Mercado de la cadena de suministro y la sustitución del iridio Tamaño y Compartir 2026-2035

Tamaño del mercado de la cadena de suministro y la sustitución del iridio

El mercado mundial de la cadena de suministro y la sustitución del iridio se valoró en 1.450 millones de USD en 2025, respaldado por el papel indispensable de este metal en sistemas electroquímicos de alto rendimiento, la catálisis de procesos químicos y la electrónica avanzada. La oferta minera primaria sigue estando estructuralmente limitada, ya que el iridio se recupera exclusivamente como subproducto de la extracción de platino y paladio, una realidad geológica que impide que la oferta responda directamente a las señales de la demanda. Según el último informe publicado por Global Market Insights Inc., se prevé que el mercado pase de 1.340 millones de USD en 2024 a 2.430 millones de USD en 2035, con una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 5,90% entre 2026 y 2035, impulsado por el despliegue acelerado de electrolizadores de membrana de intercambio protónico (PEM), el endurecimiento de los marcos normativos sobre minerales críticos y la rápida expansión de un ecosistema de tecnologías de optimización del uso de catalizadores y recuperación secundaria.

La trayectoria de expansión refleja un cambio estructural en la organización de la cadena de valor del iridio, que está pasando de un modelo lineal predominantemente impulsado por la minería a una arquitectura más circular, en la que el reciclaje, la innovación orientada a optimizar el uso de catalizadores y las estrategias de sustitución determinan conjuntamente el posicionamiento competitivo y la suficiencia de la oferta. Esta transición se produce en un contexto de mayor escrutinio geopolítico: los metales del grupo del platino (PGM), incluido el iridio, fueron designados formalmente como materias primas estratégicas en virtud de la Ley de Materias Primas Fundamentales de la UE (Reglamento (UE) 2024/1252), que entró en vigor el 23 de mayo de 2024, mientras que Sudáfrica suministra más del 80% de la producción mundial de iridio refinado.^{[1]Agencia Internacional de la Energía (AIE), iea.org Traducción:} Asia-Pacífico es el mercado regional más grande y de mayor crecimiento, con una expansión a una TCAC del 6,80% hasta 2035, impulsada por la posición dominante de China en la fabricación de electrolizadores y por el avanzado ecosistema de refinado y reciclaje de MGP de Corea del Sur.

Factores clave

Análisis del impacto de los factores impulsores

Expansión del despliegue de electrolizadores PEM para la producción de hidrógeno verde

El desarrollo mundial del hidrógeno verde representa el factor de demanda más directo y decisivo para el iridio durante el horizonte de previsión. La tecnología de electrólisis PEM depende del óxido de iridio como material catalizador preferente del ánodo por razones que no son discrecionales: ningún material disponible actualmente a escala industrial ofrece una estabilidad equivalente en las condiciones corrosivas de funcionamiento de la electroquímica PEM. A medida que los mandatos nacionales de producción de hidrógeno en Europa, Oriente Medio, Asia-Pacífico y Norteamérica se traducen en programas de adquisición de electrolizadores a gran escala, la demanda de iridio queda integrada estructuralmente en cada unidad de capacidad PEM puesta en servicio.^{[2]Departamento de Energía de Estados Unidos (DOE), energy.gov}

Aumento de la demanda de catalizadores electroquímicos de alto rendimiento

Las propiedades funcionales del iridio —una excepcional resistencia a la corrosión, una elevada actividad electroquímica y durabilidad durante ciclos operativos prolongados— lo convierten en el material preferente para un conjunto cada vez más amplio de aplicaciones electroquímicas industriales. La industria cloroalcalina, la electrodeposición de láminas de cobre para la fabricación de componentes electrónicos avanzados, los sistemas de electrodos para el tratamiento de aguas y las operaciones de electrodeposición dependen de sistemas de electrodos basados en iridio cuyo rendimiento no puede ser replicado por ninguna alternativa comercializada actualmente con una vida útil y una fiabilidad comparables.A medida que la electrificación industrial se intensifica y el procesamiento electroquímico adquiere una importancia cada vez mayor en la fabricación avanzada a escala mundial, la demanda agregada de sistemas basados en iridio crece simultáneamente en múltiples sectores. Esta base de demanda multisectorial garantiza que la expansión del mercado no dependa estructuralmente de una única aplicación, lo que aporta resiliencia a la trayectoria general de la demanda de iridio.^{[3]Asociación Internacional de Metales del Grupo del Platino (IPA), ipa-news.com} Este factor contribuye aproximadamente con un +35% a la evolución de la TCAC.

Mayor atención a la seguridad del suministro mediante el reciclaje y las iniciativas de economía circular

El reconocimiento del iridio como materia prima estratégicamente crítica, formalizado mediante las designaciones normativas de la Unión Europea en virtud del Reglamento (UE) 2024/1252 y del marco de evaluación de minerales críticos de Estados Unidos, ha catalizado un ciclo coordinado de inversión en infraestructuras de recuperación secundaria que está ampliando progresivamente el suministro efectivo de iridio disponible para las industrias transformadoras. Los marcos normativos que establecen objetivos nacionales de procesamiento y reciclaje para los metales del grupo del platino han creado señales políticas claras que alinean la inversión privada en infraestructuras de refinado con los objetivos estratégicos de seguridad del suministro. Los compromisos empresariales con los principios de la economía circular están reforzando esta tendencia: los principales refinadores y recicladores están invirtiendo en instalaciones de procesamiento de nueva generación, nuevas tecnologías de recuperación y adquisiciones estratégicas que amplían las capacidades de reciclaje de iridio en América del Norte, Europa y Asia Oriental.^{[4]Comisión Europea, ec.europa.eu} El efecto acumulado es una estructura de mercado en la que el suministro secundario complementa progresivamente la producción minera primaria, moderando el riesgo de concentración del suministro y proporcionando a las industrias transformadoras un panorama de abastecimiento más diversificado y resiliente. Este factor representa aproximadamente un +25% del impacto en la TCAC.

Principales retos

Análisis del impacto de las restricciones

Producción primaria de iridio limitada y suministro minero concentrado

La producción primaria mundial anual de iridio se ha mantenido prácticamente estable, en aproximadamente 7 toneladas, entre 2019 y 2025. Esta limitación estructural se debe a que el metal es un subproducto de las operaciones mineras centradas en el platino y el paladio. El iridio no puede extraerse de forma independiente; su producción depende de la rentabilidad de la cesta de metales del grupo del platino (PGM), compuesta por platino, paladio y rodio, lo que significa que el suministro de iridio no puede ampliarse fácilmente en respuesta a señales de demanda específicas del iridio. Sudáfrica, y concretamente el arrecife de cromitita UG2 del complejo de Bushveld, domina la producción mundial, lo que genera una dinámica de punto único de fallo para las industrias transformadoras que resulta difícil de cubrir mediante estrategias convencionales de diversificación de la cadena de suministro. La mitigación a escala sistémica requiere combinar el aumento del reciclaje, la reducción de la demanda mediante la optimización del uso del material y la inversión a largo plazo en exploración en regiones productoras secundarias, como Zimbabue y Rusia, ninguna de cuyas medidas puede ejecutarse en un ciclo corto.

Elevada volatilidad del precio del iridio y riesgos de adquisición

Los precios del iridio están sujetos a una volatilidad extrema, ya que la rigidez de la oferta coincide con mercados de negociación relativamente reducidos e ilíquidos. El metal cotizaba aproximadamente a 1.000 dólares por onza troy hasta alrededor de 2017, superó los 6.000 dólares por onza en 2020–2021 durante una interrupción del procesamiento en Sudáfrica y, desde entonces, se ha moderado hasta un valor estimado de 4.400 dólares por onza en 2025, lo que representa un descenso del 9% respecto al nivel de 2024, de 4.810 dólares por onza. Para los fabricantes de equipos originales (OEM) de electrolizadores, en los que el iridio puede representar entre el 20% y el 25% del coste de la pila con las cargas convencionales, esta volatilidad de precios supone un riesgo significativo para la financiación de proyectos y complica los acuerdos de compra a largo plazo. La vía de mitigación depende de instrumentos de cobertura, contratos de adquisición de ciclo cerrado con refinadores de PGM y, de forma más estructural, de la optimización del uso del material para reducir la exposición de cada pila a las fluctuaciones del precio al contado.

Barreras técnicas para la sustitución de materiales a gran escala

Aunque el rutenio, los óxidos de manganeso y las formulaciones catalíticas sin PGM han demostrado actividad para la reacción de evolución de oxígeno (OER) a escala de laboratorio, ninguno ha demostrado la combinación de eficiencia electroquímica, durabilidad en condiciones ácidas y compatibilidad con la membrana necesaria para la electrólisis PEM a escala comercial con una vida útil prevista de 10 años o más. El Departamento de Energía de Estados Unidos (DOE) establece como objetivo una carga de PGM inferior a 0,125 mg cm⁻² para alcanzar un coste nivelado del hidrógeno de 1 dólar/kg en 2031, un parámetro de referencia que representa una reducción superior a 20 veces respecto a las cargas comerciales actuales; lograrlo sin comprometer la vida útil de la pila sigue siendo un reto abierto para la ciencia de los materiales.⁵ También existe un riesgo de transición: la adopción comercial prematura de sustitutos cuyo rendimiento sea inferior podría perjudicar la rentabilidad de los proyectos de hidrógeno y provocar una destrucción de la demanda que, en última instancia, debilitaría el atractivo de la inversión tanto en la minería del iridio como en las infraestructuras de reciclaje.

Tendencias del mercado de la cadena de suministro y la sustitución del iridio

Los mandatos sobre hidrógeno verde generan una demanda estructural sostenida de iridio

La transición mundial hacia el hidrógeno verde representa el catalizador de demanda más relevante al que se ha enfrentado la cadena de suministro del iridio en su historia comercial moderna. Las estrategias nacionales de hidrógeno de la Unión Europea, China, Japón, Corea del Sur, Estados Unidos y los países del Golfo han asumido conjuntamente ambiciosos objetivos de despliegue de electrolizadores, y la electrólisis con membrana de intercambio protónico, que utiliza óxido de iridio como catalizador de ánodo preferente, ocupa una posición central en este despliegue. Lo que distingue esta ola de demanda de ciclos anteriores de demanda de iridio es su carácter estructural, respaldado por políticas y con un horizonte de varias décadas: los programas de hidrógeno verde están integrados en la legislación nacional de descarbonización, los marcos de financiación de infraestructuras a largo plazo y los compromisos climáticos internacionales, lo que confiere a la señal de demanda una solidez que los ciclos de demanda impulsados por el mercado rara vez mantienen.

A medida que los costes de la electricidad renovable siguen disminuyendo de forma estructural, la justificación económica del hidrógeno verde producido mediante electrólisis se fortalece progresivamente, lo que atrae mayores compromisos de capital hacia la capacidad de electrolizadores PEM y, a su vez, intensifica la demanda de iridio. La magnitud de esta ambición es tal que, incluso en escenarios optimistas de reducción del consumo de catalizador, las necesidades acumuladas de iridio de la flota mundial de electrolizadores PEM prevista representan un ancla de demanda para varias décadas, que está transformando la forma en que las empresas mineras, las refinerías y los recicladores plantean la asignación de capital en toda la cadena de valor de los metales del grupo del platino (PGM).

La reducción del consumo de catalizador transforma la economía de la cadena de valor del iridio

La reducción de la carga de catalizador, comúnmente denominada «thrifting», ha pasado de ser una aspiración de laboratorio a convertirse en una prioridad comercial activa que está transformando fundamentalmente la economía de la demanda en la cadena de suministro del iridio. Los fabricantes de equipos originales (OEM) de electrolizadores de Europa, Asia Oriental y Norteamérica están presentando anticipadamente al mercado sistemas de nueva generación con cargas de iridio que representan una fracción de los niveles de referencia convencionales, impulsados tanto por la necesidad económica de reducir los costes por pila como por la necesidad estratégica de proteger la economía de los proyectos frente a la volatilidad del precio al contado del iridio. Johnson Matthey y Heraeus, dos de las empresas de procesamiento de PGM con mayor sofisticación técnica del mundo, han publicado hojas de ruta estructuradas que describen la trayectoria desde las cargas comerciales actuales hasta objetivos a largo plazo que reducirían drásticamente la demanda de iridio por unidad de capacidad instalada. Sin embargo, la dimensión más relevante de la reducción del consumo de catalizador es su efecto en la arquitectura de la cadena de suministro: a medida que se endurecen los objetivos de carga, los requisitos de calidad y uniformidad del iridio de grado catalítico son cada vez más exigentes, lo que desplaza la ventaja competitiva hacia las refinerías con mayor capacidad de procesamiento de alta pureza y conocimientos más profundos en ciencia de materiales. Por tanto, la reducción del consumo de catalizador no es simplemente una herramienta de gestión de la demanda, sino una fuerza estructural que está transformando quién captura valor dentro de la cadena de suministro del iridio y sobre qué base se produce la diferenciación competitiva.

La inversión en economía circular reconfigura la infraestructura de suministro secundario

La insuficiencia estructural del suministro primario de iridio para satisfacer la demanda prevista derivada de la transición hacia el hidrógeno verde ha catalizado una oleada de inversiones en infraestructura de recuperación secundaria en Europa, Norteamérica y Asia Oriental, que representa la reconfiguración más importante de la arquitectura de suministro del iridio en varias décadas. El reciclaje de circuito cerrado —la recuperación de iridio de las capas de catalizador agotadas de los electrolizadores PEM y de los electrodos industriales al final de su vida útil— ya ha superado la producción minera primaria en términos de tonelaje, consolidando el suministro secundario como el principal canal de volumen del sistema de suministro del iridio. Las principales refinerías de PGM, entre ellas Umicore y Johnson Matthey, están comprometiendo programas de inversión de varios cientos de millones de euros para ampliar la capacidad de refinado de metales preciosos diseñada específicamente para procesar a gran escala flujos secundarios de PGM.

La Ley de Materias Primas Críticas de la UE ha institucionalizado aún más esta orientación de la inversión al establecer valores de referencia para las tasas de recuperación, lo que genera una demanda regulatoria de infraestructura de procesamiento secundario, además de la demanda comercial derivada del crecimiento de los programas de electrolizadores. A escala del sistema, la transición hacia una arquitectura de suministro de iridio más circular está reduciendo la dependencia del mercado respecto a la producción primaria de Sudáfrica y distribuyendo la resiliencia del suministro entre una base geográfica y tecnológica más amplia, un desarrollo estructural que está reduciendo progresivamente el riesgo de concentración en un solo país que históricamente ha dominado las evaluaciones del riesgo de aprovisionamiento en este mercado.

El escrutinio geopolítico de las cadenas de suministro de PGM acelera la inversión en procesamiento nacional

La designación de los metales del grupo del platino como materias primas estratégicas en virtud de la Ley de Materias Primas Fundamentales de la UE, así como su reconocimiento paralelo en marcos equivalentes de Estados Unidos, Japón y Corea del Sur, refleja una reevaluación geopolítica de la vulnerabilidad de las cadenas de suministro que está transformando fundamentalmente los flujos de inversión en toda la cadena de valor del iridio. Durante décadas, la concentración de la capacidad primaria de refinado de iridio en Sudáfrica se aceptó como una realidad comercial; ahora se considera cada vez más un riesgo estratégico que requiere medidas institucionales de mitigación mediante capacidad nacional de procesamiento, programas de almacenamiento estratégico y acuerdos bilaterales de suministro.

Esta reformulación ha movilizado capital público y privado hacia proyectos que anteriormente se habrían considerado antieconómicos a los precios de mercado actuales: instalaciones de procesamiento en Europa diseñadas para gestionar a gran escala flujos secundarios de metales del grupo del platino, programas de exploración en países productores secundarios y marcos de seguridad del suministro respaldados por los Gobiernos que garantizan la compra de materiales críticos procesados a escala nacional. El efecto de segundo orden de este escrutinio geopolítico es una valorización diferencial progresiva de las cadenas de suministro capaces de demostrar la transparencia del origen, la jurisdicción de procesamiento y el cumplimiento de los nuevos requisitos de diligencia debida de las cadenas de suministro, una dinámica que está creando nuevos criterios de diferenciación competitiva en toda la cadena de valor del iridio, más allá de las dimensiones tradicionales de ley, pureza y precio.

La investigación sobre sustitución genera incertidumbre sobre la demanda a largo plazo, pero estabilidad estructural a corto plazo

La investigación sobre sustitución de materiales, que abarca formulaciones catalíticas basadas en rutenio, alternativas de óxido de manganeso y arquitecturas electroquímicas sin metales del grupo del platino, representa el principal riesgo estructural a largo plazo para la demanda de iridio. Sin embargo, las realidades técnicas actuales del sector confirman simultáneamente la indispensabilidad del iridio durante el período de previsión. La combinación electroquímica de resistencia a la corrosión, actividad en la reacción de evolución del oxígeno y vida útil operativa que ofrece el óxido de iridio en las condiciones ácidas de la electrólisis PEM ha demostrado ser excepcionalmente difícil de reproducir con materiales alternativos a escala comercial y con las vidas útiles objetivo de las pilas.

La inversión destinada a la investigación sobre sustitución, desde programas financiados por los Gobiernos de Estados Unidos, Japón, Alemania y Corea del Sur hasta programas privados de investigación y desarrollo de los principales fabricantes de electrolizadores, refleja la importancia estratégica de reducir la dependencia de los metales del grupo del platino, más que una amenaza a corto plazo para la superioridad funcional del iridio. A corto plazo, la consecuencia práctica de la intensa investigación sobre sustitución es una disciplina competitiva que incentiva a los participantes consolidados de la cadena de suministro del iridio a acelerar las vías de reducción del consumo y reciclaje, en lugar de depender de la inelasticidad de los precios. Esta dinámica refuerza en última instancia la sostenibilidad del mercado a largo plazo al reducir la magnitud del impacto sobre la demanda que representaría cualquier avance futuro en materia de sustitución.

Análisis del mercado de la cadena de suministro y la sustitución del iridio

Para comprender las principales tendencias del mercado

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Por fuente de suministro

El mercado de cadena de suministro y sustitución del iridio se segmenta por fuente de suministro en suministro primario, compuesto por iridio procedente de minas y recuperado como subproducto de las operaciones mineras de platino y paladio, y suministro secundario, que engloba el reciclaje de circuito cerrado a partir de corrientes industriales y electroquímicas al final de su vida útil, así como la recuperación de circuito abierto a partir de flujos más amplios de residuos de consumo e industriales. Actualmente, el suministro primario constituye el mecanismo de fijación de precios del mercado, pero el suministro secundario se ha consolidado en los últimos años como el principal contribuyente en volumen; se estima que solo el reciclaje de circuito cerrado aportó aproximadamente 14 toneladas métricas en 2024, más del doble de la producción minera primaria anual.

Esta inversión de la estructura de suministro, por la que el material reciclado supera al material extraído en términos de tonelaje, es una característica estructural exclusiva del iridio entre los principales metales objeto de comercio y refleja tanto la concentración de las aplicaciones industriales que generan flujos recuperables al final de su vida útil como el elevado valor económico que incentiva la inversión en recuperación. La ventaja competitiva del suministro primario corresponde a las operaciones integradas de extracción y refinado de metales del grupo del platino (PGM), concentradas en el Complejo de Bushveld, en Sudáfrica, lideradas por Valterra Platinum, Impala Platinum, Sibanye-Stillwater y Northam Platinum, donde la mineralogía del arrecife de cromita UG2 permite obtener iridio como parte del proceso más amplio de recuperación de la cesta de PGM.

El suministro secundario, que crece a una TCAC del 9,27% y es el segmento de más rápida expansión del mercado, se ha convertido cada vez más en el foco estratégico de inversión tanto para los refinadores de PGM consolidados como para los nuevos participantes que buscan captar valor del creciente flujo de electrolizadores al final de su vida útil. Este flujo surgirá cuando las instalaciones PEM de primera generación, puestas en servicio a mediados de la década de 2020, alcancen el final de su vida operativa en la década de 2030. Las capacidades integradas de refinado y fabricación de catalizadores de Johnson Matthey le permiten operar tanto en el procesamiento primario como en la recuperación secundaria, lo que la posiciona como un participante de la cadena de valor que captura iridio en múltiples puntos de su ciclo de vida.

Heraeus Precious Metals y Umicore N.V. también han organizado sus programas de inversión de capital en torno a la ampliación del procesamiento secundario; la adquisición de McCol Metals en Canadá por parte de la primera y la inversión de 400 millones de euros de la segunda en la planta de Hoboken representan compromisos estratégicos con la infraestructura de suministro secundario que transformarán la dinámica competitiva del mercado del iridio refinado durante la segunda mitad del período de previsión. La trayectoria de crecimiento del segmento de suministro secundario, superior a la del mercado, refleja no solo la expansión del volumen, sino también una mejora estructural de la calidad: a medida que la reducción de las cargas de iridio disminuye su utilización y maduran los procesos de reciclaje, las especificaciones de pureza alcanzables a partir del material recuperado mediante circuitos cerrados se aproximan cada vez más a las del iridio refinado primario y, en algunas aplicaciones, incluso las superan.

Por uso final

El segmento de uso final electroquímico, que engloba la electrólisis PEM, la producción de cloro-álcali, el tratamiento de aguas, la galvanoplastia y la electrodeposición, lidera la estructura de la demanda de iridio y representó el 44% de la demanda primaria en 2025, con un crecimiento a una TCAC del 8,34%, la tasa de expansión más rápida entre todas las categorías de aplicación. Dentro de este segmento, la electrólisis PEM para la producción de hidrógeno verde constituye la subaplicación de mayor crecimiento, impulsada por los programas nacionales de hidrógeno que están desplegando electrolizadores PEM a gran escala en China, Europa, Oriente Medio y América del Norte.

La producción de cloro-álcali, que utiliza ánodos dimensionalmente estables recubiertos de óxido de iridio (DSA) para la producción electrolítica de cloro y sosa cáustica, dos de los productos químicos básicos de mayor volumen producidos a escala mundial, constituye un ancla estructuralmente estable de la demanda dentro del segmento electroquímico, ya que los ciclos de sustitución de los ánodos DSA y la puesta en servicio de nuevas plantas de cloro-álcali generan una demanda recurrente de adquisición de iridio, independiente de la dinámica del mercado del hidrógeno. Los sistemas de recubrimiento de catalizadores de Johnson Matthey y los materiales para electrodos de Heraeus destinados a aplicaciones de cloro-álcali representan las dos plataformas de productos con mayor relevancia comercial en este subsegmento. Ambas empresas ofrecen formulaciones patentadas de catalizadores de óxidos mixtos de iridio y rutenio que optimizan el equilibrio entre la selectividad de la reacción de evolución de oxígeno (OER) y la vida útil de los electrodos en entornos electroquímicos industriales.

El segmento de aplicaciones de productos químicos especializados y electrónica, que abarca crisoles basados en iridio para el crecimiento de monocristales, bujías con punta de iridio para aplicaciones automovilísticas de alto rendimiento, catalizadores de procesos químicos para reacciones de ácido acético y carbonilación, y materiales para contactos eléctricos destinados a instrumentos de precisión, constituye la base histórica de la demanda del mercado y crece a un ritmo más moderado que las aplicaciones electroquímicas. Tanaka Precious Metals y Furuya Metal Co., Ltd. son los principales participantes comerciales en las aplicaciones de materiales avanzados de este segmento y suministran crisoles de aleaciones de iridio para aplicaciones de crecimiento de cristales de zafiro y semiconductores, en las que el excepcional punto de fusión del iridio y su inercia química en condiciones de procesamiento a alta temperatura resultan insustituibles con los estándares tecnológicos actuales.

El subsegmento de electrónica especializada ha demostrado resiliencia pese a la contracción generalizada de la demanda de bujías de iridio, ya que la proliferación de aplicaciones de contactos eléctricos de precisión en dispositivos médicos, instrumentos analíticos y equipos electrónicos industriales de alta fiabilidad continúa generando una demanda adicional de materiales para contactos de iridio y de aleaciones de iridio y platino. En ambos segmentos de aplicación, la dinámica comercial definitoria del período de previsión es la concentración progresiva del crecimiento en las aplicaciones electroquímicas, una concentración que amplía cada año la brecha de demanda entre el segmento electroquímico en expansión y el segmento de productos especializados, estable o de crecimiento moderado.

Por región

Cadena de suministro y mercado de sustitución del iridio en Norteamérica

Canadá está emergiendo como una geografía de importancia estratégica dentro de la arquitectura de suministro de iridio de América del Norte, ya que la adquisición de McCol Metals por parte de Heraeus Precious Metals ha establecido una presencia en el refinado de metales preciosos que amplía la capacidad de procesamiento secundario de iridio en el continente y reduce la dependencia de las rutas de refinado europeas y asiáticas. Las estructuras de incentivos de la Ley de Reducción de la Inflación de Estados Unidos para las tecnologías de energía limpia producidas en el país están generando una demanda aguas arriba de capacidad nacional de procesamiento de metales del grupo del platino (PGM), ya que los fabricantes de electrolizadores que pueden acogerse a los créditos fiscales de dicha ley afrontan una presión comercial cada vez mayor para abastecerse de materiales catalíticos y documentar su origen geográfico.

Cadena de suministro y mercado de sustitución del iridio en Europa

Europa es el segundo mayor mercado regional de iridio, y su arquitectura regulatoria la ha situado como la jurisdicción con la cadena de suministro de iridio gestionada de forma más proactiva del mundo. La Ley de Materias Primas Fundamentales de la UE (Reglamento (UE) 2024/1252) representa la respuesta institucional más completa al riesgo de concentración del suministro de PGM promulgada hasta la fecha por cualquier autoridad reguladora, al establecer objetivos vinculantes para la extracción, el procesamiento y el reciclaje nacionales de materias primas estratégicas, incluido el iridio. Estos objetivos están impulsando la asignación de capital a infraestructuras europeas de procesamiento secundario debido a una urgencia regulatoria, además de puramente comercial.

El Banco Europeo del Hidrógeno, que está canalizando una financiación de varios miles de millones de euros hacia proyectos de electrolizadores de hidrógeno verde en toda la UE, es simultáneamente la principal fuente de demanda de despliegue de electrolizadores PEM a corto plazo del continente y su instrumento político más importante para impulsar la escala del consumo de iridio, que a su vez generará los flujos de recuperación al final de la vida útil necesarios para justificar las inversiones de Umicore y Johnson Matthey en refinerías. Alemania, los Países Bajos y Bélgica han surgido como los principales centros de actividad de la cadena de valor europea del iridio: Alemania, por su papel central en la fabricación de electrolizadores PEM y el despliegue de infraestructuras de hidrógeno; los Países Bajos, por su posición como principal centro logístico de comercialización y refinado de PGM; y Bélgica, por las instalaciones de Umicore en Hoboken, que se están ampliando para convertirse en el principal centro europeo de procesamiento secundario de PGM.

Cadena de suministro y mercado de sustitución del iridio en Asia-Pacífico

Asia-Pacífico es tanto el mayor mercado regional de iridio como el de crecimiento más rápido: representó el 42 % de los ingresos mundiales en 2025 y registra un crecimiento a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 6,80 %, una tasa que refleja la convergencia de los programas de despliegue de electrolizadores más ambiciosos del mundo, las capacidades de refinado de PGM más avanzadas fuera de Sudáfrica y los marcos de política sobre materiales fundamentales dirigidos por los gobiernos más intensivos. China domina la fabricación y el despliegue regionales y mundiales de electrolizadores, y sus programas de hidrógeno respaldados por el Estado impulsan las adiciones de capacidad de electrolizadores PEM a un ritmo que ninguna otra geografía iguala. Esta escala de fabricación no solo conlleva el mayor consumo de iridio a corto plazo del mundo, sino también la capacidad nacional más sofisticada para reducir el uso de catalizadores y la carga de iridio, ya que los fabricantes chinos de equipos originales (OEM) compiten intensamente en costes de las pilas.

Corea del Sur ha organizado un ecosistema de refinado y reciclaje de PGM articulado en torno a empresas como Tanaka Korea y procesadores nacionales de metales preciosos, que está en condiciones de aprovechar la oportunidad de recuperación secundaria de iridio generada por las avanzadas industrias de electrolizadores y pilas de combustible del país. India está emergiendo como un mercado de crecimiento significativo dentro de la dinámica regional, ya que la misión nacional del hidrógeno verde ha establecido ambiciosos objetivos de fabricación de electrolizadores que, si se cumplen, crearán tanto demanda de consumo de iridio como una incipiente industria de recuperación secundaria durante la segunda mitad del período de previsión.

Cuota de mercado de la cadena de suministro y la sustitución del iridio

La cadena de suministro mundial del iridio y el sector de la sustitución se caracterizan por una estructura competitiva altamente concentrada, en la que los cinco principales actores —Anglo American Platinum (Valterra Platinum), Impala Platinum Holdings (Implats), Sibanye-Stillwater, Johnson Matthey Plc y Heraeus Precious Metals— concentran aproximadamente el 42,5 % de la cuota de mercado mundial en 2025. Anglo American Platinum (Valterra Platinum) lidera el mercado con una cuota del 11,5 %, gracias a su posición integrada como el mayor productor y refinador primario de metales del grupo del platino (PGM) del mundo, con operaciones mineras en el complejo Bushveld de Sudáfrica que le proporcionan la base de producción de iridio más amplia de cualquier empresa individual a escala mundial.

La estructura estratégica del liderazgo de mercado de Valterra Platinum se diferencia claramente de la posición competitiva de los participantes especializados exclusivamente en refinado o reciclaje: sus operaciones integradas desde la mina hasta la refinería en Sudáfrica le proporcionan ventajas en los costes de suministro y garantías de seguridad del abastecimiento que no pueden replicar los procesadores posteriores dependientes del refinado por encargo o de la adquisición de materias primas secundarias. La planta convertidora de Anglo American Platinum (ACP) de Valterra, situada en Waterval, Rustenburg, es la mayor instalación de conversión de PGM del mundo. Procesa mata de convertidor procedente de las múltiples operaciones mineras del complejo Bushveld y suministra iridio refinado al mercado mundial a una escala que establece el precio de referencia para el conjunto del mercado. Esta escala de producción crea una barrera competitiva que no depende principalmente de la tecnología o de la sofisticación del procesamiento, aunque ambas están presentes, sino de la dotación geológica y de la infraestructura de capital integrada verticalmente que Valterra ha desarrollado durante décadas de inversión minera en Bushveld.

Impala Platinum Holdings y Sibanye-Stillwater compiten en el nivel de la minería y el refinado primarios, con operaciones en Sudáfrica y Zimbabue que constituyen la segunda y tercera mayores bases de producción de PGM, por detrás de Valterra. Ambas empresas han reconocido que la diferenciación competitiva en el nivel del suministro primario depende cada vez más de la integración del reciclaje y de la capacidad de procesamiento posterior, y no solo del volumen minero. Por ello, las dos han invertido en ampliar sus operaciones de refinado de metales preciosos para captar flujos de materias primas secundarias procedentes del creciente mercado de equipos electroquímicos al final de su vida útil. Johnson Matthey Plc compite sobre una base cualitativamente diferente: su fortaleza no reside en la producción minera primaria —no posee activos mineros significativos—, sino en la fabricación de catalizadores, el refinado de metales preciosos y las plataformas tecnológicas patentadas que le proporcionan una posición única en los mercados de reducción del uso de metales y de catalizadores avanzados, que están definiendo la frontera de crecimiento de la demanda de iridio. La tecnología de recubrimiento de catalizadores PEM de Johnson Matthey y su hoja de ruta para alcanzar una carga de iridio de 80 kg/GW en 2030 representan la apuesta estratégica de la empresa por captar valor en la interfaz tecnológica entre el suministro de iridio y la demanda de electrolizadores, una posición que ninguna empresa minera puede replicar.

Entre los participantes especializados, Heraeus Precious Metals opera a través de su división de metales preciosos industriales, que proporciona servicios de refinado de iridio, fabricación de catalizadores y producción de materiales para electrodos destinados a una amplia base de aplicaciones industriales que abarca los sectores cloro-álcali, electrónico y químico especializado. La adquisición de McCol Metals en Canadá por parte de Heraeus indica una expansión estratégica de su presencia geográfica en el ámbito de la recuperación secundaria, en previsión de los flujos de electrolizadores norteamericanos al final de su vida útil que surgirán a medida que avance la década. Umicore N.V.se ha posicionado como líder europeo en el reciclaje de MGP y de materiales catalíticos, y su inversión de 400 millones de euros en la refinería de Hoboken constituye el mayor compromiso individual de capital con la infraestructura de procesamiento secundario de MGP en Europa, una inversión que, cuando esté plenamente operativa, incrementará sustancialmente la eficiencia y la capacidad de procesamiento de la recuperación de iridio en circuito cerrado a partir de fuentes catalíticas y electroquímicas en todo el continente. La intensidad competitiva del mercado se concentra en el nivel del suministro secundario y de la tecnología catalítica, donde el potencial de crecimiento es mayor y donde la combinación de capacidad técnica de procesamiento y acceso a la cadena de suministro, más que los recursos geológicos, determina la posición en el mercado.

Empresas del mercado de la cadena de suministro y la sustitución del iridio

Los principales actores de la industria de la cadena de suministro y la sustitución del iridio son:

Anglo American Platinum (Valterra Platinum) es el mayor productor primario mundial de metales del grupo del platino (MGP) y el principal participante en la cadena de suministro global de iridio. La empresa opera mediante una cartera integrada de activos de minería, fundición, conversión y refinado concentrados en el complejo Bushveld de Sudáfrica. La Anglo American Platinum Converter Plant de Valterra, ubicada en Waterval, procesa mata de convertidor procedente de varias explotaciones mineras del complejo Bushveld y produce iridio refinado junto con platino, paladio y rodio a partir de una única infraestructura integrada de refinado cuya escala no tiene equivalente en ninguna otra instalación competidora del mundo. La posición estratégica de la empresa en el mercado del iridio es inseparable de la economía general de su producción de MGP: el iridio se recupera como parte del conjunto completo de MGP procedente de las operaciones mineras, y la capacidad de Valterra para mantener precios competitivos del iridio depende de la eficiencia global de sus costes de minería y refinado, más que de una optimización específica de la producción de iridio.

Impala Platinum Holdings (Implats) es el segundo mayor productor primario de MGP del mundo, con operaciones integradas de minería y refinado en Sudáfrica y Zimbabue, incluida Zimplats Holdings Limited, en la que posee una participación mayoritaria. La empresa produce iridio junto con el conjunto completo de MGP procedente tanto del complejo Bushveld como del Gran Dique de Zimbabue. La Rustenburg Base Metal Refinery y la Precious Metals Refinery de Implats constituyen conjuntamente una cadena integrada de procesamiento de MGP en fases posteriores, capaz de suministrar iridio refinado conforme a las especificaciones requeridas para aplicaciones electroquímicas e industriales especializadas. El enfoque estratégico de la empresa durante el período de previsión incluye ampliar su capacidad de procesamiento secundario de MGP para captar flujos de reciclaje junto con su producción minera primaria.

Sibanye-Stillwater opera una cartera diversificada de MGP que abarca explotaciones mineras del complejo Bushveld sudafricano y activos de paladio y platino en Norteamérica, lo que la convierte en el único gran productor primario de MGP con una presencia operativa significativa fuera del sur de África dentro de la cadena de suministro del iridio. La Precious Metals Refinery de Sibanye procesa concentrado primario de MGP procedente de sus operaciones sudafricanas y está ampliando su capacidad de reciclaje de metales preciosos para complementar la producción primaria con materias primas secundarias, en una dirección estratégica alineada con la tendencia general del sector hacia arquitecturas circulares de la cadena de suministro.

Norilsk Nickel (Nornickel) es la principal fuente rusa de iridio y recupera este metal como subproducto de sus operaciones de extracción y procesamiento de níquel, cobre y MGP en la región de Norilsk, en Siberia.La producción de iridio de Nornickel, aunque inferior en términos absolutos a la de los productores sudafricanos, constituye la fuente de suministro primario de iridio no africana más importante del mundo y ofrece una opción de diversificación geográfica para los compradores que buscan reducir la concentración en Bushveld dentro de sus carteras de aprovisionamiento. La evolución geopolítica que afecta a las exportaciones rusas de materias primas ha aumentado la importancia de la seguridad del suministro en las estrategias de aprovisionamiento de los compradores históricamente dependientes de la materia prima de Nornickel, lo que ha acelerado la diversificación hacia fuentes de suministro secundarias.

Johnson Matthey Plc opera en la intersección entre la tecnología y el refinado de la cadena de valor del iridio, combinando capacidades de refinado de metales preciosos con la fabricación de catalizadores, la producción de materiales para electrodos y los programas de investigación en ciencia de materiales que están definiendo la hoja de ruta técnica para reducir el uso de iridio en la electrólisis PEM. La línea de catalizadores HiSPEC de Johnson Matthey y sus tecnologías de recubrimiento de catalizadores para electrolizadores PEM representan las plataformas de eficiencia en el uso del iridio comercialmente más avanzadas del mercado, y la hoja de ruta publicada por la empresa para reducir la carga de iridio, con el objetivo de alcanzar 80 kg/GW para 2030, establece el referente técnico con el que se evalúan los programas de reducción del uso de iridio de la competencia. Su nueva refinería de MGP de categoría mundial en el Reino Unido, cuya entrada en funcionamiento está prevista para el cierre del ejercicio fiscal 2026/27, ampliará la capacidad de procesamiento secundario de iridio en Europa y reforzará la capacidad de la empresa para ofrecer soluciones de cadena de suministro de catalizadores de circuito cerrado a los fabricantes de equipos originales de electrolizadores.

Noticias del sector de la cadena de suministro y la sustitución del iridio

• Mayo de 2025: Johnson Matthey anunció la aceleración de los plazos de puesta en servicio de su nueva refinería de MGP en el Reino Unido. La instalación mantiene el calendario previsto para iniciar sus operaciones al cierre del ejercicio fiscal 2026/27, con el objetivo de ampliar el procesamiento secundario de iridio y atender a los clientes europeos de la cadena de suministro de catalizadores para electrolizadores.

• Marzo de 2025: Umicore confirmó la fase de construcción de la ampliación, valorada en 400 millones de euros, de su planta de refinado de metales preciosos en Hoboken (Bélgica). La instalación ampliada está diseñada para procesar volúmenes crecientes de material de catalizadores de MGP agotados procedentes de los flujos europeos de electrolizadores, automóviles y electrodos industriales al final de su vida útil.

• Enero de 2025: Heraeus Precious Metals completó la adquisición de McCol Metals en Canadá, estableciendo una plataforma norteamericana de refinado de metales preciosos y ampliando la capacidad de recuperación secundaria de iridio de la empresa en el continente ante el crecimiento previsto del volumen de catalizadores de electrolizadores al final de su vida útil.
• Noviembre de 2024: Valterra Platinum (anteriormente Anglo American Platinum) completó su cambio de marca corporativo tras la reestructuración estratégica del Grupo Anglo American, y la entidad renombrada mantuvo la plena propiedad de las operaciones integradas sudafricanas de extracción y refinado de MGP que sustentan su cuota del 30 % del mercado mundial del iridio.
• Septiembre de 2024: La Ley de Materias Primas Fundamentales de la UE (Reglamento (UE) 2024/1252) entró en vigor el 23 de mayo de 2024, y los metales del grupo del platino, incluido el iridio, fueron designados formalmente como materias primas tanto fundamentales como estratégicas, lo que impulsó una cartera de proyectos estratégicos de extracción, procesamiento y reciclaje financiados por la UE y alineados con los objetivos de capacidad interna de la Ley para 2030.
• Agosto de 2024: Sibanye-Stillwater anunció la ampliación de su programa sudafricano de reciclaje de metales preciosos, aumentando la capacidad de procesamiento de materia prima secundaria de MGP en su refinería de metales básicos de Rustenburg en respuesta a la creciente demanda procedente de los flujos de reciclaje de baterías y catalizadores electroquímicos.
• Julio de 2024:Tanaka Precious Metals amplió su línea de producción de materiales catalizadores de iridio en Japón y aumentó la fabricación de compuestos de iridio de grado catalítico para responder al crecimiento de las adquisiciones por parte de fabricantes nacionales de equipos originales (OEM) de electrolizadores, impulsado por el programa japonés de Transformación Verde (GX) y los compromisos establecidos en su estrategia de hidrógeno.

Puntuación de concentración del mercado

El mercado de la cadena de suministro y sustitución del iridio obtiene una puntuación de 4 sobre 10 en la escala de concentración, lo que refleja una fragmentación moderada: los cinco principales actores concentran una cuota combinada del 42,5%, mientras que el 57,5% restante se distribuye entre una amplia base de fabricantes regionales, especialistas centrados en segmentos específicos y nuevos participantes impulsados por la tecnología; esta distribución es coherente con un sector que aún se encuentra en una fase intermedia de consolidación, en lugar de una estabilización oligopolística.

El informe de investigación sobre el mercado de la cadena de suministro y sustitución del iridio ofrece una cobertura exhaustiva del sector, con estimaciones y previsiones de ingresos, expresados en millones de USD, y de volumen, expresado en kilotoneladas, para el período 2022–2035 y los siguientes segmentos:

Mercado, por fuente de suministro

• Suministro primario (procedente de minas)
• Suministro secundario (reciclado/recuperado)

Mercado, por estrategia de sustitución

• Sustitución de materiales
• Reducción de la carga de catalizador (optimización del uso de materiales)
• Sustitución de procesos y tecnologías
• Mejora del reciclaje y del suministro circular
• Otros

Mercado, por uso final

• Electroquímico
• Catálisis química
• Electricidad y electrónica
• Médico y otras aplicaciones especializadas
• Otros

La información anterior se proporciona para las siguientes regiones y países:

• América del Norte
  • Estados Unidos
  • Canadá
• Europa
  • Alemania
  • Reino Unido
  • Francia
  • España
  • Italia
  • Resto de Europa
• Asia-Pacífico
  • China
  • India
  • Japón
  • Australia
  • Corea del Sur
  • Resto de Asia-Pacífico
• América Latina
  • Brasil
  • México
  • Argentina
  • Resto de América Latina
• Oriente Medio y África
  • Arabia Saudí
  • Sudáfrica
  • EAU
  • Resto de Oriente Medio y África