Mercato europeo delle terme e del benessere Dimensioni e quota 2026-2035

Dimensione del mercato europeo delle terme e del benessere

Nel 2025, il mercato europeo delle terme e del benessere era valutato a 32,1 miliardi di dollari USA, sostenuto da una base della domanda strutturalmente diversificata che comprende la balneoterapia terapeutica, i ritiri di benessere di lusso e i programmi termali integrati con l'assistenza medica nell'Europa occidentale, meridionale e centrale. Secondo l'ultimo report pubblicato da Global Market Insights Inc., si prevede che il mercato raggiunga 76,9 miliardi di dollari USA entro il 2035, con un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 9,1% nel periodo di previsione 2026–2035.

Questa traiettoria sostenuta riflette la convergenza di tre forze strutturali: il progressivo invecchiamento della popolazione europea, che sta determinando un aumento della spesa per la prevenzione sanitaria; l'integrazione istituzionale delle terapie termali nei sistemi di rimborso pubblico in Germania e Francia; e la rapida espansione del turismo del benessere in entrata dai mercati di lungo raggio dell'Asia-Pacifico e del Nord America. La premiumizzazione delle destinazioni termali storiche e la diffusione dei concetti di benessere medico stanno rafforzando il percorso di crescita del mercato, distribuita, seppure in modo disomogeneo, sia nei mercati europei consolidati sia in quelli emergenti.

Tendenze del mercato europeo delle terme e del benessere

Integrazione delle cure termali mediche ed espansione dei rimborsi per la balneoterapia

Il confine tra l'ospitalità dedicata al benessere e l'assistenza sanitaria regolamentata si sta restringendo nei mercati termali più maturi d'Europa. La balneoterapia, ovvero l'uso terapeutico di acque termali ricche di minerali per applicazioni cliniche, è supportata da un consistente corpus di evidenze sottoposte a revisione paritaria sull'efficacia nel trattamento di patologie tra cui osteoartrosi, fibromialgia, psoriasi e lombalgia cronica; le linee guida della European League Against Rheumatism (EULAR) riconoscono sempre più la terapia termale come intervento complementare nella gestione delle patologie muscoloscheletriche.^{[7]Statistiche sanitarie dell’OCSE, oecd.org} Questa base di evidenze ha consentito agli assicuratori sanitari pubblici di giustificare il rimborso parziale, soprattutto in Germania nell'ambito del quadro delle cure termali SGB V e in Francia attraverso il programma thermalisme dell'Assurance Maladie. L'effetto strutturale è una biforcazione della domanda: le strutture ammissibili al rimborso operano con una base ricorrente stabile di pazienti prescritti, affiancata da ospiti dei programmi benessere orientati dal mercato, creando una composizione dei ricavi significativamente più resiliente rispetto a ciascuna componente considerata singolarmente.

Il fattore alla base della durabilità di questa tendenza è il rafforzamento reciproco tra l'accumulo di evidenze cliniche e la risposta politica. Man mano che EULAR e le società mediche nazionali incorporano progressivamente riferimenti alla balneoterapia nelle linee guida terapeutiche standard, diminuisce il costo amministrativo e politico del mantenimento o dell'ampliamento dei sistemi di rimborso: una dinamica che indica il protrarsi dello slancio politico, anziché un suo arretramento.

Un esempio concreto di applicazione è rappresentato dallo Staatsbad Bad Pyrmont nella Bassa Sassonia, che gestisce un programma di balneoterapia interamente certificato dal GKV e tratta ogni anno oltre 12.000 pazienti assicurati: un modello replicato sempre più frequentemente dalle strutture termali in Baviera e nel Baden-Württemberg, poiché l'accreditamento GKV diventa un elemento di differenziazione competitiva per gli operatori delle strutture, anziché un requisito di conformità secondario.

L'effetto di secondo livello è la professionalizzazione della forza lavoro dei centri termali: le strutture ammissibili al rimborso devono mantenere rapporti certificati di operatori balneologici e documentare gli esiti dei trattamenti, innalzando progressivamente gli standard clinici dell'intero mercato e ampliando il divario qualitativo tra gli operatori termali accreditati e gli hotel benessere non accreditati. L'orizzonte temporale di questa tendenza è medio-lungo, con i sistemi di rimborso tedeschi e francesi che stanno già garantendo una stabilizzazione misurabile della domanda e il sistema austriaco di assicurazione sociale che funge da modello adiacente per i mercati dell'Europa centro-orientale (CEE) che stanno valutando strumenti politici comparabili.

Premiumizzazione delle città termali storiche e riposizionamento degli asset

Le città termali storiche europee, tra cui Baden-Baden (Germania), Karlovy Vary (Repubblica Ceca) e Vichy (Francia), tutte iscritte o candidate nell'ambito del programma UNESCO delle Great Spa Towns of Europe, stanno attuando un riposizionamento nel segmento del lusso, poiché gli operatori riconoscono il potenziale commerciale ancora non sfruttato del valore del brand legato al patrimonio storico.^{[8]Centro del Patrimonio Mondiale dell’UNESCO, whc.unesco.org} Il riposizionamento richiede ingenti investimenti in asset: Brenners Park-Hotel and Spa, gestito da Oetker Collection, ha completato nel 2023 una ristrutturazione multimilionaria della propria Villa Stéphanie Medical Spa, portando la struttura a competere direttamente con i benchmark svizzeri del medical wellness in termini di supervisione medica e profondità dei protocolli terapeutici.

Anche il Grandhotel Pupp di Karlovy Vary, una delle più antiche strutture di lusso dell'Europa centrale tuttora in attività, ha investito nell'ampliamento della capacità di trattamento termale e nel marketing internazionale rivolto ai viaggiatori dell'area APAC alla ricerca di esperienze legate al patrimonio culturale. La logica commerciale si basa sulla capacità di acquisire un premio sull'ADR: le città termali posizionate sul patrimonio storico applicano tariffe per notte significativamente superiori a quelle di hotel benessere comparabili privi di tale elemento distintivo negli stessi mercati nazionali.

Nel nostro sondaggio del terzo trimestre del 2025, condotto su 280 viaggiatori internazionali del segmento wellness provenienti da Cina, Corea del Sud e Stati Uniti, il 74% ha indicato la “destinazione termale storica” come criterio principale di scelta, anteponendola ai servizi dei brand di hotel di lusso: un risultato che rafforza significativamente il caso d'investimento per i programmi di riposizionamento legati al patrimonio storico e indica un ulteriore afflusso di capitali nel patrimonio immobiliare delle città termali europee. I dati indicano che il premio associato al patrimonio storico non rappresenta una preferenza di nicchia, bensì un fattore di scelta condiviso dalla maggioranza dei segmenti di turisti del wellness a più alto valore; ciò conferisce alle città termali iscritte nell'UNESCO un vantaggio strutturale in quanto asset, in un mercato sempre più conteso dai resort wellness di brand costruiti appositamente.

Dal punto di vista della capacità, il riposizionamento del patrimonio storico crea un vincolo di capacità che rafforza il potere di determinazione dei prezzi: i requisiti di conservazione architettonica limitano gli incrementi della superficie lorda, concentrando la crescita dei ricavi sull'aumento delle tariffe anziché sulla crescita dei volumi e proteggendo gli operatori incentrati sul patrimonio storico dalla compressione dei margini dovuta all'ingresso di nuova offerta. L'impatto di questa tendenza si svilupperà nel medio termine, poiché si prevede che i cicli di ristrutturazione degli asset nei principali centri termali nel periodo 2023–2027 produrranno un aumento misurabile della tariffa media giornaliera (ADR) fino al 2030.

Il turismo del benessere emerge come categoria di viaggio autonoma

La riclassificazione delle esperienze termali, da servizio accessorio dell'hotel a principale finalità del viaggio, rappresenta uno dei cambiamenti strutturali più significativi dal punto di vista commerciale nel settore dell'ospitalità europeo dell'ultimo decennio. Il Global Wellness Institute stima che la spesa per il turismo del benessere superi quella per il turismo convenzionale, su base individuale per viaggio, di circa 1,5 volte, grazie a soggiorni medi più lunghi, a una maggiore incidenza dei trattamenti e alla concentrazione della spesa per F&B e retail presso le strutture di benessere di destinazione.^{[9]Global Wellness Institute, globalwellnessinstitute.org} Questo premio di spesa sta indirizzando gli investimenti di capitale verso infrastrutture per il benessere progettate ad hoc, anziché verso l'aggiunta di servizi accessori tramite ristrutturazione, una tendenza con implicazioni dirette per gli standard di progettazione delle strutture, gli investimenti nella programmazione e l'architettura dei prezzi. I dati della European Travel Commission confermano che, tra gli adulti europei di età compresa tra 35 e 64 anni, l'intenzione di viaggiare motivata dal benessere è aumentata di 18 punti percentuali tra il 2019 e il 2024, segnando il cambiamento più netto registrato per qualsiasi categoria di motivazione di viaggio e sottolineando la natura strutturale della tendenza, anziché un semplice effetto di ripresa post-pandemica.

Six Senses Hotels Resorts Spas, che nel 2023 ha aperto la propria struttura a Roma con programmi termali integrati, Biohacking Labs e protocolli di medicina del sonno, rappresenta un esempio del modello di sviluppo di destinazioni per il benessere incentrate sulla finalità del viaggio, oggi replicato nelle principali città d'accesso e nei mercati dei resort europei. Il cambiamento più rilevante riguarda la sequenza decisionale dei viaggiatori: storicamente, i servizi per il benessere influenzavano la scelta dell'hotel dopo la selezione della destinazione; i dati di mercato indicano ora la crescita di un gruppo di viaggiatori per i quali il programma di benessere determina sia la destinazione sia la struttura.

A livello di segmento, questa riclassificazione sta producendo effetti misurabili sulla concentrazione dei ricavi: secondo i dati di benchmarking del settore alberghiero pubblicati dall'OCSE, durante i periodi di punta dei viaggi orientati al benessere, le strutture posizionate esplicitamente come destinazioni per il benessere raggiungono tassi di occupazione superiori di 12–18 punti percentuali rispetto agli hotel di lusso non posizionati sul benessere in mercati comparabili. L'impatto si svilupperà nel breve-medio termine: il cambiamento strutturale nelle motivazioni di viaggio è già misurabile nei dati sulle prenotazioni e si prevede che si mantenga per tutto l'orizzonte di previsione, poiché le coorti della Gen X e dei Millennial più anziani, il principale gruppo demografico del turismo del benessere, entrano negli anni di massima capacità reddituale e di spesa discrezionale.

Analisi del mercato europeo delle terme e del benessere

Per tipologia di trattamento

Idroterapia

L'idroterapia detiene la quota di ricavi più elevata all'interno del mercato europeo delle terme e del benessere, rappresentando il 36,2% del mercato nel 2025; si prevede che il segmento registri un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 9,2% fino al 2035.

Un esempio rappresentativo è l'Aqua Dome in Tirolo, Austria, che combina infrastrutture per piscine geotermiche all'aperto con suite per l'idroterapia supervisionata da fisioterapisti, servendo sia pazienti indirizzati dal sistema GKV sia ospiti leisure di fascia alta all'interno di un'unica struttura integrata, che nel 2024 ha generato ricavi stimati pari a 18 milioni di EUR derivanti dai trattamenti. Il fattore alla base della quota sostenuta dell'idroterapia è la sovrapposizione tra validazione clinica e domanda esperienziale: poche altre modalità di trattamento soddisfano simultaneamente la prescrizione di un medico e l'esperienza aspirazionale ricercata da un viaggiatore di lusso.

Terapia del massaggio

La terapia del massaggio rappresenta la seconda categoria di trattamento per dimensione, con una quota di mercato del 27,1%, e cresce anch'essa a un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 9,2%. Il segmento beneficia dell'ampia applicabilità a tutte le tipologie di spa, tra cui strutture di medical wellness, spa alberghiere di lusso e day spa urbane, nonché di requisiti di investimento infrastrutturale relativamente inferiori rispetto all'idroterapia. All'interno di questo segmento, i protocolli di massaggio dei tessuti profondi e di recupero sportivo sono le sottocategorie in più rapida crescita in termini di volume, mentre i trattamenti influenzati dalla tradizione ayurvedica, tra cui Abhyanga e Shirodhara, stanno guadagnando terreno nelle strutture di fascia alta rivolte agli ospiti dell'area APAC alla ricerca di modalità di benessere culturalmente familiari.

I trattamenti per il viso e la pelle rappresentano il 16,2% del mercato, con un CAGR del 9%, sostenuti dalla crescente integrazione di protocolli dermatologici di livello medicale, tra cui fototerapia a LED, cicli di peeling enzimatico e regimi di trattamento arricchiti con minerali, in strutture come Lanserhof Tegernsee e la sede di Clinique La Prairie a Montreux. I fanghi e gli impacchi, con una quota del 7,9% e il CAGR più elevato tra i segmenti, pari al 9,3%, stanno registrando una forte ripresa nelle destinazioni termali dell'Europa orientale, dove i trattamenti a base di fanghi sulfurei e torbosi rappresentano un autentico elemento di differenziazione regionale, non disponibile nelle strutture spa di lusso convenzionali.

Per preferenze dei clienti

Esperienza di lusso

Nel 2025 il segmento delle esperienze di lusso rappresenta il 58% del mercato europeo delle terme e del benessere e cresce a un CAGR del 9,3%, un valore superiore alla media del mercato, che riflette sia l'aumento della spesa assoluta sia il passaggio dei consumatori del segmento intermedio verso esperienze di fascia alta, poiché il benessere è percepito sempre più come un investimento nella salute anziché come una spesa per il tempo libero. Questo segmento è caratterizzato da valori medi elevati delle transazioni, soggiorni residenziali di più giorni e integrazione di alloggio, trattamenti, diagnostica e programmi nutrizionali in pacchetti completi di benessere, con prezzi settimanali che li collocano nella stessa categoria degli interventi medici specialistici.

La SHA Wellness Clinic di Alicante, in Spagna, che opera secondo un modello di medical wellness all-inclusive con programmi a partire da 3.500 EUR a settimana e fino a oltre 15.000 EUR per i protocolli medici avanzati, esemplifica l'architettura dell'offerta alla base di questo segmento: protocolli basati sull'evidenza, programmi guidati da medici e sistemazioni di qualità paragonabile a quella dei resort, presentati come risultati sanitari integrati anziché come soggiorni di lusso per il tempo libero.Chenot Group offre analogamente programmi strutturati di disintossicazione e rigenerazione presso le proprie strutture di Badgastein (Austria) e Porto Carras (Grecia), con un posizionamento di prezzo comparabile e rivolti a individui ad alto patrimonio netto, attraverso una reportistica misurabile sugli esiti fisiologici.

Esperienza a prezzo accessibile

Il segmento delle esperienze a prezzo accessibile, che rappresentava il 42% del mercato nel 2025 con un CAGR dell'8,8%, comprende bagni termali pubblici, strutture termali comunali e hotel wellness con un posizionamento orientato al valore, che rendono più accessibili le esperienze termali. Questo segmento è concentrato in misura sproporzionata nell'Europa centrale e orientale: i bagni Széchenyi e Gellért di Budapest, in Ungheria, operano sia come infrastrutture civiche sia come importanti attrazioni turistiche commerciali, con un numero complessivo di visitatori annui superiore a 2 milioni, così come nelle strutture di balneoterapia sovvenzionate pubblicamente presenti nelle aree provinciali di Francia e Germania. Il CAGR inferiore del segmento rispetto a quello del comparto del lusso riflette i vincoli di prezzo e la sensibilità politica delle strutture gestite dallo Stato, non una debolezza dei volumi; il tasso di utilizzo della capacità delle strutture termali pubbliche ad alta affluenza di Budapest e Praga rimane costantemente superiore all'80% durante le stagioni di punta, con la crescita della domanda limitata dalla capacità fisica di gestione dei flussi, anziché dall'interesse del mercato.

Per Paese

Mercato tedesco delle terme e del benessere

La Germania rimane il principale mercato nazionale nel panorama europeo delle terme e del benessere, con una quota dei ricavi del 22,6% nel 2025 e una crescita a un CAGR dell'8,3%. L'elemento strutturale portante del mercato è il sistema di cure Kur previsto dal Sozialgesetzbuch V (SGB V): oltre 350 località termali Kur riconosciute dallo Stato operano in Baviera, Baden-Württemberg e Bassa Sassonia nell'ambito dell'accreditamento GKV, gestendo ogni anno centinaia di migliaia di soggiorni di balneoterapia prescritti. Il CAGR inferiore alla media della Germania riflette la maturità del mercato, non la saturazione della domanda: le visite termali prescritte per motivi medici crescono a un tasso ancorato alle politiche pubbliche, che attenua le oscillazioni cicliche al rialzo garantendo al contempo ricavi ricorrenti costanti.

Il sistema GKV amplia periodicamente l'elenco delle indicazioni ammissibili; ogni estensione aumenta progressivamente la base di pazienti accreditati e rafforza la resilienza della domanda rispetto ai cicli di fiducia dei consumatori. Nel segmento di lusso, Baden-Baden continua a rappresentare il punto di riferimento del comparto premium legato alla tradizione: la Villa Stéphanie Medical Spa di Brenners Park-Hotel and Spa, ristrutturata nel 2023 sotto la gestione di Oetker Collection, compete con le istituzioni svizzere di medical wellness in termini di profondità clinica e rigore dei protocolli di trattamento, dimostrando la sostenibilità commerciale del lusso integrato con servizi medici nelle principali destinazioni termali tedesche e fungendo da punto di riferimento per gli investimenti in strutture analoghe sull'intero mercato nazionale.

Mercato francese delle terme e del benessere

La Francia rappresenta il 15% del mercato europeo delle terme e del benessere, con un CAGR dell'8,9%, sostenuto dal programma di termalismo dell'Assurance Maladie, che gestisce ogni anno circa 500.000 soggiorni termali coperti dal sistema sanitario presso 113 stazioni termali certificate. L'elenco delle indicazioni ammissibili del programma di termalismo è stato ampliato due volte dal 2020 e le consultazioni politiche in corso sull'aggiunta di ulteriori categorie di patologie croniche, tra cui la gestione dell'obesità e l'affaticamento cronico post-COVID, segnalano un sostegno politico continuo al sistema quale strumento di sanità pubblica.

Vichy, inserita nel quadro delle Grandi città termali d'Europa dell'UNESCO, sta attraversando un attivo riposizionamento nel segmento del lusso, con investimenti destinati alla ristrutturazione di hotel di fascia alta e a programmi internazionali dedicati al benessere, rivolti ai visitatori provenienti dall'estero oltre la tradizionale clientela nazionale delle cure termali. Il cambiamento strutturale più rilevante nel mercato francese è rappresentato da una duplice dinamica di crescita: la base istituzionalizzata delle cure termali garantisce stabilità alla domanda, sostenuta dai rimborsi statali, mentre un emergente segmento di soggiorni discrezionali in hotel di lusso dedicati al benessere, concentrato attorno a Parigi, alle Alpi e alla costa atlantica, sta generando un flusso di ricavi in più rapida crescita; i dati ADR confermano che, in termini di valore, tale segmento sta superando quello principale rimborsato.

Mercato delle spa termali e del benessere nel Regno Unito

Il Regno Unito è il mercato nazionale in più rapida crescita nel mercato europeo delle spa termali e del benessere, con un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 10,6%, sostenuto dalla convergenza tra premiumizzazione, investimenti in strutture per il benessere progettate appositamente e incremento del turismo internazionale del benessere. Thermae Bath Spa a Bath, l'unica spa termale operativa del Regno Unito alimentata da sorgenti termali naturali, attira oltre 400.000 visitatori all'anno e rappresenta il principale punto di riferimento nazionale per l'identità del benessere termale, stimolando una più ampia spesa turistica nell'ecosistema ricettivo di Bath.

L'accelerazione della crescita è trainata principalmente dal rapido sviluppo delle infrastrutture: Bamford Wellness Spa nei Cotswolds ed Estelle Manor nell'Oxfordshire hanno aperto entrambe dopo il 2022, aumentando l'offerta di strutture per il benessere di destinazione progettate appositamente per soddisfare la domanda premium non ancora soddisfatta, mentre la rete di quattro resort di Champneys continua a operare con tassi di occupazione elevati nel segmento premium accessibile. La clinica londinese di Lanserhof al numero 6 di Henrietta Street, Covent Garden, che ha iniziato le attività nel settembre 2024 come prima struttura urbana di benessere medico del marchio al di fuori dei mercati di lingua tedesca, rappresenta un segnale strutturale del fatto che il Regno Unito sta attirando investimenti specialistici nel benessere medico precedentemente concentrati in Germania, Svizzera e Austria; lo sviluppo Royal Docks di Therme Group, dal valore di 250 milioni di sterline, conferma ulteriormente l'impegno del capitale istituzionale nel mercato nazionale.

Mercato delle spa termali e del benessere nel resto dell'UE

Il segmento del resto dell'UE, che comprende Italia, Spagna, Ungheria, Repubblica Ceca, Austria e i mercati più piccoli dell'Europa centrale e orientale, rappresenta la quota di ricavi più elevata, pari al 33,7%, e il CAGR regionale più alto, pari al 9,4%, riflettendo lo slancio di crescita combinato di mercati nazionali in diverse fasi di premiumizzazione. L'Italia detiene una quota del 10,8%, con un CAGR dell'8,3%, e opera attraverso oltre 380 stabilimenti termali ufficialmente riconosciuti nell'ambito della designazione del turismo terapeutico del Ministero della Salute italiano; l'apertura nel 2024 di Lefay Resort & SPA Dolomiti in Trentino ha definito un nuovo punto di riferimento per il termalismo di lusso nel patrimonio termale italiano: si tratta del primo resort termale di lusso progettato appositamente in Italia da oltre un decennio, con certificazione LEED Gold e accesso integrato a sorgenti minerali geotermiche. La Spagna rappresenta il 7,1% del mercato, con un CAGR del 9,1%; il posizionamento internazionale di SHA Wellness Clinic ad Alicante sta sostenendo i flussi di turismo del benessere e la conoscenza degli oltre 200 balnearios registrati in Spagna.

Budapest, in Ungheria, dispone di nove bagni termali accessibili al pubblico, alimentati da oltre 120 sorgenti termali naturali: una concentrazione di risorse geotermiche senza pari in qualsiasi altra capitale europea comparabile. Lo sviluppo di Therme Group a Budapest dovrebbe aggiungere capacità termale premium progettata appositamente, affiancandosi alle infrastrutture esistenti dei bagni pubblici. Nel mercato ceco, i direttori delle spa coinvolti nella nostra ricerca sul campo del primo semestre 2026 hanno riferito tempi di prenotazione di 6–10 settimane per i trattamenti premium; gli operatori stanno affrontando questo squilibrio tra domanda e offerta attraverso un'accelerazione delle assunzioni di terapisti e l'ampliamento delle sale per i trattamenti.

Quota di mercato delle spa termali e del benessere in Europa

Il mercato europeo è strutturalmente frammentato: i primi cinque operatori detengono complessivamente circa il 4,1% del mercato nel 2025. Accor guida il panorama competitivo con una quota dell'1,8%, riconducibile ai suoi marchi secondari dedicati alle spa Sofitel Spa, MGallery, Fairmont e Raffles, attivi in tutta l'Europa occidentale e meridionale. Questa architettura multimarca consente al gruppo di competere simultaneamente nelle fasce di prezzo premium, lusso e ultra-lusso all'interno di un unico portafoglio aziendale. Il restante 95,9% del mercato è distribuito tra operatori indipendenti di tipo boutique, gruppi alberghieri regionali, strutture termali di proprietà statale e marchi specializzati nel benessere medicale. Tale struttura competitiva riflette le origini del mercato, basate su risorse termali locali e geologicamente circoscritte, anziché su format di marca facilmente replicabili.

Aman Resorts presidia la fascia ultra-lusso, con l'esperienza Aman Spa che rappresenta uno dei principali elementi di differenziazione dell'offerta del marchio. L'espansione del gruppo nel settore del benessere in Europa è stata misurata ma strategicamente coerente e ha integrato le tradizioni termali locali — balneazione minerale, idroterapia e ingredienti per i trattamenti di provenienza locale — nella propria architettura programmatica distintiva. Brenners Park-Hotel and Spa di Baden-Baden, gestito da Oetker Collection, compete nel segmento di punta del benessere medicale legato al patrimonio storico attraverso la spa Villa Stéphanie, che offre programmi supervisionati da medici e combina diagnostica di livello farmaceutico con idroterapia, fisioterapia e medicina nutrizionale. La profondità dell'offerta lo pone in concorrenza diretta con le istituzioni mediche svizzere, anziché con le tradizionali spa degli hotel di lusso.

La differenziazione competitiva nel mercato europeo delle spa termali si articola lungo quattro assi principali: accreditamento clinico (certificazioni nel campo del benessere medicale, presenza di medici, ammissibilità al rimborso da parte di GKV o Assurance Maladie); patrimonio storico e provenienza (designazione UNESCO, autenticità della sorgente termale, patrimonio architettonico); integrazione del marchio nei portafogli di gruppi alberghieri multinazionali (Accor, Four Seasons, Hyatt, Kempinski, Mandarin Oriental, Ritz-Carlton); e posizionamento in termini di sostenibilità (certificazione LEED, approvvigionamento di energia geotermica, protocolli di trattamento a emissioni zero). Più rilevante strategicamente della concorrenza basata sul prezzo è la crescente biforcazione tra operatori con posizionamento medico — per i quali gli esiti clinici e l'ammissibilità al rimborso costituiscono il principale vantaggio competitivo difendibile — e operatori del lusso esperienziale, per i quali il valore del marchio e la differenziazione dell'offerta programmatica rappresentano i fattori decisivi.

I direttori degli investimenti e gli asset manager attivi in 12 mercati europei, con i quali abbiamo interagito durante la nostra ricerca del quarto trimestre 2025, hanno indicato che il 68% considera gli asset dedicati alle spa termali e al benessere medicale una «priorità elevata» o «priorità assoluta» per l'inserimento nei portafogli entro 24 mesi. Si tratta di un incremento significativo rispetto al 41% rilevato in una valutazione comparabile del 2022, che riflette il riconoscimento istituzionale del profilo di crescita strutturale della categoria rispetto alle classi di asset dell'ospitalità tradizionale. La frammentazione della base di operatori indipendenti crea continue opportunità di consolidamento sia per i gruppi alberghieri con marchio sia per i veicoli di investimento specializzati nel benessere. Tuttavia, i diritti di utilizzo delle acque termali, i requisiti relativi alla designazione del patrimonio storico e i quadri normativi nazionali per la certificazione della balneoterapia creano barriere all'ingresso significative, che continuano a tutelare gli operatori già presenti e ben posizionati.

A livello di segmento, il divario di concentrazione tra gli operatori del benessere medicale ancorati ai rimborsi e gli operatori delle spa di lusso a carattere discrezionale è in aumento: i primi beneficiano di ricavi ricorrenti garantiti dalle politiche di rimborso, che riducono il rischio degli asset e sostengono multipli di valutazione premium, mentre i secondi competono sulla differenziazione del marchio in un mercato in cui l'ingresso dei gruppi alberghieri globali ha innalzato la soglia di investimento necessaria per sviluppare un'offerta competitiva.

Aziende del mercato europeo delle terme e del benessere

I principali operatori attivi nel settore europeo delle terme e del benessere sono:

Accor guida il mercato europeo delle terme e del benessere con una quota di ricavi dell'1,8% nel 2025 e offre programmi terapeutici termali e di benessere attraverso i propri marchi alberghieri MGallery, Sofitel, Fairmont e Raffles in oltre 30 Paesi europei. La strategia di crescita nel settore del benessere del gruppo si è concentrata sul posizionamento delle sue strutture termali premium come esperienze di benessere di destinazione, anziché come semplici servizi alberghieri; strutture europee di punta come Sofitel Legend The Grand Amsterdam e Fairmont Monte Carlo fungono da veri e propri punti di riferimento per il benessere di destinazione nei rispettivi mercati. L'architettura multimarca di Accor consente di competere simultaneamente in diverse fasce di prezzo, offrendo vantaggi strutturali in termini di scala che nessun operatore indipendente in questo mercato è in grado di replicare.

Aman Resorts opera nel segmento del benessere di lusso estremo, con il concept Aman Spa che rappresenta un elemento centrale di differenziazione del marchio nelle strutture europee e internazionali. La filosofia del gruppo in materia di programmi termali integra tradizioni termali e terapeutiche locali — tra cui bagni minerali, rituali hammam e trattamenti botanici specifici delle diverse regioni — in uno standard architettonico e di servizio coerente a livello globale, che consente di applicare alcune delle tariffe per trattamento più elevate nel panorama europeo del benessere di lusso.

Blue Lagoon gestisce l'omonima struttura termale geotermica in Islanda — la più riconosciuta attrazione termale europea a sito singolo a livello internazionale — e ha ampliato la propria offerta ricettiva attraverso The Retreat at Blue Lagoon Iceland, un hotel di lusso che offre bagni termali integrati, protocolli avanzati per la cura della pelle basati sulla silice e sull'acqua ricca di minerali della laguna e ristorazione termale in un ambiente appositamente realizzato in un campo di lava, con una funzione sia di resort di destinazione sia di piattaforma globale per il marchio del benessere.

Brenners Park-Hotel and Spa di Baden-Baden, gestito da Oetker Collection, è uno degli hotel termali storicamente più importanti d'Europa. La sua Villa Stéphanie Medical Spa — completamente rinnovata nel 2023 — offre programmi di benessere sotto supervisione medica, che combinano valutazioni diagnostiche di livello farmaceutico con idroterapia, fisioterapia, medicina del sonno e medicina nutrizionale, in un contesto storico che ospita clienti con patrimoni elevati interessati al benessere sin dal XIX secolo.

Champneys Health Resorts è il principale gruppo britannico di centri benessere di destinazione e gestisce strutture a Tring (Hertfordshire), Henlow (Bedfordshire), Forest Mere (Hampshire) e Springs (North Yorkshire). L'architettura dell'offerta di Champneys comprende pacchetti di benessere con pernottamento, programmi di day spa e ritiri residenziali dedicati alla salute, posizionando il marchio sia nel segmento premium accessibile sia in quello tradizionale delle spa di destinazione all'interno del mercato domestico del Regno Unito.

Chenot Group offre programmi di benessere rigenerativo basati su approcci scientifici presso strutture tra cui Chenot Palace Weggis (Svizzera), Chenot Palace Badgastein (Austria) e Porto Carras Grand Resort (Grecia). Il Metodo Chenot — un protocollo di disintossicazione, rigenerazione e longevità guidato da medici, con componenti nutrizionali, fisiche e termali strutturate — posiziona il gruppo in concorrenza diretta con le istituzioni mediche anziché con i marchi dell'ospitalità, con prezzi dei programmi che riflettono parametri clinici e non ricreativi.

Chiva-Som International Health Resort gestisce la propria struttura di punta per il benessere a Hua Hin, in Thailandia, sviluppando al contempo partnership e bacini di clientela in Europa rivolti al segmento premium del benessere medico. La filosofia terapeutica del brand, basata sull'evidenza e sull'integrazione della fisioterapia, della scienza della nutrizione e del benessere olistico all'interno di un programma strutturato di soggiorno, risponde in modo particolarmente efficace alle esigenze dei clienti europei con un patrimonio elevato, alla ricerca di risultati misurabili per la salute durante soggiorni dedicati al benessere.

Clinique La Prairie gestisce la propria clinica di punta per la longevità e il benessere medico a Montreux, in Svizzera, come elemento centrale di un brand fondato sulla scienza del ringiovanimento cellulare e su programmi residenziali esclusivi. L'esclusivo programma Holistic Total Wellbeing della struttura, un intervento di una settimana sulla longevità sotto supervisione medica, è tra i programmi di benessere più costosi d'Europa e si rivolge a clienti con un patrimonio netto eccezionalmente elevato, per i quali l'ottimizzazione dell'età biologica rappresenta una priorità sanitaria.

Four Seasons Hotels integra programmi termali e per il benessere nelle proprie strutture europee, tra cui il Four Seasons Hotel George V di Parigi, il Four Seasons Hotel Firenze di Firenze e il Four Seasons Hotel Madrid, con concept spa adattati alle tradizioni termali e alle sensibilità estetiche locali. In questo modo, Four Seasons Spa si posiziona come riferimento globale coerente nel settore del lusso, con menu di trattamenti differenziati a livello locale.

Novità sul settore delle spa termali e del benessere in Europa

• Maggio 2026: la Commissione europea ha pubblicato la propria Strategia per il turismo del benessere nell'ambito dell'Agenda europea per il turismo 2030, designando il patrimonio termale come categoria prioritaria per gli investimenti nel quadro della politica di coesione 2027–2033, con 120 milioni di euro destinati al potenziamento delle infrastrutture delle destinazioni termali negli Stati membri dell'Europa centrale e orientale entro il 2030.
• Marzo 2026: Therme Group ha avviato la costruzione presso il sito di Royal Docks a Newham, Londra, inaugurando i lavori di quello che si prevede sarà il più grande resort termale urbano per il benessere d'Europa, con un investimento di capitale di 250 milioni di sterline e un'apertura prevista per fasi a partire dal 2028.
• Gennaio 2026: Six Senses Hotels Resorts Spas ha confermato l'acquisizione di un sito nel cantone dei Grigioni, in Svizzera, per la futura struttura alpina, con un concept di resort da 60 ville che integra completamente una spa termale geotermica e un centro di medicina della longevità e prevede un'apertura per fasi nel periodo 2027–2028.
• Marzo 2025: Therme Group ha ottenuto la piena approvazione urbanistica per lo sviluppo di Therme London presso Royal Docks, Newham, che si prevede sarà il più grande resort termale urbano per il benessere d'Europa, con una capacità di 6.000 visitatori giornalieri e un investimento di sviluppo stimato in 250 milioni di sterline.
• Gennaio 2025: il Comitato federale congiunto tedesco (Gemeinsamer Bundesausschuss, G-BA) ha ampliato l'elenco delle patologie ammissibili al rimborso della terapia Kur ai sensi dell'SGB V, includendo altre tre indicazioni croniche muscoloscheletriche e ampliando così la base di pazienti idonei per le strutture Kur certificate dal GKV in tutta la Germania.

Punteggio di concentrazione del mercato

Il mercato europeo delle spa termali e del benessere ottiene un punteggio pari a 2 su 10 nella scala della concentrazione, a indicare una struttura competitiva altamente frammentata, in cui il leader di mercato (Accor) detiene appena l'1,8% della quota di mercato e i primi cinque operatori rappresentano complessivamente solo il 4,1% dei ricavi totali del mercato. Il restante 95,9% del mercato è distribuito tra centinaia di operatori indipendenti di spa, gruppi alberghieri regionali, strutture termali gestite dallo Stato e brand specializzati nel benessere medico. Tale frammentazione è profondamente radicata nelle origini del mercato, legate a risorse termali geologicamente fisse e specifiche del patrimonio locale, che ostacolano i modelli standardizzati di consolidamento comuni in altri comparti dell'ospitalità.

Il report di ricerca sul mercato europeo delle spa termali e del benessere offre una copertura approfondita del settore, con stime e previsioni in termini di ricavi (miliardi di dollari USA) (dal 2022 al 2035), per i seguenti segmenti:

Mercato, per tipologia di trattamento

• Idroterapia
• Aromaterapia
• Massoterapia
• Bagni e impacchi di fango
• Trattamenti per il viso e la pelle
• Altro (trattamenti per il corpo, ecc.)

Mercato, per tipologia di struttura

• Stabilimenti termali
  • Sorgenti termali naturali
  • Piscine termali
  • Stabilimenti balneari termali
• Resort e hotel dedicati al benessere
  • Resort di lusso dedicati al benessere
  • Hotel boutique dedicati al benessere
  • Ritiri dedicati al benessere
• Centri di benessere medico
  • Strutture per l'idroterapia
  • Centri di fisioterapia e riabilitazione
  • Centri di disintossicazione

Mercato, per fascia d'età

• Meno di 19 anni
• Da 19 a 35 anni
• Da 36 a 50 anni
• Oltre 50 anni

Mercato, per preferenze dei clienti

• Esperienza di lusso
• Esperienza conveniente

Mercato, per gruppo di consumatori

• Uomini
• Donne

Le informazioni sopra riportate riguardano i seguenti Paesi:

• Germania
• Francia
• Regno Unito
• Italia
• Spagna
• Ungheria
• Repubblica Ceca
• Austria 
• Resto dell'UE