Mercato europeo del teleriscaldamento Dimensioni e quota 2026-2035

Dimensione del mercato europeo del teleriscaldamento

Nel 2025 il mercato europeo del teleriscaldamento è stato valutato a 219,2 miliardi di dollari USA e si prevede che raggiunga i 227,8 miliardi di dollari USA nel 2026. Dal 2026 al 2035 crescerà a un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 4,01%, fino a raggiungere i 324,5 miliardi di dollari USA entro il 2035.

Il mercato europeo del teleriscaldamento si sta trasformando da una base di infrastrutture centralizzate per la produzione di calore, ormai consolidate, a una piattaforma di decarbonizzazione ad alta intensità di capitale. L'estensione delle reti, la conversione delle fonti, l'aggiornamento dei sistemi di controllo digitale e la riqualificazione sostenuta dalle tariffe stanno ridefinendo la generazione di ricavi, mentre gli operatori bilanciano i nuovi allacciamenti con un approvvigionamento di calore più flessibile e a basse emissioni di carbonio.

Tendenze, fattori di crescita e prospettive previsionali GMI del mercato europeo del teleriscaldamento

Gli obblighi normativi in materia di decarbonizzazione del riscaldamento stanno accelerando la diversificazione delle fonti e lo sviluppo di progetti in tutta Europa. Allo stesso tempo, le condotte obsolete, i vincoli al finanziamento comunale e le difficoltà di coordinamento tra la riqualificazione degli edifici e l'ammodernamento delle reti probabilmente determineranno la rapidità con cui gli investimenti si tradurranno in vendite di calore e nel recupero dei costi tramite le tariffe.

Principali fattori di crescita

*I riferimenti probatori si basano su dati esterni citati; le implicazioni per la domanda e le condizioni previsionali rappresentano l'analisi di GMI.*

La RED III fornisce agli operatori delle reti di teleriscaldamento indicazioni più chiare per la pianificazione degli approvvigionamenti da fonti rinnovabili e l'allocazione del capitale. La direttiva trasforma l'approvvigionamento a basse emissioni di carbonio da opzione facoltativa a componente centrale delle strategie nazionali per il riscaldamento, soprattutto nei casi in cui gli operatori debbano dismettere gli impianti ad alta intensità di carbone o gas mantenendo al contempo un servizio affidabile. ^{[1]European Commission — EUR-Lex. “Directive (EU) 2023/2413 — RED III.” eur-lex.europa.eu}

La revisione della direttiva sull'efficienza energetica amplia la gamma di asset che possono contribuire a portafogli di approvvigionamento conformi. Il calore in eccesso di origine industriale, il recupero del calore dalle acque reflue e le pompe di calore di grande taglia sono particolarmente importanti nelle reti che possono accedere a fonti di calore urbane o industriali concentrate. Entro il 2030, le pompe di calore potrebbero fornire il 10% del calore distribuito tramite teleriscaldamento in Europa, mentre la Germania potrebbe installare entro lo stesso anno una capacità di 6 gigawatt di pompe di calore per il teleriscaldamento. ^{[2]Heat Pumping Technologies / IEA HPT TCP. “Heat Pumps Driving Global Renewable Heat Growth.” heatpumpingtechnologies.org}

Anche la progettazione delle reti a bassa temperatura modifica i parametri economici degli investimenti. Temperature di mandata più basse possono migliorare la convenienza economica dell'integrazione delle pompe di calore e ridurre le perdite, consentendo agli operatori di ammodernare gradualmente la rete esistente, anziché sostituire tutti i componenti in una sola volta.

Principali fattori limitanti

*I riferimenti alle evidenze si basano su dati esterni citati; le implicazioni per la domanda e le condizioni delle previsioni rappresentano l’analisi di GMI.*

Le tubature obsolete, l’isolamento inadeguato, le sottostazioni superate e i sistemi di controllo limitati riducono la convenienza economica degli impianti esistenti. La modernizzazione richiede programmi di investimento a lungo termine e spesso dipende dall’approvazione delle tariffe, dal sostegno dei comuni o da finanziamenti esterni per le infrastrutture. Questi fattori pongono un limite concreto alla velocità di espansione nei mercati in cui la riqualificazione è particolarmente necessaria.

Il passaggio da un combustibile a un altro non è una semplice scelta tecnologica. Gli operatori devono valutare i costi della prosecuzione dell’utilizzo degli impianti esistenti rispetto al loro pensionamento anticipato, all’esposizione al rischio legato alle emissioni di carbonio e alla capacità delle tariffe domestiche di assorbire i nuovi costi di investimento. Di conseguenza, il finanziamento e il recupero dei costi tramite le tariffe sono importanti quanto la disponibilità delle risorse nel determinare la velocità della transizione. ^{[3]International Energy Agency. “Renewables in District Energy — Executive Summary.” iea.org}

È inoltre necessario pianificare con attenzione la sequenza degli interventi di riqualificazione degli edifici e degli investimenti nelle reti. Una ristrutturazione profonda può ridurre la domanda di calore per allacciamento, mentre gli operatori di rete devono comunque recuperare i costi fissi delle infrastrutture e gestire profili di carico in evoluzione. Un coordinamento inadeguato può lasciare sottoutilizzati gli impianti di fornitura ammodernati o ridurre la convenienza economica dell’estensione della rete.

Analisi dei segmenti del mercato del teleriscaldamento in Europa

Per fonte

Il mercato del teleriscaldamento in Europa continua a essere caratterizzato da un mix di fonti influenzato dalla disponibilità di risorse a livello nazionale, dagli impianti di generazione installati e dai requisiti di temperatura delle reti.

Cogenerazione di energia elettrica e calore (CHP) ha generato ricavi per 106,94 miliardi di dollari USA nel 2025 e si prevede che rappresenti il 48,57% dei ricavi di mercato nel 2035. La cogenerazione mantiene un ruolo centrale perché il suo modello di produzione combinata garantisce affidabilità termica e flessibilità del sistema. Il suo ruolo futuro dipenderà tuttavia sempre più dalla configurazione dei combustibili e delle tecnologie: la biomassa, la termovalorizzazione e i sistemi programmabili a basse emissioni di carbonio stanno diventando più rilevanti rispetto alla cogenerazione convenzionale basata sul carbone.

I sistemi con caldaie di sola produzione di calore dovrebbero generare ricavi per 85,34 miliardi di dollari USA entro il 2035 e hanno rappresentato il 27,57% dei ricavi di mercato nel 2025. Gli impianti destinati alla sola produzione di calore restano importanti per la gestione dei picchi di carico e la capacità di riserva, in particolare nei periodi di forte domanda invernale. Il loro ruolo strategico si sta orientando verso una generazione flessibile di supporto; le prospettive commerciali differiscono sensibilmente tra gli impianti alimentati da combustibili fossili e quelli in grado di utilizzare combustibili a minore intensità di carbonio.

Altrofonti hanno rappresentato il 17,11% dei ricavi del mercato nel 2025 e si prevede che cresceranno a un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 4,49% dal 2026 al 2035. Questa categoria comprende le modalità di approvvigionamento che stanno trasformando il modello operativo del teleriscaldamento, tra cui il calore di scarto industriale, le grandi pompe di calore e gli impianti di termovalorizzazione non basati sulla cogenerazione (CHP). La sua espansione dipende dalla capacità degli operatori di assicurarsi accordi di acquisto del calore a lungo termine, integrare fonti con temperature variabili e sfruttare le risorse termiche industriali o urbane locali.

Geotermia Si prevede che il teleriscaldamento geotermico raggiunga ricavi pari a 15,05 miliardi di dollari USA entro il 2035 e nel 2025 ha rappresentato il 4,46% dei ricavi del mercato. Una volta sviluppata la risorsa, la geotermia offre una produzione termica programmabile e indipendente dalle condizioni meteorologiche, risultando interessante per i sistemi che intendono ridurre l'esposizione alle oscillazioni dei prezzi dei combustibili. Lo sviluppo resta sensibile ai rischi di perforazione, alle autorizzazioni e ai finanziamenti iniziali, favorendo i mercati con quadri normativi favorevoli all'esplorazione e competenze consolidate nel sottosuolo.

Solare Nel 2025, il teleriscaldamento solare ha generato ricavi pari a 4,57 miliardi di dollari USA e si prevede che crescerà a un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 6,20% dal 2026 al 2035. Il solare termico assume crescente rilevanza nei contesti in cui gli operatori possono abbinare i campi di collettori all'accumulo stagionale e a reti di distribuzione a bassa temperatura. La sua attrattiva consiste nell'aggiungere capacità rinnovabile senza dover dismettere immediatamente tutti gli impianti termici esistenti, offrendo così un percorso pratico per diversificare gradualmente le fonti.

Per applicazione

Residenziale Nel 2025, le applicazioni residenziali hanno generato ricavi pari a 109,17 miliardi di dollari USA e si prevede che rappresenteranno il 49,61% dei ricavi del mercato nel 2035. La domanda residenziale costituisce la base strutturale del teleriscaldamento, poiché gli edifici multifamiliari ad alta densità favoriscono economie di rete vantaggiose. La crescita dipende dalla densità dei nuovi allacciamenti e dalla struttura tariffaria, soprattutto nei contesti in cui una maggiore efficienza degli edifici riduce i consumi di calore per ciascun allacciamento esistente.

Commerciale Si prevede che le applicazioni commerciali raggiungano ricavi pari a 95,26 miliardi di dollari USA entro il 2035; nel 2025 detenevano una quota del 29,01% dei ricavi del mercato. I clienti commerciali possono offrire carichi concentrati e prevedibili, migliorando il tasso di utilizzo degli asset di rete. Campus, edifici pubblici, poli commerciali e complessi a uso misto assumono crescente rilevanza quando i proprietari cercano soluzioni centralizzate per la decarbonizzazione senza dover gestire impianti termici individuali.

Industriale Nel 2025, le applicazioni industriali hanno rappresentato il 21,19% dei ricavi del mercato e si prevede che cresceranno a un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 3,93% dal 2026 al 2035. La domanda industriale può rafforzare le economie di rete grazie a consumi stabili e di entità elevata. Le opportunità più promettenti si presentano quando gli utenti industriali possono anche fornire calore in eccesso, trasformando il rapporto da un tradizionale allacciamento di un cliente in un accordo di scambio energetico.

Analisi regionale del mercato del teleriscaldamento in Europa

Russia

Nel 2025 la Russia rappresentava il 77,18% del mercato europeo del teleriscaldamento e si prevede che i ricavi raggiungano 245,43 miliardi di dollari USA entro il 2035. Le dimensioni del mercato russo riflettono l’eredità della pianificazione centralizzata del riscaldamento urbano e la presenza di estese infrastrutture di cogenerazione (CHP) e di caldaie. La principale sfida commerciale è la modernizzazione: la sostituzione delle tubazioni, l’automazione delle sottostazioni e il miglioramento dei sistemi di controllo sono necessari per tutelare l’affidabilità e migliorare la sostenibilità economica dell’erogazione del calore nelle reti obsolete.

Germania

Si prevede che i ricavi in Germania raggiungano 17,61 miliardi di dollari USA entro il 2035; nel 2025 il Paese deteneva una quota di mercato del 5,18%. Il quadro tedesco per la pianificazione comunale del calore crea un percorso strutturato per decidere l’estensione delle reti e la conversione delle fonti di approvvigionamento. Il mercato tedesco punta a integrare grandi pompe di calore, calore di scarto, biomassa e impianti di cogenerazione modernizzati nei sistemi urbani, che devono rispettare obiettivi più rigorosi di decarbonizzazione del settore edilizio.

Polonia

Si prevede che i ricavi in Polonia raggiungano 13,94 miliardi di dollari USA entro il 2035 e che il mercato cresca a un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 3,86% dal 2026 al 2035. La transizione polacca è caratterizzata dalla sostituzione delle fonti di calore dipendenti dal carbone e dalla riqualificazione delle infrastrutture delle reti urbane. Il ritmo della conversione dipenderà da come i costi della transizione saranno considerati nei sistemi tariffari e dalla disponibilità di finanziamenti per gli investimenti in fonti di calore multiple.

Svezia

Nel 2025 la Svezia ha generato ricavi pari a 5,07 miliardi di dollari USA e si prevede che il mercato cresca a un CAGR del 4,06% dal 2026 al 2035. La Svezia è un mercato maturo e relativamente decarbonizzato, in cui la crescita dipende più dall’ottimizzazione dell’approvvigionamento, dall’aumento della densità delle reti e dallo sviluppo di sistemi a bassa temperatura che dalla creazione di nuove reti. Bioenergia, calore recuperato e grandi pompe di calore sostengono un modello operativo diversificato.

Francia

Si prevede che i ricavi in Francia raggiungano 4,75 miliardi di dollari USA entro il 2035 e che il mercato cresca a un CAGR del 5,23% dal 2026 al 2035. Le opportunità di espansione in Francia sono sostenute dalla penetrazione storicamente moderata delle reti e dalla crescente attenzione delle politiche pubbliche alla decarbonizzazione degli edifici urbani. I modelli operativi basati su concessioni offrono agli operatori privati delle reti un quadro per investire in bioenergia, termovalorizzazione, energia geotermica e capacità di recupero del calore.

Repubblica Ceca

Nel 2025 la Repubblica Ceca deteneva una quota dello 0,79% dei ricavi di mercato e si prevede che il mercato raggiunga 2,59 miliardi di dollari USA entro il 2035. Il mercato ceco deve affrontare una transizione ad alta intensità di capitale dalla cogenerazione basata sul carbone verso combustibili alternativi e infrastrutture di rete ammodernate. La disponibilità di sostegni pubblici e il riconoscimento tariffario degli investimenti per la sostituzione delle infrastrutture influiranno sul ritmo con cui gli operatori potranno contenere i costi per gli utenti e, al contempo, rispettare i requisiti di decarbonizzazione.

Austria

Nel 2025 l’Austria ha generato ricavi pari a 1,63 miliardi di dollari USA e si prevede che il mercato cresca a un CAGR del 3,99% dal 2026 al 2035. Il mercato austriaco combina la partecipazione delle aziende municipalizzate con una base relativamente sviluppata di fonti rinnovabili per la produzione di calore. La modernizzazione delle reti è sempre più legata all’installazione di pompe di calore, all’approvvigionamento di biomassa, alla ricerca geotermica e all’esercizio di sistemi a bassa temperatura nelle aree urbane e suburbane.

Finlandia

Si prevede che i ricavi in Finlandia raggiungano 4,80 miliardi di dollari USA entro il 2035 e che il mercato cresca a un CAGR del 5,12% dal 2026 al 2035. Il mercato finlandese è caratterizzato da un’elevata diffusione del teleriscaldamento e dalla continua sostituzione della capacità basata su carbone e olio combustibile pesante. È probabile che la gestione digitale delle reti e la modulazione flessibile delle pompe di calore assumano un’importanza crescente, mentre gli operatori ottimizzano l’approvvigionamento in funzione delle condizioni del mercato elettrico.

Danimarca

Nel 2025 la Danimarca ha generato ricavi pari a 2,74 miliardi di dollari USA e si prevede che nel 2035 rappresenti l'1,36% dei ricavi di mercato. La Danimarca rimane un mercato di riferimento per il teleriscaldamento a bassa temperatura, il solare termico, l'accumulo stagionale e la pianificazione del calore da fonti rinnovabili. La minore dimensione dei ricavi riflette la scala nazionale, non una maturità tecnica limitata, e i suoi modelli di sistema continuano a orientare le strategie di sviluppo delle reti in altre aree d'Europa.

Slovacchia

Si prevede che entro il 2035 la Slovacchia raggiunga ricavi pari a 1,93 miliardi di dollari USA, con un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 5,33% dal 2026 al 2035. Le prospettive della Slovacchia sono sostenute dalla riqualificazione delle infrastrutture e dalla necessità di ridurre la dipendenza dal carbone. Gli ammodernamenti delle reti e delle sottostazioni, insieme alla riforma delle tariffe, determineranno se gli investimenti nella decarbonizzazione potranno tradursi in condizioni economiche più favorevoli per gli allacciamenti e in un'affidabilità duratura del servizio.

Regno Unito

Si prevede che entro il 2035 il Regno Unito raggiunga ricavi pari a 2,17 miliardi di dollari USA; nel 2025 deteneva una quota di mercato dello 0,57%. La penetrazione del teleriscaldamento nel Regno Unito è inferiore rispetto a quella di molti mercati dell'Europa continentale, creando opportunità di sviluppo delle reti nelle aree urbane densamente popolate. La zonizzazione delle reti di calore, le norme sulla misurazione dei consumi e una pianificazione municipale più chiara stanno migliorando le condizioni per lo sviluppo di progetti e gli investimenti privati.

Italia

Nel 2025 l'Italia ha generato ricavi pari a 870 milioni di dollari USA e si prevede che nel 2035 rappresenti lo 0,42% dei ricavi di mercato. Il mercato italiano è concentrato nei centri urbani del Nord, dove i requisiti di qualità dell'aria e l'elevata densità di domanda di calore favoriscono la fornitura centralizzata. L'espansione è limitata dalla complessità dei lavori sotterranei nei centri storici, mentre le risorse geotermiche e i finanziamenti dei programmi di ripresa offrono opportunità mirate di sviluppo.

Quota di mercato e panorama competitivo del teleriscaldamento in Europa

La struttura delle quote del mercato europeo del teleriscaldamento è frammentata, poiché le reti di calore sono infrastrutture di servizio pubblico localizzate geograficamente e gestite spesso nell'ambito di mandati municipali, concessioni locali o piattaforme di servizi con un focus regionale. Nel 2025 le prime cinque aziende, tra cui MOEK, Veolia Environnement, ENGIE SA, T Plus Group e Vattenfall AB, detenevano complessivamente circa il 5,79% dei ricavi di mercato, mentre agli altri operatori spettava il 94,21%. Ciò sottolinea il ruolo duraturo della proprietà locale delle reti e degli appalti municipali.

MOEK (Moscow United Energy Company) deteneva una quota di mercato dell'1,70% nel 2025.

La posizione di MOEK riflette la scala e la densità del sistema di riscaldamento di Mosca. La sua rilevanza competitiva risiede nella gestione di un ampio parco di impianti installati, nel mantenimento dell'affidabilità e nella realizzazione di programmi di ammodernamento in un contesto operativo municipale e soggetto alla regolamentazione tariffaria.

Veolia Environnement deteneva una quota di mercato dell'1,44% nel 2025.

Veolia gestisce circa 500 reti di teleriscaldamento al servizio di 7 milioni di clienti, maturando un'ampia esperienza in contesti normativi e tecnici diversi. ^{[5]Veolia. “Veolia Ambitions to Lead European District Heating by 2030.” veolia.com} La sua posizione competitiva è sostenuta dalla capacità di sviluppare progetti, integrare tecnologie e gestire programmi di investimento di lungo periodo in più mercati europei.

ENGIE SA deteneva una quota di mercato dell'1,03% nel 2025.

La posizione di ENGIE nel settore del teleriscaldamento è strettamente legata alla sua più ampia piattaforma di servizi energetici, che comprende contratti con gli enti locali, servizi per l'efficienza degli edifici e programmi di decarbonizzazione delle forniture. Questo approccio integrato può rivelarsi particolarmente vantaggioso quando i clienti cercano soluzioni coordinate per le infrastrutture, la gestione energetica e l'erogazione dei servizi.

T Plus Group continua a rivestire un ruolo significativo in Russia grazie alla presenza nei settori della cogenerazione e della distribuzione del calore nelle regioni del Volga e degli Urali.

Le sue prospettive dipendono dalle strutture tariffarie, dalla modernizzazione degli asset e dalla capacità di migliorare l'efficienza delle forniture gestendo al contempo le esigenze operative delle reti storiche di grandi dimensioni.

Vattenfall AB gestisce asset di teleriscaldamento nei Paesi nordici e in alcuni mercati dell'Europa occidentale.

Il portafoglio di reti della società riflette le scelte strategiche più ampie che gli operatori integrati del settore energetico devono affrontare: bilanciare gli investimenti di lungo periodo nelle reti di teleriscaldamento con le crescenti esigenze di capitale per la generazione elettrica, le reti e lo stoccaggio.

Recenti sviluppi del settore

Progetto di abbandono del carbone di Veolia Energia Poznan — novembre 2025. Veolia ha annunciato un programma in due fasi per eliminare il carbone dalla rete di teleriscaldamento di Poznan entro il 2030. La prima fase prevede un impianto di cogenerazione alimentato a gas, con un'efficienza fino al 92%, e dovrebbe ridurre le emissioni di anidride carbonica del 25%; le fasi successive includeranno fonti geotermiche e calore residuo. ^{[6]BusinessWire / Veolia. “Veolia Unveils Major Project to Phase out Coal in Poland.” businesswire.com}

Acquisizione di Statkraft Varme da parte di PATRIZIA — settembre 2025. PATRIZIA ha concordato l'acquisizione di Statkraft Varme, società attiva nel teleriscaldamento che gestisce 13 impianti in Norvegia e Svezia, per un importo massimo di 312 milioni di euro. ^{[7]PATRIZIA SE. “PATRIZIA Acquires Statkraft's District Heating Business.” patrizia.ag} L'operazione conferma il continuo interesse degli investitori infrastrutturali per le attività regolamentate nel settore del calore, caratterizzate da asset locali di lunga durata e da un posizionamento legato all'economia circolare.