Mercato dei piccoli reattori modulari Dimensioni e quota 2026-2035

Dimensione del mercato dei piccoli reattori modulari

Il mercato globale dei piccoli reattori modulari (SMR) era valutato a 3,6 miliardi di dollari USA nel 2025 e si prevede che raggiunga 15,6 miliardi di dollari USA entro il 2035, con un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 12,7% dal 2026 al 2035. Secondo l'ultimo report pubblicato da Global Market Insights Inc., il valore del mercato raggiunge 5,3 miliardi di dollari USA nel 2026.

Il mercato indirizzabile comprende i sistemi modulari di generazione nucleare e le relative attività di implementazione per la produzione di energia elettrica, il calore industriale, l'idrogeno, la desalinizzazione, la ricerca e le applicazioni energetiche remote. Sono escluse le attività di costruzione di grandi reattori convenzionali, salvo nei casi in cui programmi consolidati in ambito nucleare forniscano parametri di riferimento in materia di autorizzazioni, catena di fornitura o operatività per i progetti modulari. La crescita sta superando la fase degli annunci progettuali e si sta orientando verso progetti con traguardi relativi a costruzione, autorizzazioni, utility e accordi aziendali di acquisto dell'energia.

La dimensione del mercato combina una valutazione dal basso verso l'alto dei programmi di reattori annunciati, della capacità, delle fasi di sviluppo e delle probabili tempistiche di implementazione con verifiche dall'alto verso il basso basate sui programmi nucleari nazionali, sul sostegno alle politiche pubbliche e sulla domanda degli utilizzatori finali. L'anno di riferimento 2025 e il periodo di previsione 2026–2035 rimangono costanti per tipologia di reattore, applicazione, connettività, ubicazione, capacità, utilizzo finale e area geografica.

Principali fattori di crescita

La domanda globale di elettricità è in aumento a causa della costruzione di data center, della ricarica dei veicoli e dell'elettrificazione industriale. L'IEA prevede che entro il 2030 i data center rappresenteranno il 4–6% del consumo globale di elettricità, rispetto a circa l'1,5% nel 2022. ^{[1]International Energy Agency, “Data Centres and AI,” iea.org} Gli SMR rispondono a un'esigenza specifica di approvvigionamento: generazione programmabile e priva di emissioni di carbonio su una scala che può essere ampliata progressivamente. La conseguenza commerciale è più significativa nei casi in cui gli acquirenti attribuiscono maggiore valore alla produzione garantita rispetto all'ottimizzazione del prezzo marginale dell'energia.

Il sostegno pubblico modifica la ripartizione dei rischi per i primi impianti commerciali. I crediti d'imposta sulla produzione previsti dalla Sezione 45Y degli Stati Uniti possono fornire fino a 15 dollari USA/MWh per la produzione nucleare avanzata, mentre la Strategia dell'Unione europea sugli SMR del marzo 2026 ha istituito l'Alleanza industriale europea sugli SMR e punta alla realizzazione dei primi progetti europei nei primi anni 2030. ^{[2]European Commission, “European SMR Strategy,” ec.europa.eu} Great British Energy – Nuclear ha selezionato Rolls-Royce SMR come partner tecnologico preferenziale nel giugno 2025. ^{[3]UK Government, “Great British Energy – Nuclear,” gov.uk} Tali programmi non eliminano il rischio di costruzione, ma migliorano la visibilità dei ricavi e coordinano gli investimenti nazionali nella catena di fornitura.

Il fabbisogno di capacità garantita è altrettanto rilevante. Il ritiro degli impianti a carbone e a gas ormai obsoleti amplia il divario tra le aggiunte annuali di capacità rinnovabile e la capacità affidabile nelle ore di maggiore stress della rete. Gli SMR nell'intervallo di 50–300 MWe possono essere implementati in fasi in funzione della domanda locale, senza richiedere immediatamente un'espansione della rete di trasmissione paragonabile a quella necessaria per un reattore convenzionale da 1.000–1.600 MWe. ^{[4]World Nuclear Association, “Small Nuclear Power Reactors,” world-nuclear.org} Il programma di Ontario Power Generation per quattro unità BWRX-300 a Darlington, con un budget complessivo di 20,9 miliardi di dollari canadesi, rappresenta un test concreto dell'ipotesi di costruzione incrementale. ^{[5]Canadian Nuclear Safety Commission, “Darlington New Nuclear Project,” cnsc-ccsn.gc.ca}

La decarbonizzazione industriale estende la domanda oltre il settore elettrico. I comparti petrolchimico, cementiero, siderurgico e della pasta e della carta richiedono calore ad alta temperatura che l'eolico e il solare non forniscono direttamente. ^{[6]Nuclear Engineering International, “Nuclear Process Heat,” neimagazine.com} I progetti HTGR possono operare a temperature fino a 750 °C e Xe-100 di X-energy è sottoposto alla valutazione della richiesta di autorizzazione alla costruzione per il sito petrolchimico di Dow a Seadrift, in Texas. ^{[7]U.S. Department of Energy, “Advanced Reactor Demonstration Program,” energy.gov} I requisiti europei relativi alle emissioni incorporate nelle importazioni rafforzano l'interesse degli esportatori industriali ad assicurarsi sia calore a basse emissioni di carbonio sia elettricità a basse emissioni di carbonio.

Principali fattori limitanti

La spesa in conto capitale per i progetti di prima applicazione rimane il principale vincolo commerciale immediato. Il budget per le quattro unità di Darlington implica un'intensità di capitale per la prima unità superiore al livello generalmente associato alla competitività degli impianti a gas a ciclo combinato. La cancellazione del Carbon Free Power Project di NuScale dopo l'aumento del prezzo stimato dell'energia da 58 USD/MWh a 89 USD/MWh ha evidenziato l'impatto di una certezza insufficiente sui contratti di acquisto dell'energia per un progetto modulare. ^{[8]OECD Nuclear Energy Agency, “Small Modular Reactors,” oecd-nea.org} Il caso economico dipende pertanto dall'apprendimento derivante dalla realizzazione di più unità, dagli approvvigionamenti seriali e dall'allocazione del rischio, anziché dal costo di capitale di un singolo prototipo.

Le autorizzazioni creano un lungo intervallo tra l'investimento e i ricavi. Il processo della NRC statunitense comprende la valutazione delle richieste di autorizzazione alla costruzione e delle licenze di esercizio, mentre le lacune informative possono allungare ciascuna fase. Il quadro normativo Part 53 del 2026 è concepito per accogliere configurazioni avanzate e non basate su reattori ad acqua leggera. ^{[9]U.S. Nuclear Regulatory Commission, “Part 53 Regulatory Framework,” nrc.gov} Percorsi dedicati dovrebbero ridurre l'incertezza nel tempo, ma gli sviluppatori devono comunque predisporre dossier di sicurezza completi, assicurarsi una fornitura qualificata di combustibile e ottenere autorizzazioni specifiche per il sito prima che i ricavi derivanti dalla costruzione possano trasformarsi in flussi di cassa operativi.

Analisi per segmento del mercato dei piccoli reattori modulari

Per tipologia di reattore

I progetti PWR hanno detenuto una quota del 31% nel 2025 e si prevede che crescano a un CAGR del 16,3%. Il loro vantaggio deriva da una logistica del combustibile consolidata, da precedenti in materia di sicurezza e dall'esperienza operativa dell'intero parco nucleare. Il modulo VOYGR US460 da 77 MWe di NuScale ha ricevuto l'approvazione del progetto standard da parte della NRC nel maggio 2025, mentre l'ACP100 da 125 MWe di CNNC presso Changjiang ha completato un test di avviamento a vapore della turbina non nucleare nel dicembre 2024. I progetti BWR hanno detenuto una quota del 28% e si prevede che crescano a un CAGR del 18,6%, con GE Vernova Hitachi BWRX-300 al centro del segmento. Il modello utilizza uranio debolmente arricchito standard e deriva dalla base di sicurezza dell'ESBWR.

I reattori a neutroni veloci hanno detenuto una quota del 30%, ma presentano il CAGR più basso tra le principali tipologie di reattore, pari al 9,7%, poiché i progetti raffreddati al sodio e al piombo affrontano cicli di sviluppo e autorizzazione più lunghi. Natrium di TerraPower combina il raffreddamento al sodio con l'accumulo termico a sali fusi, mentre BREST-OD-300 di Rosatom promuove la tecnologia raffreddata al piombo a Seversk. I progetti HTGR hanno detenuto una quota del 9,6% e si prevede che crescano a un CAGR del 29%, sostenuti dall'HTR-PM commerciale cinese e dal percorso di implementazione industriale dello Xe-100 di X-energy. I sistemi a sali fusi / FHR hanno detenuto una quota dell'1% e si prevede che crescano a un CAGR del 30,3%; KP-FHR di Kairos Power, IMSR di Terrestrial Energy e CMSR di Seaborg rispondono ai casi d'uso ad alta temperatura e costieri. Gli altri progetti, tra cui Aurora di Oklo ed EM² di General Atomics, partono da una quota dello 0,4%, ma presentano un CAGR del 36,3% su una base ridotta.

Per applicazione

La generazione di energia elettrica ha rappresentato l'80% del mercato nel 2025 e si prevede che cresca a un CAGR del 16,7%. I programmi delle aziende elettriche e l'approvvigionamento da parte delle aziende costituiscono la base di questo segmento, compresa la partecipazione di Duke Energy, Ontario Power Generation e TVA allo sviluppo del progetto BWRX-300. Gli acquirenti di tecnologia rappresentano la quota più elevata della capacità impegnata monitorata, a conferma della domanda di energia priva di emissioni di carbonio disponibile 24 ore su 24, 7 giorni su 7. Il calore industriale e di processo ha detenuto una quota dell'8% e si prevede che si espanda a un CAGR del 23,1%. Uno studio di NuScale e del Pacific Northwest National Laboratory ha convalidato la capacità del modulo da 77 MWe di fornire vapore di processo esportando al contempo elettricità, rafforzando il caso della cogenerazione.

La produzione di idrogeno ha detenuto una quota del 5% e si prevede che cresca a un CAGR del 17,7%. L'Agenzia per l'energia nucleare dell'OCSE identifica l'idrogeno come un'applicazione non elettrica prioritaria, sebbene la competitività dell'idrogeno rosa dipenda dalla riduzione dei costi di capitale dei reattori. La desalinizzazione e il trattamento delle acque hanno detenuto una quota del 4%, con un CAGR del 17,7%, sostenuti dall'approvazione del modello SMART100 in Corea del Sud e dall'esperienza operativa dell'Akademik Lomonosov in Russia.

Ricerca / dimostrazione ha rappresentato una quota del 3% e si prevede che cresca a un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 24,5%, poiché la Nuclear Harmonization and Standardization Initiative dell’IAEA coordina le attività di 15 Stati membri. ^{[10]International Atomic Energy Agency, “Nuclear Harmonization and Standardization Initiative,” iaea.org}

Per connettività

I sistemi connessi alla rete costituiscono il nucleo del mercato commerciale, poiché rispondono alle esigenze di sostituzione della capacità delle utility, degli hub industriali e dei grandi carichi aziendali. Le attività relative al BWRX-300 presso Darlington e la richiesta di TVA per Clinch River rappresentano i percorsi verso la connessione alla rete più visibili in Nord America. I sistemi fuori rete / remoti rispondono a una problematica economica diversa: sostituire il diesel nei contesti in cui i costi dell’energia fornita sono elevati e l’estensione della rete non è praticabile. Project Pele, il reattore di prova Hermes di Kairos e l’MMR da 5 MWe di USNC illustrano le fasi ingegneristiche e normative necessarie prima dell’implementazione di flotte remote.

Per ubicazione

I progetti terrestri guidano le previsioni, poiché gli attuali processi di autorizzazione, costruzione e connessione delle utility alla rete sono concepiti per siti fissi. Darlington, Kemmerer, Changjiang, Shidaowan e Seadrift illustrano l’importanza della preparazione dei siti industriali e di giurisdizioni normative consolidate. I sistemi marittimi / galleggianti rimangono rilevanti per le coste remote, le isole e le operazioni nell’Artico. L’Akademik Lomonosov di Rosatom dimostra il modello operativo, mentre il CMSR da 100 MWe montato su chiatta di Seaborg è destinato all’implementazione costiera. La scelta dell’ubicazione influenzerà sempre più le autorizzazioni, la logistica, il raffreddamento e l’accesso agli acquirenti, anziché limitarsi a determinare il trasporto del reattore.

Per capacità

I sistemi al di sotto di 50 MW rispondono alle esigenze delle attività minerarie remote, delle applicazioni legate alla difesa e dei carichi isolati, dove i costi del diesel possono superare 1 dollaro USA/kWh. L’MMR di USNC e l’Aurora da 1,5 MWe di Oklo rientrano in questa categoria. Gli intervalli da 50 a 100 MW e da 101 a 300 MW sono in linea con aggiunte modulari alla capacità delle utility e con la cogenerazione industriale; il modulo da 77 MWe di NuScale, il modulo Xe-100 da 80 MWe di X-energy, ARC-100, ACP100, BWRX-300 e AP300 rientrano in questi intervalli. I progetti oltre i 300 MW comprendono configurazioni su scala di flotta o ibride, tra cui il design da 470 MWe di Rolls-Royce SMR e la capacità di produzione di picco da 500 MWe di TerraPower. La scelta della capacità rimane legata alla domanda del sito, alla capacità di finanziamento e al valore della costruzione per fasi.

Per utilizzo finale

Le utility rimangono il principale gruppo di utilizzatori finali, poiché controllano i siti, le connessioni alla rete e i contratti di fornitura di energia a lungo termine. Gli enti governativi e le imprese statali sostengono i primi progetti attraverso programmi nucleari nazionali, esigenze di difesa e finanziamenti sovrani. Gli operatori industriali attribuiscono valore all’integrazione di vapore e calore, come dimostra il progetto di Dow a Seadrift. I centri dati stanno emergendo come una categoria dedicata di acquirenti, mentre Amazon investe in X-energy, Google stipula contratti con Kairos Power e Meta punta alla capacità Natrium. Tra gli altri utilizzatori figurano gli operatori minerari remoti e gli operatori del trattamento delle acque, per i quali i costi di fornitura del combustibile e i requisiti di affidabilità modificano la convenienza economica.

Analisi regionale del mercato dei piccoli reattori modulari

Nord America

Nel 2025 il Nord America ha rappresentato il 47% della quota di mercato e si prevede che cresca a un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 15,1%. Il Canada offre il segnale più chiaro della costruzione nella regione attraverso la realizzazione del BWRX-300 a Darlington. Negli Stati Uniti, TVA ha presentato una domanda di permesso di costruzione per il BWRX-300 a Clinch River nel maggio 2025, mentre TerraPower porta avanti il progetto Natrium a Kemmerer. Il limite della regione non è la domanda, bensì la trasformazione dell'interesse normativo e aziendale in programmi di costruzione replicabili.

Europa

L'Europa ha rappresentato il 29% della quota di mercato e si prevede che cresca a un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 17,3%. La selezione di Rolls-Royce SMR nel Regno Unito nel giugno 2025 e il contratto di Videberg Kraft in Svezia sostengono una base industriale regionale. L'Accordo sul progetto generico della Polonia per il BWRX-300 e la strategia dell'UE del marzo 2026 ampliano la pipeline di implementazione. EDF, in Francia, partecipa alle attività europee nel settore dei piccoli reattori modulari, mentre Romania e Russia rimangono rilevanti per la base nucleare regionale. Il principale fattore limitante dell'Europa è rappresentato dalla frammentazione delle strutture nazionali di approvazione, finanziamento e approvvigionamento.

Asia-Pacifico

L'Asia-Pacifico ha rappresentato il 19% della quota di mercato e si prevede che cresca a un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 20,6%. La Cina combina il reattore commerciale HTR-PM con il programma ACP100 e con approvazioni più ampie per i reattori. La revisione della legge sulla sicurezza nucleare della Corea del Sud del 2026, le capacità nucleari consolidate del Giappone e il piano indiano per un piccolo reattore basato su PHWR da 220 MWe ampliano la base tecnologica della regione. La scala di esecuzione della Cina conferisce alla regione il più forte vantaggio industriale nel breve termine, sebbene i programmi nazionali rimangano distinti anziché pienamente integrati.

Medio Oriente e Africa

Il Medio Oriente e l'Africa hanno rappresentato il 5% della quota di mercato e si prevede che crescano a un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 41,1%. ENEC e GE Vernova Hitachi hanno firmato nel maggio 2025 un memorandum per valutare l'implementazione del BWRX-300 nell'ambito del programma ADVANCE. Il programma SNAEP dell'Arabia Saudita include piccoli reattori modulari insieme a reattori di grandi dimensioni ed esplorazione dell'uranio, mentre il Sudafrica rappresenta un potenziale mercato regionale di lungo periodo. L'opportunità della regione è maggiore laddove convergono desalinizzazione, sviluppo industriale ed energia affidabile a basse emissioni.

L'America Latina ha rappresentato il 4% della quota di mercato e si prevede che cresca a un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 13,6%. La sospensione della costruzione del CAREM-25 in Argentina per la revisione del progetto evidenzia il rischio di esecuzione che interessa i primi programmi di reattori PWR integrali. Il Brasile considera i reattori su scala SMR un complemento di lungo periodo al proprio sistema idroelettrico. Lo sviluppo del mercato dipenderà dalla continuità delle politiche, dalla capacità di finanziamento e dalla possibilità di collegare gli investimenti nel nucleare alle priorità industriali e di resilienza della rete.

Quota di mercato e panorama competitivo dei piccoli reattori modulari

Il mercato del 2025 è moderatamente concentrato. GE Hitachi Nuclear Energy ha detenuto la quota più elevata, pari al 19,5%, mentre le prime cinque aziende — GE Hitachi Nuclear Energy, CNNC, TerraPower, Rolls-Royce SMR Ltd e Rosatom — hanno detenuto complessivamente circa il 64%. Il vantaggio di GE Hitachi risiede nella posizione acquisita parallelamente nelle attività di autorizzazione e implementazione in Canada, negli Stati Uniti, nel Regno Unito e in Polonia. Il vantaggio di CNNC consiste nell'ampiezza operativa garantita dalle attività relative a HTR-PM e ACP100. TerraPower è all'avanguardia nello sviluppo occidentale di reattori veloci raffreddati al sodio, Rolls-Royce SMR rappresenta il principale operatore europeo nei reattori PWR costruiti in fabbrica e Rosatom conserva il primato in termini di esperienza nello sviluppo di reattori galleggianti.

La differenziazione competitiva si sta spostando verso la capacità di realizzazione. ARC Clean Technology punta a fornire calore industriale con ARC-100. EDF apporta l'esperienza nella gestione di flotte alle attività europee di pre-sviluppo. La capacità nazionale di General Atomics nel settore del combustibile TRISO sostiene la resilienza della catena di fornitura dei reattori avanzati. Holtec porta avanti SMR-300 nei percorsi di sviluppo britannici e statunitensi, mentre Huaneng Group amplia le attività relative a HTR-PM. Moltex, Seaborg, Terrestrial Energy e ThorCon sviluppano configurazioni a sali fusi; Kairos porta avanti KP-FHR con Google come acquirente dell'energia prodotta. NuScale conserva i traguardi normativi raggiunti, ma si è riposizionata a livello internazionale dopo la cancellazione del progetto nel 2023. Oklo, USNC e Westinghouse si rivolgono alle opportunità nei microreattori, nelle applicazioni remote e nei reattori PWR standardizzati. Xe-100 di X-energy e il progetto con Dow costituiscono il riferimento statunitense più chiaro per la cogenerazione industriale.

Recenti sviluppi del settore

• Giugno 2026: la NRC statunitense ha rilasciato a TerraPower un permesso di costruzione commerciale per l'SMR Natrium a Kemmerer, nel Wyoming. L'autorizzazione porta uno dei principali progetti basati su una tecnologia diversa dai reattori ad acqua leggera dalla fase di sviluppo verso la costruzione fisica del reattore.

• Maggio 2026: TerraPower ha firmato accordi per la commercializzazione di flotte con HD Hyundai e Hyundai Engineering & Construction. Gli accordi rafforzano il percorso di realizzazione industriale necessario per un'implementazione ripetibile.

• Aprile 2026: il Ministero degli Investimenti degli Emirati Arabi Uniti e Jereh Group, azienda cinese, hanno formalizzato una partnership per lo sviluppo dell'energia pulita e dell'industria, che comprende l'implementazione di SMR. Lo sviluppo collega l'interesse per i reattori alla politica industriale.

• Febbraio 2026: Rolls-Royce SMR è stata selezionata da Videberg Kraft, azienda svedese, per un progetto da diversi miliardi di sterline. La selezione amplia la portata contrattuale dello sviluppatore europeo oltre il Regno Unito.