再生可能エネルギー証書（REC）市場 サイズとシェア 2026-2035

再生可能エネルギー証書（REC）市場規模

世界の再生可能エネルギー証書（REC）市場は、2025年に230億米ドルと評価され、2026年には258.8億米ドルに達すると予測されている。2026〜2035年に年平均成長率（CAGR）9.9%で成長し、2035年までに604.0億米ドルに達する見込みである。

再生可能エネルギー証書は、電力購入者が再生可能電力の調達と、それに関連するスコープ2の主張を裏付けるために用いる、市場ベースの証拠である。市場の拡大は、企業の脱炭素化プログラムの正式化、継続的なコンプライアンス義務、デジタルインフラによる電力需要の増加、そしてトレーサビリティ、立地、新設設備由来といった特性を備えた証書へのプレミアムの高まりが重なったことを反映している。

再生可能エネルギー証書（REC）市場の動向、成長要因、GMIの予測見通し

再生可能エネルギー発電の拡大により証書の供給基盤が広がる一方、企業の気候変動対策へのコミットメントによって、調達の継続性と体系性が高まっている。同時に、成熟した証書制度における供給過剰と、信頼性の高い再生可能エネルギー利用の主張に対する規則の厳格化により、低価値のコモディティ型証書と、トレーサビリティを備えプロジェクトに紐づく証書との差別化が進んでいる。

主な成長要因

*根拠となるデータには引用した外部データを使用し、需要への影響と予測条件はGMIの分析に基づく。*

再生可能エネルギー発電設備の建設拡大は、証書発行の物理的基盤を広げる。ただし、その商業的な効果は、新たな設備がどのレジストリ制度に登録されるか、また、その発電量が購入者の品質要件を満たすかによって異なる。風力発電や太陽光発電の増加は、既存制度の流動性を高めるとともに、現地で調達した証書を求める多国籍企業の購入者を、新興の証書市場に呼び込む可能性がある。

妥当性が確認された気候目標は、幅広いサステナビリティ表明とは異なる形で調達に影響する。再生可能電力に関する意思決定が、報告サイクル、サプライヤーとの連携、長期的なエネルギー計画に組み込まれるためである。企業の購入者がスポット購入から体系的な調達へ移行するにつれ、証書需要はプロジェクト開発事業者、小売事業者、レジストリ運営者、金融取引の相手方にとって、より重要になる。

時間単位および立地を考慮したマッチングにより、信頼できる再生可能電力の利用を示す主張の基準が変化している。この移行は、特定可能な近年開発の設備に紐づき、タイムスタンプ付きの信頼性の高い発電データを伴う証書を有利にする一方、差別化されていない従来型の供給の戦略的な魅力を低下させる。また、レジストリ間の相互運用性、データ管理、検証インフラの価値も高めている。

主な市場抑制要因

*根拠データには引用元を明記した外部データを使用している。需要への影響と予測の前提条件はGMIの分析に基づく。*

欧州の原産地保証（GO）は、証書市場の中心的な緊張関係を示している。再生可能エネルギーの発電量が増えると、証書の供給可能量が無効化需要を上回るペースで拡大する可能性がある。証書の価格決定力が弱まっても、再生可能エネルギー発電事業者は証書を発行できるが、プロジェクト採算への貢献は低下する。特に、電力販売に加えて証書収入にも依存する開発事業者への影響が大きい。

企業の気候変動対策プログラムにおけるガバナンスの変更も、任意需要に影響を及ぼす。コミットメントの一時停止、見直し、または延期は、企業がより広範な脱炭素化の目標を維持している場合でも、調達時期に影響する可能性がある。売り手にとっては、買い手ポートフォリオの多様化に加え、確定的な需要と拘束力のないサステナビリティ上の意向を区別する契約の重要性が高まる。

追加性と供給可能性に関する規則の厳格化は、再生可能電力の主張の信頼性を高める一方、調達をより複雑にする。エネルギー管理能力が確立された買い手は、契約やデータシステムの改善を通じて対応できるが、小規模な組織は適格性確認のコスト増や、低価格の証書供給へのアクセス縮小に直面する可能性がある。

再生可能エネルギー証書（REC）市場のセグメント別分析

タイプ別

再生可能エネルギー証書（REC）市場の任意セグメントは、2025年に124.2億米ドルを生み出し、2035年までに市場シェアの57.0%を占めると予測される。任意需要は、企業による再生可能電力の利用主張、サプライチェーンの脱炭素化に向けたコミットメント、特定のプロジェクト属性を求める買い手の意向に支えられている。購入者が供給源、発行時期、所在地、追加性に関する一段と厳格な精査に耐え得る証書を求めるなか、その戦略的重要性は高まっている。

コンプライアンスセグメントは2025年に市場シェアの46.0%を占め、2035年までに259.7億米ドルを生み出すと予測される。コンプライアンス需要は、再生可能エネルギー導入基準、再生可能エネルギー義務化プログラム、およびこれらに類する法定制度によって構造的に支えられている。この義務に基づく需要基盤は、特に企業による任意購入がまだ成熟していない地域において、継続的な取引活動と登録簿への参加をもたらす。

電源別

風力は2025年に82.8億米ドルを生み出し、2035年には30.0%の市場シェアを占めると予測される。風力は、電力会社規模のプロジェクトが既存の登録制度や電力引取の仕組みに深く組み込まれているため、証書供給の重要な供給源であり続けている。一方、太陽光発電容量の拡大がより速く、高需要地域の新しいプロジェクトに結び付いた証書を選好する動きも強まっていることから、構成比における相対的な位置は抑えられている。

太陽光は2035年までに259.7億米ドルを生み出し、2026〜2035年に年平均成長率（CAGR）12.5%で拡大すると予測される。太陽光由来の証書は、導入の広がり、太陽光発電の電力購入契約に対する企業の理解、そして新設プロジェクトからの調達戦略との高い親和性から恩恵を受ける。買い手が、自社の事業やサプライヤーネットワークに結び付いた、地理的に特定できる供給を求める場合、太陽光は特に有利な立場にある。

水力発電は2025年に15.0%の市場シェアを占め、2035年には11.0%の市場シェアを占めると予測される。水力発電は、特に長年にわたる発電設備を有する市場で、低炭素証書の大規模な供給基盤となっている。しかし、買い手がより新しい設備を優先する場合や、証書の償却と再生可能エネルギー投資との追加性のつながりをより明確に求める場合には、プレミアム価格帯の自主的な調達における役割が制約される。

バイオエネルギーは2025年に20.7億米ドルを生み出し、2026〜2035年に年平均成長率（CAGR）9.5%で成長すると予測される。バイオエネルギー証書は、プロセス熱、廃棄物の流れ、または統合型エネルギーシステムに関連する再生可能エネルギーの環境価値を産業分野の買い手が重視する、専門性の高い需要に応える。成長は、プロジェクト所有者が変化する原料の持続可能性、トレーサビリティ、規制上の適格性に関する要件を満たせるかどうかに左右される。

容量別

5 MW未満のセグメントは2025年に39.1億米ドルを生み出し、2035年には14.0%の市場シェアを占めると予測される。分散型の発電施設は、屋上太陽光発電、地域プロジェクト、小規模発電事業者が地域の再生可能エネルギー調達を支える証書市場で重要な役割を果たす。こうした施設の参加により発行体の裾野が広がり、地理的に近接した供給へのアクセスが改善する可能性がある一方、事務手続きや検証要件が取引効率を制限することもある。

5 MW超～15 MWのセグメントは2025年に28.0%の市場シェアを占め、2026〜2035年に年平均成長率（CAGR）14.0%で成長すると予測される。この規模区分は、体系的な調達に十分な規模を備えながら、地域の需要地や商業地域にも近いプロジェクトを求める企業の買い手に適している。その成長は、最大規模の電力会社向けプロジェクトのような規模や複雑さを必ずしも必要としない、特定可能で追加性を重視した供給への需要を反映している。

15 MW超～30 MWのセグメントは2035年までに151.0億米ドルを生み出すと予測され、2025年には25.0%の市場シェアを占めた。この範囲のプロジェクトは、機関投資家などの調達ニーズと地域市場へのアクセスのしやすさの中間に位置する。電力会社や商業分野の買い手の需要に応えつつ、地域密着型の証書制度や個別に設計された電力引取契約に参加する柔軟性も維持できる。

30 MW超のセグメントは2025年に69億米ドルを生み出し、2035年には27.0%のシェアを占めると予測される。大規模施設は、標準化された計量、確立された登録簿へのアクセス、長期契約の枠組みを通じて、引き続き相当量の証書を供給している。競争力は、規模に加え、新設案件であること、透明性の高い由来情報、適切な供給地域など、買い手が重視する特性を備えているかどうかに、ますます左右される。

再生可能エネルギー証書（REC）市場の地域別分析

北米の再生可能エネルギー証書（REC）市場分析

北米の再生可能エネルギー証書（REC）市場は、2025年に28.7%のシェアを占め、2035年には151億米ドルに達すると予測される。北米では、州レベルの成熟したコンプライアンス制度に加え、企業、電力会社、機関投資家などの買い手による高度な自主調達が行われている。米国の多くの管轄区域で再生可能エネルギー導入基準が運用されており、自主的な取り組みと並行して、証書需要の規制上の基盤となっている^{[5]Lawrence Berkeley National Laboratory. “U.S. State Renewables Portfolio & Clean Electricity Standards: 2024 Status Update.” emp.lbl.gov}。同地域では商業取引が活発であり、複数年契約、専門性の高い商品、登録簿および取引インフラへの継続的な投資が支えられている。

米国

米国の再生可能エネルギー証書（REC）市場は、2025年に54.8億米ドルを生み出し、2035年には20.8%のシェアを占めると予測される。米国では複数の地域登録簿と多様な州レベルの政策枠組みが整備されており、REC取引を支える広範なコンプライアンス基盤が形成されている。導入が進んでいる制度では、コンプライアンス費用が小売電力の義務における明確な構成要素となっている^{[5]Lawrence Berkeley National Laboratory. “U.S. State Renewables Portfolio & Clean Electricity Standards: 2024 Status Update.” emp.lbl.gov}。企業の購入も、電力購入契約や再生可能エネルギー調達目標に連動した商品など、体系的な契約への需要を生み出している。

欧州の再生可能エネルギー証書（REC）市場分析

欧州の再生可能エネルギー証書（REC）市場は2025年に75.9億米ドルを生み出し、2035年までに市場シェアが27.8%に達すると予測される。欧州の原産地保証制度は、各国の登録簿と国境を越えた市場インフラに支えられ、世界で最も確立された証書制度の一つとなっている。2024年のEECS発行量は1,084 TWhを超え、地域全体で証書が大規模に発行されていることを示した ^{[3]Association of Issuing Bodies (AIB); Fidectus analysis. fidectus.com; aib-net.org}。しかし、償却需要に対して発行量が多いため価格下落圧力が生じており、市場設計、需要の成熟、より高品質な証書の差別化がますます重要になっている。

ドイツ

ドイツの市場シェアは2025年に6.3%で、2035年までに31.9億米ドルに達すると予測される。ドイツの市場での存在感は、再生可能エネルギーの大規模な発電基盤に加え、炭素排出やサプライチェーン上のリスクに対応する産業、自動車、化学、製造各社の調達需要を反映している。輸出志向型産業では再生可能電力の利用実績を証明する必要性が高まっており、これが企業需要を下支えしている一方、低価格の証書供給は発行者の収益確保を制約する可能性がある。

アジア太平洋の再生可能エネルギー証書（REC）市場分析

アジア太平洋の再生可能エネルギー証書（REC）市場は2025年に71.3億米ドルを生み出し、2026〜2035年に年平均成長率（CAGR）14.0%で成長すると予測される。国内制度の整備が多国籍企業の調達要件と並行して進むなか、アジア太平洋は再生可能エネルギーの発電と証書需要の双方において中心的な地域となりつつある。2025年、同地域は世界の再生可能エネルギー発電容量の増加分の74%超を占めた ^{[1]International Renewable Energy Agency (IRENA). “Renewable Capacity Statistics 2026.” irena.org}。同地域の証書市場は欧州ほど標準化されていないため、持続的な発展には、登録簿間の相互運用性、地域ごとの適格性規則、買い手の信頼が不可欠である。

中国

中国の市場シェアは2025年に10.8%で、2035年までに81.9億米ドルに達すると予測される。中国の証書市場は、風力・太陽光発電の大規模な開発と、グローバルサプライチェーンに組み込まれた製造業者の調達需要の拡大に支えられている。中国で事業を展開するRE100加盟企業では、再生可能電力の比率が2024年に50%から59%へ上昇し、現地での再生可能エネルギー調達が活発化していることを示した ^{[4]Climate Group. “RE100 2024 Annual Disclosure Report.” theclimategroup.org}。グリーン証書制度および関連枠組みの整備が今後も進むことで、国内外の買い手にとっての市場へのアクセスのしやすさが左右される。

インド

インド市場は2025年に14.3億米ドルを生み出し、2035年までに市場シェアが7.8%に達すると予測される。インド市場は従来、再生可能エネルギー購入義務（RPO）の遵守に支えられ、証書取引は確立されたエネルギー市場の取引チャネルを通じて行われてきた。多国籍企業の現地事業、国内テクノロジー企業、産業分野の買い手が再生可能エネルギー調達の確約を正式化するなか、自主的な取り組みの重要性が高まっている。この変化により、義務を負う事業者以外にも需要基盤が広がっている。

日本

日本の市場シェアは2025年に3.7%となり、2035年には28.1億米ドルに達すると予測される。日本の証書制度には、非化石価値取引、J-クレジットをはじめ、国のエネルギー目標や排出目標に関連する各種制度が含まれる。国際的な顧客からの再生可能エネルギー調達への期待に応える必要がある輸出志向型メーカーの影響が需要に強く表れるようになっている一方、国内政策も引き続き、よりクリーンな電力調達を促している。

世界のその他地域における再生可能エネルギー証書（REC）市場分析

世界のその他地域における再生可能エネルギー証書（REC）市場のシェアは2025年に7.3%となり、2035年には51.0億米ドルに達すると予測される。中東、アフリカ、ラテンアメリカの市場では、I-REC制度の整備と再生可能エネルギー発電の拡大を通じて、国際的な証書供給における存在感が高まっている。これらの市場では、地理的に分散した事業拠点全体で電力関連の主張に対応しようとする多国籍企業の購入者に対し、現地で発行された証書を提供できる。

このサブリージョンでは、規模の大きい太陽光発電の導入、各国のエネルギー戦略の進展、現地で調達された再生可能エネルギー属性への関心の高まりが追い風となっている。市場の発展には、信頼性の高い発行制度、購入者への啓発、そして新たな再生可能エネルギープロジェクトと地域の企業・産業需要を結び付ける、信頼できる検証が必要である。

ラテンアメリカでは、再生可能エネルギー資源に恵まれた条件に加え、I-RECの発行が活発化し、地域内の供給に対する購入者の関心も高まっている。市場の潜在力は、国内のコンプライアンス需要に応えるとともに、国際的な任意調達向けに透明性の高い証書を提供できるかどうかにかかっている。

再生可能エネルギー証書（REC）市場シェアと競争環境

再生可能エネルギー証書（REC）市場は中程度に集約されている。主要企業5社であるIberdrola、NextEra Energy Resources、Enel Green Power、ENGIE、EDP Renováveisは、2025年に合計28%のシェアを占め、残る72.0%は地域電力会社、独立系発電事業者、国有発電事業者、開発事業者、証書プラットフォーム専門企業に分散していた。

競争を左右するのは、再生可能エネルギー資産ポートフォリオの規模と多様性、登録制度へのアクセス、法人購入者との関係、そして証書を電力契約やより広範な脱炭素化サービスと組み合わせて提供する能力である。主要供給事業者は、地理的な多角化、デジタル追跡機能、長期引取契約、コンプライアンス需要と高品質な任意調達の双方に対応できる供給ポートフォリオを通じて、地位を強化している。

Iberdrolaの市場シェアは2025年に6.8%だった。

同社の競争上の優位性は、複数の証書制度にまたがる風力、太陽光、水力資産を含む幅広い再生可能エネルギー・ポートフォリオに支えられている。地理的な多様性により、異なる規制環境や登録簿の下で調達を一元的に行う必要がある多国籍企業の買い手にも対応できる。

NextEra Energy Resourcesの2025年の市場シェアは6.5%だった。

同社の北米における風力・太陽光ポートフォリオは、公益事業者のコンプライアンス・プログラムと、企業の自主的な購入者の双方に供給する役割を支えている。米国の成熟市場での事業規模は、長期の証書契約や大規模な商業調達案件へのアクセスを強化している。

Enel Green Powerの2025年の市場シェアは5.5%だった。

Enel Green Powerは、地理的に多様な再生可能エネルギー・ポートフォリオと、プロジェクト開発を企業のクリーンエネルギー調達に結び付ける能力を通じて競争している。買い手が証書の発行元と償却に関する、より具体的な証拠を求めるなか、デジタルによる追跡可能性と多国籍顧客との関係が引き続き重要となっている。

ENGIEは、再生可能エネルギー発電、小売電力事業での顧客基盤、企業向け電力購入の仕組みを通じて、欧州の原産地保証（Guarantees of Origin）市場および自主的な証書市場で有力な地位を維持している。国際ポートフォリオの拡大により、欧州を中核とする事業地域を超えた市場参加が可能となり、複数市場での調達を必要とする買い手への対応力も高まっている。

EDP Renováveisは、欧州、北米、ブラジル、アジア太平洋地域の風力・太陽光市場で事業を展開している。同社のポートフォリオは、再生可能エネルギー発電と証書供給を組み合わせた企業向け電力引取契約に適しており、とりわけ、追跡可能なプロジェクト連動型の証書を重視する買い手にとって魅力がある。

最近の業界動向

2026年9月、Xpansivはオーストラリアに拠点を置くFormbayの買収合意を発表し、分散型発電証書の検証およびコンプライアンス技術へと事業能力を拡大する。この取引は、証書市場において屋上太陽光発電やその他の分散型再生可能エネルギー資産の商業的重要性が高まっていることを示している ^{[6]Xpansiv. “Press releases: Evident acquisition; Formbay acquisition.” businesswire.com; prnewswire.com}。

2025年11月、XpansivはEvident Groupの買収を完了し、国際的なI-REC(E)登録簿の運営を既存の再生可能エネルギー市場インフラに統合した。この取引により、国際的な自主参加型市場および北米の登録簿市場全体で、証書の発行と償却を支援する能力が強化される ^{[6]Xpansiv. “Press releases: Evident acquisition; Formbay acquisition.” businesswire.com; prnewswire.com}。

2025年10月、Constellation EnergyとXpansivは、原子力発電によるクリーン電力に関連する取引手段として、排出ゼロ電力証書の開始を発表した。この動きは、より詳細な時間単位で、24時間にわたるクリーンエネルギーの主張を支えるよう設計された商品への買い手の関心が高まっていることを示している ^{[7]Constellation Energy. “Constellation and Xpansiv to Launch Clean Energy-Based Certificate Trading.” constellationenergy.com}。