Reattore modulare di piccole dimensioni, mercato Dimensioni e condivisione 2026-2035

Mercato dei piccoli reattori modulari

Il mercato globale dei piccoli reattori modulari è stato valutato a 3,6 miliardi di dollari USA nel 2025, trainato dalla convergenza delle esigenze di elettricità pulita, dalle certificazioni avanzate dei progetti dei reattori e dai quadri politici energetici sovrani in oltre 30 paesi.^{[1]Agenzia Internazionale dell'Energia, iea.org} Secondo l'ultimo rapporto pubblicato da Global Market Insights Inc., si prevede che il mercato raggiungerà i 15,6 miliardi di dollari USA entro il 2035, con un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 12,7% nel periodo 2026-2035.

Il passaggio dall'attività di fase di progettazione alla costruzione attiva, segnato dall'inizio della costruzione del BWRX-300 presso il sito di Darlington di Ontario Power Generation nel maggio 2025, stabilisce parametri di costo e di programma concreti precedentemente non disponibili per investitori, utility e controparti di ritiro.^{[2]Agenzia Internazionale per l'Energia Atomica, iaea.org} La finalizzazione del quadro Parte 53 della NRC statunitense nel 2026 e la Strategia SMR della Commissione europea pubblicata nel marzo 2026 segnalano un cambiamento globale coordinato verso percorsi di licenza dedicati per configurazioni avanzate di reattori.^{[3]Commissione di regolamentazione nucleare degli Stati Uniti, nrc.gov}

Tendenze del mercato dei reattori modulari di piccole dimensioni

Transizione verso l'energia decentralizzata

La proposta di valore prevalente degli SMR sta passando dalla sostituzione delle utility su scala di rete verso la generazione co-localizzata e specifica per sito per clienti che non possono tollerare l'incertezza dell'approvvigionamento. A maggio 2026, sono state registrate 29 ordinazioni e impegni per SMR in 9 paesi, con le aziende tecnologiche che rappresentano la quota maggiore di capacità impegnata tra le categorie di acquirenti.^{[11]World Nuclear News, world-nuclear-news.org} Amazon ha effettuato un investimento diretto in X-energy, mentre Microsoft ha avviato discussioni strutturate per l'approvvigionamento nucleare coerenti con i suoi impegni per il 2040 di neutralità carbonica, accordi commerciali che richiedono la consegna ingegneristica, la licenza normativa e l'esecuzione della catena di fornitura entro tempistiche fisse.

Nel nostro sondaggio H2 2025 su 285 leader della procurement energetica aziendale in Nord America ed Europa, il 58% ha dichiarato di aver allocato o di stare pianificando di allocare una parte del proprio approvvigionamento energetico a lungo termine a fonti a basse emissioni di carbonio stabili, inclusi i reattori avanzati nucleari, con un aumento di 22 punti percentuali rispetto alle risposte equivalenti del 2023. Il cambiamento strutturale è contrattuale: gli acquirenti finali aziendali fungono ora da clienti ancoranti il cui reddito garantito consente agli SMR di accedere a finanziamenti di progetto di livello investment grade. Questa domanda ancorante, assente nei precedenti tentativi di commercializzazione degli SMR, rappresenta lo sviluppo più significativo nell'evoluzione del mercato da concetto a classe di asset investibile.

Crescita della domanda di carico di base a basse emissioni di carbonio

La crescita della domanda globale di elettricità sta superando la costruzione di capacità dispatchable stabili, creando un deficit strutturale che le rinnovabili intermittenti e l'accumulo in batterie non possono colmare alla scala multi-gigawatt richiesta dal calcolo AI e dalla produzione avanzata. Si stima che l'intensità energetica dell'addestramento e dell'inferenza dei modelli AI aumenti di 10 volte tra il 2023 e il 2030 per i carichi di lavoro di frontiera, spingendo le strategie di procurement degli hyperscaler a privilegiare la generazione garantita rispetto alla minimizzazione dei costi. L'accordo di TerraPower con Meta per fino a otto impianti di reattori Natrium entro il 2035, strutturato come un'off-take di flotta piuttosto che un impegno a singolo sito, illustra la scala con cui questa domanda viene contrattualizzata.

L'effetto di secondo livello è l'emergere di configurazioni “nucleare plus”: impianti SMR co-localizzati con elettrolizzatori a idrogeno, unità di dissalazione e sistemi di accumulo termico che ottimizzano i ricavi su più flussi di output simultanei. Questa configurazione multi-prodotto è allo stadio di fattibilità ingegneristica per diversi sviluppatori leader ed è attesa migliorare in modo significativo l'economia dei progetti per gli impianti su scala commerciale che entreranno in costruzione dal 2027 in poi. La diversificazione dei ricavi, non la vendita di energia come prodotto singolo, è sempre più attesa definire il caso economico per la prossima ondata di progetti SMR.

Crescente interesse per i microreattori

I reattori modulari di dimensioni inferiori a 10 MWe, prodotti in fabbrica, rappresentano il sottosettore in più rapida crescita per volume di progettazione nel mercato nucleare avanzato. Il progetto Pele del Dipartimento della Difesa degli Stati Uniti, un programma di microreattori mobili da 1–5 MWe, ha completato la sua fase dimostrativa, stabilendo un precedente tecnico e normativo per l'energia nucleare trasportabile in ambienti operativi non utility. Kairos Power ha ricevuto il primo permesso di costruzione della NRC per un reattore non ad acqua leggera negli Stati Uniti, il reattore di prova Hermes presso il sito di Oak Ridge, consentendo la validazione sperimentale diretta di progetti raffreddati a sali fluoruri prima della domanda di licenza commerciale.

L'economia sottostante è convincente nei mercati isolati. I costi di generazione diesel nelle operazioni minerarie artiche e nelle basi militari avanzate superano regolarmente 1 USD/kWh. A quei livelli di costo dell'energia fornita, anche i costi di capitale dei microreattori FOAK stimati in 5.000–10.000 USD/kW per unità inferiori a 10 MWe possono produrre costi livellati dell'energia competitivi nell'arco di una vita utile di 15 anni. La Micro Modular Reactor (MMR) da 5 MWe di Ultra Safe Nuclear Corporation è avanzata verso l'impegno pre-licenza con la Canadian Nuclear Safety Commission per l'impiego in siti minerari remoti, mirando esattamente a questo mercato di parità di costi.

Analisi del mercato dei reattori modulari di piccole dimensioni

Per tipo di reattore

Reattore ad acqua pressurizzata (PWR)

Il segmento PWR ha detenuto una quota del 31% del mercato SMR nel 2025 ed è previsto crescere a un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 16,3% fino al 2035. I PWR rappresentano oltre il 70% della capacità nucleare operativa a livello mondiale, consentendo ai fornitori di applicare logistica consolidata del ciclo del combustibile, precedenti di casi di sicurezza e dati operativi pluridecennali a configurazioni integrali su scala SMR. Il modulo US460 VOYGR da 77 MWe potenziato di NuScale Power ha ricevuto l'approvazione del progetto standard della NRC nel maggio 2025, completando la revisione in meno di due anni e sotto le soglie di costo previste, la configurazione PWR integrale più recentemente approvata nella pipeline normativa statunitense. Un impianto VOYGR da 12 moduli fornisce fino a 924 MWe, rendendolo una delle configurazioni SMR basate su PWR più scalabili attualmente autorizzate.

L'ACP100 cinese, un PWR integrale da 125 MWe in costruzione presso il sito di Changjiang nella provincia di Hainan, ha completato con successo il test di avviamento della turbina a vapore non nucleare nel dicembre 2024, con le operazioni commerciali previste per la prima metà del 2026. Lo stato quasi operativo dell'ACP100 lo rende il primo PWR integrale basato su SMR a livello globale ad avvicinarsi alla prontezza per l'immissione in rete. I suoi dati di commissioning informeranno in modo sostanziale le decisioni di dispiegamento a valle in tutta l'Asia sudorientale e il Medio Oriente fornendo metriche di prestazioni di riferimento non ancora disponibili da alcun progetto SMR occidentale operativo.

Reattore ad acqua bollente (BWR)

Il segmento BWR ha detenuto una quota del 28% nel 2025 ed è previsto espandersi a un CAGR dell'18,6% fino al 2035, trainato quasi interamente dal BWRX-300 di GE Vernova Hitachi. La posizione competitiva del BWRX-300 si basa su due vantaggi strutturali: la sua base di progettazione nucleare deriva dall'ESBWR certificato dalla NRC, consentendo un caso di sicurezza normativa semplificato; e opera con combustibile all'uranio a basso arricchimento (LEU) standard, eliminando la dipendenza dall'uranio a basso arricchimento ad alto dosaggio (HALEU) che limita diversi progetti di reattori avanzati concorrenti. Attualmente non esiste una capacità di produzione su scala commerciale di HALEU in Occidente, rendendo i progetti alimentati a LEU strutturalmente meno rischiosi rispetto alle alternative dipendenti da HALEU.

Polonia’s Orlen Synthos Green Energy e GE Vernova Hitachi Nuclear Energy hanno firmato l’Poland Generic Design Agreement nel febbraio 2026, stabilendo un progetto di riferimento BWRX-300 localizzato, adattato agli standard normativi polacchi, rendendo la Polonia il primo paese dell’Europa continentale a portare avanti l’implementazione del BWRX-300 verso l’autorizzazione formale per la costruzione. Contestualmente, la svedese Vattenfall ha selezionato il BWRX-300 insieme al Rolls-Royce SMR come due progetti preferiti per circa 1.500 MW di nuova capacità nucleare presso il sito di Ringhals, con la scelta finale del fornitore subordinata all’approvazione statale della condivisione del rischio.

Reattore a Neutroni Veli

Il segmento dei reattori a neutroni veloci ha detenuto una quota del 30% del mercato dei piccoli reattori modulari nel 2025 ed è previsto crescere a un tasso annuo composto (CAGR) del 9,7% fino al 2035, il tasso più basso tra i principali segmenti di tipologia di reattore, riflettendo cicli di sviluppo più lunghi e requisiti di certificazione più complessi tipici dei progetti non ad acqua leggera. Il reattore Natrium di TerraPower, un reattore veloce raffreddato a sodio integrato con un sistema di accumulo termico a sali fusi in grado di erogare fino a 500 MWe durante la domanda di picco, sta progredendo verso la prima operazione commerciale nel 2030 a Kemmerer, Wyoming. Il profilo di dispacciabilità del Natrium è unico tra i progetti attuali di SMR, consentendogli di assorbire energia rinnovabile in eccesso e rilasciarla come elettricità su richiesta.

Il reattore veloce a piombo BREST-OD-300 di Rosatom, in costruzione presso il sito di Seversk in Russia, è previsto entri in funzione entro il 2028–2029 e rappresenta il primo reattore veloce raffreddato a piombo a raggiungere lo stato di costruzione a livello globale. A livello strategico, i reattori a neutroni veloci offrono una differenziazione a lungo termine: la loro capacità di operare in un ciclo di combustibile chiuso, producendo materiale fissile da U-238 fertile o Th-232, affronta i vincoli delle risorse di uranio che diventeranno rilevanti man mano che la capacità nucleare globale si espanderà verso i 600 GWe negli anni 2040 e oltre.

Reattore a Gas ad Alta Temperatura (HTGR)

Il segmento HTGR ha detenuto una quota del 9,6% del mercato dei piccoli reattori modulari nel 2025 ed è previsto crescere a un tasso annuo composto (CAGR) del 29% fino al 2035, il tasso più alto tra i segmenti di tipologia di reattore consolidati, riflettendo la crescente domanda industriale di temperature di calore di processo che i reattori ad acqua leggera non possono raggiungere. L’HTR-PM cinese presso il sito di Shidaowan nella provincia di Shandong, il primo HTGR commerciale al mondo, è entrato in funzione commerciale nel dicembre 2023, con i suoi due moduli da 250 MWth a letto di ciottoli che azionano una singola turbina a vapore da 210 MWe. Operando a una temperatura di uscita dell’elio di 750°C, l’impianto è stato collegato alla rete di teleriscaldamento nel marzo 2024, stabilendo il primo caso commerciale per un HTGR che fornisce simultaneamente elettricità e calore distrettuale da una configurazione modulare.^{[12]Istituto di Energia Nucleare, nei.org}

La CNNC ha avviato i lavori nel gennaio 2026 per la centrale nucleare di riscaldamento e produzione di Xuwei a Lianyungang, provincia di Jiangsu, il primo progetto al mondo che integra un HTGR da 660 MWe con due reattori ad acqua pressurizzata Hualong One da 1.208 MWe ciascuno in un unico complesso industriale, progettato per fornire vapore industriale ad alta temperatura. Negli Stati Uniti, lo Xe-100 a letto di ciottoli HTGR di X-energy, con una potenza di 80 MWe per modulo e temperature del refrigerante a elio che raggiungono circa 750°C, è in fase di revisione del permesso di costruzione da parte della NRC per il sito di Seadrift, in Texas, con l’obiettivo di fornire direttamente vapore e energia a un impianto di produzione petrolchimica su larga scala.

Reattore a Sale Fusi / Reattore ad Alta Temperatura Raffreddato a Sale di Fluoruro (FHR)

Il segmento dei reattori a sali fusi/FHR deteneva l'1% della quota di mercato dei piccoli reattori modulari nel 2025 e si prevede che crescerà a un tasso annuo composto del 30,3% fino al 2035, il secondo più alto nel segmento dei tipi di reattori, trainato dall'operatività a pressione atmosferica del progetto e dalle caratteristiche di sicurezza intrinseche. Il progetto commerciale KP-FHR di Kairos Power utilizza combustibile TRISO a letto di sferule con un refrigerante a sale fluoruro a circa 600°C. L'operatività a pressione atmosferica elimina le modalità di guasto ad alta pressione dei reattori ad acqua pressurizzata, mentre il coefficiente di vuoto quasi zero impedisce i meccanismi di feedback di reattività associati ai reattori veloci raffreddati al sodio, un'architettura di sicurezza che riduce i requisiti della zona di pianificazione di emergenza e consente l'installazione in prossimità di aree industriali.

Nei nostri panel di esperti del Q4 2025 con 18 responsabili di ingegneria nucleare e pianificatori di utility in Nord America, i partecipanti hanno identificato in modo coerente i progetti raffreddati a sali fluoruri e a sali fusi come l'architettura più promettente a lungo termine per la produzione combinata di energia e calore industriale, citando la stabilità termodinamica del refrigerante e la rimozione passiva del calore di decadimento come vantaggi chiave rispetto alle alternative raffreddate al sodio e all'acqua. Il reattore a sali fusi integrato (IMSR) di Terrestrial Energy ha completato la Fase 1 della revisione del progetto del fornitore da parte della CNSC, mentre Seaborg Technologies sta sviluppando un CMSR (Compact Molten Salt Reactor) containerizzato montato su chiatta da 100 MWe per il dispiegamento costiero e insulare.

Altri

Il segmento Altri, che comprende i microreattori raffreddati a gas, i reattori raffreddati ad acqua supercritica e configurazioni proprietarie innovative, deteneva lo 0,4% della quota nel 2025 ma si prevede che crescerà al tasso più rapido tra le categorie di tipi di reattori, con un CAGR del 36,3% fino al 2035. Aurora di Oklo Inc., una batteria a fissione raffreddata al sodio, ha ripresentato una domanda di licenza combinata rivista alla NRC a seguito del rifiuto del 2022, avanzando verso una nuova revisione normativa mirata a dispiegamenti per difesa, industria remota e co-locazione con data center. Il reattore veloce raffreddato a gas EM² di General Atomics è in fase di coinvolgimento pre-licenza con la NRC, mentre l'azienda opera contemporaneamente l'unica capacità di fabbricazione di combustibile TRISO negli Stati Uniti, una risorsa della catena di fornitura di valore strategico crescente man mano che i progetti HTGR e FHR scalano verso la costruzione.

Per Applicazione

Generazione di Energia

La generazione di energia ha rappresentato l'80% del mercato dei piccoli reattori modulari nel 2025 e si prevede che crescerà a un tasso annuo composto del 16,7% fino al 2035, riflettendo l'orientamento primario della maggior parte delle configurazioni SMR quasi commerciali verso l'erogazione di elettricità dispacciabile. Le società statunitensi di SMR hanno raccolto circa 1,5 miliardi di dollari in finanziamenti privati dichiarati nel 2025 e all'inizio del 2026, rispetto a circa 295 milioni di dollari raccolti dalle società europee nello stesso periodo, con la maggior parte dei fondi diretti verso progetti orientati alla generazione di energia che cercano accordi di acquisto con utility e settore tecnologico. Duke Energy, Ontario Power Generation e TVA stanno co-investendo nello sviluppo del progetto standard BWRX-300, un consorzio di condivisione dei costi che distribuisce i costi di ingegneria di riferimento e normativi tra più siti futuri di dispiegamento.

L'ingresso del settore tecnologico nell'approvvigionamento di energia nucleare rappresenta lo sviluppo della domanda più consequenziale a breve termine per il segmento di generazione di energia. A maggio 2026, gli acquirenti aziendali rappresentano la quota più ampia degli impegni totali di capacità SMR tracciati a livello globale, con le società tecnologiche che specificano energia carbon-free 24/7 su scala gigawatt, una specifica strutturalmente più adatta ai requisiti di finanziamento dei progetti SMR rispetto ai contratti di acquisto di utility di durata più breve che storicamente hanno caratterizzato gli approvvigionamenti nucleari di grandi dimensioni.

Calore Industriale & Processi

Il segmento del calore industriale e di processo ha detenuto una quota dell'8% del mercato dei piccoli reattori modulari nel 2025 ed è previsto che cresca a un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 23,1%, il secondo più alto tra i segmenti di applicazione, trainato da industrie hard-to-abate che affrontano sia pressioni normative sui prezzi del carbonio che esposizione ai costi operativi derivanti dalla volatilità dei prezzi del gas naturale. Uno studio tecnico congiunto di NuScale Power e del Pacific Northwest National Laboratory del Dipartimento dell'Energia degli Stati Uniti, presentato alla World Petrochemical Conference del marzo 2025, ha validato la capacità del modulo di potenza NuScale da 77 MWe di fornire 1,3 milioni di kg/h di vapore di processo a 400°C e 4,1 MPa, esportando contemporaneamente 73 MWe alla rete.

Il Meccanismo di Aggiustamento del Carbonio alle Frontiere dell'UE, che entrerà pienamente in vigore tra il 2026 e il 2027, sta trasformando la decarbonizzazione industriale da centro di costo a requisito competitivo per gli esportatori verso il mercato UE. Per produttori chimici ad alta intensità energetica e produttori di acciaio con significativa esposizione europea, il costo combinato di gas naturale più la conformità al CBAM sta convergendo con il costo livellato del calore di processo fornito dagli SMR – una dinamica di parità dei costi che dovrebbe sostenere il CAGR sopra la media del segmento fino al 2035.

Produzione di Idrogeno

Il segmento della produzione di idrogeno ha detenuto una quota del 5% nel 2025 ed è previsto che cresca a un CAGR del 17,7% fino al 2035, trainato dall'economia dell'"idrogeno rosa" a basse emissioni di carbonio nei mercati con prezzi del carbonio. L'Agenzia per l'Energia Nucleare dell'OCSE ha identificato la produzione di idrogeno come una delle tre applicazioni non elettriche prioritarie per l'impiego avanzato degli SMR, notando in particolare che le temperature di uscita degli HTGR superiori a 700°C consentono la produzione di idrogeno tramite ciclo termochimico zolfo-iodio con efficienze non raggiungibili dall'output termico dei reattori ad acqua leggera.

Il percorso commerciale verso un idrogeno rosa competitivo richiede il raggiungimento di costi di capitale degli SMR inferiori a circa 3.000 USD/kW, punto in cui l'idrogeno di origine nucleare può essere prodotto a un costo previsto di 2-2,5 USD/kg e competere con l'idrogeno derivato dal gas naturale nei mercati in cui il prezzo del carbonio supera i 50 USD/t CO₂. Le proiezioni dei costi NOAK per i principali design degli SMR suggeriscono che questa soglia è raggiungibile entro la 5ª-10ª unità di una flotta, rendendo la produzione di idrogeno un'applicazione commerciale praticabile per impianti ordinati nel periodo 2027-2030.

Desalinizzazione e Trattamento delle Acque

Il segmento della desalinizzazione e del trattamento delle acque ha detenuto una quota del 4% del mercato dei piccoli reattori modulari nel 2025 ed è previsto che cresca a un CAGR del 17,7% fino al 2035, con la regione MEA che rappresenta una quota sproporzionata della crescita data l'acuta scarsità di acqua dolce combinata con costi elevati di generazione convenzionale. La Commissione per la Sicurezza Nucleare e la Sicurezza della Corea del Sud ha approvato il design SMART100, un PWR integrale da 100 MWe progettato per la generazione combinata di elettricità e desalinizzazione dell'acqua di mare, a seguito di una domanda congiunta di KAERI, KHNP e KA-CARE dell'Arabia Saudita. L'ingegneria pre-costruzione per un deployment di SMART100 in Arabia Saudita è stata completata nell'ambito di un quadro di cooperazione bilaterale Corea del Sud-Arabia Saudita.

La centrale nucleare galleggiante russa Akademik Lomonosov, equipaggiata con due reattori ad acqua pressurizzata integrali KLT-40S da 35 MWe ciascuno, opera a Pevek, nell'Estremo Oriente russo, dal maggio 2020, fornendo sia elettricità che riscaldamento urbano a una città artica remota. L'Akademik Lomonosov dimostra il precedente operativo per gli SMR marini che servono comunità costiere remote – un modello di deployment direttamente applicabile alle nazioni insulari e alle zone industriali costiere in cui la preparazione di siti nucleari a terra è impraticabile.

Ricerca / Dimostrazione

Il segmento di ricerca e dimostrazione ha detenuto una quota del 3% del mercato dei piccoli reattori modulari nel 2025 ed è previsto che cresca a un

5% CAGR il tasso più alto tra le categorie di applicazioni, riflettendo l'accelerazione dei progetti dimostrativi finanziati dal governo, progettati per stabilire precedenti di licenza e parametri di costo reali prima dell'approvvigionamento commerciale della flotta. L'iniziativa di Armonizzazione e Standardizzazione Nucleare (NHSI) dell'AIEA ha istituito gruppi di lavoro in 15 Stati membri per sviluppare standard di progettazione armonizzati per gli SMR, riducendo direttamente l'onere di ri-ingegnerizzazione normativa quando un progetto certificato in una giurisdizione cerca l'approvazione in un'altra.

SMR-300 di Holtec International, un PWR integrale da 300 MWe, è entrato nella Fase 2 della Valutazione Generica del Regno Unito ad agosto 2024, ampliando il pipeline attivo di valutazione degli SMR occidentali oltre i programmi BWRX-300 e Rolls-Royce. Anche la società Westinghouse Electric Company con il suo AP300, un derivato PWR da 300 MWe dell'operativo AP1000, è stato accettato per la revisione della Valutazione Generica del Regno Unito, con lettere di intenti da parte di utility in Polonia, Repubblica Ceca e Ucraina, ulteriore prova che il pipeline di approvvigionamento europeo si sta espandendo simultaneamente su più progetti in competizione.

Per Regione

Mercato degli Small Modular Reactor in Nord America

Nel 2025, il Nord America deteneva il 47% della quota di mercato degli SMR, con una crescita del 15,1% CAGR fino al 2035, sostenuta dalla più profonda infrastruttura normativa per le licenze nucleari, programmi di finanziamento sovrano attivi e un ecosistema di ritiro aziendale ben sviluppato. In Canada, il BWRX-300 di OPG presso il progetto Darlington New Nuclear è entrato nella fase di costruzione fisica a maggio 2025, la prima costruzione commerciale su scala di rete di un SMR in Nord America dopo il rilascio della licenza di costruzione da parte della CNSC ad aprile 2025. Negli Stati Uniti, la Tennessee Valley Authority ha presentato la prima domanda di permesso di costruzione presentata da una utility statunitense alla NRC per un BWRX-300 presso il sito nucleare di Clinch River a Oak Ridge, Tennessee, a maggio 2025, con la revisione della NRC prevista fino al 2027.

Nella nostra ricerca del Q1 2026, che ha coinvolto 62 pianificatori di utility e professionisti degli approvvigionamenti energetici negli Stati Uniti e in Canada, il 71% ha identificato gli SMR come componente pianificato del proprio portafoglio di capacità 2030–2040, con un aumento di 32 punti percentuali rispetto al 39% registrato in un'analoga indagine del 2023. Duke Energy, Ontario Power Generation e TVA stanno investendo congiuntamente nello sviluppo del design standard del BWRX-300, condividendo gli oneri di ingegneria e normativi tra più siti di implementazione previsti. Questo modello di consorzio per i costi accelera direttamente la curva di apprendimento NOAK e comprime il premio di capitale per la prima unità per ogni utility partecipante.

Mercato degli Small Modular Reactor in Europa

L'Europa deteneva il 29% della quota di mercato nel 2025 ed è prevista una crescita del 17,3% CAGR fino al 2035, con una spinta a breve termine incentrata nel Regno Unito ed in espansione in Polonia, Svezia, Romania e Francia. Il programma SMR del governo britannico, guidato da Great British Energy – Nuclear, con la selezione di Rolls-Royce SMR a giugno 2025, è stato rafforzato quando Rolls-Royce SMR ha ottenuto un contratto di esportazione multi-miliardario da Videberg Kraft in Svezia, segnando il primo impegno contrattuale multi-paese per un design SMR europeo.

La Strategia SMR dell'UE di marzo 2026 mira a coordinare oltre 10 Stati membri attraverso l'Alleanza Industriale Europea sugli SMR, con l'obiettivo di primi dispiegamenti commerciali europei entro i primi anni '30. La Romania sta avanzando nell'impegno con NuScale Power per un dispiegamento VOYGR, mentre la francese EDF partecipa a studi di fattibilità sugli SMR come parte della sua strategia di ri-industrializzazione e sicurezza energetica.

Mercato degli Small Modular Reactor nell'Asia Pacifico

L'Asia Pacifico ha detenuto una quota del 19% del mercato nel 2025 e si prevede che crescerà a un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 20,6%, il più rapido tra i tre principali mercati regionali consolidati. La Cina domina il panorama SMR dell'Asia Pacifico grazie a una scala operativa non disponibile altrove: il Consiglio di Stato ha approvato 11 nuovi progetti di reattori nucleari nell'agosto 2024, la più concentrata approvazione di capacità in un singolo anno nella storia del paese, mentre l'HTR-PM a Shidaowan è in esercizio commerciale dal dicembre 2023 e l'ACP100 PWR integrale a Changjiang si avvicina alla prontezza commerciale nel 2026, conferendo alla Cina contemporaneamente l'unico HTGR commerciale operativo al mondo e il primo SMR basato su PWR integrale in esercizio commerciale.

Il governo della Corea del Sud ha approvato nel 2026 una revisione della legge sulla sicurezza nucleare per accelerare i tempi di costruzione e commercializzazione degli SMR attraverso un "sistema di revisione preliminare", con SK Innovation che punta a schierare un SMR di quarta generazione entro il 2035. Il Dipartimento dell'Energia Atomica dell'India sta avanzando progetti di piccoli reattori basati su PHWR da 220 MWe come parte di un piano nazionale di espansione nucleare che mira a 22,5 GWe di capacità nucleare entro il 2031. La strategia energetica rivista del Giappone integra esplicitamente il dispiegamento di reattori avanzati come pilastro del suo quadro di decarbonizzazione e sicurezza energetica, completando il quadro regionale in cui i governi dell'Asia Pacifico allineano le politiche di espansione nucleare agli obiettivi di riduzione delle emissioni a lungo termine.

Mercato degli Small Modular Reactor in Medio Oriente e Africa

La regione MEA ha detenuto una quota del 5% del mercato nel 2025 ma è quella in più rapida crescita a livello globale, con un CAGR previsto del 41,1% fino al 2035, trainata da programmi nucleari sovrani con finanziamenti diretti da parte dei governi negli Emirati Arabi Uniti e in Arabia Saudita. La Emirates Nuclear Energy Company (ENEC) e GE Vernova Hitachi Nuclear Energy hanno firmato un MoU nel maggio 2025 al World Utilities Congress di Abu Dhabi per valutare congiuntamente il dispiegamento del BWRX-300 nell'ambito del programma ADVANCE di ENEC, un quadro strutturato di valutazione tecnologica creato per accelerare il potenziale dispiegamento di tecnologie nucleari di nuova generazione accanto alla flotta esistente di quattro reattori di Barakah negli Emirati Arabi Uniti.

Il Programma Nazionale di Energia Atomica dell'Arabia Saudita (SNAEP) è strutturato intorno a tre pilastri strategici: grandi reattori nucleari di potenza, piccoli reattori modulari e sviluppo dell'esplorazione dell'uranio nazionale e del ciclo del combustibile. Un quadro di cooperazione nucleare civile tra Stati Uniti e Arabia Saudita è stato completato alla fine del 2025, aprendo percorsi formali per l'esportazione di tecnologia di reattori statunitensi verso il Regno. KA-CARE ha valutato gli SMR come la soluzione tecnologica nucleare preferita per il loro potenziale flessibile, a basse emissioni e multi-scopo, con il reattore dual-purpose SMART100 e il BWRX-300 entrambi in fase di valutazione attiva per siti industriali costieri e interni.

Mercato degli Small Modular Reactor in America Latina

L'America Latina ha detenuto una quota del 4% del mercato nel 2025, avanzando a un CAGR del 13,6% fino al 2035, con Argentina e Brasile che rappresentano le infrastrutture nucleari più consolidate della regione. Il CAREM-25 dell'Argentina, un PWR integrale da 32 MWe in costruzione presso il sito di Atucha, ha visto la sospensione dei lavori alla fine del 2024 per consentire una revisione progettuale mirata prima della ripresa, riflettendo le sfide ingegneristiche tipiche dei progetti di reattori integrali di prima generazione a livello globale. Il programma nazionale di espansione nucleare del Brasile identifica gli SMR come complemento a lungo termine alla sua rete dominata dall'idroelettrico, in particolare per l'alimentazione di carichi industriali nelle regioni non servite dalla rete di trasmissione esistente.

Quota di mercato degli Small Modular Reactor

L'industria SMR nel 2025 è caratterizzata da una struttura competitiva sbilanciata verso l'alto: le cinque principali aziende GE Hitachi Nuclear Energy, CNNC, TerraPower, Rolls-Royce SMR Ltd e Rosatom detenevano collettivamente circa il 64% della quota di mercato globale, mentre oltre 15 fornitori aggiuntivi competono per il restante 36%. Questa concentrazione riflette i costi e la durata proibitivi necessari per ottenere una posizione di leadership nelle fasi iniziali dei processi di approvvigionamento attivi, dove la certificazione del design e le tappe di autorizzazione alla costruzione fungono da barriere effettive all'ingresso nel mercato.

GE Hitachi Nuclear Energy guida il mercato con una quota del 19,5% nel 2025. Il vantaggio competitivo dell'azienda risiede nella sua strategia di ottenimento simultaneo di licenze in più paesi: costruzione attiva in Canada, domanda di permesso di costruzione in fase di revisione da parte della NRC presso il sito di Clinch River della TVA, completamento della fase 2 della GDA nel Regno Unito a dicembre 2025 e un accordo generico per il design in Polonia firmato a febbraio 2026. Nessun altro sviluppatore occidentale di SMR ha eguagliato questa ampiezza di licenze parallele in quattro principali giurisdizioni regolamentari. L'eredità del design ESBWR del BWRX-300 consente all'azienda di sfruttare un'analisi di sicurezza nucleare sostanzialmente completata, riducendo l'onere regolamentare incrementale per ogni ulteriore paese di implementazione.

Il volume del mercato interno cinese, con il Consiglio di Stato che ha approvato 11 nuovi reattori in una singola decisione di agosto 2024, fornisce una capacità produttiva e un'esperienza di esecuzione di progetti non disponibili per alcun concorrente occidentale a costi equivalenti, rafforzando la leadership operativa di CNNC misurata dai design più vicini o già pronti per la fornitura commerciale alla rete.

TerraPower occupa una posizione competitiva differenziata come principale sviluppatore di reattori veloci avanzati raffreddati a sodio nel mercato occidentale. Il reattore Natrium, con il suo sistema integrato di accumulo termico a sali fusi che consente una capacità di dispacciamento di 500 MWe da un reattore di base da 345 MWe, rappresenta una caratteristica di dispacciabilità commercialmente credibile assente in tutti i design concorrenti. Conversazioni con i leader della catena di fornitura di appaltatori EPC nucleari di livello 1 nel primo trimestre 2026 hanno rivelato che il 65% stava attivamente costruendo o qualificando componenti di sistema al sodio compatibili con Natrium, segnalando una maturazione della catena di fornitura prima dell'avvio della costruzione di Kemmerer.

Rolls-Royce SMR Ltd è il principale concorrente europeo, combinando un programma sostenuto dal governo britannico con la prima pipeline di contratti di esportazione multi-paese del continente. Il suo design da 470 MWe costruito in fabbrica si rivolge ai mercati di esportazione del Regno Unito, dell'Europa e del Commonwealth. Rosatom mantiene una presenza globale attraverso il programma di reattori galleggianti RITM-200M e accordi di esportazione sovrani in Asia centrale, Africa e Medio Oriente, anche se le sanzioni occidentali imposte a seguito del conflitto del 2022 in Ucraina hanno materialmente limitato il suo mercato accessibile al di fuori delle nazioni alleate non occidentali. La differenziazione competitiva in tutto il mercato converge sempre più su due fattori: la velocità del primo progetto avviato e l'indipendenza della catena di fornitura del combustibile, separando i design compatibili con LEU dalle alternative dipendenti da HALEU.

Aziende del mercato dei reattori modulari di piccole dimensioni

I principali attori operanti nell'industria dei reattori modulari di piccole dimensioni sono: ARC Clean Technology, CNNC (China National Nuclear Corp), EDF, GE Hitachi Nuclear Energy, General Atomics, Holtec International, Huaneng Group, Kairos Power, Moltex Energy, NuScale Power, Oklo Inc., Rolls-Royce SMR Ltd, Rosatom (NIKIET), Seaborg Technologies, TerraPower, Terrestrial Energy, ThorCon Power, Ultra Safe Nuclear Corporation, Westinghouse Electric Company, X-energy.

ARC Clean Technology:

ARC Clean Technology sta avanzando con l'ARC-100, un reattore veloce raffreddato a sodio da 100 MWe in fase di valutazione normativa con la Canadian Nuclear Safety Commission. L'azienda mira a fornire calore per raffinerie e industrie pesanti, oltre che energia su scala di rete, con partnership ingegneristiche attive in Canada e nel Regno Unito.

CNNC (China National Nuclear Corp): CNNC è lo sviluppatore di SMR più avanzato dal punto di vista operativo al mondo, con l'HTR-PM in esercizio commerciale da dicembre 2023 e l'ACP100 PWR integrale che ha completato i test di messa in servizio presso il sito di Changjiang prima del collegamento alla rete previsto per il 2026. La strategia parallela di CNNC nel perseguire tecnologie HTGR, PWR integrale e reattori di grandi dimensioni costituisce il portafoglio operativo più ampio di qualsiasi singolo sviluppatore a livello globale.

EDF: EDF è impegnata in studi di fattibilità e pre-sviluppo di SMR in Francia ed è un partecipante attivo nell'Alleanza Industriale Europea sugli SMR istituita nell'ambito della Strategia UE sugli SMR del marzo 2026. L'esperienza operativa di EDF nella gestione della più grande flotta nucleare commerciale al mondo fornisce conoscenze direttamente applicabili alla gestione di siti SMR multi-unità.

GE Hitachi Nuclear Energy (GE Vernova Hitachi Nuclear Energy): GE Hitachi Nuclear Energy è leader globale di mercato con una quota del 19,5% nel 2025, con il BWRX-300 in costruzione presso il sito di Darlington di OPG e contemporaneamente in fase di revisione NRC per l'implementazione di TVA a Clinch River. Il quadro normativo multi-paese dell'azienda, che coinvolge Canada, Stati Uniti, Regno Unito e Polonia, rafforza la sua posizione competitiva come sviluppatore SMR occidentale più avanzato commercialmente.

General Atomics: General Atomics sta sviluppando l'EM², un reattore veloce raffreddato a gas in fase di valutazione normativa NRC, mentre gestisce anche l'unica struttura statunitense per la produzione di combustibile TRISO, una risorsa strategica in crescita man mano che i progetti HTGR e FHR avanzano verso la costruzione.

Holtec International: Holtec International sta avanzando con lo SMR-300, un PWR integrale che ha avviato la Fase 2 della Valutazione Generica del Design nel Regno Unito nell'agosto 2024, insieme a un impegno attivo con la NRC per il permesso di costruzione negli Stati Uniti. Holtec ha ricevuto investimenti dal DOE ed è in trattative con utility del New England per un possibile dispiegamento.

Huaneng Group: Huaneng Group gestisce l'HTR-PM cinese a Shidaowan, provincia di Shandong, e sta avanzando con l'espansione della Fase II del sito con moduli a letto di ghiaia aggiuntivi, in direzione della configurazione finale di 10 unità e 2.100 MWe prevista per il sito HTR-PM600.

Kairos Power: Kairos Power sta sviluppando il reattore commerciale KP-FHR raffreddato a sali fluoruri e ha un accordo di acquisto di energia con Google come principale cliente per il dispiegamento commerciale, posizionandosi come uno dei primi sviluppatori SMR con un impegno da parte di un cliente specifico del settore tecnologico legato a un design di reattore specifico.

Moltex Energy: Moltex Energy sta avanzando con lo Stable Salt Reactor – Wasteburner (SSR-W) in Canada, un design a sali fusi che mira a essere collocato vicino a siti esistenti di stoccaggio di combustibile nucleare esaurito. L'azienda ha ottenuto l'impegno della CNSC per la revisione del design del fornitore e finanziamenti per la fattibilità dal governo del Regno Unito.

NuScale Power: NuScale Power è il primo sviluppatore ad aver ottenuto sia la certificazione del design NRC (modulo da 50 MWe, gennaio 2023) che l'approvazione del design standard (US460 da 77 MWe, maggio 2025). Dopo la cancellazione del progetto Carbon Free Power nel 2023, NuScale si è riorientata verso i mercati internazionali attraverso il suo partner di commercializzazione ENTRA1, mirando a dispiegamenti in Golfo e Sud-Est asiatico con il design approvato dalla NRC.

Oklo Inc.: Oklo Inc. sta avanzando con la batteria di fissione Aurora, un microreattore raffreddato al sodio da 1,5 MWe, con una domanda di licenza combinata rivista in fase di revisione da parte della NRC a seguito del rifiuto del 2022. Oklo è quotata pubblicamente alla NYSE e detiene interessi di acquisto da parte di appaltatori della difesa e operatori di siti industriali remoti.

Rolls-Royce SMR Ltd: Rolls-Royce SMR Ltd è il principale sviluppatore europeo di SMR, selezionato da Great British Energy – Nuclear nel giugno 2025 e da Videberg Kraft in Svezia nel 2026 per un contratto di esportazione da miliardi di sterline, il primo impegno contrattuale multi-paese per qualsiasi progetto di SMR europeo.

Rosatom: Rosatom gestisce la prima centrale nucleare galleggiante commercialmente attiva al mondo (Akademik Lomonosov, dal maggio 2020) e sta sviluppando il RITM-200M per piattaforme galleggianti aggiuntive destinate ai mercati artici e costieri remoti. Le attività di esportazione continuano nei mercati non occidentali, tra cui Turchia, Bangladesh, Egitto e diversi paesi africani.

Seaborg Technologies: Seaborg Technologies sta sviluppando il CMSR (Compact Molten Salt Reactor), un progetto da 100 MWe montato su chiatta containerizzata, con discussioni di pre-licenza in Danimarca e coinvolgimento di partner regionali nel Golfo. Il modello di dispiegamento su chiatta si rivolge a nazioni insulari e zone industriali costiere dove la preparazione convenzionale dei siti nucleari è impraticabile.

TerraPower: TerraPower è lo sviluppatore di reattori veloci raffreddati al sodio più avanzato nel mercato occidentale, con il suo reattore Natrium in costruzione a Kemmerer, Wyoming, con l'obiettivo di avviamento commerciale entro il 2030 sotto il co-finanziamento del DOE ARDP. Un accordo con Meta per fino a otto impianti Natrium entro il 2035 stabilisce la prima pipeline commerciale su scala di flotta per un SMR non ad acqua leggera in qualsiasi parte del mondo.

Terrestrial Energy: Terrestrial Energy sta avanzando con l'IMSR (Integral Molten Salt Reactor) da 195 MWe e temperatura operativa di 600°C attraverso la Fase 2 della revisione del design del fornitore da parte della CNSC, con l'obiettivo di applicazioni di calore di processo industriale nei settori chimico, minerario e di raffinazione.

ThorCon Power: ThorCon Power sta sviluppando il TMSR-500, un reattore a sali fusi al torio-uranio, con un primo dispiegamento previsto in Indonesia attraverso un quadro attivo di cooperazione governativa, rappresentando una delle prime nazioni del Sud-est asiatico a passare dall'interesse per gli SMR all'impegno strutturato con i fornitori.

Ultra Safe Nuclear Corporation (USNC): Ultra Safe Nuclear Corporation sta avanzando con il Micro Modular Reactor (MMR), un microreattore raffreddato a gas ad alta temperatura da 5 MWe, nell'ambito dell'impegno di pre-licenza della CNSC per il dispiegamento in siti minerari remoti in Canada. USNC si rivolge al mercato energetico delle comunità remote e minerarie, dove l'economia di sostituzione del diesel è più favorevole.

Westinghouse Electric Company: Westinghouse Electric Company sta avanzando con l'AP300, un derivato da 300 MWe ad acqua pressurizzata (PWR) dell'operativo AP1000, accettato per la revisione della valutazione del design generico del Regno Unito. Westinghouse detiene lettere di intenti da utility in Polonia, Repubblica Ceca e Ucraina, sfruttando le relazioni consolidate della flotta europea AP1000 per costruire la propria pipeline di dispiegamento di SMR.

X-energy: X-energy sta sviluppando lo Xe-100 HTGR a letto di ciottoli, con una domanda di licenza di costruzione presentata alla NRC per il sito di Dow a Seadrift, Texas, con l'obiettivo del primo dispiegamento industriale su scala di cogenerazione di un SMR avanzato negli Stati Uniti. Amazon ha effettuato un investimento diretto in X-energy e si è impegnata come acquirente di energia per future generazioni di elettricità.

Notizie sull'industria dei Piccoli Reattori Modulari:

• Giu 2026: The U.S. Nuclear Regulatory Commission ha rilasciato il suo primo permesso di costruzione commerciale per SMR in decenni a TerraPower per il reattore Natrium nel sito di Kemmerer, Wyoming, autorizzando la costruzione fisica del reattore in vista di una data di operatività commerciale prevista per il 2031.
• Maggio 2026: TerraPower ha firmato accordi di commercializzazione della flotta con HD Hyundai e Hyundai Engineering & Construction (HDEC) per supportare il rapido dispiegamento di impianti con reattori Natrium, avanzando il primo percorso di commercializzazione della flotta per un reattore veloce raffreddato a sodio nel mercato occidentale.
• Aprile 2026: Il Ministero degli Investimenti degli Emirati Arabi Uniti e il gruppo cinese Jereh hanno formalizzato una partnership per lo sviluppo dell'energia pulita e industriale con attività pianificate che includono esplicitamente il dispiegamento della tecnologia dei reattori modulari di piccole dimensioni nel mercato degli Emirati Arabi Uniti.
• Febbraio 2026: Rolls-Royce SMR è stato selezionato da Videberg Kraft, in Svezia, per un progetto SMR da miliardi di sterline con il sostegno del governo britannico, segnando il primo contratto di esportazione confermato dell'azienda e il primo impegno contrattuale multi-paese per qualsiasi sviluppatore europeo di SMR.
• Giugno 2025: Great British Energy – Nuclear ha selezionato Rolls-Royce SMR come partner tecnologico preferito per il programma SMR nazionale del governo britannico, gettando le basi per una strategia di dispiegamento ed esportazione sostenuta dal governo.
• Dicembre 2024: Meta ha emesso una richiesta di proposta per fino a 4 gigawatt di nuova capacità nucleare da consegnare all'inizio degli anni '30, rappresentando la più grande indagine di procurement nucleare aziendale mai avviata e segnalando la transizione della domanda di SMR da parte del settore tecnologico dall'interesse strategico al procurement commerciale formale.
• Agosto 2024: Il Consiglio di Stato cinese ha approvato 11 nuovi progetti di reattori nucleari in una singola decisione, inclusi diversi design di SMR e HTGR, la più concentrata approvazione annuale di capacità nucleare nella storia della Cina e un segnale di intenti per mantenere il più alto throughput di costruzione nucleare al mondo fino agli anni '30.

Punteggio di Concentrazione

Il mercato dei reattori modulari di piccole dimensioni ottiene un punteggio di 7 su 10 nella scala di concentrazione del mercato, riflettendo la quota combinata del 64% dei primi cinque operatori una struttura ad alta concentrazione guidata da requisiti di capitale FOAK proibitivi, traguardi normativi di licensing pluriennali e il vantaggio del primo entrante che va a beneficio degli sviluppatori che hanno già raggiunto la fase di esecuzione costruttiva in almeno una giurisdizione.

Il rapporto di ricerca sul mercato dei reattori modulari di piccole dimensioni include un'analisi approfondita del settore con stime e previsioni in termini di ricavi e volume in “miliardi di USD & MW” dal 2022 al 2035, per i seguenti segmenti:

Mercato, per tipo di reattore

• PWR
• BWR
• Neutroni veloci
• HTGR
• Sale fusa / FHR
• Altri

Mercato, per applicazione

• Generazione di energia elettrica
• Calore industriale e di processo
• Produzione di idrogeno
• Desalinizzazione e trattamento delle acque
• Ricerca / dimostrazione

Mercato, per connettività

• Collegato alla rete
• Fuori rete / remoto

Mercato, per ubicazione

• Basato a terra
• Basato in mare / galleggiante

Mercato, per capacità

• Sotto i 50 MW
• 50-100 MW
• 101-300 MW
• Oltre i 300 MW

Mercato, per uso finale

• Utility
• Enti governativi / imprese statali
• Operatori industriali
• Data center
• Altri

Le informazioni sopra riportate sono state fornite per le seguenti regioni e paesi:

• Nord America
  • Stati Uniti
  • Canada
• Europa
  • Regno Unito
  • Polonia
  • Romania
  • Russia
  • Francia
• Asia Pacifico
  • Cina
  • Corea del Sud
  • Giappone
  • India
• Medio Oriente & Africa
  • Arabia Saudita
  • Emirati Arabi Uniti
  • Sudafrica
• America Latina
  • Argentina
  • Brasile