이리듐 공급망 및 대체 시장 규모 및 점유율 2026-2035

이리듐 공급망 및 대체 시장 규모

이리듐 공급망 및 대체 시장 규모는 2025년 14억5,000만 미국 달러로 평가되었으며, 2026년에는 15억3,000만 미국 달러로 추정됩니다. 또한 2026~2035년 동안 약 5.9%의 연평균성장률(CAGR)로 확대되어 2035년까지 24억3,000만 미국 달러에 이를 전망입니다.

이리듐 시장 구조는 이례적인 공급 제약의 영향을 받습니다. 이리듐은 자체 가격 신호에 따라 채굴되기보다 주로 백금족 금속(PGM) 생산 과정에서 부산물로 회수됩니다. 전 세계 1차 생산량은 연간 약 7미터톤 수준을 유지하고 있으며, 남아프리카공화국이 정제 소재의 80%를 초과하는 물량을 공급합니다. 나머지 생산량 대부분은 짐바브웨와 러시아가 공급합니다. 이러한 연계 구조 때문에 이리듐 부족은 단순히 이리듐 가격을 인상하는 것만으로 해결할 수 없습니다. 광산 계획, PGM 바스켓의 경제성, 전력 가용성, 제련소 처리량, 백금 및 팔라듐 투자 시점에 따라 추가 이리듐이 정제업체에 공급될 수 있는지가 결정됩니다. ^{[1]International Platinum Group Metals Association, Iridium Factsheet. ipa-news.com}

따라서 가치사슬에서 전략적 영향력은 광산에만 집중되지 않고 여러 지점에 분산되어 있습니다. Bushveld와 Great Dyke의 생산업체는 PGM 함유 정광을 공급하고, 전문 정제업체는 복합 PGM 흐름에서 이리듐을 분리합니다. 소재 제조업체는 이리듐을 IrOₓ 촉매, 전극 코팅, 합금 및 고순도 화학물질로 전환하며, 최종 사용업체는 사용 후 양극, 촉매 및 특수 부품에서 금속을 회수합니다. 이리듐 단위가 상업적으로 유용해지려면 용도 요건을 충족하는 소재로 전환되어야 하므로 정제 및 소재 제조 역량이 중요합니다. 예를 들어 Johnson Matthey의 정제 네트워크는 1차 및 2차 PGM 함유 원료를 처리하고 회수한 금속을 산업용 애플리케이션에 다시 공급합니다. ^{[2]Johnson Matthey, PGM Refining and Recycling. matthey.com}

전기화학 수요가 주요 압박 요인으로 부상했습니다. PEM 수전해는 산성 산소 발생 조건에서 촉매 활성과 내구성을 동시에 충족해야 하며, 비이리듐 촉매는 이러한 요건을 충족하기가 여전히 어렵기 때문에 양극에 이리듐 산화물을 사용합니다. 전 세계 수전해 용량은 2024년 말 2GW에 도달했으며, 중국은 설치 용량과 투자 결정의 65%를 차지했습니다. 그러나 PEM 시스템의 소재 사용량은 빠르게 변화하고 있습니다. 연구에 따르면 양극층은 약 0.2 mg Ir cm⁻²의 사용량으로 작동할 수 있는 것으로 나타났습니다. 이는 상용 기준 사용량인 약 2~3 mg Ir cm⁻²와 비교되는 수치입니다. 다만 장기간 열화는 여전히 상용화의 핵심 제약 요인입니다. 이에 따라 시장은 금속 소비뿐 아니라 이리듐 사용량을 줄이고, 회수하고, 적합성을 검증하고, 관리하는 데 필요한 경제 활동을 통해서도 성장하고 있습니다.

가격 변동은 이러한 구조적 공급 부족을 조달 행태에 반영합니다. Johnson Matthey는 단기 수소 프로젝트 일정이 연장되면서 2024년 이리듐 가격이 하락했다고 기록했지만, 물리적 수급 균형은 계속 긴축적인 상태를 유지했습니다. 촉매 코팅업체와 전해조 개발업체에는 가격 변동성이 낮은 사용량의 배합을 검증하고, 정제 계약을 확보하며, 스크랩 소유권을 유지할 직접적인 유인이 됩니다. 광산업체의 경우에도 같은 가격 변동성이 즉각적인 공급 반응을 보장하지는 않습니다. 이리듐이 더 광범위한 PGM 운영 모델에 포함되어 있기 때문입니다.

이리듐은 사용 후에도 야금학적 가치를 유지하므로 2차 흐름의 중요성이 커지고 있습니다. Johnson Matthey는 재활용 PGM의 지구온난화 영향이 신규 채굴 소재보다 상당히 낮다고 추정하고 있으며, 고부가가치 산업용 애플리케이션에서 폐쇄형 회수를 수행하면 이리듐을 보존해 재투입할 수 있습니다.

폐쇄형 회수와 공개 시장의 2차 공급 간 구분은 상업적으로 중요합니다. 금속이 원래 사용자 또는 가공업체에 직접 반환되면 해당 참여자의 공급 안정성은 향상되지만, 자유롭게 거래 가능한 물량이 반드시 증가하는 것은 아닙니다.

이는 대체의 상업적 의미를 바꿉니다. 많은 소재 시장에서 대체는 기존 투입재에 대한 수요 감소를 의미합니다. 그러나 이리듐 시장에서 사용량 절감은 동일하게 제약된 금속 풀로 더 많은 설치 용량을 구축할 수 있게 하므로 PEM 전기분해의 확대를 뒷받침하는 경우가 많습니다. 이에 따른 기회는 촉매 개발업체, 막전극접합체 공급업체, 정제업체 및 재활용업체가 공유하는 반면, 1차 생산업체는 여전히 필수적이지만 최종 시장의 채택 속도를 독자적으로 결정할 수는 없습니다.

주요 성장 요인

전기화학 및 산업 수요 증가

이리듐의 수요 기반은 PEM 전기분해에만 국한되지 않습니다. 클로르알칼리 및 관련 전기화학 공정에서는 이리듐 및 루테늄 기반 코팅을 포함한 치수 안정성 양극을 사용하므로 수소 프로젝트 일정에 대한 의존도가 낮은 교체 수요가 발생합니다. Johnson Matthey는 2024년 전기화학 분야의 이리듐 수요가 약 10만7,000트로이온스였다고 보고했으며, 이는 확대되고 있는 전해조 수요와 기존 산업용 수요가 함께 뒷받침한 결과입니다. 이러한 기존 설치 기반은 안정적인 수요 하한을 제공하는 동시에 PEM 시스템은 추가 성장을 창출합니다. ^{[3]Johnson Matthey, PGM Market Report. matthey.com}

화학 촉매와 전자 부문은 별도의 수요 주기를 형성합니다. 이리듐 촉매는 카보닐화 및 기타 특수 화학 공정에서 여전히 중요한 역할을 하며, 점화 플러그, 전기 접점, 고온 도가니 및 하드 디스크 드라이브 부품에는 열과 아크 침식에 대한 이리듐의 내성이 필요합니다. Johnson Matthey는 신규 점화 플러그 생산에만 연간 1미터톤을 초과하는 이리듐이 사용된다고 밝히고 있습니다. 이러한 용도는 특정 수소 정책의 결과에 대한 의존도를 낮추지만, 동시에 빠르게 확대할 수 없는 공급 풀을 두고 경쟁하게 합니다. ^{[4]Johnson Matthey, Circularity Whitepaper. matthey.com}

1차 공급의 구조적 제약

1차 공급은 독립적인 이리듐 수요보다는 백금족 금속(PGM) 광산의 경제성에 의해 제약됩니다. 남아프리카공화국의 생산은 전력 공급의 안정성, 광산의 채굴 깊이, 인건비, 수자원 관련 사건 및 제련소 가동 가능성의 영향을 받습니다. Valterra Platinum은 Amandelbult 홍수 사태의 여파 등이 일부 영향을 미치면서 2025년 자체 채굴 PGM 생산량이 6% 감소한 206만 트로이온스로 집계됐다고 보고했습니다. 이와 같은 차질은 톤 단위로 측정되는 금속 시장에 영향을 미치며, PGM 처리량의 작은 변화만으로도 정제업체에 공급되는 물량이 달라질 수 있습니다.

신규 공급 프로젝트는 개발 기간이 길고 전체 PGM 바스켓의 경제성에 따라 추진 여부가 결정됩니다. African Rainbow Minerals는 바스켓 경제성이 약화되면서 2024년 7월 Two Rivers Merensky 프로젝트를 유지·관리 상태로 전환했습니다. 이는 이리듐 가격이 높다고 해서 반드시 즉각적인 신규 생산이 유도되는 것은 아님을 보여줍니다. 이러한 공급 제약은 회수 서비스, 촉매 최적화 및 금속 사용량을 줄이는 기술 경로에 대한 수요를 뒷받침합니다.

청정에너지 투자 및 촉매 혁신

전해조의 보급은 이리듐을 특수 산업용 금속에서 수소 개발업체의 소재 계획 수립 과제로 전환하고 있습니다. 국제에너지기구(IEA)는 2024년 말 2GW의 누적 설치 기반에 이어 2025년 7월까지 1GW를 초과하는 추가 전해조 용량이 도입됐다고 보고했습니다. 이제 상업적 관점에서 중요한 질문은 PEM 보급이 이리듐 수요를 창출하는지 여부가 아니라, 로딩 감소와 재활용을 통해 금속 수요를 관리 가능한 공급 범위 내에서 유지할 수 있는지 여부입니다.

연구개발과 산업 투자는 동시에 대응하고 있습니다. 저로딩 양극이 기술적으로 상당한 감축이 가능함을 입증하고 있지만, 실제 운영 규모에서의 내구성은 여전히 검증 과제로 남아 있습니다. 연간 2GW를 초과하는 전해조 용량에 충분한 PEM 전해조 촉매 생산능력을 확보하기 위한 Furuya Metal의 계획된 증설은 제조업체들이 저로딩 기술을 실험실에만 국한된 연구로 취급하지 않고 촉매 공급능력에 투자하고 있음을 보여줍니다.

주요 제약 요인

지리적 집중 및 운영 차질

남아프리카공화국의 지배적인 입지는 금속이 유럽, 일본, 중국 또는 북미의 가공업체에 도달하기 전부터 물리적 공급망을 집중된 구조로 만듭니다. 짐바브웨와 러시아가 공급 다변화에 기여하지만, 어느 국가도 공급 집중 리스크를 해소할 만큼 광범위한 공급 기반을 형성하지는 못합니다. 다운스트림 사용업체는 소수의 광산 관할권뿐 아니라 필요한 순도의 이리듐을 분리하고 품질을 검증할 수 있는 제한된 수의 정제업체에 대한 의존도도 관리해야 합니다.

유럽연합은 규정 (EU) 2024/1252에 따라 PGM을 전략적 원자재로 인정했습니다. 핵심원자재법(Critical Raw Materials Act)은 2030년까지 어느 한 제3국에 대한 의존도를 연간 전략적 원자재 소비량의 65% 이하로 낮추는 것을 목표로 합니다. 이리듐의 경우 1차 생산 자체가 여전히 고도로 집중되어 있기 때문에 광산 다변화보다는 재활용, 재고 관리, 가공능력 확대 및 로딩 감소를 통해 이러한 정책 목표를 달성하기가 더 어렵습니다. ^{[5]European Union, Regulation (EU) 2024/1252. eur-lex.europa.eu}

가격 변동성 및 검증 리스크

이리듐 가격 변동성은 제품 개발 및 인증 주기가 긴 구매자의 자본 계획을 복잡하게 만듭니다. 촉매 제형, 클로르알칼리 양극 또는 의료용 부품은 현물시장이 변동할 때 원료나 화학 조성을 반드시 전환할 수 있는 것은 아닙니다. Johnson Matthey는 수소 관련 일정이 지연되면서 2024년 가격 추세가 약화되었다고 기록했으며, 이는 1차 공급이 구조적으로 제약된 상황에서도 수요 전망이 가격을 움직일 수 있음을 보여줍니다.

직접적인 대응책은 사용량 절감이지만, 사용량 절감에는 또 다른 제약 요인이 따릅니다. 낮은 탑재량에서도 수명 기간 성능을 유지해야 하기 때문입니다. Forschungszentrum Jülich는 낮은 탑재량으로도 이리듐 특유의 전력 밀도 목표를 충족할 수 있지만, 장기 수명에 따른 열화는 여전히 해결해야 할 핵심 과제라고 밝혔습니다. 따라서 구매자는 금속 노출을 줄이는 것과 신뢰성을 유지하는 것 사이에서 상충 관계에 직면합니다. 이에 따라 촉매 내구성을 검증하고, 추적 가능한 금속 수지를 유지하며, 사용 후 회수 방안을 제공할 수 있는 공급업체가 유리합니다. ^{[6]Forschungszentrum Jülich, PEM Electrolysis Iridium Loading Research. juser.fz-juelich.de}

가장 지속적인 완화 방안은 포트폴리오 접근법입니다. 촉매 탑재량을 낮추면 생산량 단위당 노출을 줄일 수 있고, 2차 정련을 통해 사용 후 금속을 회수할 수 있으며, PEM 특유의 장점이 필요하지 않은 경우 공정 대체를 통해 이리듐 사용을 제한할 수 있습니다. 이러한 조치 중 어느 것도 1차 소재의 필요성을 없애지는 못합니다. 그러나 이 조치들을 함께 활용하면 소수의 PGM 사업장에서 발생한 공급 차질이 다운스트림 프로젝트의 경제성을 좌우하는 정도를 줄일 수 있습니다.

이리듐 공급망 및 대체 시장 부문 분석

공급원별

1차 공급(광산 유래)

광산 유래 1차 공급은 2025년 11억8,900만 미국 달러로 시장 가치의 82%를 차지하며, 2035년에는 연평균성장률(CAGR) 약 4.6%로 18억7,300만 미국 달러에 이를 전망입니다. 이러한 우위는 인증된 고순도 소재가 필요한 용도에서 새로 정련된 PGM 생산량이 여전히 중요하다는 점을 반영합니다. Johnson Matthey는 2024년 1차 이리듐 공급량을 약 22만3,000트로이온스로 추정했으며, 2025년에는 남아프리카공화국 재공품 재고의 처리 및 출고를 일부 반영해 24만2,000트로이온스에 이를 것으로 전망했습니다.

광산 유래 이리듐은 보다 광범위한 PGM 운영 환경과 분리될 수 없기 때문에 성장세는 여전히 완만합니다. Platreef와 같은 프로젝트를 통한 남아프리카공화국의 추가 생산 가능성은 향후 공급 확대를 뒷받침할 수 있지만, 프로젝트 일정, 생산 램프업 및 PGM 바스켓 경제성이 신규 공급의 확실성을 제한합니다. 1차 공급업체는 가치사슬에 물리적 제품이 최초로 유입되는 지점을 통제하지만, 이리듐 수요에 맞춰 생산량을 구체적으로 조정할 수 없다는 점 때문에 상업적 영향력은 제한됩니다. ^{[7]Ivanhoe Mines, Platreef Project Mining Right Approval. ivanhoemines.com}

2차 공급(재활용·회수)

2차 공급은 2025년에 2억6,100만 미국 달러로 시장의 18%를 차지하며, 약 7.9%의 연평균성장률(CAGR)로 2035년에는 5억5,700만 미국 달러에 이를 전망입니다. 이 부문은 높은 금속 가치, 확립된 백금족금속(PGM) 정제 방식, 수명 종료 전해조 회수에 대한 관심 증가에 힘입고 있습니다. Johnson Matthey는 미국, 영국, 중국에서 PGM 정제 자산을 운영하며 산업용 스크랩과 PGM 함유 잔류물을 모두 처리합니다.

2차 소재의 경제적 가치는 야금학적 회수율뿐 아니라 수거 및 소유권에도 좌우됩니다. 전극, 촉매 및 제조 스크랩에서 발생하는 폐쇄형 순환 흐름은 시장 유동성을 높이지 않고도 사용자가 금속을 계속 이용할 수 있도록 합니다. 사용 후 수소 및 연료전지 어셈블리를 회수하는 Johnson Matthey의 경로인 HyRefine은 이러한 방향을 보여줍니다. 즉, 회수 인프라는 기존의 자동차 촉매 원료만이 아니라 복잡한 촉매 함유 부품을 중심으로 설계되고 있습니다. 1세대 PEM 자산이 노후화됨에 따라 회수된 이리듐이 공개 시장을 뒷받침할지, 아니면 독점적 순환망에 남을지는 수거 시스템과 계약상 금속 반환 권리에 달려 있습니다. ^{[8]Johnson Matthey, Hydrogen Fuel Cell Recycling and Refining. matthey.com}

대체 전략별

소재 대체

소재 대체는 2025년에 2억6,100만 미국 달러 규모이며, 약 4.1%의 연평균성장률(CAGR)로 2035년에는 3억9,000만 미국 달러에 이를 전망입니다. 이 부문에는 용도 요건이 허용하는 경우 이리듐을 대체 소재로 교체하려는 노력이 포함됩니다. PEM 수전해에서는 산성 조건의 산소 발생 반응에 촉매 활성과 안정성을 동시에 충족하기 어려워 완전한 대체가 여전히 제한적입니다. 염소-알칼리 시스템에서는 산소 발생 조건이 덜 까다로운 용도에 이미 대체 루테늄 기반 조성이 사용되고 있어, 이리듐 함유 코팅은 더 가혹한 운전 조건에 집중되어 있습니다.

이 부문의 완만한 성장은 전면적인 대체가 아니라 특정 용도에 맞춘 대체를 반영합니다. 주변 셀, 코팅 또는 제조 공정을 재설계하지 않고도 대체 소재가 내구성과 공정 안정성 요건을 충족할 수 있는 경우 소재 대체의 실현 가능성이 가장 높습니다.

촉매 사용량 감축(절감화)

촉매 사용량 감축은 가장 큰 대체 전략으로, 2025년에 4억6,400만 미국 달러 규모이며 시장의 32%를 차지합니다. 약 7.1%의 연평균성장률(CAGR)로 2035년에는 9억2,000만 미국 달러에 이를 전망입니다. 절감화는 이리듐을 유지하되 전기화학적 용량 단위당 사용량을 줄이는 방식입니다. 이는 금속 부족과 가격 변동성에 대한 노출을 낮추면서 PEM 성능을 보호한다는 점에서 소재 대체와 상업적으로 구별됩니다.

기술적 목표는 명확하지만 달성하기는 어렵습니다. 낮은 사용량의 실험실 구성에서는 이리듐 함량이 크게 감소했지만, 상업적 도입을 위해서는 허용 가능한 저항, 촉매 이용률, 막과의 상호작용 및 수년간의 내구성을 확보해야 합니다. Tanaka의 PEM 촉매 제품군과 Furuya Metal의 생산능력 확대는 경쟁 영역이 학술적 촉매 발굴뿐 아니라 검증된 촉매 제조까지 포함한다는 점을 보여줍니다. 산업 규모에서 재현성 있는 저사용량 소재를 공급할 수 있는 기업은 PEM 프로젝트가 실증 단계에서 반복 가능한 조달 단계로 전환됨에 따라 불균형적으로 큰 가치를 확보할 가능성이 높습니다.

공정 및 기술 대체

공정 및 기술 대체는 2025년에 총 3억6,300만 미국 달러 규모이며, 약 4.0%의 연평균성장률(CAGR)로 2035년에는 5억3,700만 미국 달러에 이를 전망입니다. 여기에는 알칼라인 및 음이온교환막 시스템과 같은 전해조 대안뿐 아니라 이리듐 집약적 양극에 대한 의존도를 낮추는 공정 변화가 포함됩니다. 이러한 경로는 이리듐 사용을 피할 수 있지만, 적합성은 전류 밀도, 동적 운전, 가스 순도, 부지 면적 및 시스템 성숙도에 따라 달라집니다.

이 부문은 프로젝트 개발자가 촉매 화학만이 아니라 재생에너지 전력 특성과 공급 수소의 경제성을 기준으로 기술 경로를 선택할 수 있기 때문에 성장합니다. 알칼라인 또는 초기 단계의 AEM 기술이 더 적은 소재 투입량으로 기술 요건을 충족할 수 있는 시장에서는 이 부문이 PEM 수요를 없애는 것이 아니라 이리듐 사용량의 상한을 형성합니다.

재활용 및 순환형 공급 확대

재활용 및 순환형 공급 확대 부문의 시장 규모는 2025년 3억500만 미국 달러로 평가되었으며, 약 5.3%의 연평균성장률(CAGR)로 성장해 2035년에는 5억1,100만 미국 달러에 이를 전망입니다. 이 부문에는 스크랩 수거, 해체, 습식제련 처리, 정제, 금속 수불 관리, 고순도 이리듐의 촉매 또는 전극 제조 재투입이 포함됩니다. 재활용 백금족 금속(PGM) 소재는 신규 채굴 금속보다 환경 부담을 크게 낮출 수 있습니다.

장기적인 제약 요인은 원료 공급 시점입니다. 제조 과정에서 발생하는 스크랩과 기존 산업용 애플리케이션은 현재 회수 가능한 소재를 제공하지만, 설치된 장비가 교체 또는 개보수 주기에 도달해야 사용 후 전해조 어셈블리의 대규모 공급이 발생합니다. Johnson Matthey가 인용한 모델링에 따르면 폐쇄형 이리듐 재활용은 가용 금속 기반으로 달성 가능한 전해조 생산 용량을 크게 늘릴 수 있습니다. 따라서 시장 기회는 설치된 PEM 용량과 수거 인프라의 성숙도에 따라 함께 발전합니다.

기타

기타 대체 전략의 시장 규모는 2025년 5,700만 미국 달러이며, 약 2.4%의 연평균성장률(CAGR)로 성장해 2035년에는 7,200만 미국 달러에 이를 전망입니다. 이러한 접근법에는 귀금속 사용량을 줄인 합금 설계, 촉매 소비량을 낮추는 운영 조치, 특수 애플리케이션을 위한 초기 단계 대체 기술이 포함됩니다. 많은 이리듐 용도가 기술적으로 제한적이고 장기간의 검증 기간을 필요로 하기 때문에 이들의 기여도는 여전히 제한적입니다.

최종 용도별

전기화학

전기화학 애플리케이션의 시장 규모는 2025년 6억3,800만 미국 달러로 시장의 44%를 차지하며, 약 7.4%의 연평균성장률(CAGR)로 성장해 2035년에는 13억1,200만 미국 달러에 이를 전망입니다. 이 부문에는 PEM 수전해, 클로르알칼리 전극, 전해채취, 수처리 및 기타 산화 반응 집약형 시스템이 포함됩니다. 이 부문의 성장은 기존 산업용 양극 교체 수요와 확대되는 수소 인프라가 교차하는 지점에서 나타납니다.

PEM 도입이 확대되면 촉매 활용도 개선의 상업적 가치가 높아집니다. 촉매 사용량이 낮아지면 소재 비용만 줄어드는 것이 아니라, 일정량의 이리듐으로 더 많은 설치 용량을 뒷받침할 수 있습니다. 스택이 시장에 재유입되기 시작하면 재활용도 유사한 효과를 냅니다. 이에 따라 전기화학 수요는 대체 기술과 2차 공급망 투자 모두의 주요 성장 요인으로 작용합니다.

화학 촉매

화학 촉매 부문의 시장 규모는 2025년 3억9,200만 미국 달러로 평가되었으며, 약 3.2%의 연평균성장률(CAGR)로 성장해 2035년에는 5억3,700만 미국 달러에 이를 전망입니다. 애플리케이션에는 카보닐화, 특수 화학물질 합성, 일부 산화 및 수소화 공정이 포함됩니다. Johnson Matthey는 2023년과 2024년에 화학 부문 수요가 더욱 견조해졌으며, 아시아 지역의 촉매 수요가 수요 증가에 기여했다고 보고했습니다.

많은 이리듐 촉매 시스템이 성숙한 생산 경로에 사용되기 때문에 이 부문은 전기화학 애플리케이션보다 느리게 성장합니다. 이 부문의 중요성은 다각화된 산업 수요 기반을 제공하여 전해조 프로젝트가 지연되더라도 소비를 유지할 수 있다는 데 있습니다.

전기 및 전자

전기 및 전자 분야의 용도는 2025년 2억1,800만 미국 달러 규모를 차지하며, 약 4.5%의 연평균성장률(CAGR)로 2035년에는 3억3,900만 미국 달러에 이를 전망입니다. 이 부문에는 점화 플러그, 하드 디스크 드라이브 부품, 전기 접점, 고온 처리 장비가 포함됩니다. 이리듐은 높은 융점과 아크 침식에 대한 내성을 갖추고 있어 매우 미세한 점화 플러그 전극 형상을 구현할 수 있으며, 이러한 물리적 특성은 특수 전자 및 열 응용 분야에도 활용될 수 있습니다.

수요는 전기화학 분야와는 다른 교체 주기에 따라 형성됩니다. 수소 정책 시행보다 자동차 정비 주기, 저장 기술의 전환, 전자제품 생산이 더 큰 영향을 미칩니다. 이러한 수요 기반의 다양성은 보다 안정적인 수요 흐름을 뒷받침하지만, PEM 주도 응용 분야에 비해 성장 속도는 제한합니다.

의료 및 기타 특수 용도

의료 및 특수 용도 분야는 2025년 1억4,500만 미국 달러 규모이며, 약 1.6%의 연평균성장률(CAGR)로 2035년에는 1억7,000만 미국 달러에 이를 전망입니다. 백금-이리듐 합금은 내식성, 방사선 불투과성 및 전기적 성능이 중요한 일부 이식형 및 중재 의료기기에 사용됩니다. 특수 용도에는 실험실 도가니와 고온 소재 응용 분야도 포함됩니다.

이 부문은 인증 및 적격성 검증 장벽으로 보호되지만, 물량이 적고 설계 주기가 길어 성장 속도는 느립니다. 또한 고부가가치의 추적 가능한 스크랩이 회수 경제성을 뒷받침할 수 있기 때문에 정련업체와 가공업체에 상업적으로 중요한 부문으로 남아 있습니다.

기타

기타 최종 용도는 2025년 총 5,700만 미국 달러 규모이며, 약 2.4%의 연평균성장률(CAGR)로 2035년에는 7,200만 미국 달러에 이를 전망입니다. 여기에는 광범위한 산업 도입보다는 좁은 범위의 기술적 요건에 따라 수요가 결정되는 특수 광학, 검출기 및 고온 응용 분야가 포함됩니다.

2차 공급과 사용량 절감은 서로 다른 방향에서 동일한 병목을 해결하기 때문에 상업적으로 가장 중요한 부문입니다. 사용량 절감은 새로운 PEM 시스템에 필요한 이리듐의 양을 줄이고, 회수는 사용 후 이리듐을 다시 공급망으로 돌려보냅니다. 촉매 공급, 금속 관리 및 정련을 연계할 수 있는 기업은 자산 수명주기 전반에서 단일 판매 시점의 소재 거래가 아니라 더 낮은 실질적 금속 투입 부담을 제공할 수 있으므로 경쟁 우위를 확보합니다.

이리듐 공급망 및 대체 시장 지역별 분석

아시아 태평양

아시아 태평양 시장은 2025년 5억3,600만 미국 달러 규모이며, 약 6.2%의 연평균성장률(CAGR)로 2035년에는 9억7,700만 미국 달러에 이를 전망입니다. 이 지역은 높은 수요 강도와 특수 가공 역량을 함께 갖추고 있습니다. 일본은 2024년 전 세계 HS 711041 수입액 중 7억3,000만 미국 달러를 차지했으며, 해당 품목의 전 세계 수입에서 33.7%를 차지했습니다. 해당 무역 코드는 비가공 또는 분말 형태의 이리듐, 오스뮴 및 루테늄을 포함하지만, 이 데이터는 일본이 백금족 금속(PGM) 가공 및 촉매 제조에서 중요한 역할을 담당하고 있음을 보여줍니다. ^{[9]Observatory of Economic Complexity, Iridium, Osmium and Ruthenium, Unwrought or Powder. oec.world}

일본의 입지는 이리듐 기반 PEM 촉매 소재를 공급하는 Tanaka Precious Metals와 Furuya Metal에 의해 더욱 강화되고 있습니다. 일본의 GX Supply Chain Development Support Program의 지원을 받는 Furuya Metal의 확장은 연간 2GW를 초과하는 PEM 전해조 생산 용량을 지원하도록 설계되었습니다. 중국은 전기분해 설비 도입, 화학 처리, 동박 생산 및 확대되는 수소 장비 기반을 통해 별도의 수요 동력을 확보하고 있습니다. 따라서 아시아 태평양 지역의 성장은 이리듐 소비뿐 아니라 이리듐을 고부가가치 촉매 제품으로 전환하는 활동까지 반영합니다.

유럽

유럽 시장 규모는 2025년 3억7,700만 미국 달러로 평가되었으며, 약 5.5%의 연평균성장률(CAGR)로 성장해 2035년에는 6억4,400만 미국 달러에 이를 전망입니다. 유럽의 역할은 소비를 넘어섭니다. 영국과 독일은 주요 PGM 정제·가공 및 거래 중심지이기 때문입니다. 독일은 2024년에 HS 711041 소재를 3억9,700만 미국 달러어치 수출했고, 영국은 2억2,500만 미국 달러어치를 수출했습니다. 이는 두 국가가 정제 PGM 가치사슬에서 차지하는 위치를 보여줍니다.

유럽의 성장은 수소 정책, 정제 용량 및 순환 소재 규제의 지원을 받고 있습니다. EU CRMA는 PGM을 전략적 원자재로 지정하고 공급원 다변화, 역내 처리 및 재활용을 위한 목표를 수립합니다. 이러한 규정은 수명 종료 제품의 수거, PGM 회수 및 적격 정제에 대한 투자를 촉진하지만, 그 자체만으로 유럽 내 대규모 신규 1차 이리듐 자원 기반을 조성할 수는 없습니다.

북미

북미 시장 규모는 2025년 3억1,900만 미국 달러로 평가되었으며, 약 5.3%의 연평균성장률(CAGR)로 성장해 2035년에는 5억3,500만 미국 달러에 이를 전망입니다. 미국 시장 규모는 2025년 2억8,000만 미국 달러이며, 2035년에는 4억7,000만 미국 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 미국의 소비는 산업용 전기화학 장비, 의료기기, 전자제품, 화학 처리 및 확대되는 수소 공급망에 의해 뒷받침됩니다.

미국은 2024년에 소비용 이리듐을 약 1,400kg 수입했으며, 주요 수입국은 남아프리카공화국, 독일 및 영국이었습니다. 이러한 의존도는 핵심 광물 정책과 국내 재활용 역량의 중요성을 보여줍니다. Stillwater의 PGM 사업은 제한적인 국내 부산물 공급원을 제공하지만, 북미의 전략적 입지는 대규모 1차 채굴보다는 정제, 촉매 개발 및 스크랩 회수에 더 크게 좌우됩니다.

중동 및 아프리카

중동 및 아프리카 시장 규모는 2025년 1억3,100만 미국 달러이며, 약 2.2%의 연평균성장률(CAGR)로 성장해 2035년에는 1억6,300만 미국 달러에 이를 전망입니다. 남아프리카공화국은 1차 생산을 주도하지만, 정제 부가가치 기회의 상당 부분을 다운스트림 허브로 수출합니다. 역내 수요는 단기적인 PEM 도입보다 석유화학, 수처리, 클로르알칼리 사업 및 자동차 부품과 더 밀접하게 연관되어 있습니다.

짐바브웨는 Zimplats의 Great Dyke 사업을 통해 글로벌 공급망에서 여전히 중요한 역할을 합니다. Zimplats는 Impala Platinum과의 위탁 정제 계약에 따라 PGM 매트를 생산하며, 이는 역내 채굴과 정제의 상호 의존성을 보여줍니다. 역내 수요 전망이 더딘다고 해서 이 지역의 글로벌 중요성이 낮아지는 것은 아닙니다. 오히려 이리듐이 채굴되는 지역과 이리듐이 가공·소비되는 지역이 서로 다르다는 점을 부각합니다.

라틴 아메리카

라틴 아메리카 시장 규모는 2025년 8,700만 미국 달러로 평가되었으며, 약 2.5%의 연평균성장률(CAGR)로 성장해 2035년에는 1억1,100만 미국 달러에 이를 전망입니다. 이 지역은 주로 점화 플러그 부품과 산업용 전기화학 장비를 포함한 가공 이리듐 제품의 다운스트림 소비 시장입니다. 수요는 대규모 국내 이리듐 생산보다는 자동차, 석유화학 및 화학 처리 활동에 집중되어 있습니다.

이 지역의 비교적 완만한 성장은 아시아 태평양 및 유럽에 비해 전해조 제조 기반이 작고 수소 프로젝트 개발이 더 후기에 진행되고 있음을 반영합니다. 이 지역의 수요는 수입 정제 소재와 유럽 및 아시아의 가공 공급 역량 확보 여부에 여전히 영향을 받습니다.

아시아 태평양의 선도적인 성장률은 촉매 제조와 전기화학적 수요라는 가치사슬의 양쪽 끝에 모두 위치한 데서 비롯됩니다. 유럽의 강점은 다릅니다. 규제와 정제 인프라가 순환성과 소재 전환을 뒷받침합니다. 1차 공급, 첨단 가공 또는 상당한 규모의 전해조 프로젝트 파이프라인 중 어느 것도 갖추지 못한 지역은 수입 인증 소재에 계속 의존할 가능성이 높으며, 이에 따라 가격 및 공급 가능성 충격에 더욱 노출될 수 있습니다.

이리듐 공급망 및 대체 시장 점유율 및 경쟁 구도

Valterra Platinum은 Bushveld Complex와 Zimbabwe 전역에서 사업을 운영하는 주요 PGM 생산 기업입니다. Valterra Platinum의 채굴 및 처리 포트폴리오는 이리듐이 회수되는 광범위한 PGM 제품군을 공급합니다. 이 회사는 2025년 자체 채굴 PGM 생산량이 206만 트로이온스라고 보고했으며, Amandelbult 홍수 사태의 영향을 받아 생산량이 감소했습니다. 생산 결정은 전체 PGM 경제성에 따라 좌우되지만, Valterra Platinum의 사업 규모로 인해 운영 실적은 글로벌 이리듐 공급 가능성에 상당한 영향을 미칩니다.

Implats는 South Africa, Zimbabwe 및 Canada에서 PGM 자산을 운영하며 Impala Refining Services를 통해 주요 정제 입지를 유지하고 있습니다. 이 회사는 FY2024 6E 생산량을 365만 트로이온스로 보고했으며, Zimplats는 매트 형태의 6E 64만5,900트로이온스를 생산했습니다. Implats의 위탁 정제 역할은 전액 소유 광산의 생산량을 넘어 영향력을 확대하며, 지역 PGM 공급망에서 중요한 위치를 확보하게 합니다.

Sibanye-Stillwater는 South Africa와 United States에서 통합 PGM 사업을 운영합니다. 이 회사는 2024년에 상당한 규모의 백금 및 팔라듐 생산과 함께 약 6만4,000트로이온스의 이리듐 생산량을 공개했습니다. United States의 Stillwater 사업은 남부 아프리카 이외 지역에서 발생하는 제한적이지만 중요한 1차 공급 기여를 제공하며, 재활용 및 광미 사업은 2차 PGM 물량에 대한 노출을 확대합니다.

Nornickel은 Russia의 주요 PGM 생산 기업으로, 니켈 및 팔라듐 사업을 통해 이리듐을 회수합니다. Nornickel의 기여는 남부 아프리카 이외 지역에서 발생하는 몇 안 되는 상당한 규모의 공급 흐름 중 하나를 제공한다는 점에서 전략적으로 중요합니다. 그러나 지정학적 및 무역 제약으로 인해 원산지 추적의 중요성이 커지고 있으며, 다운스트림 구매자에게 차별화된 조달 선택지가 형성됩니다.

Johnson Matthey는 United States, United Kingdom 및 China에서 사업을 운영하는 주요 PGM 정제 및 재활용 기업입니다. 이리듐 시장에서 Johnson Matthey의 입지는 2차 정제, 귀금속 관리, 촉매 소재 및 회수 서비스에서 비롯됩니다. HyRefine은 수소 및 연료전지 어셈블리에서 이리듐, 백금 및 루테늄을 회수할 수 있는 경로를 제공하므로, 이 회사는 새롭게 형성되는 수명 종료 PEM 생태계에서 중요한 역할을 합니다.

Heraeus Precious Metals는 귀금속 관리, 화합물 및 재활용 역량을 보유한 유럽의 PGM 정제·가공업체입니다. 수소 분야에 초점을 둔 PGM 재활용 사업은 폐쇄형 회수 시스템을 확장 가능한 2차 공급원으로 구축하려면 전해조 부품을 위한 체계적인 수거 시스템을 마련해야 한다는 점을 보여줍니다. Heraeus는 1차 PGM 흐름, 산업 스크랩, 고순도 촉매 수요가 교차하는 지점에 자리하고 있습니다.

Umicore는 귀금속 정제, 재활용 및 금속 관리 사업을 통해 시장에 참여하고 있습니다. Umicore의 이리듐 포트폴리오는 수소, 연료전지 및 산업용 애플리케이션에 사용되며, 공개된 이리듐 기준 가격은 구매자와 가공업체를 위한 시장 지표를 제공합니다. 회사의 광범위한 재활용 인프라는 촉매 및 전자제품 스크랩 흐름과도 연계됩니다.

Northam Platinum은 남아프리카공화국에서 Booysendal, Zondereinde 및 Eland PGM 광산을 운영합니다. 자체 사업장에서 생산한 정제 금속 환산량은 2024 회계연도에 10.3% 증가한 892,876온스를 기록했습니다. Northam은 상류 부문에 위치하며, 이리듐은 PGM 제품군에서 규모는 작지만 가치가 높은 구성 요소로 회수됩니다. Northam의 공급 기여도는 전체 PGM 제품군의 광산 운영 실적과 자본 배분에 계속 연동됩니다.

ARM은 Implats와의 Two Rivers 합작투자를 관리하며 Impala Refining Services에 6E PGM 정광을 생산·공급합니다. 2024년 7월 Merensky 프로젝트를 보존 및 유지 관리 상태로 전환한 결정은 추가 PGM 및 관련 이리듐 공급이 당시의 PGM 제품군 수익성에 얼마나 의존하는지를 보여줍니다. Two Rivers는 단기적으로 확실한 공급 증가를 보장하는 원천이라기보다 장기적인 선택 가능성을 제공하는 자산으로 여전히 중요합니다.

Tanaka Precious Metals는 PEM 수전해 촉매 소재를 제조하고 귀금속 회수 서비스를 제공합니다. Tanaka의 TEC77100 및 TEC77110 촉매 제품은 PEM 양극에 요구되는 활성과 내구성을 충족합니다. Tanaka의 사업은 촉매 제조와 금속 회수를 결합하는 것이 갖는 가치를 보여주며, 특히 고객이 사용량을 줄이고 추적 가능한 공급 방식을 모색하는 경우에 그 의미가 큽니다.

Furuya Metal은 물 전기분해용 촉매 소재에 주력하는 귀금속 전문 가공업체입니다. 2024년 11월 발표한 증설 계획은 연간 2GW를 초과하는 PEM 전해조 용량에 충분한 이리듐 촉매 생산능력을 목표로 했으며, 2025년 가을부터 가동할 계획입니다. 이번 투자는 정제 이리듐을 용도 적합성을 갖춘 촉매로 전환하는 핵심 제조 병목 지점에 회사를 자리매김하게 합니다.

Zimplats는 Implats가 과반 지분을 보유한 기업으로, 짐바브웨의 Great Dyke에서 지하 광산과 선광 시설을 운영합니다. Zimplats의 매트 생산물은 임계 정제 방식의 계약에 따라 Impala Platinum에 판매되며, 생산량이 Implats의 가공 시스템과 직접 연결됩니다. Mupani Mine 개발은 고갈되는 광산을 대체하고 향후 PGM 생산능력을 유지하기 위한 것이지만, 이리듐 기여분은 여전히 전체 PGM 생산 구조에서 발생하는 부산물에 해당합니다.

최근 산업 동향

• 2024년 7월 - Two Rivers Merensky 프로젝트의 보존 및 유지 관리 전환: ARM은 약화된 PGM 제품군 수익성에 대응해 Two Rivers Merensky 프로젝트를 보존 및 유지 관리 상태로 전환했으며, 이에 따라 단기적인 추가 PGM 공급 잠재력이 감소했습니다.
• 2025/26년 - Johnson Matthey 영국 정제소 시운전: Johnson Matthey는 2026/27 회계연도까지 계획된 약 2억5,000만 파운드의 투자를 바탕으로 영국 내 신규 PGM 정제소의 시운전을 진행해 2차 정제 역량을 확대했습니다.
• 2025년 6월 - Tanaka의 CMAJ Technology Award 수상: TANAKA PRECIOUS METAL TECHNOLOGIES는 산소 발생 및 가스 재결합 문제를 해결하는 PEM 수전해 촉매 기술로 Catalyst Manufacturers Association Japan이 수여하는 2025 Technology Award를 받았습니다.
• 2025년 - Valterra Platinum 생산 업데이트: Valterra Platinum은 2025년 자체 광산 PGM 생산량이 6% 감소한 206만 온스를 기록했다고 발표했으며, 더 강한 PGM 제품군 가격과 비용 절감이 EBITDA 개선을 뒷받침했습니다.

2026년 4월 - Heraeus, 수소 중심 PGM 재활용 백서 발표: Heraeus는 수소 응용 분야의 PGM 재활용을 분석한 보고서를 발표하고, 수명이 다한 전해조 부품을 위한 수거 및 재활용 시스템의 필요성을 강조했습니다.