le potentiel du Brésil en matière d’électrolyse alimentée par l’énergie solaire et éolienne de niveau mondial est illustré par le Ceará Green Hydrogen Hub, situé au port de Pecém, qui vise une capacité d’électrolyseurs de 2 gigawatts et une production d’ammoniac de 2 millions de tonnes par an d’ici 2030. Le gouvernement brésilien a estimé à 40 milliards de R$ (environ 7 milliards de dollars (USD)) l’activité de développement de l’hydrogène vert en 2025, avec quatre projets majeurs à différents stades d’avancement dans la région du Nordeste.

Au Mexique, le projet Pacifico Mexinol — pour lequel Techint E&C et Siemens Energy réalisent l’ingénierie FEED d’une usine d’électrolyse de 210 MW à Sinaloa — représente l’une des plus importantes opportunités d’approvisionnement en électrolyseurs PEM des Amériques. Il vise une production de méthanol à très faibles émissions de carbone, avec un objectif de mise en service en 2029. Les ressources éoliennes de la Patagonie argentine la prédisposent aux exportations d’ammoniac vert et d’hydrogène, plusieurs projets en étant à leurs premières étapes de développement.

La position dominante de la région en matière de TCAC reflète à la fois l’ampleur de son portefeuille de projets et la faible base à partir de laquelle elle progresse en 2025. La demande de matériaux catalytiques en Amérique latine s’exprimera principalement sous la forme d’achats de CCM dans le cadre d’accords d’approvisionnement spécifiques aux projets pendant les premières phases de mise en service.

Moyen-Orient et Afrique — Arabie saoudite, Émirats arabes unis et Afrique du Sud

Le Moyen-Orient, porté par l’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis, développe des capacités de production d’hydrogène vert à grande échelle, principalement destinées à l’exportation sous forme d’ammoniac vert et à la décarbonation industrielle. Le projet de NEOM Green Hydrogen Company en Arabie saoudite — une installation d’électrolyse de 2,2 gigawatts soutenue par Air Products, ACWA Power et NEOM — avait atteint environ 80 % d’avancement des travaux sur l’ensemble des sites en 2025. L’Arabie saoudite vise une production d’hydrogène vert de 1,2 million de tonnes par an d’ici à 2030, puis de 4 millions de tonnes par an d’ici à 2035. Les Émirats arabes unis prévoient une production totale d’hydrogène de 1,4 million de tonnes par an (1 Mt/an d’hydrogène vert et 0,4 Mt/an d’hydrogène bleu) d’ici à 2031, avec pour objectif une pénétration de 25 % dans les secteurs industriels difficiles à décarboner. Bien que les installations actuelles de NEOM utilisent des modules alcalins de Thyssenkrupp Nucera, les projets de deuxième phase de la région et les applications d’intégration industrielle devraient accroître le déploiement du PEM, en particulier lorsque les performances d’adaptation de la charge à une production solaire et éolienne variable sont nécessaires.

L’Afrique du Sud constitue le principal pôle d’intérêt de la région MEA du côté de l’offre de catalyseurs PEM : HyPlat (Pty) Ltd, entreprise issue du programme HySA Catalysis de l’Université du Cap, est le seul fabricant et exportateur sud-africain d’AME à base de MGP pour les piles à combustible et les électrolyseurs PEM. En octobre 2023, la Public Investment Corporation a acquis une participation de 15 % afin de financer la commercialisation et la montée en capacité d’une installation de production prévue dans la zone économique spéciale de Dube TradePort. La position stratégique de l’Afrique du Sud, à la fois premier producteur mondial d’iridium et de platine et fabricant émergent de matériaux catalytiques, crée une opportunité unique d’intégration de la chaîne de valeur.

Part de marché et paysage concurrentiel des matériaux catalytiques pour électrolyseurs PEM

Le marché mondial des matériaux catalytiques pour électrolyseurs PEM est concentré entre cinq acteurs de premier plan qui détiennent collectivement environ 63 % du chiffre d'affaires en 2025, le reste étant réparti entre des spécialistes régionaux, des fabricants d'équipements d'origine (OEM) intégrés verticalement et des nouveaux entrants en phase initiale. La concentration du marché reflète les barrières techniques élevées à la fabrication de catalyseurs à base de métaux du groupe du platine (PGM), notamment la chimie avancée des métaux précieux, les spécifications strictes relatives à la taille des particules et à la surface spécifique, les exigences de cohérence d'un lot à l'autre et les programmes de qualification des OEM d'électrolyseurs, ainsi que le nombre limité d'entreprises disposant à la fois de capacités d'affinage des PGM et d'une expertise dans l'assemblage membrane-électrode.

Johnson Matthey plc — premier acteur mondial (environ 18 % de part de marché, leader du marché)

L'unité Hydrogen Technologies de Johnson Matthey est le leader mondial du marché des matériaux catalytiques pour électrolyseurs PEM, avec une part estimée d'environ 18 % du chiffre d'affaires en 2025. Le portefeuille de produits de l'unité comprend des poudres catalytiques d'oxyde d'iridium et de platine, des encres catalytiques ainsi que des membranes entièrement intégrées revêtues de catalyseur, qui s'appuient sur plusieurs décennies d'expertise dans la fabrication de composants pour piles à combustible. La technologie de membrane revêtue de catalyseur (CCM) de JM, appliquée aux couches d'anode (IrOx) et de cathode (Pt/C), est qualifiée pour plusieurs plateformes commerciales d'électrolyseurs PEM. Bosch l'a sélectionnée pour le développement de membranes CCM destinées à des empilements de piles à combustible dans le cadre d'un accord officialisé en février 2025 .^{[9]HydrogenWire, "Johnson Matthey and Bosch agree to develop catalyst coated membranes for fuel cell stacks". hydrogenwire.com}

Au cours de l'exercice financier clos en mars 2025, JM a comptabilisé une dépréciation de 134 millions de livres sterling au titre de l'activité Hydrogen Technologies, reflétant le ralentissement généralisé de la dynamique du marché de l'hydrogène vert, sous l'effet du retard des mesures d'incitation réglementaires, des lacunes en matière d'infrastructures et de l'écart de coût entre l'hydrogène vert et l'hydrogène gris. L'activité demeurait en voie d'atteindre l'équilibre du résultat d'exploitation d'ici à la fin de l'exercice 2025/2026, aucun investissement supplémentaire de croissance en capital n'étant engagé. Par ailleurs, JM a finalisé l'accord de cession de son activité Catalyst Technologies à Honeywell pour 1,8 milliard de livres sterling, renforçant l'orientation du groupe vers des opportunités à forte intensité de PGM et à forte croissance, notamment dans le domaine des technologies de l'hydrogène. Le conseil d'administration a signalé qu'un examen structurel futur ou une réduction supplémentaire des risques liés à l'activité Hydrogen Technologies elle-même était possible, ce qui constituerait une opération stratégique susceptible de remodeler la structure du leadership sur ce marché.

Heraeus Precious Metals GmbH & Co. KG — premier acteur mondial (environ 16–20 % de part de marché)

Heraeus est le principal fournisseur européen de catalyseurs anodiques à base d'iridium et de ruthénium ainsi que de catalyseurs cathodiques à base de platine pour l'électrolyse PEM, avec une part estimée de 16–20 %. Sa marque Actydon™ regroupe un portefeuille de familles de produits catalytiques pour électrolyseurs comprenant de l'IrOx non supporté en vrac, des systèmes d'iridium supportés sur carbone, des oxydes mixtes d'iridium et de ruthénium ainsi que des encres catalytiques spécialisées. La principale avancée technique revendiquée par Heraeus est une génération de catalyseurs qui réduit de 50 à 90 % la quantité d'iridium utilisée par rapport aux charges de référence du secteur, tout en maintenant les performances et la durabilité. Cette technologie vise une consommation de 100 kilogrammes d'iridium par gigawatt de capacité installée, contre 400 kg/GW selon la norme actuelle du secteur. En novembre 2023, Heraeus et Sibanye-Stillwater ont annoncé conjointement un catalyseur stable à base de ruthénium, combinant la meilleure activité OER du ruthénium à une nouvelle structure d'oxyde stabilisée par l'iridium. Heraeus exploite des installations dédiées aux essais d'électrolyseurs et s'est associée à Jolt Solutions pour développer des catalyseurs métalliques à base de PGM au moyen de techniques exclusives de production d'électrodes pour l'électrolyse PEM, avec pour objectif de proposer une offre en boucle fermée intégrant la négociation, la couverture, l'approvisionnement et le recyclage des PGM.

Umicore N.V. — premier acteur mondial (environ 14–18 % de part de marché)

Umicore détient une part de marché estimée à 14–18 % et bénéficie de plus de 30 ans d’expérience dans la fabrication de catalyseurs PEM. Son portefeuille comprend des poudres catalytiques d’anode et de cathode pour l’électrolyse PEM, des services de revêtement au platine pour les couches de transport poreuses en titane au moyen du procédé PLATUNA®, ainsi que des activités de recyclage des métaux précieux permettant la récupération des catalyseurs en boucle fermée. La Journée des marchés de capitaux 2025 d’Umicore a mis en avant des évaluations de clients indiquant que les catalyseurs d’Umicore présentent une teneur en métaux du groupe du platine (PGM) inférieure de 25 % à celle des offres concurrentes, tout en maintenant une efficacité et une durabilité parmi les meilleures du secteur. L’intégration par Umicore du raffinage des PGM, de la synthèse de catalyseurs et du recyclage en fin de vie crée une proposition de valeur en boucle fermée, de plus en plus pertinente à mesure que le recyclage des catalyseurs devient à la fois une exigence réglementaire et un outil de maîtrise des coûts pour les développeurs de projets.

TANAKA Precious Metals – acteur mondial de premier plan (part d’environ 12–15 %)

TANAKA représente environ 12–15 % des revenus du marché. Cette entreprise japonaise est un leader des catalyseurs d’anode à base d’oxyde d’iridium (TEC77100 à haute activité et TEC77110 à haute durabilité) et des catalyseurs de cathode à base de platine pour l’électrolyse PEM. Le catalyseur bifonctionnel de TANAKA — qui combine la fonction de réaction d’évolution de l’oxygène (OER) avec un catalyseur de recombinaison des gaz (GRC) réduisant le transfert d’hydrogène de la cathode vers l’anode — a reçu le Technology Award 2025 de la Catalyst Manufacturers Association, Japan en juin 2025. Il s’agit du premier déploiement commercial d’un tel catalyseur combiné dans l’électrolyse de l’eau PEM. Cette innovation permet directement d’utiliser des membranes plus minces dans les empilements commerciaux tout en maintenant des marges de sécurité concernant la concentration d’hydrogène à l’anode, ce qui améliore à la fois l’efficacité et l’économie des systèmes. La collaboration de TANAKA avec l’université de Kyoto, annoncée en août 2025, sur l’identification des sites actifs de l’OER témoigne de son engagement continu dans la recherche fondamentale sur les catalyseurs, qui constitue la base des formulations à faible teneur en iridium de prochaine génération.

Chemours Company – acteur mondial de premier plan (part d’environ 10–13 %)

Chemours occupe une position stratégique dans les infrastructures du marché des matériaux catalytiques PEM en tant que fabricant des polymères échangeurs d’ions Nafion™ — les membranes échangeuses de protons, les dispersions d’ionomères et les résines liantes indispensables à la fois à la membrane et à la couche catalytique dans pratiquement tous les électrolyseurs PEM commerciaux. Selon Chemours, Nafion™ ne dispose d’aucune alternative appropriée connue pour les membranes échangeuses de protons utilisées dans l’électrolyse de l’eau PEM, et le système membrane-ionomère représente une part importante du coût des matériaux des CCM et des MEA. En 2024, Chemours a été désignée comme la principale bénéficiaire d’une subvention de 60 millions de dollars (USD) du département américain de l’Énergie, destinée au développement de membranes Nafion™ durables et à faible résistance spécifiquement pour l’électrolyse de l’eau PEM. Les partenaires du projet comprennent notamment Cummins et l’université du Delaware.

Clariant AG – leader régional

*Note éditoriale : le produit HyProGen™ de Clariant est un catalyseur de conversion eau-gaz / de reformage à la vapeur destiné à la production d’hydrogène bleu et se situe explicitement en dehors du périmètre des catalyseurs pour l’électrolyse de l’eau PEM couvert par ce rapport. Le profil suivant porte uniquement sur les contributions de Clariant en matériaux fonctionnels spécialisés pertinentes pour la fabrication de composants d’électrolyseurs PEM.*

L’expertise de Clariant dans les produits chimiques de spécialité — développée dans les domaines de la catalyse hétérogène, des adsorbants et des polymères spéciaux au sein de ses unités opérationnelles Catalysts et Adsorbents & Additives — recoupe les enjeux de formulation liés à la fabrication des encres catalytiques PEM. Les dispersants spéciaux, les modificateurs rhéologiques et les agents tensioactifs du portefeuille chimique de Clariant peuvent être utilisés pour produire des dispersions stables et homogènes de nanoparticules d’oxyde d’iridium dans des systèmes de solvants à base d’eau, d’alcool et d’ionomère.

Alors que la fabrication des encres catalytiques PEM s'oriente vers des formulations aqueuses afin de réduire l'inflammabilité et les émissions de COV dans les installations d'enduction bobine à bobine, les chimies additives spécialisées contribuent à améliorer la qualité du procédé et la reproductibilité du changement d'échelle. L'attribution précise du chiffre d'affaires de Clariant au périmètre du marché des matériaux catalytiques pour électrolyseurs PEM est limitée, et sa position est classée dans la catégorie « champion régional », ce qui reflète principalement ses relations avec des clients européens et sa contribution dans le domaine des chimies spécialisées aux processus de fabrication des MEA, plutôt qu'un rôle direct d'approvisionnement en catalyseurs à base de PGM.

Elchemtech Co. Ltd. - Fabricant d'équipements d'origine d'électrolyseurs PEM intégré verticalement

*Classification éditoriale : Elchemtech est un fabricant d'équipements d'origine d'électrolyseurs PEM intégré verticalement, et non un fournisseur de catalyseurs sur le marché libre. Le profil suivant couvre les activités internes de R&D d'Elchemtech dans le domaine des matériaux catalytiques destinés à l'intégration dans ses propres empilements.*

Elchemtech est une entreprise sud-coréenne qui a développé des capacités internes couvrant l'ensemble de la chaîne de valeur de l'électrolyse de l'eau par PEM — notamment la synthèse de catalyseurs, la fabrication de MEA/CCM, l'assemblage d'empilements et l'intégration complète de systèmes — afin de se différencier sur le plan technique et de maîtriser ses coûts dans le cadre de sa gamme d'électrolyseurs PEM H2Lyser®. Elchemtech a été l'une des premières entreprises coréennes à atteindre une production commerciale d'électrolyseurs PEM et s'est distinguée en réalisant la première exportation coréenne d'empilements d'électrolyseurs PEM — vers l'entreprise tchèque NANO Advanced s.r.o. en décembre 2024. Un protocole d'accord avec l'entreprise indienne BGR Tech Ltd en 2024 prévoit la fourniture d'empilements PEM à l'Inde et l'assemblage potentiel d'empilements PEM sur le marché intérieur. Les technologies de catalyseurs, de MEA et d'empilements développées par Elchemtech — couvrant des surfaces actives allant de cellules à l'échelle du laboratoire à des cellules grand format de 3 000 cm² et à des configurations de systèmes de 1 MW — en font un modèle de structure de fabricant d'équipements d'origine intégré verticalement, que certaines entreprises d'électrolyseurs à l'échelle commerciale adoptent pour réduire leur dépendance à l'égard des fournisseurs de catalyseurs à base de métaux précieux présents sur le marché libre.

Greenerity GmbH - Champion régional

Greenerity, dont le siège se trouve à Alzenau, en Bavière, et qui est une filiale de Toray Industries, est un fabricant spécialisé de membranes revêtues de catalyseur (CCM) et de membranes échangeuses de protons pour électrolyseurs PEM et piles à combustible PEM. Dans le domaine de l'électrolyse PEM, Greenerity développe et fournit des membranes revêtues de catalyseur intégrant les couches catalytiques de l'anode et de la cathode à la membrane échangeuse de protons au sein d'une structure unique optimisée sur le plan électrochimique, destinée aux fabricants d'électrolyseurs européens et mondiaux. Greenerity a construit une troisième installation de production à Alzenau, visant une capacité de production de CCM pour électrolyseurs d'eau supérieure à un gigawatt — triplant sa production antérieure de CCM destinées aux électrolyseurs — à mesure que le marché de l'hydrogène se développe. La participation de Greenerity au Hydrogen Technology World Expo aux côtés de Toray souligne son positionnement à l'intersection des technologies avancées de membranes polymères et de l'enduction de précision des catalyseurs. L'entreprise occupe le segment aval de la chaîne de valeur des matériaux catalytiques, où la marge la plus élevée est réalisée.

HyPlat (Pty) Ltd - Acteur émergent

HyPlat est une entreprise spécialisée basée en Afrique du Sud, qui fabrique des catalyseurs à base de PGM et des MEA pour les piles à combustible PEM et les électrolyseurs. Elle a été incubée par l'intermédiaire du centre de compétences HySA Catalysis de l'Université du Cap, dans le cadre du programme phare Hydrogen South Africa (HySA) de l'Afrique du Sud. HyPlat est le premier fabricant et exportateur sud-africain de MEA vers les marchés européens. L'entreprise propose des poudres catalytiques à base de PGM, des électrodes de diffusion gazeuse à 2 couches, des membranes revêtues de catalyseur à 3 couches et des MEA complètes de 5 à 7 couches. La société est une filiale de Bambili Energy, qui a reçu une participation de 15 % de la Public Investment Corporation (PIC) d'Afrique du Sud en octobre 2023, dans le cadre des mandats du GEPF et du DSTI, afin de soutenir son passage de la R&D à la commercialisation.Une usine de fabrication proposée dans la zone économique spéciale de Dube TradePort fait actuellement l’objet d’une étude de faisabilité et pourrait créer jusqu’à 1 200 emplois permanents à pleine capacité de production. Le positionnement stratégique de HyPlat — qui s’appuie sur la base dominante de ressources en MGP de l’Afrique du Sud, sur une propriété intellectuelle développée localement et sur l’accès aux marchés d’exportation européens — offre potentiellement une chaîne d’approvisionnement différenciée aux développeurs de projets d’hydrogène vert recherchant une diversification géographique par rapport aux fournisseurs européens et japonais de catalyseurs.

Magneto / Elicron (désormais Elicron) — acteur émergent

Elicron a été créée en février 2025 à la suite de la fusion de Permascand, entreprise établie en Suède et détenue par Altor Equity Partners, qui a finalisé son acquisition en février 2024, avec Magneto Special Anodes, auparavant une marque de Xylem Inc. disposant d’installations aux Pays-Bas et en Chine. L’entité issue de la fusion — opérant sous le nom d’Elicron après son changement de marque en 2025 — réunit plus de 125 ans d’expérience cumulée dans les revêtements catalytiques, les électrodes et les cellules électrochimiques pour les segments du traitement de l’eau, des solutions industrielles, de l’électrification et des énergies renouvelables. Le positionnement d’Elicron dans le périmètre des matériaux catalytiques pour électrolyseurs d’eau PEM reste émergent : l’héritage principal de l’entreprise concerne les anodes à stabilité dimensionnelle destinées aux applications de chlore-alcali et de traitement de l’eau, tandis que son expansion vers les matériaux d’électrodes pour électrolyseurs d’hydrogène vert constitue une initiative commerciale émergente plutôt qu’une position commerciale établie. La fusion crée une plateforme mondiale disposant de capacités de production en Suède, aux Pays-Bas et en Chine, ainsi que d’ambitions affichées dans le segment de l’électrification et des énergies renouvelables, notamment dans les matériaux catalytiques et les électrodes pour PEM-WE. Elicron est donc classée parmi les acteurs émergents, avec une présence commerciale dans les revêtements électrochimiques adjacents qui la positionne pour une éventuelle entrée sur le marché ouvert de l’approvisionnement en catalyseurs PEM à mesure que le marché se développe.

Ningbo Zhongke Cotrun New Energy Science Technology Co. Ltd. — champion régional

Ningbo Zhongke Cotrun, commercialisée sous la marque YHKC, est une entreprise chinoise de haute technologie dont l’équipe technologique principale est issue du Shanghai Advanced Research Institute de l’Académie chinoise des sciences. La société est spécialisée dans les électrocatalyseurs nanostructurés, les assemblages membrane-électrode (MEA) pour les piles à combustible PEM et les électrolyseurs d’eau, ainsi que dans les ensembles d’électrolyseurs PEM intégrés. Sa gamme de produits commerciaux comprend des catalyseurs cathodiques Pt/C, notamment la série HiCaP40 avec une teneur en Pt de 40 % en poids et une taille de particule de 2,8 nm, ainsi que des formulations de catalyseurs anodiques IrOx, de même que des assemblages MEA complets avec des surfaces actives allant jusqu’à 3 600 cm² et des charges en métaux précieux pouvant être aussi faibles que 0,8 mg/cm². La production annuelle de MEA dépasse 10 000 m² et la société fournit des clients en Europe, en Amérique du Nord et en Asie. Ningbo Zhongke Cotrun détient plus de 20 brevets d’invention et a été distinguée par la Société chinoise des énergies renouvelables pour ses innovations technologiques. En tant que champion régional, elle est principalement en concurrence sur le marché chinois et asiatique des électrolyseurs PEM, avec des projets visant à renforcer sa présence internationale à mesure que le marché mondial se développe.

Advent Technologies Holdings Inc. — acteur émergent (phase précommerciale dans le périmètre PEM-WE)

Advent Technologies Holdings, Inc. (NASDAQ: ADN) est une société constituée dans le Delaware et dont le siège se trouve à Livermore, en Californie, tandis que ses installations de développement d’assemblages membrane-électrode (MEA) et de produits pour piles à combustible sont également situées à Patras, en Grèce. Les fondements commerciaux et technologiques de la société reposent entièrement sur la technologie des membranes échangeuses de protons à haute température (HT-PEM), et non sur les matériaux catalytiques standards pour l’électrolyse de l’eau PEM (PEM-WE) qui définissent le champ concurrentiel sur lequel opèrent Johnson Matthey, Umicore et Heraeus.

Les MEA HT-PEM sont conçues pour fonctionner à plus de 180 °C grâce à des membranes dopées à l'acide phosphorique et pour tolérer des combustibles liquides reformés tels que l'e-méthanol et le gaz naturel renouvelable — un régime électrochimique fondamentalement différent de l'architecture à anode en oxyde d'iridium et à cathode en platine des empilements PEM-WE basse température commerciaux. Advent détient plus de 100 brevets dans le domaine de la technologie HT-PEM et génère actuellement des revenus grâce à ses systèmes de piles à combustible, ses MEA, ses membranes et ses électrodes destinés aux applications de piles à combustible et de batteries à flux fer, les accords de développement conjoint avec Airbus, Hyundai Motors et l'armée américaine constituant son principal portefeuille commercial. Début 2024, son produit de quatrième génération destiné à la production d'énergie stationnaire avait dépassé 1 200 unités vendues dans le monde.

Advent a communiqué sur deux programmes de développement financés par des subventions qui incluent la fabrication d'électrolyseurs, mais qui ne sont encore entrés dans aucune phase de production commerciale dans un segment d'électrolyseurs. Le projet Green HiPo, approuvé dans le cadre du dispositif IPCEI Hy2Tech de l'UE, prévoit un budget total autorisé de 60 millions d'euros, la Grèce ayant officiellement invité la filiale d'Advent Advanced Energy Technologies S.A. à recevoir 24 millions d'euros d'aides publiques du Fonds pour une transition juste ; le projet couvre explicitement le développement, la conception et la fabrication d'électrolyseurs HT-PEM — et non de systèmes PEM-WE standard — destinés à la production d'hydrogène vert dans une installation prévue à Kozani, en Macédoine-Occidentale. En novembre 2024, le Fonds d'innovation de l'UE a approuvé l'intégralité de la subvention demandée de 34,534 millions d'euros pour le projet RHyno (Renewable Hydrogen Innovative Technologies) d'Advent, sa filiale grecque ayant signé l'accord de subvention avec la CINEA le 5 mars 2025 ; RHyno vise la mise en place d'infrastructures de fabrication à l'échelle du mégawatt pour des piles à combustible et des électrolyseurs intégrant la technologie MEA d'Advent, destinées à la décarbonation de l'aviation, du transport maritime et des véhicules automobiles lourds. Les deux programmes restent précommerciaux : aucun n'a généré de revenus issus de produits et tous deux sont structurés sous forme de subventions destinées aux infrastructures de recherche et développement plutôt que d'accords commerciaux d'approvisionnement. Advent n'a pas communiqué sur une participation à la fabrication d'électrolyseurs PEM-WE standard exploités par d'autres fabricants, ni sur la fourniture de matériaux catalytiques pour ces équipements.

La situation financière d'Advent à la date de mid-2025 constitue une contrainte critique pour sa trajectoire concurrentielle. Le formulaire 10-Q du deuxième trimestre 2025 de la société (période clôturée le 30 juin 2025) faisait état d'une conclusion relative à la continuité d'exploitation, la direction ayant identifié un doute substantiel quant à la capacité de la société à poursuivre ses activités pendant les douze mois suivant la date de dépôt. La trésorerie disponible au 30 juin 2025 s'élevait à 0,1 million de dollars, contre des passifs courants de 29,4 millions de dollars, ce qui se traduisait par un fonds de roulement négatif de 27,8 millions de dollars et un total des passifs de 36,1 millions de dollars, contre un déficit des capitaux propres des actionnaires de 29,4 millions de dollars. Le chiffre d'affaires est passé de 3,4 millions de dollars au premier semestre 2024 à 0,2 million de dollars au premier semestre 2025, soit une baisse d'environ 93 %, attribuée en partie au report de la comptabilisation des services liés aux accords de développement conjoint (JDA) et aux accords d'accès à la technologie. Le Nasdaq a rendu une décision de radiation le 18 août 2025, invoquant l'incapacité d'Advent à rétablir le seuil minimal de 2,5 millions de dollars de capitaux propres des actionnaires ; Advent a déclaré son intention de faire appel de cette décision. Dans ce contexte, Advent ne constitue pas un acteur actif de la chaîne d'approvisionnement commerciale en matériaux catalytiques pour électrolyseurs PEM-WE à la date de la période de reporting actuelle, et ses programmes liés aux électrolyseurs restent tributaires du maintien des financements sous forme de subventions et de la continuité de ses activités, deux éléments faisant l'objet d'incertitudes importantes.

Évolutions récentes du secteur

• Mars 2025 - BASF met en service le plus grand électrolyseur PEM d'Allemagne à Ludwigshafen : BASF a mis en service un électrolyseur PEM de 54 MW dans son complexe chimique de Ludwigshafen — la plus grande installation PEM d'Allemagne à cette date — doté d'une capacité annuelle pouvant atteindre 8 000 tonnes métriques d'hydrogène et bénéficiant d'un financement pouvant atteindre 124.3 millions de dollars de financements fédéraux et étatiques dans le cadre du projet IPCEI Hy4Chem. Cette mise en service représente un événement de consommation directe de matériaux catalytiques PEM à l'échelle industrielle et valide la production sur site d'hydrogène vert pour la décarbonation des procédés chimiques à grande échelle.
• Février 2025 - Accelera by Cummins fournira un système PEM de 100 MW pour le projet d'hydrogène vert de bp à Lingen : Accelera a annoncé qu'elle fournirait un système d'électrolyseur PEM HyLYZER® de 100 MW — composé de 20 unités individuelles HyLYZER-1000 — pour l'usine d'hydrogène vert de bp à Lingen, en Allemagne. Il s'agit du plus important déploiement d'électrolyseurs réalisé en une seule fois par Accelera à ce jour, avec une mise en service prévue en 2027 et une production annuelle pouvant atteindre 11 000 tonnes d'hydrogène vert.
• Février 2025 - Création d'Elicron : Permascand et Magneto Special Anodes finalisent leur fusion : Permascand et Magneto Special Anodes ont finalisé leur fusion en février 2025 pour former une entreprise qui a ensuite été rebaptisée Elicron, une société mondiale spécialisée dans les solutions électrochimiques avancées, réunissant environ 350 spécialistes en Europe, en Amérique du Nord et en Asie. Cette fusion a regroupé des capacités de revêtement catalytique et de fabrication d'électrodes pertinentes pour les applications d'électrolyseurs PEM, témoignant d'une consolidation de la chaîne d'approvisionnement en composants électrochimiques.
• Septembre 2025 - Plug Power livre le premier ensemble d'électrolyseurs pour le projet Sines de 100 MW de Galp, au Portugal : Plug Power a livré le premier ensemble d'électrolyseurs PEM GenEco™ de 10 MW à la raffinerie de Sines de Galp. Il s'agit du premier module d'une installation PEM totale de 100 MW, décrite au moment de la livraison comme le plus grand projet d'électrolyseurs PEM destinés à la production d'hydrogène en cours en Europe, soutenu par un investissement combiné de 650 millions d'euros de Galp dans la production d'hydrogène vert et de HVO/SAF. La pleine capacité de 100 MW doit être atteinte au premier semestre 2026.
• Septembre 2025 - Linde reçoit un électrolyseur PEM de 35 MW à Niagara Falls, dans l'État de New York : Accelera by Cummins a livré un système d'électrolyseur PEM de 35 MW — son plus grand déploiement réalisé en une seule fois à l'échelle mondiale à cette date — à la nouvelle installation d'hydrogène vert de Linde à Niagara Falls, alimentée par de l'énergie hydroélectrique. Cette installation double la capacité américaine de Linde en hydrogène liquide vert et établit un modèle pour associer des ressources renouvelables matures à une électrolyse PEM à l'échelle commerciale.
• Septembre 2025 - Siemens Energy livre les premières stacks PEM du projet Normand'Hy de 200 MW d'Air Liquide, en France : Siemens Energy a livré 12 stacks d'électrolyseurs PEM à l'installation Normand'Hy d'Air Liquide, située à Port-Jérôme, en Normandie. Ces équipements constituent les premiers modules d'une installation totale de 200 MW dont le démarrage est prévu en 2026, ce qui en fera l'une des plus grandes installations françaises de production d'hydrogène vert. L'envergure de ce projet génère des besoins importants et continus en approvisionnement de matériaux catalytiques pour les fournisseurs de CCM et de catalyseurs agréés pour la plateforme de stacks de Siemens Energy.
• Juin 2025 - TANAKA reçoit le Prix technologique japonais 2025 pour son catalyseur destiné à l'électrolyse PEM : TANAKA PRECIOUS METAL TECHNOLOGIES a reçu le Prix technologique 2025 de la Catalyst Manufacturers Association, Japan, pour la mise au point et l'application pratique de son catalyseur bifonctionnel pour l'OER et la recombinaison des gaz. Il s'agit du premier déploiement commercial de cette fonctionnalité combinée dans l'électrolyse de l'eau par membrane PEM, permettant d'utiliser des membranes plus fines et d'améliorer les marges de sécurité liées à l'hydrogène tout en maintenant une efficacité d'électrolyse élevée.
• FY2024-25 - Johnson Matthey vend ses technologies de catalyseurs à Honeywell pour 1,8 milliard de livres sterling : Johnson Matthey a finalisé l'accord visant à vendre son activité Catalyst Technologies à Honeywell, recentrant ainsi la stratégie de JM sur des activités à forte intensité de MGP et à forte croissance, notamment Hydrogen Technologies, Clean Air Solutions et PGM Products. L'unité Hydrogen Technologies — qui comprend les activités liées aux CCM et aux catalyseurs pour électrolyseurs — est pilotée vers l'atteinte du seuil de rentabilité opérationnelle en tant que cœur stratégique de JM après la cession, tandis que le conseil d'administration étudie des options visant à réduire davantage les risques associés à cette activité.
• Août 2025 - TANAKA et l'université de Kyoto annoncent une collaboration de recherche visant à identifier les sites actifs de la REO : TANAKA Precious Metals et l'université de Kyoto ont annoncé un programme de recherche conjoint visant à identifier les sites catalytiques actifs fondamentaux responsables de la réaction d'évolution de l'oxygène dans l'électrolyse PEM, afin de servir de base à la conception de catalyseurs de nouvelle génération à faible teneur en iridium, ce qui représente la plus récente avancée du partenariat entre le monde universitaire et l'industrie dans le domaine des catalyseurs de REO.
• 2024 - Chemours sélectionnée pour recevoir 60 millions de dollars de subventions du DOE américain destinées au développement de membranes PEM : le département américain de l'Énergie a sélectionné Chemours comme principal bénéficiaire de 60 millions de dollars de subventions accordées au titre de la loi bipartisane sur les infrastructures — réparties entre deux projets — afin de développer des membranes Nafion™ durables et à faible résistance pour l'électrolyse PEM de l'eau et de participer au consortium d'infrastructures de recyclage des composants hydrogène H2CIRC, ciblant directement les deux obstacles liés aux coûts et à la durabilité les plus critiques pour le rôle à long terme des membranes dans l'électrolyse PEM commerciale.