Размер рынка ценных бумаг, обеспеченных активами, по типам эмитентов (финансовые учреждения, дочерние финансовые компании, специализированные финансовые компании, спонсируемые государством предприятия (GSE)), базовый актив, срок погашения, структура, тип выпуска и прогноз на 2024–2032 гг.

Размер рынка ценных бумаг, обеспеченных активами

Размер рынка ценных бумаг, обеспеченных активами, был оценен в 1,2 триллиона долларов США в 2023 году и, по оценкам, регистрирует CAGR более 8% между 2024 и 2032 годами. Рост текущих долларовых расходов на личное потребление (PCE) стимулирует рынок за счет увеличения объема потребительского долга, такого как автокредиты, дебиторская задолженность по кредитным картам и ипотека.

По данным Бюро экономического анализа, в 2023 году рост текущего курса PCE на 160,9 млрд долларов США в марте был обусловлен увеличением расходов на услуги на 80,6 млрд долларов США и увеличением расходов на товары на 80,3 млрд долларов США. Финансовые учреждения имеют больше кредитов для секьюритизации из-за более высоких потребительских расходов, увеличивая предложение ценных бумаг, обеспеченных активами. Эта более высокая секьюритизация удовлетворяет спрос инвесторов на диверсифицированные высокодоходные инвестиционные опционы, тем самым стимулируя расширение и ликвидность индустрии ценных бумаг, обеспеченных активами.

Растущая мировая экономика способствует прибыльным возможностям роста для рынка ценных бумаг, поддерживающих активы, путем увеличения потребительских и деловых заимствований. Растущая экономическая деятельность приводит к увеличению объемов кредитов и дебиторской задолженности, доступных для секьюритизации, увеличению предложения ценных бумаг, обеспеченных активами, и привлечению инвесторов, ищущих диверсифицированные высокодоходные инвестиции. Кроме того, глобальная финансовая интеграция и трансграничные инвестиции еще больше стимулируют спрос, стимулируя рост рынка.

Регуляторные неопределенности представляют собой серьезную проблему для роста индустрии ценных бумаг. Изменение правил, направленных на повышение прозрачности, снижение рисков и защиту инвесторов, может увеличить затраты на соблюдение требований и потенциально ограничить выпуск определенных типов ценных бумаг, обеспеченных активами. Несоответствия или отсутствие ясности в нормативно-правовой базе различных юрисдикций также могут создавать неопределенности для участников рынка, работающих в глобальном масштабе. Решение этих проблем регулирования посредством четких руководящих принципов, согласования правил и постоянного диалога между регулирующими органами и заинтересованными сторонами отрасли имеет решающее значение для создания благоприятной среды для рыночного спроса.

Тенденции рынка ценных бумаг, обеспеченные активами

Растущий выпуск экологически чистых и устойчивых ABS стимулирует индустрию ценных бумаг, поддерживая активы, привлекая экологически сознательных инвесторов и выполняя мандаты в области окружающей среды, социального управления (ESG). Например, в декабре 2021 года Flexential, известный поставщик услуг колокейшн-центров и облачных подключений, завершил крупнейшую единую эмиссию ценных бумаг с поддержкой активов в индустрии центров обработки данных, которая включала в себя большой зеленый центр обработки данных с функцией финансирования ценных бумаг с поддержкой активов. Компания выпустила эти «зеленые» банкноты в соответствии со своей новой рамочной программой «Зеленые финансы», установив новый стандарт для «зеленого» права в секторе центров обработки данных.

Рост нетрадиционных классов активов стимулирует отрасль ценных бумаг, обеспеченных активами, путем диверсификации типов активов, доступных для секьюритизации, таких как кредиты на финтех, роялти и проекты в области возобновляемых источников энергии. Это расширение привлекает более широкий круг инвесторов, ищущих разнообразные и высокодоходные инвестиционные возможности. Кроме того, он поощряет финансовые инновации и повышает устойчивость рынка за счет снижения зависимости от традиционных классов активов. Растущее признание новых классов активов будет стимулировать общий рост и ликвидность на рынке.

Анализ рынка ценных бумаг, подкрепленный активами

На основе базового актива рынок разделен на жилые ипотечные ценные бумаги (RMBS), коммерческие ипотечные ценные бумаги (CMBS), автокредит / аренда ABS, кредитная карта ABS, студенческий кредит ABS и аренда оборудования ABS. Сегмент RMBS к 2032 году превысит 700 миллиардов долларов. Увеличение суммы задолженности по ипотечным кредитам домашних хозяйств стимулирует рост рынка ценных бумаг. Эта тенденция обеспечивает больший пул ипотечных кредитов, доступных для секьюритизации, тем самым расширяя предложение ипотечных ценных бумаг (MBS) на рынке.

По данным Urban Institute, Housing Finance Chartbook, в третьем квартале 2023 года задолженность домохозяйств по ипотечным кредитам выросла на 0,6% в течение квартала, достигнув в общей сложности 12,9 трлн долларов США. Инвесторов привлекают эти ценные бумаги за счет их стабильных денежных потоков, способствующих общему росту и ликвидности рынка.

Основываясь на типах эмитентов, рынок ценных бумаг, обеспеченных активами, классифицируется на финансовые учреждения, финансовые компании в неволе, специализированные финансовые компании и спонсируемые правительством предприятия (GSE). Сегмент финансовых учреждений занимал основную долю рынка около 37% в 2023 году. Финансовые учреждения получают выгоду от доступа к капиталу, используя свои крупные базы вкладчиков и возможности заимствования для создания и упаковки различных активов для секьюритизации.

Кроме того, они обладают специализированным опытом и развитой инфраструктурой в структурировании, андеррайтинге и обслуживании ценных бумаг, обеспеченных активами, обеспечивая эффективные процессы выпуска. Этот опыт включает в себя оценку рисков, соблюдение законодательства и отношения с инвесторами, что позволяет плавно ориентироваться на сложных рынках ценных бумаг, обеспеченных активами. Вместе эти факторы позволяют финансовым учреждениям играть ключевую роль в качестве эмитентов на рынке, стимулируя его рост и способствуя ликвидности.

Северная Америка доминировала на мировом рынке ценных бумаг с долей более 27% в 2023 году. Растущий спрос на различные формы потребительского кредита, такие как автокредиты, дебиторская задолженность по кредитным картам и студенческие кредиты, обеспечил устойчивое предложение базовых активов для секьюритизации. Деятельность по потребительскому кредитованию продолжает расти, что обусловлено такими факторами, как рост населения и экономическая экспансия, обеспечивая последовательный поток активов, которые могут быть упакованы в обеспеченные активами ценные бумаги для инвесторов.

Устойчивая экономическая экспансия в ключевых странах Азиатско-Тихоокеанского региона в сочетании с растущими потребительскими рынками стимулировала спрос на кредитные средства. Этот всплеск потребительского кредитования породил значительный пул секьюритизируемых активов, включая автокредиты, дебиторскую задолженность по кредитным картам и ипотечные кредиты, стимулируя объемы выпуска на рынке ценных бумаг региона, обеспеченных активами.

Рост выпуска и инноваций на европейском рынке ABS обусловлен более широким спектром секьюритизированных активов и творческих финансовых структур. Новые классы активов, такие как дебиторская задолженность по проектам в области возобновляемых источников энергии и кредиты, основанные на финтехе, секьюритизируются. Это расширение диверсифицирует рынок и привлекает различных инвесторов. Кроме того, инновационные структуры, включая синтетические секьюритизации и гибридные модели, повышают гибкость и инвестиционные возможности. Эти события способствуют динамичной рыночной среде, стимулируя рост и интерес инвесторов.

Акции рынка ценных бумаг, обеспеченные активами

JPMorgan Chase и Bank of America Merrill Lynch владеют значительной долей рынка более 21% в индустрии ценных бумаг, обеспеченных активами. American Express активно секьюритизирует дебиторскую задолженность по кредитным картам через платформу Lending Trust. Его стратегия включает в себя регулярную эмиссию ценных бумаг, обеспеченных активами, для монетизации кредитного портфеля кредитных карт, трансфертных рисков и освобождения капитала для дальнейшей кредитной деятельности.

JPMorgan Чейз является крупным игроком в индустрии ценных бумаг, обеспеченных активами, действуя как эмитент и андеррайтер. Его стратегия включает в себя секьюритизацию различных классов активов, включая дебиторскую задолженность по кредитным картам, автокредиты и ипотечные кредиты, для управления рисками и получения комиссионного дохода от андеррайтинговой деятельности.

Компании рынка ценных бумаг, обеспеченные активами

Основными компаниями, работающими в отрасли ценных бумаг, обеспеченных активами, являются:

• Банк Америки Merrill Lynch
• Барклайс
• Citigroup
• Credit Suiss
• Deutsche Bank
• Goldman Sachs
• JPMorgan Chase
• Morgan Stanley
• Toyota Motor Credit Corporation
• Уэллс Фарго

Новости индустрии ценных бумаг, обеспеченные активами

• В мае 2024 года CyrusOne, известный разработчик и оператор глобальных центров обработки данных, известный своими передовыми решениями в области цифровой инфраструктуры, завершил предложение ценных бумаг с активами на сумму 1,175 млрд долларов США. Предложение включает транши продолжительностью пять и семь лет, а банкноты обозначены как обеспеченные зеленые залоговые облигации.
• В мае 2024 года дочерняя компания Enova International, OnDeck Asset Securitization IV, LLC, планирует предложить облигации с фиксированной ставкой на сумму 399,5 млн долларов США. Ожидается, что эти банкноты получат рейтинг от рейтингового агентства Kroll Bond и будут иметь окончательную дату платежа 17 июня 2031 года. Выручка от предложения будет финансировать приобретение кредитов для малого бизнеса, которые будут служить в качестве обеспечения. Это частное предложение предназначено для квалифицированных институциональных покупателей и лиц, не являющихся гражданами США, в соответствии с соответствующими правилами ценных бумаг.

Отчет об исследованиях рынка ценных бумаг, обеспеченных активами, включает углубленный охват отрасли. с оценками и прогнозом в отношении выручки (миллиард долларов США) с 2021 по 2032 годДля следующих сегментов:

Рынок, опираясь на активы

• Ипотечные ценные бумаги (RMBS)
• Коммерческие ипотечные ценные бумаги (CMBS)
• Автокредит/аренда ABS
• Кредитная карта ABS
• Студенческий кредит ABS
• Аренда оборудования ABS
• другой

Рынок по уровню зрелости

• Краткосрочный
  • Ипотечные ценные бумаги (RMBS)
  • Коммерческие ипотечные ценные бумаги (CMBS)
  • Автокредит/аренда ABS
  • Кредитная карта ABS
  • Студенческий кредит ABS
  • Аренда оборудования ABS
  • другой
• долгосрочный
  • Ипотечные ценные бумаги (RMBS)
  • Коммерческие ипотечные ценные бумаги (CMBS)
  • Автокредит/аренда ABS
  • Кредитная карта ABS
  • Студенческий кредит ABS
  • Аренда оборудования ABS
  • другой

Рынок, по типам эмитентов

• Финансовые учреждения
• Пленивые финансовые компании
• Специализированные финансовые компании
• Спонсируемые правительством предприятия (GSE)
• Другие

Рынок по структуре

• Пропускные ценные бумаги
• Сопутствующие ипотечные обязательства (CMO)
• Сопутствующие долговые обязательства (CDO)
• Коммерческая бумага с активами (ABCP)

Рынок по типу выпуска

• Новая эмиссия
• Ресекьюритизация

Указанная выше информация предоставляется для следующих регионов и стран:

• Северная Америка
  • США.
  • Канада
• Европа
  • Великобритания
  • Германия
  • Франция
  • Россия
  • Италия
  • Испания
  • Остальная Европа
• Азиатско-Тихоокеанский регион
  • Китай
  • Индия
  • Япония
  • Остальная часть Азиатско-Тихоокеанского региона
• Латинская Америка
  • Бразилия
  • Мексика
  • Аргентина
  • Остальная часть Латинской Америки
• МЭА
  • ОАЭ
  • Южная Африка
  • Саудовская Аравия
  • Остальная часть MEA