Marché européen des spas thermaux et du bien-être Taille et part 2026-2035

Taille du marché des spas thermaux et du bien-être en Europe

Le marché des spas thermaux et du bien-être en Europe était évalué à 32,1 milliards de dollars américains en 2025. Il repose sur une base de demande structurellement diversifiée, couvrant la balnéothérapie à visée thérapeutique, les retraites de bien-être de luxe et les programmes de spa intégrés aux soins médicaux en Europe occidentale, méridionale et centrale. Selon le dernier rapport publié par Global Market Insights Inc., le marché devrait atteindre 76,9 milliards de dollars américains d’ici 2035, avec un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 9,1 % sur la période de prévision 2026–2035.

Cette trajectoire durable reflète la convergence de trois forces structurelles : le vieillissement progressif de la population européenne, qui stimule les dépenses de santé préventive ; l’intégration institutionnelle des thérapies thermales dans les dispositifs publics de remboursement en Allemagne et en France ; et la forte croissance du tourisme de bien-être récepteur en provenance des marchés lointains d’Asie-Pacifique et d’Amérique du Nord. La montée en gamme des destinations thermales historiques et la démocratisation des concepts de bien-être médical renforcent la progression du marché, la croissance étant répartie — quoique de façon inégale — entre les marchés européens établis et émergents.

Tendances du marché des spas thermaux et du bien-être en Europe

Intégration des soins thermaux à la médecine et extension du remboursement de la balnéothérapie

La frontière entre l’hôtellerie de bien-être et les soins de santé réglementés s’estompe dans les marchés thermaux les plus matures d’Europe. La balnéothérapie — l’utilisation thérapeutique d’eaux thermales riches en minéraux à des fins cliniques — s’appuie sur un corpus important d’études évaluées par des pairs qui étayent son efficacité dans le traitement de troubles tels que l’arthrose, la fibromyalgie, le psoriasis et les lombalgies chroniques. Les recommandations de la Ligue européenne contre le rhumatisme (EULAR) reconnaissent de plus en plus la thérapie thermale comme une intervention complémentaire dans la prise en charge des maladies musculosquelettiques.^{[7]OECD Health Statistics. oecd.org} Ces données ont permis aux caisses d’assurance maladie publiques de justifier une prise en charge partielle, notamment en Allemagne dans le cadre des cures Kur relevant du SGB V et en France, par l’intermédiaire du programme de thermalisme de l’Assurance Maladie. Il en résulte une segmentation structurelle de la demande : les établissements éligibles au remboursement accueillent une clientèle régulière et stable de patients munis d’une prescription, parallèlement à des clients de bien-être attirés par des offres commerciales. Cette combinaison de revenus est nettement plus résiliente que chacun de ses deux éléments pris isolément.

Le moteur sous-jacent à la pérennité de cette tendance réside dans le renforcement mutuel entre l’accumulation de données cliniques et la réponse des pouvoirs publics. À mesure que l’EULAR et les sociétés médicales nationales intègrent progressivement des références à la balnéothérapie dans les recommandations de bonnes pratiques, le coût administratif et politique du maintien ou de l’élargissement des dispositifs de remboursement diminue — une dynamique qui laisse présager une poursuite de l’élan politique plutôt qu’un recul.

Le Staatsbad Bad Pyrmont, en Basse-Saxe, illustre concrètement cette mise en œuvre : cet établissement propose un programme de balnéothérapie entièrement certifié par la GKV, qui traite chaque année plus de 12 000 patients assurés. Ce modèle est de plus en plus repris par les établissements de cure en Bavière et dans le Bade-Wurtemberg, l’accréditation GKV devenant un facteur de différenciation concurrentielle pour les exploitants, plutôt qu’un simple critère de conformité.

Cette évolution entraîne, dans un second temps, une professionnalisation du personnel des établissements thermaux : les établissements admissibles au remboursement doivent respecter des ratios définis de praticiens en balnéologie certifiés et documenter les résultats des traitements. Les normes cliniques s’élèvent ainsi progressivement dans l’ensemble du marché, creusant l’écart de qualité entre les exploitants thermaux accrédités et les hôtels de bien-être non accrédités. Cette tendance s’inscrit dans le moyen à long terme : les dispositifs de remboursement allemand et français contribuent déjà à stabiliser la demande de manière mesurable, tandis que le système d’assurance sociale autrichien constitue un modèle comparable pour les marchés d’Europe centrale et orientale qui évaluent des instruments d’action publique similaires.

Montée en gamme des villes thermales historiques et repositionnement des actifs

Les villes thermales historiques d’Europe — notamment Baden-Baden (Allemagne), Karlovy Vary (République tchèque) et Vichy (France), toutes inscrites ou proposées à l’inscription dans le cadre des Grandes villes d’eaux d’Europe de l’UNESCO — font l’objet d’un repositionnement actif vers le luxe, les exploitants prenant conscience du potentiel commercial inexploité de la valeur de leur marque patrimoniale.^{[8]UNESCO World Heritage Centre. whc.unesco.org} Ce repositionnement nécessite d’importants investissements dans les actifs : Brenners Park-Hotel and Spa, exploité par Oetker Collection, a achevé en 2023 la rénovation de plusieurs millions d’euros de son Villa Stéphanie Medical Spa, afin de rivaliser directement avec les références suisses en matière de bien-être médical, tant pour la supervision médicale que pour la profondeur des protocoles de traitement.

Le Grandhotel Pupp de Karlovy Vary — l’un des plus anciens établissements de luxe d’Europe centrale encore en activité — a lui aussi investi dans l’augmentation de sa capacité de soins thermaux et dans le marketing international ciblant les voyageurs de la région APAC en quête d’expériences patrimoniales à forte résonance culturelle. La logique commerciale repose sur la captation d’une prime sur le tarif journalier moyen (ADR) : les villes thermales à forte identité patrimoniale affichent des tarifs par nuit nettement supérieurs à ceux d’hôtels de bien-être comparables sans héritage historique, sur les mêmes marchés nationaux.

Dans notre enquête du T3 2025 auprès de 280 voyageurs internationaux du bien-être originaires de Chine, de Corée du Sud et des États-Unis, 74 % ont cité la « destination thermale historique » comme critère principal de sélection, devant les prestations des hôtels de luxe de marque. Ce constat renforce sensiblement l’argumentaire d’investissement en faveur des programmes de repositionnement patrimonial et laisse présager la poursuite des investissements dans le parc immobilier des villes thermales européennes. Les données indiquent que la prime liée au patrimoine ne relève pas d’une préférence de niche, mais constitue un critère de sélection majoritaire parmi les segments de touristes du bien-être à plus forte valeur. Les villes thermales inscrites au patrimoine de l’UNESCO bénéficient ainsi d’un avantage structurel sur un marché où la concurrence des complexes de bien-être de marque construits à cet effet s’intensifie.

Du point de vue des capacités, le repositionnement patrimonial crée une contrainte de capacité qui renforce le pouvoir de fixation des prix : les exigences de préservation architecturale limitent les ajouts de surface de plancher brute, concentrant la croissance des revenus sur la hausse des tarifs plutôt que sur celle des volumes et protégeant les exploitants positionnés sur le patrimoine architectural contre la compression des marges liée à l’arrivée de nouvelles capacités. L’impact de cette tendance se fera sentir à moyen terme : les cycles de rénovation des actifs dans les principales villes thermales entre 2023 et 2027 devraient entraîner une hausse mesurable du tarif journalier moyen (ADR) jusqu’en 2030.

Le tourisme de bien-être s’impose comme une catégorie de voyage à part entière

Le reclassement des expériences de spa thermal, qui passent d’un service annexe proposé par les hôtels à un motif principal de voyage, constitue l’une des évolutions structurelles les plus importantes sur le plan commercial dans l’hôtellerie européenne au cours de la dernière décennie. Le Global Wellness Institute estime que les dépenses consacrées au tourisme de bien-être sont environ 1,5 fois supérieures à celles du tourisme classique par voyage, en raison de séjours d’une durée moyenne plus longue, de taux de recours aux soins plus élevés et de dépenses concentrées dans la restauration et les commerces de détail des établissements de bien-être de destination.^{[9]Global Wellness Institute. globalwellnessinstitute.org} Cette prime de dépenses oriente les investissements vers des infrastructures de bien-être conçues spécifiquement à cet effet plutôt que vers l’ajout d’équipements à des structures existantes — une tendance qui a des répercussions directes sur les normes de conception des installations, les investissements dans les programmes et la politique tarifaire. Les données de la Commission européenne du tourisme confirment que, parmi les Européens âgés de 35 à 64 ans, la part de ceux qui envisagent de voyager pour des motifs liés au bien-être a augmenté de 18 points de pourcentage entre 2019 et 2024. Il s’agit de la hausse la plus marquée parmi toutes les catégories de motivations de voyage, ce qui souligne le caractère structurel de cette tendance plutôt qu’un simple effet de rebond post-pandémique.

Six Senses Hotels Resorts Spas — qui a ouvert son établissement de Rome en 2023 avec des programmes thermaux intégrés, des Biohacking Labs et des protocoles de médecine du sommeil — illustre le modèle de développement de destinations de bien-être où cette vocation est au cœur du projet, désormais reproduit dans les grandes villes européennes et les marchés de villégiature. L’évolution la plus importante concerne le processus de décision des voyageurs : auparavant, les équipements de bien-être influaient sur le choix de l’hôtel une fois la destination choisie ; les données du marché indiquent désormais qu’une cohorte croissante de voyageurs choisit sa destination et son établissement en fonction du programme de bien-être.

Au niveau des segments, ce reclassement entraîne des effets mesurables de concentration des revenus : selon les données de référence du secteur hôtelier publiées par l’OCDE, pendant les périodes de pointe du tourisme de bien-être, les établissements explicitement positionnés comme destinations de bien-être affichent des taux d’occupation supérieurs de 12 à 18 points de pourcentage à ceux des hôtels de luxe non positionnés sur le bien-être dans des marchés comparables. L’impact se fera sentir à court et à moyen terme : l’évolution structurelle des motivations de voyage est déjà mesurable dans les données de réservation et devrait se poursuivre pendant toute la période de prévision, à mesure que les cohortes de la génération X et des Millennials plus âgés — principales clientèles du tourisme de bien-être — atteignent les années où leurs revenus et leurs dépenses discrétionnaires sont les plus élevés.

Analyse du marché européen des spas thermaux et du bien-être

Par type de traitement

Hydrothérapie

L’hydrothérapie détient la plus grande part du chiffre d’affaires du marché européen des spas thermaux et du bien-être, représentant 36,2 % du marché en 2025, et devrait afficher un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 9,2 % jusqu’en 2035. La prédominance de ce segment tient à son double positionnement : il s’agit à la fois d’un traitement médical remboursable dans le cadre du Kur et du thermalisme, et d’une expérience client différenciée sur le plan commercial dans les hôtels-spas de luxe. L’hydrothérapie regroupe diverses modalités, dont les massages sous pression dans l’eau, les bains alternés, les soins de flottaison, les circuits Kneipp et l’aquaphysiothérapie supervisée par des praticiens certifiés. Les protocoles vont des cures de balnéothérapie prescrites sur le plan clinique aux programmes expérientiels de bien-être aquatique.

À titre d’exemple, l’Aqua Dome, dans le Tyrol autrichien, associe des installations de piscines géothermiques en plein air à des espaces d’hydrothérapie supervisés par des physiothérapeutes. L’établissement accueille ainsi, au sein d’une structure intégrée, des patients orientés par le GKV et des clients de loisirs haut de gamme, et a généré, selon les estimations, 18 millions d’euros de revenus issus des soins en 2024. La pérennité de la part de marché de l’hydrothérapie s’explique par le chevauchement entre validation clinique et demande expérientielle : rares sont les autres modalités de soins qui répondent à la fois à une prescription médicale et aux aspirations d’un voyageur de luxe.

Massothérapie

La massothérapie constitue la deuxième catégorie de soins en importance, avec une part de marché de 27,1 % et un TCAC de 9,2 %. Ce segment bénéficie d’une large applicabilité à tous les types de spas — établissements de bien-être médical, spas d’hôtels de luxe et spas urbains à la journée — ainsi que de besoins en investissements d’infrastructure relativement moins élevés que ceux de l’hydrothérapie. Au sein de ce segment, les protocoles de massage des tissus profonds et de récupération sportive sont les sous-catégories qui progressent le plus rapidement en volume, tandis que les soins d’inspiration ayurvédique, notamment l’Abhyanga et le Shirodhara, gagnent du terrain dans les établissements haut de gamme qui ciblent les clients de la région APAC en quête de pratiques de bien-être culturellement familières.

Les soins du visage et de la peau représentent 16,2 % du marché, avec un TCAC de 9 %, soutenus par l’intégration croissante de protocoles dermatologiques de qualité médicale — notamment la photothérapie LED, les cures de peeling enzymatique et les protocoles de soins enrichis en minéraux — dans des établissements tels que Lanserhof Tegernsee et le site de Clinique La Prairie à Montreux. Les bains de boue et les enveloppements, qui représentent 7,9 % du marché et affichent le TCAC le plus élevé des segments, à 9,3 %, connaissent une forte reprise dans les destinations thermales d’Europe de l’Est, où les soins à base de boue sulfureuse et de tourbe constituent un marqueur régional authentique, absent des spas de luxe conventionnels.

Selon les préférences des clients

Expérience de luxe

Le segment de l’expérience de luxe représente 58 % du marché européen des spas thermaux et du bien-être en 2025 et progresse à un TCAC de 9,3 %, supérieur à la moyenne du marché. Cette évolution reflète à la fois la hausse des dépenses en valeur absolue et la montée en gamme de consommateurs issus du marché intermédiaire, qui se tournent vers des expériences haut de gamme, le bien-être étant de plus en plus perçu comme un investissement dans la santé plutôt que comme une dépense de loisirs. Ce segment se caractérise par des dépenses moyennes par transaction élevées, des séjours résidentiels de plusieurs jours et le regroupement de l’hébergement, des soins, des diagnostics et de programmes nutritionnels dans des forfaits complets de bien-être, dont le tarif hebdomadaire les place dans la même catégorie que les interventions médicales spécialisées.

SHA Wellness Clinic, à Alicante, en Espagne, applique un modèle médical de bien-être tout compris, avec des programmes à partir de 3 500 EUR par semaine et pouvant dépasser 15 000 EUR pour les protocoles médicaux avancés. Cet établissement illustre l’architecture de l’offre qui caractérise ce segment : des protocoles fondés sur des données probantes, des programmes encadrés par des médecins et un hébergement de qualité supérieure, proposés comme un ensemble de soins de santé plutôt que comme des loisirs de luxe. Le groupe Chenot propose également des programmes structurés de détoxification et de régénération dans ses établissements de Badgastein (Autriche) et de Porto Carras (Grèce), à des niveaux de prix comparables, et cible les personnes fortunées en leur fournissant des rapports sur des résultats physiologiques mesurables.

Expérience à prix abordable

Le segment des expériences à prix abordable, qui représentait 42 % du marché en 2025 et affiche un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 8,8 %, comprend les bains thermaux publics, les établissements thermaux municipaux et les hôtels axés sur le bien-être proposant des tarifs abordables, qui démocratisent l’accès aux expériences thermales. Ce segment est particulièrement concentré en Europe centrale et orientale — les bains Széchenyi et Gellért de Budapest, en Hongrie, sont à la fois des infrastructures publiques et d’importants pôles touristiques commerciaux, avec plus de 2 millions de visiteurs par an au total — ainsi que dans les établissements de balnéothérapie subventionnés par les pouvoirs publics dans les régions françaises et allemandes. Le TCAC plus faible de ce segment par rapport au segment du luxe s’explique par les contraintes tarifaires et la sensibilité politique des établissements publics, et non par une faiblesse des volumes. Pendant les périodes de pointe, le taux d’utilisation des capacités des grands établissements thermaux publics de Budapest et de Prague reste constamment supérieur à 80 % ; la croissance de la demande est limitée par la capacité d’accueil plutôt que par l’intérêt du marché.

Par pays

Marché allemand des établissements thermaux et du bien-être

L’Allemagne reste le premier marché national du secteur des établissements thermaux et du bien-être en Europe, avec une part de marché de 22,6 % des revenus en 2025 et un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 8,3 %. Le cadre thérapeutique Kur prévu par le Sozialgesetzbuch V (SGB V) constitue le principal pilier structurel du marché : plus de 350 stations Kur reconnues par l’État sont réparties en Bavière, dans le Bade-Wurtemberg et en Basse-Saxe. Accréditées par le GKV, elles accueillent chaque année des centaines de milliers de patients pour des séjours de balnéothérapie prescrits. Le TCAC inférieur à la moyenne en Allemagne reflète la maturité du marché plutôt qu’une saturation de la demande : les visites thermales prescrites à des fins médicales progressent à un rythme encadré par les politiques publiques, ce qui modère les hausses cycliques tout en assurant des revenus récurrents réguliers.

Le cadre du GKV élargit périodiquement la liste des indications admissibles ; chaque ajout accroît progressivement la base de patients admissibles et renforce la résilience de la demande face aux fluctuations de la confiance des consommateurs. Dans le segment du luxe, Baden-Baden reste la référence historique du haut de gamme : après sa rénovation en 2023 sous l’égide d’Oetker Collection, la Villa Stéphanie Medical Spa du Brenners Park-Hotel rivalise avec les établissements suisses de bien-être médical par son expertise clinique et la rigueur de ses protocoles de soins. Cet exemple démontre la viabilité commerciale du luxe intégrant des soins médicaux dans les principales destinations thermales allemandes et sert de référence pour les investissements dans des établissements comparables à l’échelle nationale.

Marché français des établissements thermaux et du bien-être

La France représente 15 % du marché européen des spas thermaux et du bien-être, avec un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 8,9 %, soutenu par le programme de thermalisme de l’Assurance Maladie, qui prend en charge environ 500 000 séjours en cure thermale par an dans 113 stations thermales agréées. La liste des indications ouvrant droit au programme de thermalisme a été élargie à deux reprises depuis 2020, et les consultations politiques en cours sur l’ajout d’autres catégories d’affections chroniques — notamment la prise en charge de l’obésité et la fatigue chronique post-COVID — témoignent d’un soutien politique continu à ce dispositif en tant qu’instrument de santé publique.

Vichy, inscrite au patrimoine mondial de l’UNESCO dans le cadre des Grandes villes d’eaux d’Europe, fait l’objet d’un repositionnement actif vers le haut de gamme, avec des investissements dans la rénovation d’hôtels premium et des programmes de bien-être internationaux visant les visiteurs étrangers, au-delà de la clientèle traditionnellement nationale des cures. L’évolution structurelle la plus importante du marché français tient à une double dynamique de croissance : le socle institutionnalisé des cures thermales assure une stabilité de la demande, ancrée dans les remboursements publics, tandis qu’une offre émergente de séjours discrétionnaires dans des hôtels de luxe axés sur le bien-être — concentrée autour de Paris, des Alpes et de la côte Atlantique — génère un flux de revenus en croissance plus rapide. Les données sur le tarif journalier moyen (ADR) confirment que cette offre dépasse le segment central remboursé en valeur.

Marché britannique des spas thermaux et du bien-être

Le Royaume-Uni est le marché national à la croissance la plus rapide dans le secteur européen des spas thermaux et du bien-être, avec un TCAC de 10,6 %, porté par la convergence du positionnement haut de gamme, des investissements dans des infrastructures de bien-être conçues à cet effet et de l’essor du tourisme de bien-être récepteur. Thermae Bath Spa, à Bath — le seul spa thermal britannique en activité doté de sources chaudes naturelles — accueille plus de 400 000 visiteurs par an et constitue la référence nationale en matière d’identité du bien-être thermal, stimulant les dépenses touristiques dans l’ensemble de l’écosystème hôtelier de Bath.

L’accélération de la croissance s’explique principalement par le développement rapide des infrastructures : Bamford Wellness Spa, dans les Cotswolds, et Estelle Manor, dans l’Oxfordshire, ont tous deux ouvert depuis 2022, étoffant l’offre de destinations de bien-être spécialement conçues pour répondre à une demande haut de gamme non satisfaite, tandis que le réseau de quatre établissements Champneys continue d’afficher un taux d’occupation élevé sur le segment premium accessible. La clinique londonienne de Lanserhof, située au 6 Henrietta Street, à Covent Garden — qui a commencé ses activités en septembre 2024 et constitue le premier établissement urbain de bien-être médical de la marque hors des marchés germanophones — témoigne de manière structurelle de la capacité du Royaume-Uni à attirer des investissements spécialisés dans le bien-être médical, auparavant concentrés en Allemagne, en Suisse et en Autriche. Le projet de Therme Group aux Royal Docks, d’un montant de 250 millions de livres sterling, confirme également l’engagement des investisseurs institutionnels envers le marché national.

Marché des spas thermaux et du bien-être dans le reste de l’UE

Le segment du reste de l’UE — qui englobe l’Italie, l’Espagne, la Hongrie, la République tchèque, l’Autriche et les marchés plus modestes d’Europe centrale et orientale — représente la plus grande part des revenus, à 33,7 %, ainsi que le TCAC régional le plus élevé, à 9,4 %, ce qui reflète la dynamique de croissance conjuguée de marchés nationaux à différents stades de montée en gamme. L’Italie détient une part de 10,8 % et affiche un TCAC de 8,3 %. Le pays compte plus de 380 établissements thermaux officiellement reconnus au titre de la désignation du tourisme thérapeutique du ministère italien de la Santé. L’ouverture en 2024 du Lefay Resort & SPA Dolomiti, dans le Trentin, a établi une nouvelle référence en matière de thermalisme de luxe en Italie : il s’agit du premier complexe thermal de luxe construit à cet effet dans le pays depuis plus de dix ans. Il a obtenu la certification LEED Gold et dispose

Budapest, en Hongrie, compte neuf bains thermaux accessibles au public, alimentés par plus de 120 sources chaudes naturelles — une concentration de ressources géothermiques sans équivalent dans aucune capitale européenne comparable. Le projet de développement de Therme Group à Budapest devrait ajouter une capacité thermale haut de gamme spécialement conçue à cet effet, en complément des infrastructures de bains publics existantes. Sur le marché tchèque, les directeurs de spas interrogés dans le cadre de notre étude de terrain du premier semestre 2026 ont fait état de délais de réservation de 6 à 10 semaines pour les soins haut de gamme — un déséquilibre entre l’offre et la demande auquel les opérateurs répondent en accélérant le recrutement de thérapeutes et en agrandissant leurs espaces de soins.

Part de marché des spas thermaux et du bien-être en Europe

Le marché européen est structurellement fragmenté : les cinq principaux acteurs détiennent collectivement environ 4,1 % du marché en 2025. Accor domine le paysage concurrentiel avec une part de marché de 1,8 %, attribuable à ses sous-marques de spas Sofitel Spa, MGallery, Fairmont et Raffles, présentes en Europe occidentale et méridionale. Cette architecture multimarque permet au groupe d’être présent simultanément sur les segments haut de gamme, luxe et très grand luxe au sein d’un même portefeuille d’entreprises. Les 95,9 % restants du marché se répartissent entre des opérateurs indépendants de boutiques, des groupes hôteliers régionaux, des établissements thermaux publics et des marques spécialisées dans le bien-être médical. Cette structure concurrentielle reflète les origines du marché, fondées sur des sources thermales propres à chaque territoire et délimitées par la géologie, plutôt que sur des concepts de marque reproductibles.

Aman Resorts occupe le segment du très grand luxe, l’expérience Aman Spa constituant l’un des principaux facteurs de différenciation de la marque. L’expansion du groupe dans le secteur du bien-être en Europe est mesurée, mais cohérente sur le plan stratégique : elle intègre les traditions thermales locales — bains minéraux, hydrothérapie et ingrédients de soin d’origine locale — à la programmation signature de la marque. Le Brenners Park-Hotel and Spa, à Baden-Baden, exploité par Oetker Collection, est en concurrence sur le segment phare du bien-être médical patrimonial grâce au spa Villa Stéphanie, qui propose des programmes supervisés par des médecins et associant diagnostics de qualité pharmaceutique, hydrothérapie, physiothérapie et médecine nutritionnelle. Cette offre approfondie le place en concurrence directe avec des établissements médicaux suisses plutôt qu’avec des spas d’hôtels de luxe traditionnels.

La différenciation concurrentielle sur le marché européen des spas thermaux s’articule autour de quatre grands axes : les qualifications cliniques (certifications en bien-être médical, présence de médecins, admissibilité au remboursement par la GKV ou l’Assurance Maladie) ; le patrimoine et la provenance (désignation UNESCO, authenticité des sources thermales, patrimoine architectural) ; l’intégration de la marque dans des portefeuilles hôteliers multinationaux (Accor, Four Seasons, Hyatt, Kempinski, Mandarin Oriental, Ritz-Carlton) ; et le positionnement en matière de durabilité (certification LEED, approvisionnement en énergie géothermique, protocoles de soins neutres en carbone). Plus déterminante sur le plan stratégique que la concurrence par les prix, la segmentation émergente oppose les opérateurs axés sur la médecine — pour lesquels les résultats cliniques et l’admissibilité au remboursement constituent le principal rempart concurrentiel — aux opérateurs du luxe expérientiel, pour lesquels la valeur de la marque et la différenciation de la programmation sont les facteurs décisifs.

Les directeurs des investissements et gestionnaires d’actifs de 12 marchés européens que nous avons interrogés dans le cadre de notre étude du quatrième trimestre 2025 ont indiqué que 68 % d’entre eux considéraient les actifs liés aux spas thermaux et au bien-être médical comme une « priorité élevée » ou une « priorité absolue » pour leurs portefeuilles au cours des 24 prochains mois — une hausse significative par rapport aux 41 % enregistrés lors d’une évaluation comparable en 2022 —, ce qui témoigne de la reconnaissance par les investisseurs institutionnels du potentiel de croissance structurelle de cette catégorie par rapport aux classes d’actifs hôteliers classiques. La fragmentation du secteur des exploitants indépendants offre des possibilités de consolidation régulières aux groupes hôteliers sous enseigne comme aux véhicules d’investissement spécialisés dans le bien-être. Toutefois, les droits d’utilisation des eaux thermales, les exigences liées au classement patrimonial et les cadres réglementaires nationaux régissant la certification en balnéothérapie constituent des barrières à l’entrée importantes, qui continuent de protéger les exploitants en place les mieux positionnés.

Au niveau des segments, l’écart de concentration entre les exploitants de centres de bien-être médical dont les revenus reposent sur les remboursements et ceux de spas de luxe financés par des dépenses discrétionnaires se creuse : les premiers bénéficient de revenus récurrents garantis par les politiques publiques, ce qui réduit le risque lié aux actifs et soutient des multiples de valorisation élevés, tandis que les seconds misent sur la différenciation de leur marque dans un marché où l’arrivée des groupes hôteliers mondiaux a relevé le seuil d’investissement nécessaire pour proposer une offre concurrentielle. La conséquence indirecte de cette bifurcation est le repositionnement progressif du milieu de gamme — les hôtels thermaux de catégorie moyenne dépourvus de références médicales clairement établies ou d’une identité patrimoniale distinctive — vers une intégration clinique ou une montée en gamme accélérée, afin d’assurer leur survie face à la concurrence.

Entreprises du marché européen des spas thermaux et du bien-être

Les principaux acteurs du secteur européen des spas thermaux et du bien-être sont :

Accor est le leader du marché européen des spas thermaux et du bien-être, avec une part de marché de 1,8 % du chiffre d’affaires en 2025. Le groupe propose des soins de spa et des programmes de bien-être dans ses hôtels MGallery, Sofitel, Fairmont et Raffles, présents dans plus de 30 pays européens. Sa stratégie de croissance dans le bien-être consiste principalement à positionner ses établissements haut de gamme dotés d’un spa comme des destinations de bien-être à part entière plutôt que comme de simples hôtels proposant des équipements de spa. Parmi ses établissements phares en Europe, le Sofitel Legend The Grand Amsterdam et le Fairmont Monte Carlo jouent le rôle de destinations de bien-être de référence sur leurs marchés respectifs. L’architecture multimarque d’Accor lui permet d’être présent sur plusieurs gammes de prix à la fois, ce qui lui confère des avantages structurels liés à son envergure qu’aucun exploitant indépendant de ce marché ne peut reproduire.

Aman Resorts est présent sur le segment du bien-être ultra-luxueux, où le concept Aman Spa constitue un élément central de différenciation de la marque dans ses établissements européens et internationaux. La philosophie du groupe en matière de programmes de spa intègre les traditions thermales et thérapeutiques locales — bains minéraux, rituels de hammam et soins botaniques propres à chaque région, entre autres — à une architecture et à des prestations répondant à des standards cohérents à l’échelle mondiale. Cette approche permet de pratiquer certains des tarifs par soin les plus élevés du marché européen du bien-être de luxe.

Blue Lagoon exploite en Islande le site thermal géothermique éponyme, l’attraction thermale en un seul site la plus reconnue à l’échelle internationale en Europe. Le groupe a étoffé son offre hôtelière avec The Retreat at Blue Lagoon Iceland, un hôtel de luxe proposant une expérience intégrée associant bains thermaux, protocoles de soins avancés reposant sur la silice et l’eau riche en minéraux du lagon, et restauration au spa, dans un cadre aménagé au cœur d’un champ de lave, qui fait à la fois office de complexe touristique de destination et de plateforme pour une marque mondiale de bien-être.

Le Brenners Park-Hotel and Spa, à Baden-Baden, qui appartient à Oetker Collection, est l’un des hôtels thermaux les plus importants d’Europe sur le plan historique. Son spa médical Villa Stéphanie, entièrement rénové en 2023, propose des programmes de bien-être sous supervision médicale, associant des évaluations diagnostiques répondant aux normes pharmaceutiques à l’hydrothérapie, à la physiothérapie, à la médecine du sommeil et à la médecine nutritionnelle, dans un cadre historique qui accueille depuis le XIX^e siècle une clientèle fortunée en quête de bien-être.

Champneys Health Resorts est le premier groupe de spas de destination du Royaume-Uni. Il exploite des établissements à Tring (Hertfordshire), Henlow (Bedfordshire), Forest Mere (Hampshire) et Springs (North Yorkshire). L’offre de Champneys comprend des séjours bien-être avec nuitée, des programmes de spa à la journée et des retraites résidentielles axées sur la santé, positionnant la marque à la fois sur le segment haut de gamme accessible et sur celui des spas de destination traditionnels au Royaume-Uni.

Chenot Group propose des programmes de bien-être régénératif fondés sur la science dans des établissements tels que Chenot Palace Weggis (Suisse), Chenot Palace Badgastein (Autriche) et Porto Carras Grand Resort (Grèce). La méthode Chenot — un protocole de détoxification, de régénération et de longévité dirigé par des médecins, qui associe des volets structurés liés à la nutrition, à l’activité physique et aux soins thermaux — place le groupe en concurrence directe avec les établissements médicaux plutôt qu’avec les marques hôtelières, les tarifs des programmes étant alignés sur les références cliniques et non sur celles des loisirs.

Chiva-Som International Health Resort exploite son établissement phare à Hua Hin, en Thaïlande, tout en développant activement des partenariats et des réseaux de clientèle en Europe, ciblant le segment haut de gamme du bien-être médicalisé. La philosophie thérapeutique fondée sur des données probantes de la marque — qui intègre la physiothérapie, les sciences de la nutrition et le bien-être holistique dans le cadre d’un programme de séjour structuré — séduit fortement les clients fortunés européens à la recherche de résultats mesurables en matière de santé lors de séjours bien-être dans des destinations dédiées.

Clinique La Prairie exploite sa clinique phare de longévité et de bien-être médicalisé à Montreux, en Suisse, qui constitue le pilier d’une marque fondée sur la science du rajeunissement cellulaire et des programmes résidentiels exclusifs. Le programme exclusif Holistic Total Wellbeing de l’établissement — une intervention de longévité d’une semaine sous supervision médicale — figure parmi les programmes de bien-être les plus chers d’Europe et cible une clientèle très fortunée pour laquelle l’optimisation de l’âge biologique est une priorité de santé majeure.

Four Seasons Hotels propose des programmes de spa thermal et de bien-être dans ses établissements européens — notamment au Four Seasons Hotel George V à Paris, au Four Seasons Hotel Firenze à Florence et au Four Seasons Hotel Madrid —, avec des concepts de spa adaptés aux traditions thermales et aux sensibilités esthétiques locales. Four Seasons Spa s’impose ainsi comme une référence de luxe cohérente à l’échelle mondiale, avec des offres de soins adaptées à chaque marché local.

Actualités du secteur des spas thermaux et du bien-être en Europe

• Mai 2026 : la Commission européenne a publié sa stratégie pour le tourisme de bien-être dans le cadre de l’Agenda européen pour le tourisme 2030, désignant le patrimoine thermal comme une catégorie d’investissement prioritaire au titre du cadre de la politique de cohésion 2027–2033. Une enveloppe de 120 millions d’euros est consacrée à la modernisation des infrastructures des destinations thermales dans les États membres d’Europe centrale et orientale jusqu’en 2030.
• Mars 2026 : Therme Group a lancé les travaux sur le site des Royal Docks, à Newham, Londres, marquant le début de la construction du plus grand complexe urbain de bien-être thermal prévu en Europe. Cet investissement de 250 millions de livres sterling vise une ouverture progressive à partir de 2028.
• Janvier 2026 : Six Senses Hotels Resorts Spas a confirmé l’acquisition d’un site dans le canton des Grisons, en Suisse, pour son futur établissement alpin, qui comprendra un spa thermal géothermique entièrement intégré, un centre de médecine de la longévité et un concept de complexe 60-villa, avec une ouverture progressive prévue en 2027–2028.
• Mars 2025 : Therme Group a obtenu l’approbation complète des permis d’urbanisme pour le projet Therme London aux Royal Docks, à Newham. Celui-ci devrait devenir le plus grand complexe urbain de bien-être thermal d’Europe, avec une capacité de 6 000 visiteurs par jour et un investissement estimé à 250 millions de livres sterling.
• Janvier 2025 : le Comité fédéral conjoint allemand (Gemeinsamer Bundesausschuss, G-BA) a élargi la liste des affections ouvrant droit au remboursement des cures au titre du SGB V, en y ajoutant trois indications musculosquelettiques chroniques. Cette mesure élargit la base de patients pouvant être accueillis dans les établissements de cure agréés par l’assurance maladie légale (GKV) en Allemagne.

Score de concentration du marché

Le marché européen des spas thermaux et du bien-être obtient un score de 2 sur 10 sur l’échelle de concentration, ce qui reflète une structure concurrentielle très fragmentée : le leader du marché (Accor) ne détient que 1,8 % de part de marché et les cinq principaux acteurs cumulent seulement 4,1 % du chiffre d’affaires total, tandis que 95,9 % du marché se répartissent entre des centaines d’exploitants de spas indépendants, de groupes hôteliers régionaux, d’établissements thermaux gérés par l’État et de marques spécialisées dans le bien-être médical. Cette fragmentation est profondément ancrée dans les origines du marché, liées à des sources thermales dont l’emplacement est déterminé par la géologie et qui possèdent un patrimoine propre, ce qui les rend peu compatibles avec les modèles de consolidation standardisés courants dans d’autres segments de l’hôtellerie au sens large.

Le rapport d’étude sur le marché européen des spas thermaux et du bien-être présente une analyse approfondie du secteur, avec des estimations et des prévisions en termes de chiffre d’affaires (en milliards de dollars américains) (de 2022 à 2035), pour les segments suivants :

Marché, par type de traitement

• Hydrothérapie
• Aromathérapie
• Massothérapie
• Bains et enveloppements de boue
• Soins du visage et de la peau
• Autres (soins du corps, etc.)

Marché, par type d’établissement

• Spas thermaux
  • Sources chaudes naturelles
  • Piscines thermales
  • Établissements de bains thermaux
• Complexes hôteliers et hôtels de bien-être
  • Complexes hôteliers de luxe axés sur le bien-être
  • Hôtels-boutiques axés sur le bien-être
  • Retraites bien-être
• Centres de bien-être médical
  • Établissements d’hydrothérapie
  • Centres de physiothérapie et de rééducation
  • Centres de détoxification

Marché, par tranche d’âge

• Moins de 19 ans
• De 19 à 35 ans
• De 36 à 50 ans
• Plus de 50 ans

Marché, par préférence des clients

• Expérience haut de gamme
• Expérience à prix abordable

Marché, par groupe de consommateurs

• Hommes
• Femmes

Les informations ci-dessus concernent les pays suivants :

• Allemagne
• France
• Royaume-Uni
• Italie
• Espagne
• Hongrie
• République tchèque
• Autriche 
• Reste de l’UE