Mercado estadounidense de certificados de energía renovable (REC) Tamaño y Compartir 2026-2035

Tamaño del mercado de certificados de energía renovable (REC) de EE. UU.

El mercado estadounidense de certificados de energía renovable (REC) se valoró en 5,470 millones de USD en 2025, se prevé que alcance los 5,490 millones de USD en 2026, se espera que crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 9,6% (2026–2035) y se prevé que llegue a 12,530 millones de USD en 2035.

El mercado estadounidense de certificados de energía renovable (REC) convierte en valor económico los atributos medioambientales asociados a la generación renovable mediante la emisión, negociación y cancelación de certificados. Su base de demanda combina las obligaciones de cumplimiento establecidas por las normas estatales sobre carteras de energía renovable con las compras voluntarias de empresas, instituciones y clientes de empresas eléctricas. Esta doble estructura respalda tanto las compras al contado a corto plazo como la contratación a más largo plazo, mientras que la calidad del certificado, el año de generación, la elegibilidad geográfica y la verificación influyen cada vez más en el valor efectivo de las transacciones.

Tendencias, impulsores del crecimiento y perspectivas de previsión de GMI del mercado estadounidense de certificados de energía renovable (REC)

La demanda de REC está cambiando por la convergencia de obligaciones de cumplimiento fijas y compradores voluntarios que buscan declaraciones sobre energía renovable más creíbles y trazables. El crecimiento depende no solo de la cantidad de certificados disponibles, sino también de que los nuevos proyectos renovables, los registros y las estructuras contractuales puedan satisfacer requisitos de compra diferenciados. ^{[3]Eric O’Shaughnessy and Sushmita Jena / National Laboratory of the Rockies (NREL). “The State of the U.S. Voluntary Power Market (2024 Data).” nlr.gov}

Principales impulsores

*Nota sobre la evidencia: Las señales históricas y actuales fundamentan los supuestos propios de GMI para las previsiones.*

La contratación corporativa está dejando atrás la correspondencia anual de volúmenes y se orienta hacia instrumentos que aportan pruebas más claras del origen renovable de la energía, la adicionalidad de los proyectos y el momento de generación. Este cambio hace que la estructura contractual sea determinante: los contratos de compraventa de energía (PPA), los PPA virtuales, las tarifas verdes de las empresas eléctricas y los productos de certificados adaptados pueden ofrecer a los compradores mayor certeza sobre sus declaraciones, al tiempo que proporcionan a los promotores una señal de ingresos más fiable. El resultado es un mercado voluntario menos dependiente de certificados al contado indiferenciados y más basado en la experiencia en contratación, la calidad crediticia y la infraestructura de verificación.

Las políticas estatales siguen sustentando la demanda, ya que los compradores sujetos a obligaciones de cumplimiento deben retirar certificados admisibles para satisfacer requisitos legales, en lugar de objetivos discrecionales de sostenibilidad. El efecto comercial va más allá de los volúmenes retirados: las cuotas específicas para la energía solar, las normas de admisibilidad tecnológica y las estructuras de pago alternativo por cumplimiento crean categorías de productos diferenciadas y comportamientos de precios regionales. Por ello, los proveedores capaces de originar certificados en mercados de cumplimiento con oferta limitada están mejor posicionados que los vendedores expuestos únicamente a mercados de materias primas más amplios.

La integridad de los registros se está convirtiendo en un factor de diferenciación comercial, y no en un mero requisito administrativo. Los compradores con expectativas más estrictas en materia de contabilidad de emisiones valoran cada vez más los certificados con una procedencia clara y datos detallados sobre sus atributos. Esto favorece a las plataformas y los intermediarios capaces de verificar la emisión, la transferencia, la retirada y la admisibilidad de los productos sin añadir fricciones a la contratación en múltiples mercados.

Principales restricciones

*Nota sobre la evidencia: las señales históricas y actuales fundamentan los supuestos propios de GMI para sus previsiones.*

La principal restricción no es la falta de demanda, sino el desajuste entre los precios de los certificados en los mercados de materias primas líquidos y la rentabilidad necesaria para financiar nuevos activos de energía renovable. Cuando los ingresos por REC se consideran marginales, los promotores de proyectos comerciales tienen pocos incentivos para comprometer capital basándose en valores futuros inciertos de los certificados. Esta dinámica puede dejar a los compradores con una oferta abundante y de bajo coste procedente de proyectos antiguos, al tiempo que reduce la cartera de nuevos instrumentos de alta integridad.

El riesgo para la oferta también depende de los plazos. Los proyectos de energía renovable requieren períodos de desarrollo, conexión a la red, financiación y construcción que no siempre coinciden con los ciclos anuales de cumplimiento ni con las fechas de los objetivos corporativos. Cuando los cambios normativos modifican la rentabilidad prevista de los proyectos, los compradores pueden buscar antes contratos de adquisición con vencimientos más largos, trasladar el riesgo a los contratos a plazo y aumentar la dependencia de contrapartes con capacidades consolidadas de originación.

La incertidumbre normativa agrava esta limitación al dificultar la evaluación de las decisiones de inversión. Una alteración de los incentivos al desarrollo quizá no reduzca de inmediato la disponibilidad de certificados, pero puede debilitar la capacidad de respuesta de la oferta futura justo cuando los calendarios de cumplimiento y los compromisos de adquisición corporativos se vuelven más exigentes. En ese contexto, la duración de los contratos, la garantía de entrega y la admisibilidad en los registros adquieren tanta importancia como el precio anunciado de los certificados.

Análisis de los segmentos del mercado de certificados de energía renovable (REC) de EE. UU.

Por cumplimiento normativo

La demanda de certificados de energía renovable (REC) para cumplimiento normativo generó ingresos por valor de 3,560 millones de USD en 2025 y se prevé que crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 8,7 % entre 2026 y 2035. La demanda de cumplimiento está vinculada a los requisitos legales de retirada de certificados, lo que hace que la adquisición sea relativamente predecible para las empresas de servicios públicos y otras entidades obligadas. La diferenciación de los productos depende de los criterios de admisibilidad específicos de cada estado, las cuotas reservadas a la energía solar y otras características de diseño de los programas, que pueden dar lugar a condiciones de precios y liquidez muy diferentes entre los distintos grupos de certificados.

Se prevé que la demanda voluntaria de certificados de energía renovable (REC) alcance los 5,010 millones de USD en 2035 y crezca a una tasa anual compuesta del 11,3% (2026–2035). Los compradores voluntarios utilizan cada vez más los certificados como una herramienta de adquisición gestionada, en lugar de como una simple compensación anual. Los compromisos corporativos de sostenibilidad, la contratación de energía renovable y el mayor escrutinio de las declaraciones medioambientales están llevando a los compradores a preferir atributos documentados, años de generación especificados y acuerdos de suministro de mayor duración.

Por fuente

Los REC generados a partir de energía eólica produjeron ingresos por valor de 2,630 millones de USD en 2025 y se prevé que crezcan a una tasa anual compuesta del 8,3% (2026–2035). La energía eólica sigue siendo fundamental para la adquisición de REC a gran escala, ya que su capacidad de generación permite emitir certificados en grandes volúmenes en varios mercados importantes. Su reto comercial es la exposición a una oferta abundante, que puede limitar el valor de los certificados salvo que la oferta se combine con la elegibilidad para el cumplimiento normativo, contratos de compra o una verificación diferenciada.

Se prevé que los REC solares generen ingresos por valor de 4,010 millones de USD en 2035, mientras que la energía solar representó el 28% de los ingresos del mercado en 2025. La demanda de certificados solares se beneficia de las obligaciones específicas de cada estado en materia de energía solar y de la preferencia de los compradores por proyectos de energía renovable visibles y atribuibles a una localidad concreta. Estas características favorecen un mercado más diferenciado que el de los grupos de REC genéricos, especialmente cuando las normas de los programas mantienen la escasez o recompensan características específicas de los proyectos.

Los REC generados a partir de energía hidroeléctrica produjeron ingresos por valor de 767 millones de USD en 2025 y se prevé que alcancen los 1,620 millones de USD en 2035. Los certificados hidroeléctricos ofrecen a los compradores una opción para diversificar las fuentes y no depender exclusivamente de la energía eólica y solar. Su crecimiento está limitado por el escaso desarrollo de nuevos proyectos y por las diferencias de elegibilidad entre los programas estatales. No obstante, la oferta que cumple los requisitos puede seguir teniendo valor en las carteras de adquisición regionales que priorizan la fiabilidad y los atributos medioambientales documentados.

Se prevé que los REC generados a partir de energía geotérmica y biomasa generen ingresos por valor de 1,500 millones de USD en 2035 y crezcan a una tasa anual compuesta del 11,9% (2026–2035). Estas tecnologías abastecen mercados más reducidos, pero estratégicamente relevantes. La energía geotérmica puede atraer a compradores que buscan atributos de generación renovable firme, mientras que la biomasa que cumple los requisitos puede satisfacer necesidades específicas de políticas o carteras cuando los criterios de contabilidad del carbono y la elegibilidad de los programas están claramente definidos.

Por usuario final

Las empresas de servicios públicos y los proveedores de servicios eléctricos (ESPs) generaron ingresos por valor de 2,460 millones de USD en 2025 y, según las previsiones, representarán el 40% de los ingresos del mercado en 2035. Las empresas de servicios públicos y los ESP siguen siendo compradores fundamentales porque deben cumplir las obligaciones normativas estatales. Sus prácticas de adquisición priorizan la elegibilidad, la certidumbre de entrega y los plazos regulatorios, lo que favorece a las contrapartes capaces de gestionar la cancelación de certificados en varios registros y programas de cumplimiento.

Se prevé que los compradores comerciales e industriales generen ingresos por valor de 5,380 millones de USD en 2035, mientras que representaron el 38% de los ingresos del mercado en 2025. Las adquisiciones de los sectores comercial e industrial están cada vez más condicionadas por el crecimiento de la demanda eléctrica, los objetivos públicos de reducción de emisiones y la demanda de declaraciones auditables sobre el uso de energía renovable. También es más probable que los grandes compradores busquen operaciones estructuradas que vinculen los certificados con estrategias más amplias de suministro eléctrico, gestión de riesgos y presentación de informes.

La demanda de la Administración pública y municipal generó ingresos de 657 millones de USD en 2025 y se prevé que alcance los 1,370 millones de USD en 2035. Los compradores del sector público suelen requerir estructuras de adquisición que equilibren los compromisos de sostenibilidad con la disciplina presupuestaria y la simplicidad administrativa. Las tarifas verdes, los programas orientados a las comunidades y las ofertas estandarizadas de certificados pueden reducir la carga de ejecución frente a la contratación directa de proyectos de energía renovable.

Se prevé que el segmento Otros genere ingresos de 752 millones de USD en 2035 y crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 11,9% entre 2026 y 2035. Este segmento incluye pequeños compradores comerciales, clientes minoristas, organizaciones no gubernamentales y otras instituciones que se benefician de productos de energía verde accesibles. Las herramientas digitales de adquisición y las ofertas de energía renovable en paquetes pueden ampliar la participación al reducir el nivel de conocimientos especializados y el volumen de transacciones que tradicionalmente se necesitaban para acceder a los mercados de REC.

Análisis regional del mercado de certificados de energía renovable (REC) de EE. UU.

Análisis del mercado de certificados de energía renovable (REC) de EE. UU.

El mercado de certificados de energía renovable (REC) de EE. UU. representó el 23,8% del mercado mundial de REC en 2025 y se prevé que represente el 20,8% en 2035. El mercado estadounidense combina un ecosistema maduro de adquisición voluntaria con una estructura fragmentada de políticas y registros. Las condiciones regionales varían en función de la calidad de los recursos renovables, la elegibilidad de los certificados, los calendarios estatales de cumplimiento y la concentración de grandes compradores corporativos. Esta diversidad favorece la profundidad del mercado, pero también convierte las especificaciones locales de los productos y su transferibilidad en factores determinantes de su valor.

ERCOT ofrece una amplia disponibilidad de suministro voluntario vinculado a la energía eólica, mientras que PJM cuenta con varios diseños de cumplimiento y distintas clases de certificados. Los mercados del noreste pueden dar mayor importancia a la elegibilidad para los programas y a las obligaciones específicas por tecnología, mientras que los mercados del oeste se ven influidos por ambiciosos objetivos de política energética limpia y por las relaciones de adquisición entre estados. La conectividad entre registros permite ampliar el abastecimiento, pero no elimina la prima asociada a los certificados que cumplen requisitos específicos estatales, de origen o de calendario.

Cuota de mercado y panorama competitivo de los certificados de energía renovable (REC) de EE. UU.

La estructura de cuotas de mercado del mercado estadounidense de certificados de energía renovable (REC) presenta una concentración moderada: los cinco principales participantes —Constellation Energy, Duke Energy, ENGIE North America, Avangrid (Iberdrola) y Shell Energy North America— concentraban conjuntamente una cuota estimada de aproximadamente el 44% en 2025. La competencia sigue siendo activa, ya que los generadores, las empresas de servicios públicos, los operadores, los intermediarios y los especialistas en materias primas ambientales pueden participar mediante distintas combinaciones de originación, negociación, contratación, acceso a registros y servicios de asesoramiento al cliente.

Constellation Energy registró una cuota de mercado estimada de aproximadamente el 13% en 2025. Su posición refleja una amplia cartera de generación libre de carbono y la capacidad de atender a clientes a través de canales de adquisición tanto para el cumplimiento normativo como voluntarios. La ventaja comercial de la empresa reside en combinar el suministro de certificados respaldado por su generación con soluciones energéticas dirigidas a los clientes y productos de certificados emergentes.

Duke Energy Corporation registró una cuota de mercado estimada de aproximadamente el 10% en 2025. Su presencia como empresa de servicios públicos regulada vincula la actividad relacionada con los REC tanto a las obligaciones de cumplimiento como a los programas de energía renovable para clientes, lo que le otorga una sólida posición en mercados donde la adquisición, el suministro minorista y la planificación de la generación están estrechamente relacionados.

ENGIE North America registró una cuota de mercado estimada de aproximadamente el 8% en 2025. Su capacidad de generación renovable, sus capacidades de gestión energética y su experiencia en la estructuración de acuerdos de adquisición a largo plazo la sitúan en la intersección entre la originación de certificados y la demanda de los compradores comerciales.

Avangrid Renewables es un destacado generador de energía renovable con activos eólicos y solares que abastecen a los mercados de cumplimiento normativo y voluntarios. Su presencia operativa en varias regiones le permite acceder a oportunidades de cumplimiento de alto valor, así como a canales de adquisición corporativa que requieren atributos renovables específicos de cada fuente.

Shell Energy North America participa mediante la comercialización de energía, la gestión de riesgos y los servicios estructurados de adquisición de REC. Sus capacidades de negociación en múltiples mercados son relevantes para los clientes que buscan soluciones de certificados a precio fijo, a plazo o vinculadas a la electricidad, en lugar de simples compras en el mercado al contado.

Entre los demás competidores figuran 3Degrees, STX Group, Climate Impact Partners, ClimeCo LLC, EDF Trading Limited, Enel Green Power, Statkraft, CMS Energy, Entergy, Green Mountain Energy Company, Native Energy, TerraPass, Sterling Planet Inc., Carbon Better y Echoz. Sus actividades abarcan desde la generación y la negociación hasta la intermediación, el asesoramiento sobre materias primas ambientales, las ofertas minoristas de energía verde y los servicios de adquisición de energía sostenible basados en tecnología. Por tanto, la intensidad competitiva depende menos de un único modelo operativo que de la capacidad para conectar a los compradores con un suministro admisible, servicios de verificación y gestión de riesgos.

Novedades recientes del sector

Constellation y Xpansiv anunciaron en octubre de 2025 el lanzamiento de certificados anuales de energía libre de emisiones en el mercado al contado CBL de Xpansiv, cuya negociación está prevista para diciembre. La iniciativa amplía el acceso a través de bolsas a productos de certificados vinculados a la generación de energía limpia y apunta a un interés creciente por instrumentos de atributos renovables más granulares. ^{[6]BusinessWire. “Constellation and Xpansiv to Launch Clean Energy-Based Certificate Trading.” businesswire.com}

Xpansiv anunció en noviembre de 2025 la adquisición de Evident, con la que combinará capacidades de registro en Norteamérica con infraestructura internacional para certificados de energía renovable. La operación tiene por objeto reforzar la gestión transfronteriza de certificados para compradores y proveedores multinacionales. ^{[7]BusinessWire. “Xpansiv Announces Acquisition of Evident to Strengthen Global Renewable Energy Markets.” businesswire.com}