医疗美容市场 尺寸和份额 2026-2035

医疗美容市场规模

2025年，全球医疗美容市场规模为 232亿美元，预计将从2026年的 256亿美元增长至2035年的 802亿美元，年均复合增长率（CAGR）为 13.5%。该市场包括能量类设备、注射类产品、植入物以及用于外科、微创和非手术场景的护肤产品及配件。

治疗项目数量为这一扩张提供了运营背景。国际美容整形外科学会（ISAPS）记录显示，2024年全球医疗美容治疗项目接近3,800万例，其中外科治疗超过1,740万例，非手术治疗达到2,050万例。肉毒毒素是实施频率最高的非手术治疗项目，治疗量约为780万例；透明质酸治疗达到630万例，较上一年增长5.2% ^{[1]International Society of Aesthetic Plastic Surgery, Global Survey 2024: Full Report and Press Releases, isaps.org}。美国实施了超过610万例治疗，巴西共记录310万例治疗，并以230万例治疗在全球外科治疗活动中居首。

市场增长受到注射类产品的重复治疗基础、消费者对恢复时间较短治疗项目的偏好不断增强，以及扩大可治疗问题范围的设备创新所支撑。需求对传统抗衰老应用场景的依赖也在降低。减重药物治疗正在形成一个临床特征独特的患者群体，快速减重后可能出现面部容积减少、皮肤松弛和身体塑形需求 ^{[2]PubMed Central / Journal of Cosmetic Dermatology, The Role of GLP-1 Agonists in Esthetic Medicine, pmc.ncbi.nlm.nih.gov}；与此同时，医疗美容机构正在扩大常规注射类治疗和能量类治疗的可及性。

GLP-1-related 减重会增加需求，但不应将其视为整个市场的统一增益。快速减重可能导致面部和身体发生变化，需要采用不同的治疗顺序，治疗方式包括填充剂、生物刺激剂、紧肤技术和手术。能够针对不同治疗方式评估组织状态、减重时间和患者预期的服务提供商，相较于仅提供单一治疗类别的诊所更具优势。

欧洲体现了增长方程的另一面。《附件XVI》法规提高了对特定无预期医疗用途的美容产品的证据和符合性要求，从而增加制造商的合规负担，并可能使拥有监管资源和完善临床文档的供应商受益。因此，市场增长仍然强劲，但随着合规截止日期临近，小型设备制造商能够获得的增长份额可能会收窄。

主要驱动因素

人们对医美手术的认知度不断提高

在患者到达诊所之前，医美手术已越来越多地进入消费者的考虑范围。一项涵盖 25 项研究和 13,731 名参与者的系统性综述发现，接触社交媒体与身体不满，以及年轻成年人对美容手术的更大关注度相关 ^{[3]PubMed Central, Social Media Influence on Body Image and Cosmetic Surgery: Systematic Review, pmc.ncbi.nlm.nih.gov}。波士顿大学开展的研究同样发现，社交媒体使用（包括使用数字滤镜以及关注网络意见领袖）与人们对美容干预的兴趣之间存在相关性。

认知漏斗的扩展所带来的商业影响超出了患者获取范围。医疗服务提供商可以利用数字渠道解释治疗顺序、恢复预期和医生监督情况，但这些渠道也可能缩短咨询周期并加剧价格比较。因此，在认知度提升与可信赖的临床服务及清晰区分受监管医疗治疗和低质量替代方案相结合的情况下，需求增长最为明显。

与医美设备相关的技术进步

基于能量的创新扩大了可在非手术环境下解决的问题范围。美国食品药品监督管理局（FDA）对射频系统、激光和光基平台的批准，表明产品在皮肤紧致、表面重塑、脱毛及相关适应症领域持续发展 ^{[4]U.S. Food and Drug Administration, 510(k) K233642: InMode RF System, accessdata.fda.gov}。这些平台的商业价值并不主要取决于是否单独采用了新的波长或能量源，而在于医疗服务提供商能否将其可靠地纳入可重复且具有盈利能力的治疗方案。

临床证据也会影响采用率。一项前瞻性高强度聚焦超声试验报告称，治疗后眼周、口周和颈部区域的弹性有所改善，且研究人群未出现永久性不良反应。一项三维评估报告称，面部七个美容单元均出现具有统计学意义的提升效果。这类证据有助于医疗服务提供商证明资本支出的合理性；当患者难以在购买前评估手术效果时，这类证据也能减少患者的犹豫。

肥胖患病率上升

肥胖问题的总体负担十分严重。世界卫生组织报告称，2022 年全球有 8.9 亿成年人患有肥胖症，占全球成年人总数的 16%。一项汇总分析纳入了 3,663 项具有代表性的人群研究，发现 1990 年至 2022 年期间，女性肥胖患病率在 162 个国家上升，男性肥胖患病率在 140 个国家上升。

对于医美行业而言，肥胖通过身体塑形、皮肤松弛管理和减重后手术影响需求。一项对美国 30 个州数据开展的回顾性分析发现，使用胰高血糖素样肽-1（GLP-1）受体激动剂与身体塑形手术率上升之间存在具有统计学意义的相关性，其中包括臂成形术、腹壁成形术和乳房手术。这种影响并不局限于手术治疗：对于残余皮肤松弛或身体轮廓问题尚不足以进行手术的患者而言，他们也可能寻求非侵入性治疗方式。

非侵入性手术的采用率不断提高

在 ISAPS 2024 年调查中，非手术类项目的数量超过了手术类项目，非手术治疗达到 2,050 万例，而手术项目为 1,740 万例。较低的恢复负担、部分注射类项目的治疗可逆性，以及能够将治疗安排纳入日常日程，降低了初次接受治疗和重复接受治疗患者的参与门槛。

非侵入性治疗的吸引力并不能消除临床判断的必要性。随着治疗项目不断扩展，服务提供商必须判断哪些需求适合采用注射剂、能量类设备，或应转诊接受手术治疗。因此，与其将技术选择视为完全由消费者主导的决策，能够将咨询能力与多元治疗方式相结合的医疗机构更具优势。

主要制约因素

美容治疗相关成本高昂

美容医学仍主要属于自费市场。手术项目需要承担医生、医疗机构、麻醉和术后随访等费用，而许多能量类治疗需要进行多次治疗才能达到具有临床意义的效果。这些经济因素限制了低收入消费者群体的可服务需求，也使治疗数量更容易受到可支配收入和消费者信心变化的影响。

成本也会影响服务提供商的行为。医疗机构可能更倾向于选择资本强度较低的治疗方式、基于租赁的设备安排，或能够覆盖多种适应症的平台。在执法一致性较低或服务提供商监管较为分散的市场中，价格压力可能会促使患者选择质量较低的治疗场所，从而给整个细分领域带来安全和声誉风险。

缺乏报销支持且监管环境严格

大多数美容治疗具有选择性，这意味着报销通常很少能够抵消患者支出。因此，设备采购和治疗需求处于不同的经济周期中：在融资成本高企期间，患者可能继续接受已形成习惯的注射治疗，而医疗机构则可能推迟设备采购。

监管构成了另一项制约因素。《实施条例（EU）2023/1194》针对某些附件 XVI 产品确立了过渡性规定。第 2(2) 条所涵盖的产品可在 2028 年 12 月 31 日之前投放市场，前提是自 2027 年 1 月 1 日起已具备所需的公告机构书面协议；涉及临床试验的第 2(1) 条所涵盖产品的截止日期为 2029 年 12 月 31 日 ^{[5]EUR-Lex, Commission Implementing Regulation (EU) 2023/1194, eur-lex.europa.eu}。这些规定可能延缓产品上市并增加证据生成成本，但也构成了阻止文件记录不充分产品进入市场的壁垒，并提升了监管准备能力的价值。

再生医学美容体现了另一项制约因素：需求可能较为强劲，但治疗宣称必须与临床证据的成熟度保持一致。一项涵盖 13 项研究的 2024 年系统综述确认了富血小板血浆在面部年轻化、毛发修复和伤口愈合方面的应用。对照研究还评估了 PRP 与点阵 CO2 激光、点阵 Er:YAG 激光及射频微针的联合应用，这表明联合治疗方案可以接受临床研究，而不仅仅是作为叠加治疗进行营销。其实际意义在于，诊所需要严格筛选患者，并采用标准化的制备方案；当治疗路径以证据为依据且具有可重复性时，收取溢价更具合理性。

监管和可负担性为市场扩张设定了上限。欧洲市场可能更青睐能够吸收合规成本，并通过 Annex XVI 过渡期维持市场准入的制造商。在低收入市场，更易获得的非侵入性治疗可能在销量上实现更快增长，但价格敏感型需求可能压缩服务提供商的利润率，并降低其投资先进设备的能力。

美容医学市场细分分析

按产品类型

注射类产品

2025 年，注射类产品创造的收入约为 111 亿美元，预计到 2035 年将达到 408 亿美元。肉毒毒素是注射类产品中规模最大的细分领域，占市场总收入的 29.78%，年均复合增长率（CAGR）为 13.5%。其商业地位得益于重复治疗周期以及庞大的受训注射医师群体。ISAPS 记录显示，2024 年全球肉毒毒素治疗约达 780 万例。

2025 年，真皮填充剂占市场总收入的 45.09%，预计年均复合增长率（CAGR）为 12.6%。透明质酸仍是占主导地位的填充剂成分，这得益于其广泛的市场认知度和可逆性特征。ISAPS 记录显示，2024 年全球透明质酸治疗达 630 万例。持久性更长的非 HA 产品和胶原蛋白刺激剂通过改变治疗间隔和临床目标展开竞争，而非简单替代标准 HA 填充剂。

2025 年，植入物占市场的 14.32%。乳房植入物占植入物收入的 47.8%，预计年均复合增长率（CAGR）为 13.5%。ISAPS 报告显示，2024 年全球乳房手术达 390 万例。手术植入物与注射类产品具有不同的需求特征：前者需要患者作出更高程度的投入，决策周期更长，且交付依赖医疗设施，因此不太适合支持非手术治疗的高频治疗模式。

能量类设备

2025 年，能量类设备占市场收入的 24.31%。激光类系统以 35.6% 的份额和 14.1% 的年均复合增长率（CAGR）引领该类别，其次是射频设备，占 28.3%。包括皮肤重塑、脱毛、色素治疗、血管治疗、紧肤和身体塑形在内的多样化应用场景，使多应用系统能够提升诊所在不同项目中的设备利用率。

创新正转向更易实现治疗方式整合的系统，同时避免夸大不同技术之间的临床等效性。2023 年 10 月，FDA 对 Rohrer Aesthetics 的 PiXel8-RF 进行许可，为 FDA 许可的射频微针平台提供了一个实例 ^{[7]U.S. Food and Drug Administration, 510(k) K233147: PiXel8-RF, accessdata.fda.gov}. 对于买方而言，关键问题并不是每种治疗方式是否都能集成于同一设备，而是系统是否适合该医疗机构的患者构成、治疗方案、操作人员培训要求以及预期接诊量。

按性别

2025年，女性患者约占全球市场收入的 75.2%。这反映出注射类和外科手术类治疗需求历来主要集中于女性，同时也表明男性参与度仍有较大的提升空间。ISAPS 报告显示，2023年女性占全球美容治疗总量的 85.5%。

2025年，男性患者占市场收入的 15.41%，预计年均复合增长率（CAGR）为 13.8%。治疗需求主要集中于面部注射、紧肤、毛发修复以及部分外科手术。该细分市场的增长率反映出相关治疗日益普及，但服务提供商需要避免将其视为同质化的人群；不同治疗项目在期望效果、咨询互动方式和重复治疗行为方面可能存在显著差异。

按应用领域

面部美容与抗衰老是规模最大的应用细分市场，2025年市场规模为 116亿美元。该领域受益于最广泛的产品组合，包括肉毒毒素、填充剂、生物刺激剂、激光、射频微针和超声设备。该类别还受到重复治疗周期的支持，因此对医疗机构收入的稳定性至关重要。

身体塑形与减脂是增长最快的应用领域，年均复合增长率（CAGR）为 14.6%。肥胖患病率和GLP-1-associated减重需求推动了市场需求，但其临床路径涵盖从局部无创治疗到外科干预的多个层级。领先的服务提供商将能够区分适合采用设备紧肤或塑形治疗的患者与需要转诊接受手术的患者。

预计瘢痕与色素沉着治疗将以 12.9% 的年均复合增长率（CAGR）增长，脱毛市场预计将以 12.2% 的速度增长。这些应用有助于提升激光和光疗系统的使用率并保持相对稳定，但治疗效果在很大程度上取决于治疗参数、肤质以及从业人员的专业能力。预计皮肤重塑与年轻化市场将以约 11.4% 的速度增长，主要受点阵激光和射频微针治疗方案的支持。

按最终用途

2025年，医院实现收入 77亿美元，占市场收入的 33.0%。医院仍是需要麻醉、手术基础设施和术后监管的复杂外科手术的主要实施场所。ISAPS 报告显示，全球 52.6% 的外科手术在医院环境中完成。

2025年，皮肤科诊所占市场收入的 28.24%。其临床定位有利于开展需要医生评估的治疗；在安全性、肤质专业知识或并发症管理具有重要影响的情况下，皮肤科诊所还能够维持较高的定价。

2025年，美容中心和医疗美容机构占收入的 26.01%，预计增长率为 13.4%，是各类最终用途场景中增速最快的领域。其扩张与便捷的非手术服务形式以及以重复治疗为基础的运营模式有关。门诊手术中心的市场份额为 10.79%，能够以低于医院的运营成本提供手术能力，并比医院手术项目安排更灵活。

医疗美容机构具有重要的战略意义，因为它们能够提高常规美容护理的可及性，并推动运营标准化。私募股权投资活动表明，多门店扩张正成为北美市场渠道发展的切实推动力。2023年11月，Persistence Capital Partners 募集了超过 3.75亿加元，用于支持当时运营着 40多家诊所的 MedSpa Partners。2023年6月，Levine Leichtman Capital Partners 投资了 SEV，这是一家拥有 27个直营网点的医疗美容平台。整合能够改善采购、扩大营销规模并加强员工培训，但也提升了各门店实施一致性临床治理的价值。

GLP-1-related面部护理进一步凸显了产品组合的重要性。Allergan Aesthetics 报告称，47%的医疗减重患者可能最能从透明质酸填充剂中获益。这并不意味着填充剂能够替代所有减重后的相关问题；相反，这表明，如果成熟的注射美容机构能够准确评估组织变化，并在适当情况下将填充剂与皮肤质量改善、轮廓塑形或手术方案相结合，就可以承接部分市场需求。

美容医学市场区域分析

北美

2025年，北美美容医学市场规模为 91.647亿美元，占全球市场收入的39.5%，预计年均复合增长率（CAGR）约为13.4%。美国市场在2025年的收入为 84亿美元。该地区市场深度较高，主要得益于消费者对美容项目的认知度较高、专业人员供应充足、注射美容应用成熟，以及医疗美容机构基础设施完善。

该地区在GLP-1-related美容需求方面也处于前沿。Allergan Aesthetics 于2026年3月报告称，在接受调查的 GLP-1 使用者中，60%通过美容医疗服务提供者获得药物，52%的 GLP-1 患者表示担心面部外观。这些发现表明，北美各地的美容诊所和医疗美容机构运营商正逐渐成为接受医疗监督减重患者获取服务以及进行美容后续护理的渠道。不过，服务提供者仍必须将循证患者支持与暗示减重后患者均有相同治疗需求的宣传性说法区分开来。

欧洲

2025年，欧洲美容医学市场规模为 68.384亿美元，预计年均复合增长率（CAGR）约为13.7%。德国、英国、法国、西班牙、意大利和荷兰是报告涵盖的主要市场。该地区对注射美容和能量类护理的需求较为成熟，同时面临日益严格的医疗器械监管。

Annex XVI 过渡具有重要的商业影响，因为这会改变相关产品进入欧洲市场的成本和时间安排。拥有完善临床文件并做好公告机构规划的制造商，可能能够保障分销连续性；而规模较小的供应商则可能面临更为艰难的合规路径。意大利仍具有重要意义，既是美容项目市场，也是能量类设备供应商的制造基地，其中包括 El.En。

亚太地区

2025年，亚太地区美容医学市场规模为 51.088亿美元，预计年均复合增长率（CAGR）为14.5%，在各地区中增速最快。中国、日本、印度、澳大利亚和韩国构成报告涵盖的核心市场。该地区的增长由庞大的消费者群体、不断增加的诊所密度、消费者对非手术项目的浓厚兴趣，以及不断扩大的本地设备能力共同推动。

中国已成为全球供应商的重要商业市场。继 Thermage FLX 和 TR-4 Return Pad 于2024年1月在中国获得 NMPA 批准后，Bausch Health 将中国和韩国确定为 Solta Medical 2024年增长的主要贡献市场。^{[8]Bausch Health Companies Inc., Fourth Quarter and Full-Year 2024 Financial Results, ir.bauschhealth.com}。韩国的设备行业也在扩大其国际影响力。业内参与者和从业人员普遍反映，中国和韩国制造商正在加剧中端能量型设备的价格竞争，但现有证据尚未证明存在标准化的价格差异。因此，国际供应商需要将高端临床定位与本地服务、从业人员培训及监管执行能力相结合。

拉丁美洲

2025年，拉丁美洲市场规模为 13.756 亿美元，预计年均复合增长率（CAGR）为 14.2%。巴西是该地区的核心市场，2024年记录了 310 万例医美治疗，其中外科治疗达 230 万例，为全球外科治疗数量最高的市场。墨西哥和阿根廷在城市需求和医疗旅游的支持下，也具备进一步增长的潜力。

该地区的市场机遇受到可负担性和货币波动的制约。诊所和制造商必须在消费者的追求型需求、融资限制及自费支付能力之间取得平衡。单纯依赖高端进口平台的产品组合，在主要大都市市场以外可能面临较慢的普及速度。

中东和非洲

2025年，中东和非洲市场规模达到 7.322 亿美元，预计年均复合增长率（CAGR）为 13.7%。阿联酋和沙特阿拉伯是主要收入贡献者，得益于较高的收入水平和高端医疗基础设施的集中布局。迪拜和阿布扎比还吸引来自周边市场的患者，而南非仍是撒哈拉以南非洲的主要市场。

该地区的增长并不均衡。海湾合作委员会（GCC）市场能够支持高价值外科、注射及能量型服务，但基础设施分散、监管要求各异以及家庭购买力较低，限制了市场在更广泛区域的渗透。因此，市场参与者应优先进行有选择性的城市级扩张，而不应依赖区域平均水平。

北美市场的整合正在形成对制造商日益重要的买方群体。多地点医疗美容水疗平台能够集中采购并标准化治疗方案，从而在设备选择、培训要求和耗材安排方面获得更大的影响力。仅提供设备的制造商，相较于能够支持设备使用率、员工培训和商业化发布执行的制造商，可能处于不利地位。

在亚太地区，本土制造加剧了竞争压力，但并未消除高端细分市场。业内广泛报道的从业人员观察表明，中国和韩国本土生产的平台正在加剧中端市场竞争。只要能够展现更优的临床证据、更及时的服务响应和更高的从业人员信心，全球供应商仍可保持市场相关性；但随着本地监管和商业能力不断增强，单纯依赖进口的策略可能面临更大压力。

欧洲《附件 XVI》的过渡带来了另一种形式的市场筛选。相关截止期限并不能保证市场整合，但会为及早完成符合性工作并持续可靠获取公告机构资源的供应商带来实质性优势。这意味着监管规划不仅是法律要求，也是一项商业能力。

医美市场份额与竞争格局

该市场涵盖注射类产品、植入物、激光设备、射频系统、光疗平台、超声技术和服务提供商网络，市场格局较为分散。不同类别的竞争优势各不相同：注射类产品依赖品牌信任、临床教育和重复使用；设备供应商依赖技术性能、服务支持、培训和设备使用率；植入物制造商则通过安全性证据、产品设计和外科医生关系展开竞争。

Sisram Medical Ltd

Sisram Medical 的业务涵盖能量类设备、注射类产品及配套美容产品，其中 Alma Lasers 是其核心设备业务。该公司报告称，2024 年营收为 3.491 亿美元；亚太地区营收增长 6.0%，达到 1.162 亿美元；中东和非洲地区营收增长 27.1%，达到 3,460 万美元 ^{[9]Sisram Medical Ltd., 2024 Annual Results, prnewswire.com}。该公司收购 PhotonMed International 后，强化了在中国的直接商业基础设施；2024 年直销收入占比为 87%，高于 2023 年的 78%。这一转变增强了公司对客户关系的控制力，但也提高了其对本地运营执行能力的依赖。

Boston Scientific Corporation

Boston Scientific 是一家多元化医疗技术公司，并非美容医学企业。2021 年 9 月收购 Lumenis 的外科业务时，Baring Private Equity Asia 保留了 Lumenis 的全球美容和眼科业务。Boston Scientific 的 MedSurg 业务涵盖内窥镜、泌尿科和神经调节，其泌尿科产品组合包括泌尿系统假体和盆底重建产品。该公司的规模和操作医疗专业能力使其在更广泛的医疗技术环境中具有一定相关性，但其并不直接拥有美容医学细分市场或美容产品线。

Merz Pharma / Merz Aesthetics

Merz Aesthetics 推广 Xeomin、Belotero、Radiesse 和 Ultherapy。Merz 报告称，2017/18 财年营收为 10.24 亿欧元；同期，美容业务和专业神经病学业务按不变汇率计算增长 19%，占医疗保健业务营收的 67%。2018/19 财年集团营收达到 10.94 亿欧元，同比增长 6.8%。Ultherapy 是唯一获美国食品药品监督管理局（FDA）批准用于非手术提拉皮肤的超声设备，使 Merz 能够在注射类产品组合之外提供差异化的设备产品。

Johnson & Johnson

Johnson & Johnson 通过其 MedTech Surgery 业务和 Mentor 乳房植入物产品组合参与市场竞争。2024 年，Surgery 业务营收约为 101 亿美元，这反映的是 J&J 更广泛的外科平台规模，而不仅仅是美容植入物销售规模。该公司在乳房美容和重建领域的地位，使其能够接触外科医生关系和机构渠道，而这些资源对于非手术美容竞争者而言并不那么核心。

Bausch Health Companies Inc.

Bausch Health 通过 Solta Medical 参与市场竞争。Solta Medical 推广射频和能量类系统，包括 Thermage FLX。2024 年，Solta Medical 营收为 4.4 亿美元，较 2023 年的 3.47 亿美元增长 27%；按报告口径计算的有机增长率（剔除汇率影响）为 29%。中国和韩国对该业务的增长贡献显著，体现出监管准入和亚太地区高端设备需求的重要性。

Cutera, Inc.

Cutera 提供美容激光和能量类平台，包括 AviClear、Excel V+、truSculpt 和 Secret Pro。该公司报告称，2023 年营收为 2.124 亿美元，在资本设备需求疲软的影响下较 2022 年下降 16%。其业务表现表明，即使治疗项目和耗材需求仍相对具有韧性，设备专业厂商仍容易受到诊所融资状况的影响。

Venus Concept

Venus Concept 将多技术美容平台与订阅和租赁商业模式相结合。其产品组合包括 Venus Versa、Venus Legacy、Venus Viva、Venus Bliss 和 ARTAS。2024 年，订阅模式收入约占系统收入的 26%，而总收入为 6,480 万美元，低于 2023 年的 7,640 万美元。该模式降低了诊所的初始采购门槛，但供应商必须在客户关系存续期间持续保持设备利用率和回款表现。

El.En. S.p.A.

El.En. 是一家意大利激光制造商，以 DEKA 品牌供应医疗和美容平台。其美容业务在 2024 财年实现收入约 2.355 亿欧元，同比增长 4.2%。公司集团 2023 财年收入为 6.923 亿欧元，其中医疗与美容系统约占收入的 57%。其产品组合包括 DEKA 多应用平台、CO2 和铒激光系统以及皮秒激光器，使公司能够覆盖皮肤重 resurfacing 及更广泛的皮肤科应用。

Huadong Medicine Co., Ltd. / Sinclair Pharma

Huadong Medicine 拥有 Sinclair Pharma，并通过注射类产品和线雕产品扩展其美容产品组合。Sinclair 的产品组合包括 MaiLi 透明质酸填充剂、Ellanse 聚己内酯生物刺激剂、Silhouette InstaLift 以及 ATGC-110 肉毒毒素产品；Sinclair 于 2023 年 10 月宣布获得该产品的全球许可。Huadong 报告称，其美容医美业务在 2025 财年实现收入约 18.26 亿元人民币，即约 2.5 亿美元；相关产品组合已在超过 55 个国家进行销售。Revofil 并非 Huadong 或 Sinclair 的品牌。

Sciton, Inc.

Sciton 围绕 JOULE 平台开发激光和光疗系统。HALO TRIBRID 在 JOULE X 平台上采用三种独立控制的波长：2,940 nm、1,927 nm 和 1,470 nm。Sciton 报告称，HALO 治疗每次治疗的收入比竞争性激光类别高 59%。模块化平台的战略价值在于，诊所能够在采用共享设备架构的同时扩展治疗项目，但实际经济效益取决于患者构成和临床医生的设备利用率。

SharpLight Technologies Inc.

SharpLight 成立于 2004 年，总部位于以色列，产品经销覆盖超过 60 个国家。其 Omnimax S4 将 DPC、RF、VermaDerm 和激光技术相结合，适用于超过 60 种适应症。这种多技术设计旨在满足诊所通过整合式设备平台获得广泛治疗能力的需求。

Apax Partners

Apax Partners 并非通过直接开展产品运营，而是通过有针对性的投资影响医美行业。Apax 提供咨询服务的基金于 2017 年 4 月同意以约 3.97 亿美元收购 Syneron Candela，该公司随后更名为 Candela。2018 年 1 月，Apax Digital Fund 牵头为中国在线医美平台 SoYoung 完成 6,000 万美元 D 轮融资。这些投资表明，金融投资者既能够影响设备所有权，也能够塑造患者获取基础设施。

GC Aesthetics plc

GC Aesthetics 专注于 Nagor、Eurosilicone 和 CPG 品牌的硅凝胶乳房植入物。公司称，其硅凝胶植入物业务拥有超过 40 年的历史，产品供应覆盖超过 70 个国家，全球植入数量超过 300 万件。一项涉及 534 名受试者的 Eurosilicone 为期 10 年的研究于 2019 年发表，发表时被称为欧洲规模最大的长期乳房植入物研究。公司还曾于 2016 年筹集 2,000 万美元 D 轮融资，并于 2018 年筹集 9,700 万美元。

Vitruvian Partners LLP

Vitruvian Partners 管理着约 160 亿欧元的在管基金，并于 2021 年 10 月从 AGIC Capital 手中收购了 Fotona Holdings (Netherlands) B.V.。Fotona 于 1964 年在斯洛文尼亚成立，生产用于医美、牙科和妇科领域的医疗激光系统。该公司在美国和中国开展直销，并在 65 个以上国家和地区通过分销商销售产品。此次投资凸显了具备成熟技术平台、覆盖多个专业应用领域且产品业务遍布全球的医疗器械企业所具有的吸引力。

Hahn & Company

Hahn & Company 是一家韩国私募股权公司，其投资组合企业的营收合计超过 20 万亿韩元。该公司于 2023 年 6 月以约 9,570 亿韩元的企业价值对 Lutronic 发起要约收购，随后于 2024 年 1 月收购 Cynosure，并于 2024 年 4 月将两项业务合并为 Cynosure Lutronic。合并后的企业在 12 个国家开展直销，并在约 130 个国家通过分销商销售产品。Lutronic 报告称，2022 年营收超过 2,640 亿韩元，其中约 40% 来自美国。

近期行业发展

Sisram Medical 收购 PhotonMed International（2023 年 6 月）

Sisram 完成了对 PhotonMed International 的收购，进一步强化了其在中国的分销和直销市场基础设施。

欧盟附件 XVI 过渡性条款生效（2023 年 6 月）

实施条例（EU）2023/1194 为特定附件 XVI 产品设定了过渡条件和期限，其中包括适用类别产品进入市场的截止日期，即 2028 年 12 月 31 日和 2029 年 12 月 31 日。

Hahn & Company 宣布与 Lutronic 的交易（2023 年 6 月）

Hahn 签署最终协议，以约 9,570 亿韩元的交易价值收购 Lutronic。

Rohrer Aesthetics 的 PiXel8-RF 获得 FDA 510(k) 准入许可（2023 年 10 月）

FDA 于 2023 年 10 月 25 日批准该射频微针平台上市。

Thermage FLX 获得中国 NMPA 批准（2024 年 1 月）

Thermage FLX 和 TR-4 Return Pad 获得批准，支持了 Solta Medical 在中国的业务扩张。

Cynosure 与 Lutronic 合并为 Cynosure Lutronic（2024 年 4 月）

Hahn & Company 启动了这两家医美器械企业的战略合并，打造了一个覆盖多个市场、拥有直销和分销商网络的综合性全球平台。

ISAPS 发布《Global Survey 2024》（2025 年 6 月）

该调查记录显示，2024 年全球医美治疗项目接近 3,800 万例，并确认肉毒毒素和透明质酸治疗是主要的非手术医美项目。

Allergan Aesthetics 发布医疗减重患者研究结果（2026 年 3 月）

该公司报告称，接受调查的 GLP-1 使用者中，有 60% 从医美服务提供商处获得药物；后续数据显示，52% 的 GLP-1 患者担心面部外观。